法案进展与市场预期 - 美国参议院议员于周二上午发布了一项更新草案 禁止数字资产服务提供商仅为持有支付稳定币而支付任何形式的利息或收益[3] - 拟议的《数字资产市场清晰法案》将数字资产分为三类 包括由CFTC监管的比特币和以太坊等数字商品 由SEC监管的投资合约资产 以及被许可的支付稳定币[2] - 预测市场目前给出该法案在今年内签署成为法律的可能性为80%[4] - 分析师乐观认为 该法案的通过可能会催化比特币及更广泛市场创下历史新高[3] 行业机构立场分歧 - 美国信用合作社与银行机构联合反对为持有稳定币支付奖励[1] - 信用合作社、银行和加密公司就在稳定币持有上支付利息的问题存在分歧[2] 加密市场表现与宏观数据关联 - 市值排名前十的加密货币 包括比特币、以太坊、XRP和Solana 在过去24小时内交易价格上涨1%-2%[5] - 更广泛的市场表现强劲 XMR、IP和MYX均上涨超过15% CoinDesk 80指数上涨3%[5] - 交易员正在等待美国12月通胀数据 该数据预计于东部时间上午8:30公布[5] - 根据FactSet的预估 消费者价格指数同比上涨2.6% 较11月的2.7%有所放缓[6] - 较低的通胀数据可能强化美联储降息预期 从而推动比特币及其他风险资产上涨[6]

日本国债市场动态 - 日本国债价格小幅上涨 [1] - 市场正在消化早前公布的东京通胀数据 [1]

比特币价格走势与宏观经济 - 比特币价格在圣诞周前表现疲软 未见圣诞反弹行情 目前价格在89,000美元附近挣扎 较10月历史高点下跌30% [1][2] - 研究机构CF Benchmark认为 在美国联邦储备委员会能更好地掌控经济之前 比特币价格不太可能从当前下跌趋势中恢复 [1] - 由于创纪录的美国政府停摆延迟了通胀数据的发布 美联储将谨慎行事 这意味着买家不太可能大举进入加密货币市场并推高价格 [1] 美联储政策与市场不确定性 - 研究主管Gabriel Selby指出 在获得连续数月清晰、不间断的通胀数据之前 美联储的政策路径仍不明朗 [2] - 在这种不确定性环境中 尽管近期有机构采用的叙事 比特币仍继续表现出其作为风险资产的特性 难以找到持续的买入信心 [2] - 在经济前景变得清晰之前 卖家仍“牢牢掌控”市场 [2] 政策与监管环境的影响 - 在特朗普总统任内 加密货币行业获得了白宫的支持和监管的明确性 传统金融机构因此以前所未有的规模买入数字资产 [3] - 然而 特朗普对多个美国亲密贸易伙伴发起的贸易战以及拖延政府停摆 也加剧了市场低迷 政府停摆导致关键通胀数据延迟发布 使美联储更难为大幅降息提供理由 [4] - 更低的利率通常会激励投资者购买加密货币等风险更高的资产 从而推高价格 [4] 市场资金流动与投资者情绪 - 投资者正在抛售加密货币头寸 上周从现货比特币交易所交易基金中撤出了近5亿美元资金 [5] - 投资者正关注宏观经济日历 以期结束动荡的2025年 [5] - Yardeni Research总裁指出 假期缩短的一周将提供多个可能影响年底和2026年初市场情绪的信号 [5] 关键经济数据展望 - 第一个考验是周二将发布的美国经济增长新数据 [6] - Yardeni预计第三季度GDP年化增长率约为3.5% 而第二季度的强劲增长速度为3.8% [6] - 有韧性的增长数据意味着经济保持强劲 但也可能使市场对美联储进一步降息的预期复杂化 [6]

比特币ETF资金流入 - 比特币现货交易所交易基金在周三录得投资者兴趣的急剧反弹 实现4.57亿美元的单日净流入 这是一个多月以来最强劲的单日资金流入 [1] 行业动态 - 资金流入的激增表明市场情绪可能正在转变 投资者对相关产品的需求出现显著回升 [1]

市场预期与关注焦点 - 市场预期本周将公布的关键更新将影响股票走势至2025年底及2026年[1] - 投资者关注密集的经济数据和美联储官员讲话 以判断美联储降息路径[1] - 本周市场叙事将主要围绕11月就业和通胀数据展开[6] 本周关键经济数据 - 11月非农就业报告（周二）：预计新增5万个工作岗位[7] - 初请失业金人数（周四）：预计为22.3万人[7] - 11月通胀报告（周四）：预计整体通胀同比增速为3.1% 核心通胀同比增速为3.0%[7] - 消费者信心指数（周五）：预计读数为53.8[7] 市场反应与解读逻辑 - 主要指数在周一开盘时波动 小幅走高后回吐部分涨幅[2] - 市场似乎处于“坏消息即是好消息”的状态 疲弱的就业数据可能因引发更多货币政策宽松预期而利好股市[4] - 摩根士丹利分析指出 本周就业数据对股市感知未来利率政策可能比上周的FOMC会议更重要[5] - 该行认为 劳动力市场的适度疲软可能会被股市视为看涨信号[5] 美联储政策动向 - 美联储上周再次降息25个基点 并暗示将把工作重点转向支持劳动力市场 而非抑制通胀[3] - 本周一系列美联储官员的讲话也可能影响市场对2026年利率的预期[6] - 由于政府停摆 11月就业报告数据被推迟 因此受到特别关注[4] 通胀数据的作用 - 周四推迟发布的CPI报告提供了了解近期通胀表现的必要更新[6] - 尽管美联储目前似乎更关注劳动力市场 但市场仍渴望获得通胀数据[6] - 周四的通胀报告也可能影响降息预期[5]

宏观经济与政策 - 本周将公布延迟的就业和通胀数据 [1] - 最高法院关于关税的裁决即将到来 [1] 航天与科技行业 - SpaceX公司可能在2026年迎来重大发展机遇 [1]

经济数据发布日程 - 12月1日星期一将发布标普美国制造业采购经理人指数（PMI）终值和ISM制造业数据 [2] - 12月2日星期二将发布汽车销售数据 [2] - 12月3日星期三将发布ADP就业报告、此前延迟的进口价格指数、标普美国服务业PMI终值和ISM服务业数据 [3] - 12月4日星期四将发布常规的初请失业金人数数据和美国贸易赤字更新 [3] - 12月5日星期五将发布此前延迟的9月个人支出和收入数据、个人消费支出（PCE）价格指数和核心PCE价格指数 [3] 公司财报发布日程 - 计划发布财报的公司包括American Eagle Outfitters (AEO)、Box (BOX)、CrowdStrike (CRWD)、C3.ai (AI)、DocuSign (DOCU)、Dollar General (DG)、Dollar Tree (DLTR)、Five Below (FIVE)、GitLab (GTLB)、Kroger (KR)、Macy's (M)、Marvell Technology (MRVL)、Salesforce (CRM)、Ulta Beauty (ULTA)和Victoria's Secret (VSCO) [1] 数据报告状态说明 - 10月的就业和通胀报告已被取消 [2] - 11月的就业数据因政府在10月1日至11月12日期间停摆而延迟发布 [2]

市场环境与预期 - 市场经历艰难的一周后正试图反弹 但纳斯达克100指数较10月底水平下跌超6% [3] - 交易周因假期缩短 流动性可能减弱 分析师预计波动性将回归 [1][8] - 从历史数据看 感恩节当周对股市表现强劲 自1945年以来标普500指数在感恩节当周涨幅中位数为0.76% [2] 经济数据焦点 - 9月零售销售数据将于周二公布 经济学家预期当月支出增长0.4% 低于前月的0.6%增幅 [5] - 11月消费者信心指数调查将于周三发布 消费者对高物价持续和收入减弱的担忧情绪在11月密歇根大学消费者信心调查中已有所体现 该指数跌至三年低点 [5][6] - 周二上午将发布9月生产者价格指数 为美联储12月政策会议前提供通胀路径参考 因10月官方通胀报告未发布 [7] 行业观察 - 近期残酷的抛售潮对科技和加密货币行业造成冲击 [3] - 投资者的关注点在于美国消费者的状况和支出意愿 以此判断经济路径和美联储进一步降息的可能性 [5][6]

货币政策预期变动 - 市场此前普遍预期美联储将在12月进行第三次联邦基金利率削减 [1] - 近期通胀数据及其他因素导致华尔街部分观点转向 认为美联储可能推迟至2026年首次会议再采取行动 [1]

比特币价格与市场情绪 - 比特币价格在103,000美元附近横盘整理，过去24小时下跌1.8% [1][6] - 价格横盘反映更广泛的风险规避转变，以及近期高点后的获利了结 [1] - 美国比特币交易所交易基金（ETF）本周迄今吸引2.47亿美元投资，而前一周面临12亿美元抛售压力 [1] 短期市场催化剂与预期 - 美国联邦政府重启是比特币下一步走势的主要短期催化剂 [2] - 投资者等待被推迟的经济数据发布、利率削减预期的变化以及新的政治信号，这些因素可能为比特币和风险资产进入12月定下基调 [2] - 11月13日的消费者价格指数（CPI）数据备受关注，但政府停摆导致的数据持续延迟增加了不确定性 [3] 宏观经济因素与政策预期 - 如果通胀数据最终确认在地缘政治风险缓解背景下的降温趋势，预计将出现流动性驱动的反弹，因为较低利率会重燃对加密货币和股票的风险偏好 [3] - 芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示12月降息概率为55%，较周一下降8% [4] - Polymarket的预测者认为降息概率为59%，本周下降15% [4] - 前总统特朗普提出由关税收入资助的2,000美元退税支票，重燃了刺激希望 [4] 价格展望与市场参与者观点 - 比特币可能在整个11月进行盘整，横向交易，令期待年底反弹的交易者感到失望 [4] - 受挫的交易者可能需要耐心等待比特币价格复苏或再创新高 [3] - 以太坊过去24小时下跌0.7%，交易价格为3,500美元 [6]