Key Takeaways Accenture to report Q1 results on Dec. 18, with expected earnings of $3.74 and $18.6B in revenues.Analysts' upward EPS revisions and broad regional demand underpin its projected Q1 growth.Managed services, strong liquidity and active acquisitions shape Accenture's near-term outlook.Accenture plc (ACN) is set to report first-quarter fiscal 2026 results on Dec. 18, before market open.The Zacks Consensus Estimate for earnings is pegged at $3.74 per share, suggesting 4.2% growth from the year-ago ...

核心财务表现 - 公司第三财季每股收益为0.27美元，超出市场预期22.7%，这是其连续第四个季度盈利超预期 [2][6] - 第三财季每股收益为0.27美元，较上年同期的0.17美元同比增长58.8% [3] - 第三财季收入达到6760万美元，同比增长3.8% [3] - 公司实现净利润140万美元，相较上年同期240万美元的净亏损扭亏为盈 [3] - 营业利润为130万美元，相较上年同期230万美元的营业亏损转为盈利 [3] - 公司创造了810万美元的创纪录运营现金流 [4] - 强劲的现金流使公司在季度结束后不久清偿了所有剩余债务 [4] - 在过去12个月中，公司偿还了1800万美元债务并回购了520万美元股票，合计支出2320万美元 [4] 业务发展与战略验证 - 一家“顶级全国有线电视公司”选择公司作为其AirDial传统电话线替代解决方案的独家供应商，预计于2026年第一季度启动 [5][6] - 公司还与一家聚合商签约，该聚合商服务于约10万条企业铜线和1万条住宅线路，将转售AirDial及其Telo住宅解决方案 [5] - 公司目前已有超过20家合作伙伴签约转售AirDial，并有“多项重要讨论正在进行中” [5] - 管理层确认第三财季AirDial的预订量超过了第二财季创下的纪录水平 [5] - 业务增长动力源于运营商对传统铜线提价以及关停公告的增加 [5] - 首席执行官称本季度不仅在财务上表现优异，在竞争方面也取得成果，实现了“创纪录的业绩” [4]

公司业绩表现 - 第三季度每股收益为5.14美元，与去年同期持平，但超出分析师预期的4.52美元 [1] - 第三季度营收同比增长12.9%，达到28.6亿美元，超出预期的27亿美元 [1] - 可比销售额增长6.3%，显著高于去年同期的0.6% [2] - 平均客单价增长3.8%，交易量增长2.4% [2] - 毛利率从39.7%提升至40.4%，得益于库存损耗降低和商品利润率提高 [2] 业绩驱动因素 - 业绩增长由客流量增加、平均消费支出提高以及收购Space NK所推动 [1] - 可比销售额的增长在各个渠道具有广泛基础，运营业绩大幅超出预期 [2] 财务展望更新 - 公司将2026财年营收预期上调至120亿美元至121亿美元区间，此前预期为120亿美元 [3] - 将2026财年每股收益预期上调至25.20美元至25.50美元区间，高于市场普遍预期的24.54美元 [3] 市场反应 - 公司股价在财报发布后日内涨幅超过10% [1]

产品收入增长 - 最新季度产品收入增长放缓 [1] 股价表现与市场预期 - 公司股价在今年显著跑赢同业 [1] - 股价的优异表现提高了市场对业绩的预期门槛 [1]

财报业绩预期 - 第三财季营收预期为54.1亿美元，同比增长6.7% [1] - 第三财季每股收益预期为1.40美元，同比下降5.4%，但过去7天内共识预期上调了0.01美元 [1] - 公司在过去四个季度平均录得5.1%的盈利惊喜，上一季度为2.6% [2] 业绩驱动因素 - 业绩增长得益于各商品品类普遍走强，以及客户对公司两个品牌的积极响应 [3] - 公司的低价零售模式和微 merchandising 策略有助于吸引注重价值的消费者并优化产品分配 [4] - 公司预计第三财季同店销售额将增长2-3%，模型预测为2.9% [5] 盈利预测模型 - 模型预测公司本次财报将超出盈利预期，因其盈利ESP为+3.41%，且Zacks评级为3 [8] 股价表现与估值 - 公司股票过去三个月上涨10.1%，而同期行业指数下跌1.6% [9] - 公司远期市盈率为24.10倍，低于行业平均的29.88倍，显示估值存在折价 [9] 同业公司比较 - TJX公司第三财季营收预期为149亿美元，同比增长5.8%，每股收益预期为1.22美元，同比增长7% [10][11] - DICK'S体育用品第三财季营收预期为31.9亿美元，同比增长4.3%，每股收益预期为2.69美元，同比下降2.2% [12] - lululemon第三财季营收预期为24.9亿美元，同比增长3.8%，每股收益预期为2.22美元，同比下降22.7% [13]

公司业绩预期 - TJX公司预计第三财季营收为148.8亿美元，同比增长5.8% [1] - 第三财季每股收益预期为1.22美元，同比增长7% [2] - 公司自身指引预计第三财季可比销售额增长2-3%，营收在147亿至148亿美元之间，每股收益在1.17至1.19美元之间，同比增长3-4% [5] 业务表现与驱动因素 - 公司的低价零售模式持续吸引寻求高价值品牌商品的消费者，所有部门的客流量和交易量均实现稳定增长 [3] - 灵活的采购模式和全球供应商网络有助于提供新鲜的商品组合，强劲的库存状况和有利的采购机会也支持了业绩 [3][4] - 管理层指出第三财季开局强劲，聚焦的营销举措以及扩大的礼品和消费品 assortment 推动了门店客流 [4] 盈利能力与成本压力 - 公司预计第三财季税前利润率为12%至12.1%，较上年同期的12.3%下降20-30个基点 [6] - 工资和薪酬成本上涨以及关税影响对利润构成压力 [6] 同业公司比较 - Ulta Beauty第三财季每股收益预期为4.47美元，同比下降13%，营收预期为27亿美元，同比增长7.1% [8][9][10] - Five Below第三财季营收预期为9.699亿美元，同比增长15%，每股收益预期为0.22美元，同比下降47.6% [11][12] - Dollar General第三财季每股收益预期为0.95美元，同比增长6.7%，营收预期为106.2亿美元，同比增长4.3% [12][13]

财报发布与预期 - 公司计划于11月20日盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 第三季度每股收益预期在过去60天内下调0.25%至4.03美元 [1] - 第三季度营收共识预期为9.15亿美元，预示同比增长7.1% [1] 历史业绩与模型预测 - 公司在过去四个季度均实现盈利超预期，平均超出幅度达7.27% [2] - 盈利预测模型显示公司本次财报可能再次超预期，因具备+1.93%的盈利ESP和Zacks第三评级 [6] - 2025年第二季度每股收益3.61美元，超出预期3.25美元，同比增长25.3% [7] - 2025年第二季度营收8.426亿美元，超出预期8.348亿美元，同比增长2.8% [7] 第三季度业绩驱动因素 - 航空旅行需求改善预计将提振第三季度营收表现 [3] - 公司为应对需求提升运力，2025年总运力预计同比增长7-8% [3] - 2025年运营利润率预计在21%-23%之间，载客率预计为87% [3] - 客运收入（占营收主体）预计为8.754亿美元，同比增长7% [4] - 货运及邮件收入预计为2760万美元，同比增长12.8% [4] 成本与运营压力 - 公司持续面临工资、薪酬、福利及其他员工相关费用上涨的成本压力 [5] - 机场设施及地勤费用增加也带来成本压力 [5] - 预计2025年第三季度运营成本将同比增长6%，其中员工相关费用增10%，机场费用增7.9% [5] 同业公司第三季度表现 - 达美航空第三季度每股收益1.71美元，超出预期1.52美元，同比增长14% [10] - 达美航空第三季度营收166.7亿美元，超出预期157.9亿美元，同比增长6.4% [11] - J.B. Hunt运输服务公司第三季度每股收益1.76美元，超出预期1.47美元，同比增长18.1% [11] - J.B. Hunt第三季度总运营营收30.5亿美元，超出预期30.2亿美元，但同比下滑0.5% [12]

财报发布日期与历史表现 - 公司计划于11月10日盘后公布2025财年第三季度业绩 [1] - 上一季度公司调整后每股亏损为0.01美元，较市场共识预期收窄71.4%，而去年同期为每股收益0.01美元 [1] - 上一季度营收超出共识预期1.1%，同比增长6.5% [1] - 在过去四个季度中，公司盈利均超市场预期，平均超出幅度达140.4% [2] 第三季度业绩预期 - 第三季度调整后每股亏损的共识预期为0.09美元，过去60天内维持不变，预计将较去年同期的每股收益0.04美元大幅下降325% [3] - 第三季度营收共识预期为1.605亿美元，预示将较去年同期的1.531亿美元增长4.8% [3] - 公司自身预计第三季度综合营收在1.59亿至1.61亿美元之间，反映同比增长4%至5% [6] 营收增长驱动因素 - 营收增长得益于使用联邦学生援助的学生数量增加，以及使用教育福利计划的军事相关学生增多 [4] - 成功的营销努力和招生策略执行也促进了增长，所有报告分部均呈现增量招生趋势 [4] - 美国公立大学系统分部贡献了2025年第二季度总营收的50.2%，拉斯穆森大学分部占36.6%，亨德罗斯护理学院分部占11.1% [4] - 对在线教育替代方案、技能或职业导向课程以及医疗保健专业人员需求的提升，有利于公司的增长前景 [6] 各分部招生预期 - 美国公立大学系统分部净课程注册人数预计同比增长5-7%，达到9.7万至9.9万人 [5] - 拉斯穆森大学分部招生预计同比增长10%至14,900人，亨德罗斯护理学院分部招生预计同比增长18%至3,700人 [5] - 在拉斯穆森大学分部内，线下医疗保健招生预计同比增长12%至6,700人，在线招生预计增长11%至8,200人 [5] - 模型预测美国公立大学系统分部净课程注册人数同比增长5%至97,162人 [6] 盈利与成本压力 - 尽管营收增长改善，但盈利表现可能受到成本上升和费用结构的严重拖累 [7] - 成本费用预计因各分部的教师薪酬成本、教室和课程材料成本增加而上升 [7][8] - 美国公立大学系统和亨德罗斯护理学院分部的广告成本增加，以及拉斯穆森大学分部的营销支持成本升高，加剧了不利因素 [8] - 公司预计第三季度每股亏损在0.15至0.04美元之间 [8] - 模型预测总成本和费用同比增长7.7%至1.604亿美元 [9] 调整后息税折旧摊销前利润预期 - 公司预计第三季度调整后息税折旧摊销前利润在1500万至1700万美元之间，同比增长16%至32% [8] - 模型预测调整后息税折旧摊销前利润同比增长30.1%至1680万美元 [9]

业绩表现 - 公司第三季度业绩超预期，实现连续第三个季度盈利超出市场预期，每股收益为1.85美元，高于预估的1.66美元，超出幅度达11.45% [1][2] - 季度产量创下纪录，达到每日408.6万桶油当量，主要受赫斯公司收购以及二叠纪盆地和哈萨克斯坦田吉兹油田产量提升的推动 [3] - 下游业务收益表现强劲，激增91%至11亿美元，强劲的炼油利润率有效抵消了上游利润因油价下跌带来的疲软 [7][8] 财务状况 - 运营现金流（不包括营运资本）同比增长近20%至99亿美元，轻松覆盖了34亿美元的股息和26亿美元的股票回购 [4][6] - 公司维持200亿美元年度股票回购计划和每股1.71美元的季度股息，显示对其现金生成能力的信心 [9] - 总资本支出和有机资本支出均为44亿美元，债务比率为18.0% [6] 运营亮点与挑战 - 美国产量同比飙升27%以上，体现了公司上游业务的深度和资本效率 [3] - 上游收益同比大幅下降28%，主要受油价走软以及与收购赫斯公司相关的交易成本影响 [10] - 赫斯公司的整合带来了即时费用和暂时的运营摩擦，对近期盈利能力造成拖累，预计显著协同效应要到2026年才会显现 [10] 估值与市场对比 - 公司股票远期市盈率约为19.5倍，显著高于壳牌公司的11倍和埃克森美孚的15倍 [14] - 尽管公司资产优质，但其溢价估值意味着未来的积极因素可能已在当前股价中得到体现 [15] - 市场共识预期公司2025年实际利润将大幅下降27.5% [14] 行业比较 - 与同行相比，公司股价年内涨幅相对温和，壳牌公司实现了两位数涨幅 [11] - 壳牌公司更精简的成本结构和快速扩张的液化天然气业务增强了其盈利韧性，而埃克森美孚在二叠纪盆区的创纪录产量成功缓解了油价下跌的影响 [11]

财报预期 - 公司定于2025年11月10日公布2025年第三季度财报 [1] - 市场对公司第三季度营收的普遍预期为67.9亿美元 较去年同期增长0.83% [1] - 市场对第三季度每股收益的普遍预期为0.49美元 与去年同期持平 该预期在过去30天内保持不变 [1] 历史表现与模型预测 - 在过去四个季度中 公司有三个季度的盈利超出市场普遍预期 一次未达预期 平均负面差异为21.56% [2] - 根据模型 公司当前盈利惊喜预期为0.00% Zacks评级为3级 降低了盈利超预期的可能性 [7] 第三季度业绩驱动因素 - 公司与Skydance Media的合并于8月7日完成 为第三季度带来战略机遇和整合摩擦 [3] - 直接面向消费者业务预计延续积极势头 受益于《南方公园》国内首播、《德克斯特：复活》结局以及《塔尔萨之王》回归等热门内容 其中《德克斯特：复活》三天内吸引310万全球跨平台观众 并获得95%烂番茄好评率 [4] - 电视媒体业务预计保持CBS作为美国收视率最高广播网络的领导地位 得益于NFL赛季开赛和直播体育赛事 广告量环比保持稳定 [5] 第三季度潜在压力 - 与合并相关的整合和重组成本可能影响盈利能力 公司正在追求20亿美元的协同效应目标 [6] - 传统有线电视用户持续流失对附属费和广告收入构成压力 数字广告市场竞争激烈 [6] - 影视娱乐业务因主要院线发行作品较少 可能面临同比业绩疲软 [6] 其他提及公司 - 文章列举了Affirm、Bill Holdings和Cisco Systems作为模型显示可能盈利超预期的公司范例 [10][11]