Key Takeaways EXR is expanding via acquisitions, joint ventures and third-party management to fuel long-term growth. A diversified portfolio and solid financials help EXR leverage the industry's recession-resilient nature. High supply and customer price sensitivity are limiting EXR's pricing power and pressuring revenue growth.Extra Space Storage (EXR) is well-positioned to gain from its high brand value, geographically diversified portfolio and the self-storage industry’s need-based and recession-resilie ...

Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. Any views or opinions expressed above may not reflect those of Seeking Alpha as a whole. Seeking Alpha is not a licensed securities dealer, broker or US investment adviser or investment bank. Our analysts are third party authors that include both professional investors and individual investors who may not be licensed or ...

Shares of Extra Space Storage (NYSE: EXR ) have been a mixed performer over the past year as the company has navigated a downturn in the self-storage business that may be nearing an end. I last coveredOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me know!Analyst’s Disclosure: I/we have no s ...

SALT LAKE CITY, May 22, 2025 /PRNewswire/ -- Extra Space Storage Inc. (the "Company") (NYSE: EXR) announced today that the Company's board of directors has declared a second quarter 2025 dividend of $1.62 per share on the common stock of the Company.  The dividend is payable on June 30, 2025, to stockholders of record at the close of business on June 16, 2025. About Extra Space Storage Inc.Extra Space Storage Inc., headquartered in Salt Lake City, is a fully integrated, self-administered and self-managed re ...

FORM 10-Q (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Registrant's telephone number, including area code: (801) 365-4600 ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File Number: 001-32269 EXTRA SPACE STORAGE INC. (Exact name of registrant a ...

Extra Space Storage Inc. (NYSE:EXR) Q1 2025 Earnings Conference Call April 30, 2025 1:00 PM ET Company Participants Jared Conley - VP, IR Joe Margolis - CEO Scott Stubbs - CFO Conference Call Participants Michael Goldsmith - UBS Samir Khanal - BofA Securities Nick Yulico - Scotiabank AJ Peak - KeyBanc Capital Markets Ronald Kamden - Morgan Stanley Spenser Glimcher - Green Street Eric Wolfe - Citi Juan Sanabria - BMO Capital Markets Brad Heffern - RBC Eric Luebchow - Wells Fargo Caitlin Burrows - Goldman Sac ...

Extra Space Storage Inc. (EXR) reported first-quarter 2025 core funds from operations (FFO) per share of $2.00, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.96. The figure increased 2% from the prior-year quarter.Results reflect a year-over-year rise in revenues due to growth in occupancy. However, high interest expenses during the quarter were a spoilsport.Quarterly revenues of $820 million missed the Zacks Consensus Estimate of $823.4 million. However, the top line increased 2.6% year over year.Per Joe Marg ...

Extra Space Storage (EXR) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 01:00 PM ET Company Participants Jared Conley - Investor RelationsJoseph Margolis - Chief Executive OfficerScott Stubbs - EVP & CFOSamir Khanal - DirectorNicholas Yulico - Managing DirectorRonald Kamden - Managing Director, Head of US REITs and CRE ResearchSpenser Glimcher - Managing DirectorEric Wolfe - DirectorJuan Sanabria - Managing DirectorBrad Heffern - DirectorCaitlin Burrows - Vice PresidentMichael Griffin - DirectorRavi Vaidya - Vice Pr ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股2美元，同比增长2% [4][11] - 同店入住率达93.4%，较2024年第一季度提高100个基点，较上一季度提高10个基点，推动同店收入增长0.3% [4] - 运营团队将可控费用同比降低1.9%，但不可控费用因物业税和天气相关费用增加8%，导致同店NOI较2024年第一季度下降1.2% [12] - 执行两笔债券发行，一笔5年期3.5亿美元，有效利率5.17%；一笔10年期5亿美元，利率5.4% [12] - 维持2025年全年FFO指引，同店收入、费用和NOI指引不变，更新部分指引，包括股权和收益中点减少1700万美元，增加利息费用和年度收购指引 [13][14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全资收购完成1.538亿美元，新增12家优质门店 [5] - 解散23处房产的合资企业，实现170万美元嵌入式提成，将17处房产25%的所有权交换为6处房产100%的所有权 [5] - 桥梁贷款计划本季度发放5320万美元贷款，出售2770万美元贷款，季度末资产负债表上约有14亿美元贷款 [6] - Management Plus平台新增113家门店，净增100处房产，第三方管理组合达1675家门店 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 街道租金从去年第三季度的 -9% 改善至年底的 -6%，第一季度平均略为负增长，到季度末和4月持平 [19] - 4月入住率为93.7%，较第一季度末略有上升 [42] - 第一季度同店池所在微观市场交付情况符合预期，预计2025年这些市场的交付面积将增加约10% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 多渠道外部增长战略结合全资收购、合资企业、桥梁贷款和第三方管理，持续拓展业务版图和提升股东价值 [7] - 专注通过执行成熟运营策略和维持行业领先平台来最大化FFO [10] - 自存仓储行业在经济衰退期间具有韧性，公司拥有多元化投资组合、先进系统和强大资产负债表，有望在长期内跑赢行业 [7][8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽理解投资者对利率、波动性和经济不确定性的担忧，但行业、投资组合和平台的诸多优势使公司维持2025年指引 [7] - 目前关键运营指标表现良好，未发现客户健康或行为有变化，对未来增长充满信心 [9] - 虽不确定关税对客户和客户行为的影响，但公司系统和数据处理能力能优化应对各种情况，且关税等因素可能减少未来新开发项目，对业务有利 [52][53] 其他重要信息 - 前Life Storage资产统一为Extra Space Storage品牌后，租赁和定价持续改善，前Life Storage同店池与前Extra Space同店池的入住率差距缩小至30个基点，前Life Storage门店租金增长快于Extra Space门店，第一季度节省130万美元付费搜索费用 [28][29] - 公司进行股票回购计划，因总统暂停关税导致股价上涨，仅回购少量股票 [90][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度街道租金差距缩小的驱动因素及4月情况 - 第一季度街道租金有所改善，从 -9% 提升至 -6%，季度平均略为负增长，到季度末和4月持平，目前仍处于租赁季节早期，后续走势有待观察 [19][20] 问题2: 同店收入维持当前水平是否合理 - 公司给出的全年指引范围较宽，取决于经济状况和租赁季节的租金表现，若有租金上涨动力，收入将高于指引中点；若无则可能处于中点或以下 [21][22] 问题3: 春季租赁季节的租赁策略是否有变化 - 公司目标是最大化收入，系统和流程会自动定价，无需日常指导，对系统和员工应对市场变化的能力有信心 [25][26] 问题4: 前Life Storage资产的积极影响 - 前Life Storage门店品牌转换后进展符合预期，有机和本地搜索结果改善，入住率差距缩小，租金增长加快，第一季度节省付费搜索费用，随着品牌重塑完成有望进一步提升 [28][29][30] 问题5: 合资企业股权交换在第一季度的影响 - 该交易于3月31日完成，对第一季度无影响，未来将反映在非同店NOI中 [31] 问题6: 第一季度收购资产的收益率及签约情况 - 第一季度收购多种类型资产，承保稳定期为1 - 19个月，初始收益率为2.3% - 6.5%，稳定后收益率为6% - 7% [35] 问题7: 第一季度入住率和租金增长情况是否意味着可提高租金并减少折扣 - 目前仍处于租赁季节早期，虽租金环比上升，但同比和上一季度仅上升6%，后续走势有待观察 [39] 问题8: 4月入住率及同比情况 - 4月入住率为93.7%，较第一季度末略有上升 [42] 问题9: 3PM增长及与卖家在结构化融资和收购方面的讨论变化 - 3PM增长强劲，净增100处房产，运营商需求增加，新开发项目需求减少；桥梁贷款计划需求与收购市场相反，收购市场低迷时，借款人寻求过桥解决方案 [43][44] 问题10: 费用方面的预期及全年是否有缓解 - 今年物业税和财产意外险面临压力，第一季度物业税较高部分是由于第四季度账单调整，全年预计不会按此速度增长；公司积极控制费用，但受市场条件影响 [48][49] 问题11: 宏观层面关税对业务的影响 - 目前未发现客户指标受影响，需求通过谷歌搜索衡量优于去年同期和2019年，未观察到客户行为变化；不确定关税长期影响，但公司系统和数据处理能力能应对，且关税等因素可能减少未来新开发项目 [51][52][53] 问题12: 近期是否有更多资本进入自存仓储领域 - 长期来看，机构资本对自存仓储领域的兴趣增加，但2024年和今年有所放缓，目前仍有大量资本对该领域感兴趣 [57] 问题13: 除搬家外的其他需求来源 - 搬家需求有所下降，目前约占54%，缺乏空间的客户需求增加，约占35%，且这类客户的停留时间是搬家客户的两倍，有助于提高入住率和平均停留时间 [63][64][65] 问题14: 缺乏空间的客户是否在特定市场更明显 - 纽约市场表现符合逻辑，纽约MSA和纽约行政区的市场表现优于公司投资组合平均水平 [66] 问题15: 若全年租金平均持平，对指引范围的影响 - 公司以收入美元进行建模和指引，租金高低会影响收入，但具体在指引范围内的位置需综合考虑 [70] 问题16: ECRI的情况及与离散租金的权衡 - ECRI受街道租金影响，若街道租金增长，ECRI可能增加；若街道租金不增长，通过ECRI提高租金的机会减少 [72] 问题17: 谷歌搜索数据改善的驱动因素 - 认为与定价无关，是生活事件导致的正常需求，无论经济好坏，人们都有存储需求 [77][78] 问题18: 关税对租户的直接影响 - 涉及亚马逊进口业务的租户占比小，且即使有负面影响，也会有其他业务因经营困难缩小规模而产生的正面影响抵消，总体对业务影响不大 [79] 问题19: 入住率和定价的动态关系及未来季度展望 - 预计今年下半年入住率带来的收益将低于上半年 [83] 问题20: 收购指引中全资收购和JV投资的潜在组合及市场稳定资本回报率和买卖价差变化 - 新闻稿表格中有相关拆分，28处房产中27处为JV投资；市场交易情况复杂，难以准确给出市场资本回报率 [84][85] 问题21: 今年的供应展望 - 第一季度同店池所在微观市场交付情况符合预期，预计2025年交付面积增加约10%，但由于开发商面临成本和回报不确定性，新交付量可能进一步下降 [89] 问题22: 股票回购的决策及与其他资本用途的比较 - 股票价格达到一定水平时，公司认为是进行股票回购的好时机，但因总统暂停关税导致股价上涨，回购计划提前结束，未来仍会将其作为资本配置选项之一 [90][91] 问题23: 即将进行的JV收购情况 - 有两笔已达成协议但未完成的JV收购，分别是2019年的11家门店和2021年的16家门店，将分别实现310万美元和420万美元的提成，投资收益率分别为7.7%和7.4% [96][97] 问题24: 就业增长对存储需求的影响分析 - 就业增长对存储需求有影响，公司更倾向于强劲的就业增长，但自存仓储业务在经济变化中具有韧性，即使在2009年经济衰退期间，同店收入降幅也仅为2.9% [100][101] 问题25: 旺季哪些市场需求强劲或需关注 - 仍在消化供应的市场，如亚特兰大、佛罗里达西南海岸部分市场、凤凰城等可能面临更多困难，而已消化供应或未经历大量供应的市场情况较好 [105] 问题26: 桥梁贷款计划的需求变化 - 需求稳定，包括收购股权合伙人、出售失败或想对物业进行扩建等不同类型的借款人 [109][110] 问题27: LSI资产与EXR可比物业的租金差距及趋势 - 整体趋势积极，LSI门店租金增长优于Extra Space门店，未来将统一报告同店池数据 [111] 问题28: 若发生衰退，公司运营投资组合的策略 - 公司目前在系统、数据和经验方面优于2009年，更有信心通过实时反应系统优化业绩，应对衰退 [114][115] 问题29: 桥梁贷款转化为收购的比例 - 约24%的桥梁贷款最终转化为收购，但该比例不稳定，因情况而异，桥梁贷款计划还能带来费用、利息、管理经济和拓展关系等好处 [116][117] 问题30: 洛杉矶火灾对运营和客户行为的影响 - 未观察到火灾带来的需求增加，定价受紧急状态限制，预计对全年收入影响约20个基点 [120] 问题31: 营销支出下降及未来规划 - 营销支出是实现收入最大化的工具，若有机会增加支出以推动需求和提高价格，公司会考虑；同时，LSI品牌统一有望节省营销费用 [122] 问题32: 收购展望几乎翻倍但指引不变的原因 - 收购指引增加被股权和收益减少部分抵消，股权和收益减少1700万美元，其中1000万美元来自SmartStop优先股偿还，700万美元转入非同店NOI [126] 问题33: 第一季度ECRI趋势及经济放缓或衰退的影响 - 第一季度ECRI计划无变化，除洛杉矶等紧急状态地区受法律限制外，客户行为无变化，每月跟踪的ECRI导致的迁出情况稳定 [127] 问题34: 公司对国际业务的兴趣 - 公司会关注国际机会，但需满足投资回报率高于美国且具有可扩展性的条件才会考虑 [128][129][130] 问题35: 租户从灵活空间转向大型存储单元的情况 - 这只是为说明业务需求驱动因素的例子，实际情况较少，未形成可跟踪的规模 [134] 问题36: LSI投资组合对同店增长的贡献趋势 - 预计贡献不会增加，将保持平稳或略有下降 [136] 问题37: 第三方管理平台增长的限制和战略规划 - 理论上管理完全国所有门店后增长受限，但平台具有可扩展性，规模越大越有优势，不会考虑剥离出售 [137][138] 问题38: 同店池入住量下降的解读 - 部分原因是去年同期入住量较高，整体入住和迁出量均下降，但入住率和收入增长符合预期，无需过度解读 [144] 问题39: 商业用途租户的占比 - 约5% - 6%的租户以企业名义签约，实际商业用途占比可能更高，且随着多层建筑在投资组合中占比增加，商业用途占比有所下降 [148]

For the quarter ended March 2025, Extra Space Storage (EXR) reported revenue of $820 million, up 2.6% over the same period last year. EPS came in at $2.00, compared to $1.10 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -0.42% over the Zacks Consensus Estimate of $823.42 million. With the consensus EPS estimate being $1.96, the EPS surprise was +2.04%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Stree ...