核心观点 - 公司在持续36个月的疲弱市场需求和关税定价环境下 通过自助措施实现收入符合指引范围 [1] - 第三季度业绩反映出碳钢和铝产品的关税支持定价部分抵消了需求疲软的影响 [5] - 公司宣布与Olympic Steel达成最终合并协议 预计将进行股权转换交易 [11] 财务业绩 - 第三季度营收为11.615亿美元 环比下降0.7% 但符合指引范围 [3][4] - 平均售价环比上涨2.6%至每吨2,395美元 而发货量环比下降3.2%至48.5万吨 [3][4] - 毛利率为17.2% 环比收缩70个基点 主要受市场状况压力影响 [3][6] - 归属于公司的净亏损为1,480万美元 或每股稀释亏损0.46美元 [3][4][8] - 不包括后进先出法的调整后息税折旧摊销前利润为4,030万美元 环比下降10.4% [3][8] 产品表现 - 碳钢产品净销售额为5.84亿美元 环比增长1.0% 平均售价环比上涨3.7%至每吨1,533美元 [14] - 铝产品净销售额为2.87亿美元 环比下降6.2% 但平均售价环比上涨4.2%至每吨6,378美元 [14] - 不锈钢产品净销售额为2.71亿美元 与上季度持平 平均售价环比上涨5.3%至每吨4,754美元 [14] 债务与流动性 - 总债务为4.997亿美元 净债务为4.699亿美元 环比分别减少1,000万美元和900万美元 [3][4][8] - 现金及现金 equivalents为2,980万美元 全球流动性为5.21亿美元 [3][8] - 净债务与过去12个月调整后息税折旧摊销前利润之比为3.7倍 环比改善0.7倍 [3] 股东回报 - 董事会宣布2025年第四季度现金股息为每股0.1875美元 [9] - 第三季度股息支付总额为600万美元 [9] - 第三季度未进行股票回购 现有授权剩余3,840万美元 [10] 战略发展 - 公司与Olympic Steel达成最终合并协议 将通过股权转换方式收购 [11] - 交易需满足惯例成交条件 包括双方股东批准 [12] 业绩展望 - 预计第四季度客户发货量将环比下降5%至7% 反映正常季节性以及制造业和工业金属需求疲软 [13] - 预计第四季度净销售额在10.7亿至11.1亿美元之间 平均售价持平至上涨2% [13] - 预计不包括后进先出法的调整后息税折旧摊销前利润在3,300万至3,700万美元之间 每股稀释亏损在0.28至0.22美元之间 [13]

财务业绩 - 2026财年第一季度净销售额为12亿美元，同比增长9.2% [2][7] - 有机销售额增长3.0%，其中服务中⼼部门增长4.4%，⼯程解决⽅案部门下降0.4% [2] - 季度净收⼊为1.008亿美元，每股收益为2.63美元，同比增长11.4% [2][7] - 季度EBITDA为1.463亿美元，同比增长13.4%，EBITDA利润率达到12.2%，扩张近50个基点 [2][3][7] - 经营现⾦流为1.193亿美元，⾃由现⾦流为1.12亿美元 [7][12] 业务部门表现 - 服务中⼼部门有机增长强劲，反映了内部计划的牵引⼒、稳固的技术MRO需求以及⾏业地位 [3] - ⼯程解决⽅案部门有机销售额与去年同期相⽐相对⽆变化，但部门订单继续呈现积极趋势 [3] - 有利的经营杠杆、成本控制和渠道执⾏推动了EBITDA利润率的扩张 [3] 公司指引 - 重申2026财年销售额和EBITDA利润率指引，销售额预计增长4%⾄7%，有机增长1%⾄4%，EBITDA利润率指引为12.2%⾄12.5% [3] - 将2026财年每股收益指引从10.00-10.75美元上调⾄10.10-10.85美元，主要反映第⼀季度业绩和因股票回购导致的稀释后股份数假设略低 [3] - 指引考虑了与贸易和关税背景演变相关的宏观不确定性、通胀阻⼒以及增长投资，并未假设未来收购或股票回购的贡献 [3] 资本管理 - 公司宣布季度现⾦股息为每股0.46美元，将于2025年11⽉28⽇⽀付给2025年11⽉14⽇在册股东 [4] - 在第⼀季度，公司回购了5317.5万美元的库藏股 [12] - 截⾄2025年9⽉30⽇，公司持有现⾦及现⾦等价物4.187亿美元，⾼于2025年6⽉30⽇的3.884亿美元 [11][12] 管理层评论 - 公司总裁兼⾸席执⾏官Neil A. Schrimsher表⽰，第⼀季度业绩稳健，EBITDA和每股收益实现两位数增长，超出预期 [3] - 近期，预计终端市场需求改善将保持渐进和分化，宏观和贸易政策的不确定性将持续到季节性较慢的秋冬季节 [3] - 客户情绪继续逐步改善，公司在扩⼤新业务渠道和增长机会的各种举措上取得扎实进展 [3] - 并购渠道仍然活跃，并处于补充增长和盈利潜⼒的位置 [3]