公司业绩概览 - 2025财年第二季度业绩表现分化 盈利同比增长并超出Zacks共识预期 但营收同比下降且未达预期[1] - 调整后每股收益为42美分 超出预期的39美分 较去年同期的35美分增长20%[2] - 合并净销售额为8.831亿美元 同比下降2.8% 未达到预期的9.011亿美元 汇率波动造成110个基点的负面影响[2] 销售表现分析 - 可比销售额下降1.3% 主要受天气条件、流感季节和宏观经济不确定性影响[3] - 染发产品表现强劲 数字市场增长部分抵消了整体下滑[3] - 全球电子商务销售额达9400万美元(按固定汇率计算) 占总销售额的10.7%[4] - 门店数量同比减少22家[4] 财务指标 - 合并毛利润4.588亿美元 同比下降0.9% 但毛利率提升100个基点至52%[5] - 调整后SG&A费用3.837亿美元 同比减少1080万美元 占销售额比例持平于43.4%[6] - 调整后营业利润7520万美元 同比增长9.6% 营业利润率从7.6%提升至8.5%[7] - 调整后EBITDA 1.048亿美元 同比增长5.3% 利润率提升90个基点至11.9%[7] 业务分部表现 Sally Beauty Supply - 净销售额5.006亿美元 同比下降2.5% 汇率影响150个基点[8] - 可比销售额微降0.3% 染发产品增长抵消了护发产品下滑[8] - 门店数量3117家 电子商务销售额4100万美元 占比8.2%[8] Beauty Systems Group - 净销售额3.826亿美元 同比下降3.2% 汇率影响50个基点[9] - 可比销售额下降2.7% 主要因护发品类疲软[9] - 门店数量1329家 分销顾问从654人减少至632人[9] - 电子商务销售额5300万美元 占比13.9%[10] 财务状况 - 现金及等价物9220万美元 长期债务9.028亿美元 股东权益6.998亿美元[11] - 库存10.1亿美元 经营性现金流5100万美元 自由现金流3200万美元[11] - 偿还3600万美元Term Loan B债务 以1000万美元回购110万股股票[12] - 净债务杠杆率1.8倍 股票回购计划延长至2029年9月 剩余额度5.011亿美元[12][13] 未来展望 - 2025财年可比销售额预计持平至下降1% 此前预期为持平至增长2%[16] - 预计合并净销售额将比可比销售额低75个基点 主要因汇率不利影响[16] - 调整后营业利润率预期下调至8%-8.5% 此前预期为8.5%-9%[16] - 第三季度可比销售额预计持平至下降2% 净销售额预计比可比销售额低50个基点[18] - 第三季度调整后营业利润率预计8%-8.5%[18] - 过去三个月股价下跌14.8% 行业平均下跌11.5%[18]