一月市场表现与领涨股 - 道琼斯指数在一月录得连续第九个月上涨 这是自2018年1月以来最长的连涨纪录[1] - 标普500指数和纳斯达克指数在一月同样收高[1] - 一月标普500指数中表现最好的股票包括美光科技、Moderna和希捷科技 它们实现了大幅上涨[2] - 一月表现落后的股票包括苹果、Intuit和Humana 这些公司股价下跌[2] 第四季度财报季动态 - 第四季度财报整体推动了一月份市场的上涨[2] - 下周财报季将进入高潮 预计约有25%的标普500成分股公司发布财报[2][3] - 周一发布财报的公司包括Palantir、迪士尼、恩智浦半导体、Pterodine和泰森食品[3] - 周二发布财报的公司包括AMD、默克、百事、安进和辉瑞[3] - 周三发布财报的公司包括Alphabet、大型制药公司礼来、艾伯维、诺华、葛兰素史克、诺和诺德 以及优步、高通和ARM等[3] - 周四发布财报的公司包括亚马逊、壳牌、索尼、Kico、飞利浦、丰田、菲利普莫里斯、百健和安德玛[4] 市场情绪与利率预期 - 市场日内出现大幅波动 道指一度下跌611点 标普500指数一度下跌75点[5] - 市场波动与对美联储提名人选凯文·沃什的预期有关 其言论被解读为可能比预期更偏鹰派 导致市场对利率路径进行重新校准[5][6][8] - 鹰派美联储预期导致黄金价格当日下跌10% 白银价格一度下跌30% 这些信号被解读为通胀将得到控制[6][7] - 市场下跌是因为预期利率将在更长时间内保持较高水平 这可能增加AI等领域的投资成本 因大型科技公司已转向债券市场为其资本支出融资[8] 能源板块表现与地缘政治 - 能源板块受到关注 原油价格从几周前的每桶57美元上涨至65美元[9] - 在其他大宗商品因通缩压力和更高利率预期而下跌时 油价却逆势上涨[9] - 油价上涨主要受中东紧张局势驱动 市场担忧美国可能对伊朗采取行动 导致霍尔木兹海峡关闭的风险 该海峡是全球大部分石油的运输通道[10]

对凯文·沃尔什提名为美联储主席的预期 - 核心观点：凯文·沃尔什被提名为美联储主席被视为一项变革性任命 预计他将纠正美联储过去的政策错误 并与政府其他部门合作 以促进经济增长并控制通胀 [1][4][17] 对美联储货币政策的批评与改革方向 - 关键要点：批评美联储通过购买债券（量化宽松）来降低利率的传统做法 认为这实际上会扩大资产负债表 推高通胀预期并导致利率上升 [3][7] - 关键要点：提出正确的“价格规则”是通过在公开市场出售债券来收缩资产负债表 从而降低通胀 [3][4] - 关键要点：指责美联储通过扩大资产负债表为政府巨额支出提供资金（即货币化财政赤字） 这导致了高通胀 例如2021年批准支出后出现了40或50年来最严重的通胀 [9][12][19] - 关键要点：量化宽松政策并未带来经济增长 反而导致了通胀和高利率 被认为完全适得其反 [19][20] 对跨部门协作与领导风格的看法 - 关键要点：强调美联储不应与白宫和财政部处于“战争”状态 而应建立友好、协作的关系 例如经济委员会主任与美联储主席每月共进一两次午餐 财政部长每周五与美联储主席共进早餐 [13] - 关键要点：凯文·沃尔什与总统关系良好 在政府内部极具影响力 且为人亲和、善于说服他人 有望在美联储内部促成共识 [5][16][17] - 关键要点：需要美联储与财政部在监管政策、货币政策上合作 并在必要时在财政政策上约束国会 使所有政策杠杆协同工作 [10] 对经济增长与通胀关系的观点 - 关键要点：经济增长本身不会导致通胀 商品供应增加而货币量不变时 商品价格会下降 同理 “货币大丰收”会导致货币价格下降 即通胀上升 [15] - 关键要点：美国正处在生产力可持续增长的风口浪尖 需要美联储经济学家更新模型 认识到经济增长可以在没有通胀压力的情况下实现 [21] - 关键要点：美联储需要确保其政策不会阻碍即将释放的经济增长 [22] 对相关人事安排的积极评价 - 关键要点：对凯文·哈西特继续留在国家经济委员会为总统服务感到高兴 认为他与凯文·沃尔什、财政部长斯科特·贝森将组成一个杰出的团队 [5][10][17]

市场表现与宏观反应 - 1月最后一个交易日市场表现疲软，标普500指数下跌0.60%，纳斯达克指数下跌0.9%，罗素2000指数下跌约1.5% [1][91][104] - 然而，整个1月主要股指均录得上涨，罗素2000指数月度涨幅达5%，标普500指数月度上涨1.3% [91][92][104] - 美元大幅走强，美元现货指数上涨约0.75%至0.8% [2][90] - 贵金属遭遇历史性抛售，白银价格单日暴跌近27%，为至少2008年以来最差表现；黄金价格也录得自1983年以来最大单日跌幅 [2][4][105] - 美国国债收益率曲线变陡，5年/30年期曲线利差扩大约4-5个基点 [2][90] 美联储主席提名与政策预期 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席 [1][25] - 市场将沃什的提名解读为对长期收益率可能构成上行压力，因其被认为对使用资产负债表进行量化宽松持怀疑态度，这可能导致美联储减少对长期利率的压制 [40][90] - 沃什被视为货币政策鹰派，但其近期表现出对降息的支持态度，市场对其立场的持续性存在疑问 [26][113][117] - 提名仍需经过参议院确认，目前存在潜在障碍，例如参议员蒂利斯威胁将阻止提名，直至对现任主席鲍威尔的调查结束 [8][101][136] 美联储官员政策观点 - 即将离任的美联储理事斯蒂芬·米兰认为，自其加入FOMC以来，联邦基金利率已下调75个基点，目前利率限制性过强，需要进一步大幅下调 [9][10] - 米兰指出，通胀数据存在测量偏差，例如投资组合管理服务费用和住房通胀的测量方式夸大了实际通胀水平，若进行调整，核心通胀率约为2.2%，接近美联储目标 [16][18] - 关于劳动力市场，米兰认为存在疲软迹象，例如年轻人及大学学历者就业困难、兼职工作增加，表明劳动力市场松弛程度比失业率所显示的更严重 [13][14] - 米兰支持缩减美联储资产负债表，但认为需要通过监管改革来降低银行对准备金的需求，并可通过调整短期利率来抵消缩表对长期利率的影响 [41][42][45] 行业与公司动态 - **科技板块**：当日表现不佳，下跌1.3% [92] 个股层面，微软股价下跌10%，甲骨文下跌15% [3] 但Meta Platforms因财报显示资本支出低于担忧且收入前景向好，股价在财报后大涨 [169][170] - **消费与零售**：星巴克股价在1月上涨18%，为约一年来最佳月度表现，公司CEO强调专注于客户体验、产品质量，并认为拥有定价权 [67][69][70] 公司在中国市场拥有超过8000家门店，并计划通过本地合作伙伴增长至15000-20000家 [78] - **金融业**：美国运通公布业绩后股价下跌，交易量增长9%，但支出超预期 [89] 公司CEO指出，千禧一代和Z世代已占其客户支出基础的36%，且是增长最快的群体 [89] - **其他个股**：西部数据股价剧烈波动，盘中一度上涨25%，但收盘涨幅收窄至7% [65][92] 运动品牌Deckers因上调业绩指引，股价大涨19% [92] 游戏公司如Take-Two和Unity因谷歌发布AI游戏原型Project Jeannie而股价下跌，Unity市值单日损失近四分之一 [97][98] 经济与市场评论 - 诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼对沃什的提名持批评态度，认为其是一个“彻底的党派人士”，且其政策论述混乱，标志着美联储两党支持传统的背离 [49][50][52] - 克鲁格曼指出，美联储主席需要建立共识的能力，在危机中尤为重要，而对沃什能否在危机中传递可信信号表示怀疑 [55][61] - 另一位诺贝尔奖得主保罗·罗默将当前形势与1970年代尼克松任命阿瑟·伯恩斯相比，担忧政治压力可能侵蚀美联储独立性，并可能导致通胀失控甚至价格管制 [151][156][160][166] - 投资机构观点：TCW固定收益首席投资官布莱恩·惠伦认为，市场对沃什提名的反应（收益率曲线变陡）是合理的，因其可能更少使用资产负债表，这对长期利率构成上行压力，但若通胀如预期回落，美联储仍可能更积极地降息 [90][91]

>> I AM KATIE GREIFELD. BLOOMBERG REAL YIELD STARTS RIGHT NOW. KATIE: COMING UP, PRESIDENT DONALD TRUMP ANNOUNCES HIS LONG ANTICIPATED PICK TO LEAD THE FEDERAL RESERVE AS ONE KEY REPUBLICAN LAWMAKER DOUBLES DOWN ON HIS COMMITMENT TO BLOCK THE PRESIDENT'S BID.JANUARY HIGH-GRADE SALES COME IN AS ONE OF THE BUSIEST MONTHS, EVER. WE BEGIN WITH THE ISSUE. THE FUTURE OF THE FED UNDER KEVIN WARSH.>> INVESTORS KNOW HIM. THEY ARE COMFORTABLE WITH HIM. >> I THINK THE PRESIDENT HAD ARRANGE A OF BETTER CHOICES. I THINK ...

市场整体表现 - 加拿大S&P/TSX综合指数下跌992.37点，收于32,023.76点 [1] - 美国股市普遍下跌，道琼斯工业平均指数下跌529.07点至48,542.49点，标普500指数下跌55.96点至6,913.05点，纳斯达克综合指数下跌225.71点至23,459.41点 [2] 黄金市场动态 - 4月黄金期货价格单日下跌348.80美元，收于每盎司5,006.00美元 [1] - 尽管单日下跌，但过去一年黄金价格累计上涨超过70% [1] - 黄金价格下跌的主要驱动因素是市场预期美联储主席人选将更偏鹰派，这提振了美元并导致以美元计价的黄金遭到抛售 [2] 美联储人事变动与市场影响 - 美国总统特朗普宣布将提名凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席 [1] - 市场认为凯文·沃什比其他候选人更为鹰派，此消息提振了美元，并对黄金和金属价格构成压力 [2][3] - 选择凯文·沃什被视为一种折中，可能有助于缓解市场对美联储因总统干预而失去独立性的担忧 [4] - 市场担忧美联储的独立性可能受损，这种担忧此前曾推高金价并削弱美元价值 [3] - 美联储的独立性传统上使其能够做出短期痛苦但有利于长期目标的决策，例如通过维持高利率来抑制通胀至2%的目标 [5] 科技行业与公司表现 - 大型科技公司表现拖累了美国市场 [5] - 微软等大型科技公司公布的财报引发了市场抛售，其中微软股价单日下跌10% [6] - 微软最新财报的利润和收入均超出分析师预期，但投资者更关注其高额的投资支出 [6] 其他资产表现 - 加元兑美元汇率收于73.69美分，前一交易日为73.99美分 [6] - 3月原油期货价格上涨26美分，收于每桶65.68美元 [7]

This Fed horse race has swung a bunch of different ways since the process began last September. Kevin Walsh is a former Fed governor, has a reputation as a bit of a maverick. He believes, basically that the Fed needs kind of a housecleaning.This isn't the first time you've heard me in the last decade say we need regime change at the Fed. It's not just about a person. It's about an approach to economics. It's about approach to what they're doing.And I'm troubled when I see them moving the goalposts. He's mos ...

提名事件 - 美国前总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席 [1] - 特朗普在Truth Social上宣布此提名，称赞沃什的资历和记录，称其为未来的“伟大美联储主席” [2] - 此举标志着特朗普与鲍威尔之间持续数月的公开冲突可能结束，特朗普曾多次因利率政策和总部装修成本批评鲍威尔 [2] 市场背景与影响 - 提名发生在数字资产市场动荡时期，比特币本周从近期高点约90,400美元大幅下跌至约82,800美元，过去一周下跌7% [3] - 更广泛的加密货币市场也随之走弱，因市场对未来美联储降息步伐的预期发生变化，投资者从高风险资产中撤出 [3] - 美联储的决策对加密货币市场至关重要，因为数字资产往往表现为风险资产，高利率使美国国债等更安全资产更具吸引力，从而分流加密货币等波动性资产的资金 [4] - 较低的利率则会增加金融体系的流动性，并常推动投资者转向高风险投资，通常与紧缩货币政策相关的强势美元历史上也对比特币价格构成压力 [4] 市场反应模式 - 美联储决策对比特币价格的影响并非总是合乎逻辑，一份报告指出，无论实际政策决定如何，比特币在美联储宣布决策后 consistently 下跌，这种现象被称为“卖事实” [5] - 报告进一步说明，在2025年的8次联邦公开市场委员会会议中，比特币仅在1次会后上涨，即使是在理论上应有利于风险资产的降息周期中也是如此 [6] 提名背景 - 特朗普选择沃什的背景是白宫与鲍威尔之间多年的紧张关系，自2018年鲍威尔获得确认以来，特朗普一直敦促美联储更积极地降息，并指责央行阻碍经济增长 [7] - 去年这种压力加剧，当时司法部就美联储的建筑项目向鲍威尔发出传票，鲍威尔称此举是影响货币政策的借口 [7] - 沃什本人在去年夏天接受CNBC采访时也呼吁美联储进行“政权更迭”，加剧了这场辩论 [7]

特朗普提名美联储主席人选 - 前总统唐纳德·特朗普宣布提名凯文·沃什为美联储主席人选 沃什是前央行官员 后转变为批评者 也是前总统乔治·W·布什的助手 并与一位长期的亿万富翁共和党捐赠者有家族联系 [1] - 沃什声称美联储的货币政策“已经失灵了相当长一段时间” [1][4] 凯文·沃什的背景与经历 - 沃什现年55岁 于1995年获得哈佛大学法学学位 随后在摩根士丹利成为一名银行家 曾担任副总裁和执行董事 之后于2002年加入布什政府 担任国家经济委员会的执行秘书 [2] - 布什于2006年提名沃什担任美联储理事会理事 沃什以35岁的年龄成为有史以来加入该央行最年轻的人 [2] - 在2008年金融危机期间 沃什协助了政府对保险商AIG的救助 并协助了摩根大通对拥有85年历史、因投行业崩溃而倒闭的经纪公司贝尔斯登的收购 [3] - 沃什批评美联储在金融危机期间快速降息的决定 认为降息只会刺激通胀 并且是2011年唯一反对央行购买6000亿美元国债计划的美联储官员 [3] - 沃什于2011年从美联储辞职后 加入了右倾的胡佛研究所智库 在2017年特朗普提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦担任美联储主席之前 沃什是最终候选人之一 [4] 沃什与鲍威尔的关系及政策立场 - 沃什是鲍威尔的批评者 去年告诉CNBC他支持美联储进行“政权更迭” 声称其政策“已经失灵了相当长一段时间” 并认为特朗普对鲍威尔拒绝更快降息感到“沮丧是对的” [4] 沃什的家族关系网 - 2002年 沃什与亿万富翁简·劳德结婚 简是雅诗兰黛的孙女 净资产为27亿美元 [5] - 沃什的岳父是亿万富翁罗纳德·劳德 他在20世纪60年代是特朗普的同学 后来在2016年向特朗普的总统竞选捐款（截至周五其财富为50亿美元）据报道 罗纳德·劳德被认为激发了特朗普对美国购买格陵兰岛的兴趣 [5] 预测市场反应 - 在线预测市场在12月曾预测国家经济委员会主任凯文·哈塞特是接替鲍威尔担任美联储主席的最热门人选 然而 自新年开始以来 赔率开始向沃什倾斜 [6] - 哈塞特的赔率在12月在Polymarket上达到约84%的峰值 但后来降至1% 自特朗普周四晚发表言论后 两个市场的赔率都转向有利于沃什 [6] - 在Polymarket上关于美联储主席的投注交易量超过3.07亿美元 在Kalshi上超过9000万美元 [6] 提名确认前景与障碍 - 特朗普的提名人选需要得到参议院的确认 而这条路可能不会一帆风顺 关键共和党议员、北卡罗来纳州参议员汤姆·蒂利斯是参议院银行委员会成员 他表示将阻止任何美联储提名人的确认 直到美国司法部完成对鲍威尔和央行华盛顿大楼翻修案的调查 [7][8] - 蒂利斯周五表示 沃什是“一位对货币政策有深刻理解的合格提名人” 但他指出自己的立场“没有改变” 他将反对任何美联储提名人 蒂利斯周四重申了他的立场 告诉记者：“在调查和对鲍威尔主席的潜在起诉完成之前 美联储的提名不会改变……司法部必须决定我何时解除这些阻止 该案被裁决或撤回之日就是阻止解除之时” [8] 现任主席鲍威尔的处境与背景 - 鲍威尔的任期将于五月结束 但他可以作为理事留在董事会直到2028年 然而 这将严重背离既定先例 并且自1940年代以来就没有这样做过 [9] - 自特朗普去年开始第二任期以来 鲍威尔一直是特朗普批评和嘲笑的主要目标之一 总统不同意这位主席的大部分决定 [9] - 特朗普的司法部本月对鲍威尔启动了调查 起因是他在关于美联储总部25亿美元翻修工程的证词中涉嫌作虚假陈述 鲍威尔对此予以强烈否认 总统不能直接解雇美联储主席 [9] - 鲍威尔以一份战斗性声明回应了联邦调查：“刑事指控的威胁是美联储根据我们对什么最有利于公众的最佳评估来设定利率 而不是遵循总统的偏好的后果” 他补充说 这个问题关乎“美联储是否能够继续根据证据和经济状况设定利率 还是货币政策将受政治压力或恐吓的指导” [9] - 鲍威尔尚未确认他打算在主席任期结束后继续留在董事会还是离开 [9]

公司服务与团队 - 公司每年投入超过100,000美元和数千小时来寻找最具盈利性的投资机会[1] - 公司的投资方法已获得近200个五星级评价[1] - 公司提供为期30天的退款保证以吸引新会员[1] - 公司即将发布其2026年首选投资标的[1] - 公司由Samuel Smith领导，他拥有多元背景，曾担任多家知名股息股票研究公司的首席分析师和副总裁，并运营自己的股息投资YouTube频道[3] - Samuel Smith是专业工程师和项目管理专业人士，拥有美国西点军校土木工程与数学学士学位以及专注于应用数学和机器学习的工程硕士学位[3] - Samuel与Jussi Askola和Paul R. Drake合作，专注于在安全性、增长性、收益率和价值之间找到适当平衡[3] - 公司提供实盘核心投资组合、退休投资组合和国际投资组合服务[3] - 服务还包括定期交易提醒、教育内容以及一个活跃的志同道合投资者聊天室[3] 市场环境与关注点 - 当前市场存在大量关于短期通胀潜在驱动因素的讨论，包括关税、减税带来的财政刺激以及全球多国政府的赤字支出[2]

市场整体表现与宏观环境 - 美国股指期货在周五下跌 主要基准指数期货走低[1] - 前一个交易日美股主要指数收跌 道琼斯指数跌0.84% 标普500指数跌0.92% 纳斯达克100指数跌1.13% 罗素2000指数跌1.51%[3] - 前一个交易日中 房地产、通信服务和金融板块领涨标普500多数板块 而非必需消费品和信息技术板块收低[8] - 亚洲市场周五普遍收跌 仅韩国Kospi指数例外 欧洲市场早盘多数走高[12] 美联储动态与利率预期 - 前总统特朗普表示将于周五公布美联储主席提名人选[1] - 预测市场数据显示 特朗普提名Warsh为下一任美联储主席的概率为92% 较之前上升59个百分点[2] - 根据CME FedWatch工具 市场预计美联储在3月维持当前利率不变的概率为84.7%[2] - 10年期美国国债收益率为4.26% 2年期国债收益率为3.56%[2] 大宗商品与加密货币 - 原油期货在纽约早盘交易中下跌1.21% 至每桶约64.63美元[11] - 黄金现货价格下跌6.18% 至每盎司约5,040.83美元 其上次历史高点为每盎司5,595.46美元[11] - 比特币价格下跌6.28% 至每枚82,225.86美元[11] - 美元指数现货上涨0.48% 报96.7450[11] 分析师观点与经济展望 - 富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren对2026年美国经济和股市持乐观看法[9] - 他预计美国经济将保持韧性 2026年增长率将达到2.4% 温和的增长加上通胀放缓将为股市创造良好环境[9] - 他预计2026年将是企业业绩的里程碑之年 标普500指数有望实现连续第四年创纪录的盈利[9] - 他预计国际投资者将继续投资美国资产 因为美国市场具有深度、流动性以及法治环境[9] 个股表现与评级 - 苹果公司股价下跌0.34% 尽管其公布的2026财年第一季度业绩强于预期 Benzinga Edge股票排名显示其长期价格趋势较强 但短期和中期趋势较弱 质量排名稳固[6] - Deckers Outdoor Corp股价大涨12.85% 因其第三季度营收和利润创下纪录 Benzinga Edge股票排名显示其短期、中期和长期价格趋势均强劲 且质量排名良好[7] - SanDisk股票在Benzinga Edge股票排名中显示其中期、短期和长期均保持强劲的价格趋势[3] - Rocket Lab股票在Benzinga Edge股票排名中显示其短期、中期和长期均保持更强的价格趋势[4] - Robinhood Markets股票在Benzinga Edge股票排名中显示其长期价格趋势较强 但短期和中期趋势较弱 增长排名稳固[5] 即将发布的经济数据与事件 - 12月生产者价格指数数据将于美国东部时间上午8:30发布[12] - 1月芝加哥商业晴雨表将于上午9:45发布[12] - 圣路易斯联储主席Alberto Musalem将于下午1:30发表讲话[12] - 美联储监管副主席Michelle Bowman将于下午5:00发表讲话[12]