投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-6-18 市场情绪回暖，橡胶偏强震荡 油脂：马棕增产压力边际减弱，EPA利好仍未消退 蛋⽩粕：多重因素提振，双粕收高 ⽟⽶/淀粉：现货涨势放缓，盘面震荡运行 ⽣猪：供需宽松，猪价低位震荡 橡㬵：市场情绪偏暖，盘面偏强震荡 合成橡㬵：盘面横向运行 纸浆：变化不大，维持震荡偏弱 棉花：棉价小幅震荡，反弹动力较弱 ⽩糖：糖价止跌反弹 原⽊：波动加剧，原木冲高回落 【异动品种】 天然橡㬵观点：市场情绪偏暖，盘⾯偏强震荡 逻辑：随着上周中东地缘冲突再起，国际油价快速冲高提振商品市场情 绪。天胶自身虽与原油没有直接关系，但在市场情绪偏强的带动下整体维 持偏强震荡。近期盘面的交易重心我们认为还是在宏观，橡胶自身基本面 变化不大，供给端来说，亚洲大部分产区均处于雨季影响当中，原料价格 小幅反弹上涨。不过听闻近期泰国降雨情况已经有所减少，还需要观察雨 季过后原料价格的表现。需求端来说，上周部分轮胎企业开工情况有所恢 复，部分企业库存积压问题些许好转，需求即期相对稳定，但预期依旧偏 弱。 所以整体从基本面来看，当前仍处于供给存增量预期，但需求存 ...