AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) Goldman Sachs 46th Annual Global Healthcare Conference June 10, 2025 11:20 AM ET Company Participants Jeffrey Ryan Stewart - Executive VP & Chief Commercial Officer Robert A. Michael - CEO & Director Roopal Thakkar - Executive VP of Research and Development & Chief Scientific Officer Scott T. Reents - Executive VP & CFO Conference Call Participants Asad Haider - Goldman Sachs Group, Inc., Research Division Asad Haider All right. Let's get kick off our next session. Very privileged to ...

Eli Lilly (LLY) FY Conference June 10, 2025 08:00 AM ET Speaker0 All right. Great. We're just about at time, so we can get started here. Welcome to good day two of our health care conference. The weather is still holding up. Thank God for that. Very pleased to kick off our morning session this morning with Eli Lilly. We have Lucas Montard, CFO and Mike Zappa, Senior Vice President, Investor Relations. Thank you, Lucas and Mike, for being with us. Happy to be here. Thank you. Great. So I guess to kick off, L ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：吉利德科学公司（Gilead） - 行业：制药行业，重点聚焦HIV治疗和预防领域 核心观点和论据 宏观环境与公司战略 - 公司专注于执行战略，包括推动营收增长、严格控制运营成本和推进产品线，虽面临政策不确定性，但战略未变 [2][3] - 公司有小团队进行情景规划，因政策细节不明，大部分团队仍专注日常工作 [2][3][11] - 公司过去四年平均有效税率约20%，多数知识产权在美国，受转让定价影响较小，相比同行有优势 [5] 政策影响 - MFN、关税、IRA等政策变化影响难测，公司需关注潜在影响，思考药品价值、上市策略及可能的意外后果 [10] - 特朗普提出的药品价格均等化想法实施有挑战，美国政府与其他国家就GDP占比讨论或有一定进展 [13] - 削减美国政府项目20%对吉利德盈利影响处于中等水平，但因净定价信息难获取，此分析有难度 [14] - 降低医保价格不太可能溢出到商业市场，如Medicaid和IRA的情况 [18][19] HIV业务 - HIV业务占吉利德总收入约三分之二，CDC、HHS、FDA相关政策变化及人员削减目前多为暂停，需经国会批准，公司要向立法者说明相关工作重要性 [20][21] - 公司在HIV筛查、诊断和治疗衔接方面做了很多工作，因仍有40%患者未实现病毒学抑制，这部分工作很重要 [22][23] - 若削减政策通过，公司会继续帮助有需要的人群，但难以完全替代政府工作 [25] - 削减主要影响治疗领域，预防市场年增长率约16%，增加预防可降低新HIV病例，政府从成本控制角度应重视 [26] 产品情况 - **Lenacapavir** - 有望重新定义HIV预防，每六个月给药一次，PURPOSE 1试验疗效达100%，PURPOSE 2试验超96% [29] - 预计6月19日PDUFA日期后不久上市，上市六个月后预计获得约75%的医保覆盖，十二个月后约90% [32][34] - 为解决购买和报销问题，提供多种选择，如白袋服务、替代护理点等，预计上市初期白袋服务与购买报销比例为75:25或70:30，随着销量增加，购买报销比例可能上升 [43][44][47] - 参考Glaxo产品的上市经验，Lenacapavir在给药频率、灵活性和产品价值方面有优势，有望成功 [55][56][57] - 定价预计与目前品牌产品年治疗成本24,000 - 26,000美元范围一致，同时体现产品差异化价值 [60] - 上市策略为转换策略，吸引现有PrEP用户，同时有机会拓展未接受预防的人群，预计18 - 24个月后拓展策略效果显现 [62][64][66] - **Biktarvy** - 今年预计营收140亿美元，占公司近50%的收入，在整合酶抑制剂市场份额超51%且持续增长 [68][70] - 尽管受Part D重新设计影响，Q1仍实现7%的同比增长，公司认为其仍有很大增长空间，专利有效期至2033年底 [70][72] - 每日口服药物在HIV治疗中仍将发挥关键作用，公司有多款HIV产品将在2033年前推出，Biktarvy仍是每日口服市场的标准治疗药物 [73][74] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在低收入和中等收入国家针对HIV、丙肝和乙肝开展了不同的工作，以确保这些国家的患者能够获得药物 [15] - 公司正在研究将Walmart、CVS等药店以及远程医疗作为Lenacapavir的替代分销渠道，预计随着医保覆盖的增加，这些渠道将逐渐发挥作用 [49][50][52] - 公司通过人种学研究和地理绘图，了解高HIV感染风险人群的分布和行为习惯，以更好地推广预防措施，同时关注文化污名问题 [66]