年内ETF市场概况 - 2025年以来新成立ETF产品184只，募集规模达1464.68亿元，数量和规模均超2024年全年水平 [1][3] - 股票型ETF主导新发市场，成立164只，份额占比65%；债券型ETF成立18只，份额占比34.61%；跨境型ETF仅2只，份额不足1% [3] - 债券型ETF中科创债ETF为绝对主力，发行10只合计290亿份，占债券型ETF总份额57% [3] - 股票型ETF中自由现金流ETF密集发行24只，规模147.73亿元，占股票型ETF总份额16% [3] ETF产品多元化趋势 - 行业主题类ETF发行与市场热点紧密联动，TMT领域（如人工智能）及医药类（如创新药）ETF活跃 [4] - 宽基ETF以中证A500、创业50、中证A50等为主；Smart Beta类如自由现金流ETF反映市场向高质量因子倾斜 [4] - 中小基金公司通过细分赛道差异化布局，避开头部公司在主流ETF领域的竞争 [4] 债券型ETF爆发驱动因素 - 政策红利推动科创债底层资产扩容，5月央行与证监会联合发文支持科创债发行 [6] - 机构资金涌入债券型ETF，2025年规模增速显著提升，科创债ETF因性价比高受青睐 [6] - 市场波动加剧背景下，投资者更重视企业价值与质量，自由现金流等策略产品需求上升 [6] ETF市场发展催化剂 - 深交所主推场景化定投策略，强调以ETF为工具实施定投，加速资金配置 [6] - 首批现金流ETF等创新产品快速落地，政策扶持缩短审批周期 [7] - ETF产品费率低、交易便捷，投资者理念进步推动配置需求 [7] 未来ETF创新方向 - 大类资产配置ETF将持续丰富，满足低利率环境下稳健收益需求 [9] - 政策推动含权中低波动型、多资产ETF发展，提供一站式资产配置服务 [9] - 细分主题ETF（如自由现金流、科创债）将深化开发，促进市场多元化 [9] - 债券型、混合型、商品型、跨境及Smart Beta等创新品种有望加速发展 [9] 市场机制优化 - 需完善ETF全生命周期管理机制，包括发行审核、交易机制、做市商制度及退出机制 [10] - 资本市场深化改革将推动境内ETF产品线持续完善，吸引中长期资金 [10]