This is the premier operating metric for investors to home in on after the closing bell.Over the past three years, nothing has garnered more attention on Wall Street than the rise of artificial intelligence (AI). Empowering software and systems with AI to make split-second decisions without the need for human oversight is a multitrillion-dollar global opportunity.While a long list of companies has benefited from the evolution of AI, Nvidia (NVDA 1.10%) currently finds itself atop the pedestal. It's added $4 ...

公司业绩 - 公司第二季度调整后每股收益为12 89美元 同比增长12% 超出市场预期的8 57美元 [1] - 公司第二季度销售额为36 8亿美元 同比增长4% 超出市场预期的32 9亿美元 [1] - 公司预计2025年GAAP毛利率约为83% 与此前指引83%-84%相比略有下调 调整后毛利率预计为86% 与此前指引86%-87%相比略有下调 [2] 业务表现 - 公司在美国市场的EYLEA HD销售和全球市场的Dupixent及Libtayo销售实现显著增长 [2] - 公司获得多项监管批准 推动业务发展 [2] 股价与分析师评级 - 公司股价在周一上涨0 9% 报收于563 62美元 [3] - Guggenheim分析师将目标价从810美元上调至815美元 维持买入评级 [5] - RBC Capital分析师将目标价从688美元上调至695美元 维持行业一致评级 [5] - Morgan Stanley分析师将目标价从754美元上调至761美元 维持增持评级 [5]

公司表现与市场地位 - 英伟达从2023年初市值3600亿美元的公司成长为市值33万亿美元的科技巨头，成为全球最重要的科技股之一[5] - 公司Hopper（H100）和Blackwell GPU构成AI加速数据中心的核心，占据高算力数据中心GPU的大部分份额[6] - 由于供需失衡，公司能够将芯片价格提高至外部竞争对手的2-4倍，显著提升销售和利润[7][8] 技术创新与竞争壁垒 - CEO黄仁勋计划每年推出更强大且节能的芯片至2027年，包括Blackwell Ultra、Vera Rubin和Vera Rubin Ultra系列[9] - 目前外部竞争对手在计算能力上均未接近挑战英伟达的地位[9] - 公司依赖AI-GPU稀缺性维持高价，但这一优势正因竞争加剧而减弱[18] 财务指标与运营健康 - 公司连续9个季度超出分析师EPS预期，但GAAP毛利率更能全面反映运营状况[11] - 2025年Q1 GAAP毛利率达78.4%峰值，因芯片单价超4万美元[13] - 随后四个季度GAAP毛利率持续下降：Q2 75.1%、Q3 74.6%、Q4 73%、2026年Q1预估70.6%（±50基点）[15][20] 竞争环境与未来挑战 - 毛利率下降与AI加速数据中心竞争加剧直接相关，包括核心客户自研AI-GPU和解决方案的威胁[17] - 自研芯片虽性能不及英伟达硬件，但成本更低且无交付积压，可能挤占公司未来数据中心市场份额[17] - 若2026年Q2毛利率预测继续下降，股价可能进一步承压[19]