固定收益ETF定义与分类 - 固定收益ETF包含债券ETF和货币ETF两大类 [1] - 货币ETF是可在交易所二级市场买卖及场内申购赎回的货币市场基金，作为场内保证金理财工具，可无缝连接货币基金与二级股票和ETF市场 [1] - 债券ETF以债券类指数为跟踪标的，可在一级市场申购赎回或在二级市场买卖，细分为国债、地方政府债、政策性金融债、信用债等品种 [1] 固定收益ETF核心特点 - 交易效率高：实行当日回转交易制度（"T+0"交易），当日买入的份额当日可卖出，支持日内多次买卖，交易效率高于场外基金和股票ETF [1] - 费率低廉：国内债券ETF平均综合费率仅0.15%，货币ETF平均综合费率仅0.25%，且场内不收取交易佣金，费率优势明显有助于降低持有人成本并增厚投资收益 [1] - 工具属性突出：可在作为交易所质押回购质押品和纳入融券卖出价款投资范围两方面提升工具属性 [1][2] 工具属性具体应用 - 作为质押品：国债ETF和政金债ETF已被纳入交易所质押库，投资者可将ETF份额以一定的标准券折扣系数参与交易所质押回购融资，资金使用比率高，与银行间质押利率95折比例相仿，当日买入即可申报作为质押券，质押后头寸当日可用，解除质押的份额当日可卖出 [2] - 纳入融券范围：投资者在场内融券卖出所得资金可投资于债券ETF（跟踪指数成份证券含可转换公司债券的除外），根据交易所规定，未了结相关融券交易前，融券卖出所得价款可买入债券ETF和货币基金 [2]

固定收益ETF定义与分类 - 固定收益ETF包含债券ETF和货币ETF两大类 [1] - 货币ETF是一种可在交易所二级市场买卖及场内申购赎回的货币市场基金，是场内保证金理财工具 [1] - 债券ETF以债券类指数为跟踪标的，可在一级市场申购赎回或在二级市场买卖，细分为国债、地方政府债、政策性金融债、信用债等品种 [1] 交易效率特点 - 固定收益ETF实行当日回转交易制度（"T+0"交易），当日买入的份额当日即可卖出，支持日内多次买卖操作 [1] - 其交易效率较场外基金和股票ETF更高 [1] 费率优势 - 国内债券ETF平均综合费率仅为0.15%，货币ETF平均综合费率仅为0.25%，且场内不收取交易佣金 [2] - 相较于国内债券型基金平均综合费率，固定收益ETF的费率优势明显，有助于降低持有人成本并增厚投资收益 [2] 工具属性：质押回购 - 交易所国债ETF和政金债ETF已被纳入交易所质押库，可作为质押品参与交易所质押回购融资 [4] - 质押回购具有资金使用比率高（与银行间质押利率95折相仿）、当日买入即可申报作为质押券、质押后头寸当日可用、当日解除质押的份额当日可卖出等便利性 [4] 工具属性：融资融券 - ETF融资交易是投资者提供担保物借入资金买入ETF，实现杠杆交易 [5] - ETF融券交易是投资者提供担保物借入ETF并卖出 [5] - 融券卖出所得资金可投资于债券ETF（跟踪指数含可转债的除外），在未了结融券交易前，卖出价款可买入债券ETF和货币基金 [5]