Board of Trustees Authorizes $50 Million Share Repurchase Program Company Announces Transition to Quarterly Dividend Payments HOUSTON, Dec. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Whitestone REIT (NYSE: WSR) (“Whitestone” or the “Company”) today announced that its Board of Trustees has declared a quarterly cash dividend of $0.1425 per share on the Company's common shares and operating partnership units for the first quarter of 2026. The new dividend represents a 5.6% increase over the previous quarterly dividend amoun ...

公司近期股价与市场表现 - 截至2025年12月5日，公司股价为131.09美元，当日下跌1.15美元，跌幅约0.87%，日内交易区间在130.92美元至132.67美元之间 [4] - 自上次财报发布以来，股价已下跌约1.1%，表现逊于标普500指数 [2][5] - 过去52周，股价最高达到165.54美元，最低为121.03美元 [4] 分析师目标价与估值 - 瑞穗证券为公司设定了137美元的目标价，较当前131.09美元的股价有约4.51%的潜在上涨空间 [1][5] - 公司当前市值约为278亿美元 [4] 2025年第三季度财务业绩 - 季度营收为8.585亿美元，未达到市场普遍预期 [3] - 核心运营资金每股收益为2.08美元，略高于市场预期的2.06美元，较上年同期增长0.48% [2][5] - 核心运营资金增长主要受入住率上升推动，但同店费用和利息支出高企对整体财务表现产生了负面影响 [3] 市场交易情况 - 当前交易日成交量为770,847股 [4]

公司财务指引更新 - 公司更新了2025年第四季度的运营资金展望，预计每股摊薄后运营资金在0.15美元至0.25美元之间 [1] - 此次展望排除了下文指定的特定项目，并附有更新的全年假设 [1] - 第四季度运营资金展望基于完全摊薄后的加权平均普通股/单位数量为6500万股 [1] 公司业务描述 - 公司是一家为科技和媒体租户提供端到端房地产解决方案的独特供应商 [1]

公司近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月内，公司股价上涨约4.5%，表现优于同期标普500指数 [1] 2025年第三季度核心财务业绩 - 第三季度标准化FFO（运营资金）每股为1.02美元，与市场预期一致，较去年同期增长4.1% [3] - 租金收入达7.824亿美元，超出市场预期的7.814亿美元，同比增长4.6% [4] - 同店收入同比增长3%，高于1.9%的预期，同店费用同比增长3.6%，高于2.2%的预期 [5] - 同店NOI（净营业收入）同比增长2.8%，高于1.7%的预期 [5] - 平均租金同比上涨2.7%至3,218美元，同店物业实际入住率同比改善20个基点至96.3% [5] - 住宅同店收入增长3%，费用增长3.4%，住宅同店NOI增长2.7% [6] - 新租约租金变化下降1%，续租租金涨幅为4.5%，季度综合租金涨幅为2.2%，住宅组合入住率环比改善30个基点至96.3% [6] 投资组合活动 - 第三季度以约1.03亿美元收购了位于德克萨斯州阿灵顿的一处拥有375个单元的物业 [7] - 同期出售了两处物业，分别位于波士顿郊区和弗吉尼亚州阿灵顿，总售价约为2.479亿美元 [7] 资产负债表与资本活动 - 第三季度末现金及现金等价物为9,310万美元，高于第二季度末的3,130万美元 [8] - 净负债与标准化EBITDAre比率为4.41倍，较上一季度的4.45倍有所下降 [8] - 无负担NOI占总NOI的90.4%，与上一季度持平 [8] - 在第三季度及之后，公司回购并注销了约150万股普通股，总价值为9,910万美元 [9] 2025年业绩指引 - 公司将2025年全年标准化FFO每股指引区间从3.97-4.03美元修订为3.98-4.02美元 [11] - 第四季度标准化FFO每股预计在1.02-1.06美元之间 [10] - 全年指引包含同店收入增长2.5-3.0%、费用增长3.5-4.0%、NOI增长2.1-2.6%的预期，预计实际入住率为96.4% [11] 市场预期与评级 - 财报发布后，市场对公司的评估预期呈上升趋势 [12] - 公司目前的Zacks评级为3级（持有） [14]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为3770万美元，与2024年同期的3760万美元基本持平 [5] - 2025年第三季度运营收入为890万美元，低于2024年同期的1080万美元 [6] - 2025年第三季度净亏损为560万美元（每股0.14美元），而2024年同期净亏损为110万美元（每股0.05美元）[7] - 2025年第三季度调整后运营资金为560万美元（每股0.13美元），低于2024年同期的780万美元（每股0.18美元）[8] - 2025年第三季度净运营收入为2080万美元，低于2024年同期的2180万美元 [6] 业务运营亮点 - 住宅物业继续保持高入住率和强劲的租户需求，新租约租金较之前租金高出近14%，续租租金涨幅超过6% [3] - 位于纽约布鲁克林的Prospect House新物业（953 Dean Street）已完工并进入初始租赁阶段，并在上一季度获得了较低成本的过桥融资 [3] - Flatbush Gardens物业继续根据与纽约市达成的第11条协议实现高租金回收，并进行承诺的资本改善 [3] - 250 Livingston Street商业物业的纽约市租户于8月中旬搬离，公司正在积极寻求解决方案 [3] - 附近的141 Livingston Street物业已与纽约市达成五年租约续签，并继续与贷款方协商以获得同意 [3] 收入细分 - 住宅租金收入在2025年第三季度增加190万美元（6.9%），若剔除Prospect House和已出售的10 West 65 Street物业，同店基础上增长240万美元（9.0%），原因是2025年所有其他住宅物业的租金率提高 [5] - 商业租金收入在2025年第三季度减少180万美元，主要原因是上述250 Livingston Street物业的纽约市租约在8月中旬终止 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，应付票据（扣除未摊销贷款成本后）为12.812亿美元，较2023年12月31日的12.754亿美元有所增加，主要原因是5月Prospect House过桥贷款再融资的额外借款以及2025年9月的额外提款，部分被2025年5月出售10 West 65 Street物业所清偿的债务抵消 [9] - 公司宣布2025年第三季度每股股息为0.095美元，与上一季度相同，将于2025年12月4日支付给截至2025年11月26日在册的股东 [10] 非GAAP指标说明 - 净运营收入和调整后运营资金是非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于评估经营绩效和物业价值，但不应被视为按GAAP计算的净收入或运营现金流的替代品 [20][21]

公司近期股价表现 - 公司市值达109亿美元，主要业务为多户公寓社区的持有、管理、开发及收购等 [1] - 过去52周内公司股价表现显著弱于大市，股价下跌15%，而同期标普500指数上涨14.1% [1] - 年初至今公司股价下跌10.7%，而同期标普500指数上涨16.4% [1] - 公司股价表现亦逊于同业ETF，过去52周iShares住宅及多领域房地产ETF下跌3.3%，年初至今则上涨4.7% [2] 公司第三季度财务业绩 - 第三季度物业收入同比增长2.2%至3.957亿美元，但略低于市场预期 [3] - 第三季度核心FFO同比小幅下降至1.70美元，但超出分析师预期0.01美元 [3] - 第三季度财报发布后次日，公司股价上涨2.5% [3] 公司财务指引与预期 - 公司将2025财年核心FFO指引中点上调至每股6.85美元，因预计第四季度将受益于收购/处置活动的时间与规模以及低于预期的借贷成本 [3] - 对于本财年，分析师预期公司FFO将与上年持平，为每股6.85美元 [4] - 公司过去四个季度的FFO均超出市场预期 [4] 分析师评级与目标价 - 覆盖该股的27位分析师给出的共识评级为"适度买入"，具体包括9个"强力买入"、1个"适度买入"、14个"持有"和3个"强力卖出" [4] - 当前评级配置较三个月前更为乐观，当时有8位分析师建议"强力买入"，2位建议"强力卖出" [5] - 瑞银于11月10日维持对公司"中性"评级，但将目标价下调至105美元，意味着较当前价位有1.3%的上涨潜力 [5] - 分析师平均目标价为119.11美元，意味着较当前价位有14.9%的上涨潜力，最高目标价142美元则意味着37%的上涨潜力 [5]

核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，多项财务指标同比增长，并第三次上调全年业绩指引，显示出对未来增长的信心 [1][4] - 公司通过资产组合转换和积极收购（特别是SHOP资产）驱动增长，SHOP业务净营业收入实现约63%的同比增长，并预计未来将进一步扩大 [2][3] - 公司财务状况稳健，资产负债表强劲，融资渠道通畅，为持续的外部增长提供了资金支持 [4][14] 财务业绩 - 第三季度摊薄后每股净收入为0.69美元，高于去年同期的0.65美元；前九个月摊薄后每股净收入为2.22美元，高于去年同期的2.17美元 [5] - 第三季度NAREIT FFO摊薄后每股为1.09美元，高于去年同期的1.03美元；前九个月NAREIT FFO摊薄后每股为3.42美元，高于去年同期的3.31美元 [5] - 第三季度Normalized FFO摊薄后每股为1.32美元，显著高于去年同期的1.03美元；前九个月Normalized FFO摊薄后每股为3.69美元，高于去年同期的3.33美元 [5] - 第三季度Normalized FAD为6220万美元，高于去年同期的4940万美元；前九个月Normalized FAD为1.742亿美元，高于去年同期的1.521亿美元 [7] 业务运营与增长驱动 - 将7处物业转换为SHOP组合，推动SHOP业务净营业收入同比增长约63% [2] - 完成了首笔SHOP资产收购，价值7430万美元，结合近期转换，预计将使SHOP净营业收入翻倍以上 [3] - 截至公告日，已宣布的投资活动达3.032亿美元，超过去年全年，预计年底前还将有更多投资 [4] - 同店SHOP组合净营业收入在第三季度略有下降，减少10万美元或2.2%，主要因入住率下降，但公司预计2026年将恢复两位数增长 [7] 投资与资产组合活动 - 2025年10月1日，投资7430万美元收购了位于俄克拉荷马州和俄勒冈州的4处物业，共344个住宅单元，初始收益率约为7.5% [6][8] - 2025年10月31日，投资5250万美元收购了位于南卡罗来纳州的一处拥有251个单元的持续护理退休社区，采用15年三净租约，初始租金率为8.25%，年固定增长2.0% [9] - 公司目前有约1.953亿美元已签署意向书的投资机会，平均初始收益率约8.4%，此外还在评估约1.54亿美元的投资管道 [17] 资产负债表与流动性 - 截至2025年9月30日，公司净债务为11亿美元，在其7亿美元循环信贷额度下有1亿美元未偿还 [11] - 公司维持强劲的财务状况，净债务与调整后EBITDA比率为3.6倍，低于4.0倍至5.0倍的目标范围，并符合所有债务契约 [14] - 公司拥有投资级信用评级，并通过发行3.5亿美元2033年到期的5.35%高级票据、延长银行贷款期限等方式优化资本结构 [13] 2025年业绩指引 - 公司第三次上调2025年全年指引：NAREIT FFO每股指引区间上调至4.62-4.65美元，原为4.46-4.50美元 [7] - Normalized FFO每股指引区间上调至4.88-4.91美元，原为4.78-4.82美元 [7] - Normalized FAD指引区间上调至2.317-2.335亿美元，原为2.279-2.298亿美元 [7] - 全年指引假设包括7500万美元未指明的新投资、同店SHOP净营业收入同比增长7%-9%等 [22]

公司概况 - 公司为全球最大的工业房地产投资信托基金 专注于物流和配送地产 市值达972亿美元 [1] - 公司业务涵盖仓储和履约中心的拥有、运营和开发 服务于电子商务、零售、制造和供应链领域的全球主要企业 [1] 股价表现 - 公司股价在过去一年上涨82% 在2025年内上涨141% [2] - 公司股价表现落后于同期上涨175%的标普500指数 [2] - 公司股价表现显著优于同期下跌66%的房地产行业ETF(XLRE) 在疲软的房地产行业中脱颖而出 [3] 第三季度财务业绩 - 第三季度每股收益为082美元 核心FFO为149美元 同比增长42% [4] - 第三季度总营收为22亿美元 同比增长87% [4] - 第三季度出租率上升至953% 同店净营业收入按净有效基础计算增长39% 按现金基础计算增长52% [4] - 第三季度租赁签约量达创纪录的6200万平方英尺 净有效租金变化接近49% 现金租金变化约为29% [4] 分析师预期与评级 - 市场预期公司2025财年FFO为580美元 同比增长43% [5] - 公司过去四个季度均超出每股收益预期 [5] - 覆盖该股的25位分析师中 有14位给予"强力买入"评级 2位给予"温和买入"评级 9位给予"持有"评级 共识评级为"温和买入" [5] - 当前分析师评级比两个月前更为乐观 当时有13位分析师给予"强力买入"评级 [6] - 一位分析师于10月17日重申对公司的"持有"评级 目标股价为116美元 [6]

核心财务业绩 - 2025年第三季度总收入为1260万美元，同比增长0.3% [1][6] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为670万美元，去年同期为642万美元 [1][6] - 2025年第三季度运营资金为1070万美元，同比增长3.8% [1][6] - 2025年第三季度调整后运营资金为1100万美元，同比增长2.4% [1][6] - 2025年前九个月总收入为3870万美元，同比增长3.0% [6] - 2025年前九个月归属于普通股股东的净利润为2030万美元，去年同期为2010万美元 [6] - 2025年前九个月运营资金为3230万美元，同比增长3.0% [6] - 2025年前九个月调整后运营资金为3320万美元，同比增长1.4% [6] 资产负债表与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2360万美元，其中约110万美元已承诺用于未来改进项目 [6] - 总流动性为1.06亿美元，包括现金及现金等价物和公司循环信贷额度下的可用资金 [6] - 不动产总资产为4.322亿美元 [6] - 债务与总资产比率为1.6%，债务偿还保障比率约为85倍 [6] - 无债务到期直至2027年5月 [6] - 截至2025年9月30日，循环信贷设施借款额为760万美元，可动用资金为8240万美元 [14] 投资与资产活动 - 2025年前九个月完成三项资产收购，总成本173.5万美元，涉及Cresco Labs和Curaleaf等租户 [5][7] - 2025年6月12日完成一项同类产权交换，将伊利诺伊州莫肯纳的 dispensary 置换为宾夕法尼亚州布鲁克维尔的 dispensary，该物业按估计公允价值95万美元入账，交易中确认了微不足道的损失 [8] - 截至2025年9月30日，未拨付的改善津贴承诺总额为108万美元 [9] 租户状况与租赁管理 - 租户AYR Wellness Inc 已进入重组支持协议，其承租的两个种植设施（分别位于宾夕法尼亚州波茨维尔和内华达州斯帕克斯）自2025年8月起未支付租金，该部分租金收入约占公司前九个月租金收入的5.9% [10][11] - 公司已动用AYR约50.51万美元的保证金抵扣第三季度未付租金，截至季度末两处物业剩余保证金总额约为40.84万美元 [11] - 租户Revolutionary Clinics, Inc 自2024年6月起支付约50%的租金，并于2024年12月进入破产接管程序，于2025年7月腾空物业 [12] - 公司已聘请经纪人并正在积极招租该物业 [13] - 2025年10月23日，公司与租户C3 Industries修订了租约条款，涉及哈特福德物业的出售及密苏里州租约的租金重新分配 [17] 股东回报与公司信息 - 宣布2025年第三季度每股普通股现金股息为0.43美元，相当于年化股息每股1.72美元，与去年同期一致 [1][6][16] - 该股息代表AFFO派息比率为82% [16] - 公司是内部管理的不动产投资信托基金，通过售后回租和三方购买为州许可的大麻运营商提供不动产资本，拥有34处物业组合，包括15个种植设施和19个 dispensaries [20][21] - 管理层将于2025年11月6日美国东部时间上午11点举行电话会议和网络直播，讨论季度业绩 [18][19]

核心财务表现 - 第三季度总收入为5.804亿美元，较去年同期增长18.1% [7] - 第三季度净利润为2630万美元，较去年同期的2110万美元增长24.7% [7] - 第三季度稀释后每股收益为0.24美元，较去年同期的0.19美元增长26.3% [7] - 第三季度调整后EBITDA为8880万美元，较去年同期的8330万美元增长6.6% [7] 运营指标与增长驱动 - 安全与社区业务板块平均每日在押人口为55,236人，较去年同期的50,757人有所增长 [6] - 平均入住率从去年同期的75.2%提升至76.7% [6] - 来自美国移民和海关执法局的收入为2.159亿美元，较去年同期的1.397亿美元大幅增长54.6% [10] - 自年初至2025年9月30日，ICE合同下的在押人数增加了约3,700人，增幅达36.9% [8] 业务发展与设施激活 - 本季度在五个闲置设施获得新合同，其中四个在第三季度获得 [4] - 四个新合同预计在达到稳定入住率后，每年将产生约3.2亿美元的收入 [4] - 收购了拥有736个床位的Farmville拘留中心，预计每年将带来约4000万美元的增量收入 [17] - 公司目前仍有五个闲置设施，包含超过7,000个床位 [4] 资本策略与股东回报 - 第三季度以总成本4000万美元回购了190万股普通股 [4] - 自2022年5月股票回购计划授权以来，至2025年9月30日，公司已累计回购2040万股普通股，总成本为3.021亿美元 [14] - 截至2025年9月30日，股票回购计划中仍有1.979亿美元的授权额度可用 [15] 2025年财务指引更新 - 将2025年全年净利润指引下调至1.07亿美元至1.13亿美元，此前指引为1.164亿美元至1.244亿美元 [23] - 调整后每股收益指引范围为1.00美元至1.06美元，此前为1.07美元至1.14美元 [23] - 指引调整主要反映了四个设施激活相关的启动费用，预计将使这四处设施的净营业收入合计减少1000万至1100万美元 [23]