IC gogolo. ANNIVERSARY Q2 2025 Investor Presentation AUG 12, 2025 Forward-Looking Statements This communication contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 2/E of the Securities Exchan mencied. Forward-looking statements generally relate to future events or Gogords future financial or operating performance. In some cases, you can identify for ward-kooking contiain words such as "nay," will," "should," "expects, "phing to "bould ...

公司业绩表现 - 2025年上半年公司营收为1085万美元，较2024年同期的1727万美元下降642万美元，降幅37.2% [3] - 2025年上半年毛利润为268.6万美元，较2024年同期的317万美元下降48.4万美元，降幅15.3% [3] - 2025年上半年现金运营费用从2024年同期的238.9万美元降至188.5万美元，减少50.4万美元，降幅21.1% [4] - 2025年上半年持续经营业务EBITDA为80.9万美元，较2024年同期的78.1万美元增长2.8万美元 [5] - 2025年上半年净亏损59.2万美元，较2024年同期的18.6万美元亏损扩大40.6万美元 [6] 运营挑战与应对措施 - 加拿大邮政(CPC)劳资纠纷持续影响2025年第一、二季度业务，导致客户取消或限制营销活动 [2] - 公司某重要子公司客户申请破产保护(CCAA)，导致2025年收入流失并产生65.7万美元应收账款减值 [2] - 美国关税政策频繁调整造成经济环境不确定性，影响消费者支出和信心 [2] - 公司采取裁员等重组措施，产生一次性重组费用 [2][6] - 成本削减措施覆盖了2025年上半年毛利润下降的104%，主要来自薪酬和专业费用缩减 [4] 现金流与非现金项目 - 2025年上半年产生67.9万美元正现金流，低于2024年同期的89.4万美元 [7] - 2025年上半年非现金费用总计65万美元，包括股权激励、无形资产摊销和递延费用等 [7] 管理层评论与人事变动 - CEO表示团队正在积极签约新客户以稳定收入线 [9] - 董事Stephen Lautens因外交工作职责增加辞去董事会职务 [9] 公司业务概述 - 专注于ICT行业投资与收购，特别在广告技术(AdTech)和营销技术(MarTech)领域 [13] - 通过子公司Market Focus Direct和Prospect Media Group运营 [13] - 采用全媒体策略优化广告支出，确保高投资回报率和客户参与度 [13]

核心观点 - 公司第三季度业绩改善 主要得益于客户采购活动复苏和稳定的经常性收入模式 [3] - 公司完成反向收购(RTO)并在TSXV上市 代码为"RFX" 同时获得150万加元信贷额度 [8][10] - 公司预计将继续投资新产品开发 市场拓展和战略合作 以利用能源行业持续活动带来的机会 [6][9] 财务表现 - 第三季度收入330万加元 环比第二季度增长402% 但同比2024年同期下降132% [4][7] - 调整后EBITDA为40万加元 较第二季度的3万加元显著改善 [4][7] - 净亏损320万加元 主要包含340万加元一次性非现金上市费用 剔除后实现30万加元正常化净利润 [4][7] - 九个月累计收入890万加元 其中479%来自 coiled tubing injectors 的零部件和服务经常性收入 [7] 运营亮点 - 公司拥有172台 coiled tubing injectors 的安装基础 提供稳定的零部件和服务收入流 [6] - 截至5月31日 未完成销售订单达580万加元 显示需求复苏迹象 [7] - 公司保持390万加元正营运资本 银行债务极少 [7] 公司发展 - 任命具有20年经验的Derek Dobko为财务副总裁 加强财务管理团队 [14] - 董事会完成改组 独立董事占多数 符合公司治理最佳实践 [15] - 年度股东大会定于8月29日举行 提供虚拟参会选项 [12] 业务构成 - 通过子公司Coil Solutions Inc提供石油天然气行业用 coiled tubing injectors 和井下工具 [16] - 制造部门Ranglar Manufacturing专注于工业用定制移动设备 [16]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度财务和运营结果，虽市场条件不确定，但完成债券发行和收购，当前策略是通过收购加强业务单元市场地位并保护利润率，待市场收紧后转向提高利润率 [1][2][3] 财务亮点 - 第二季度综合收入受收购积极影响，达5.409亿美元，同比增长9.1%；净收入为2560万美元，下降22.2%；调整后净收入1850万美元，下降43.6% [3][9][10] - 每股基本收益0.29美元，下降21.6%；摊薄后每股收益0.28美元，下降22.2%；调整后每股收益0.21美元，下降43.2% [3][5] - 经营活动净现金7780万美元，下降2.6%；每股经营活动净现金0.89美元，下降2.2% [5] - 普通股每股现金股息0.21美元，增长16.7% [5] 第二季度亮点 收入情况 - 总收入5.409亿美元，增长9.1%，收购带来5260万美元增量收入，部分被770万美元燃油附加费收入减少抵消 [9][10] - 零担（LTL）业务收入2.011亿美元，增长6.0%，收购增加1180万美元收入，燃油附加费减少320万美元 [12] - 物流与仓储（L&W）业务收入1.736亿美元，增长15.0%，收购增加2430万美元收入，燃油附加费减少340万美元 [12] - 专业与工业服务（S&I）业务收入1.055亿美元，下降3.7%，因缺乏大型项目、商品价格低迷和野火影响 [12] - 美国与国际物流（US 3PL）业务收入6410万美元，增长36.7%，收购增加1650万美元收入 [12] 调整后折旧与摊销前经营收入（OIBDA - adjusted）情况 - 总计8380万美元，下降2.1%，S&I和LTL业务下降，L&W和US 3PL业务上升 [11] - LTL业务3570万美元，下降4.8%，收购增加250万美元OIBDA，现有业务受成本和定价压力影响 [12] - L&W业务3190万美元，增长10.0%，收购增加320万美元OIBDA，现有业务结果相对稳定 [12] - S&I业务2060万美元，下降12.3%，各业务单元OIBDA均有下降 [12] - US 3PL业务120万美元，增长50.0%，收购增加100万美元OIBDA，受外汇负差异影响 [12] 财务状况 - 宣布新私募债务定价，7月10日完成交易并注资，随后预付2026年10月票据并偿还银行信贷额度 [19] - 6月30日营运资金1.33亿美元，含1.767亿美元现金，部分用于预付票据 [19] - 总净债务与经营现金流比率为2.71:1，若交易提前完成该比率为2.57:1 [19] - 物业、厂房和设备净账面价值10亿美元，含6.73亿美元自有不动产成本 [19] - 回购并注销227280股普通股，花费290万美元 [19] - 衍生金融工具账面价值下降670万美元至2440万美元 [19] 非国际财务报告准则（Non - IFRS）财务指标 - 包括调整后净收入、调整后每股收益和调整后OIBDA等，管理层用其评估业绩，为投资者提供补充信息 [16] - 调整后净收入和每股收益排除外汇损益和投资公允价值变动影响，以反映经营视角收益 [20] - 调整后OIBDA通过OIBDA减去公司办公室持有的美元现金的外汇损益计算，反映公司主要业务活动现金生成能力 [22] 其他财务指标 补充财务指标 - 经营利润率为OIBDA除以收入，第二季度为14.2%，去年同期为17.3%；上半年为13.9%，去年同期为15.9% [27][28] - 调整后OIBDA占综合收入百分比为调整后OIBDA除以收入，第二季度为15.5%，去年同期为17.3%；上半年为14.6%，去年同期为15.8% [29][30] 资本管理指标 - 2024年总净债务按2024年票据协议定义计算，6月30日为9.576亿美元，用于计算债务与经营现金流契约 [33][35] 行业情况 - 整体货运需求稳定，但无持续经济增长带来额外需求，行业供应过剩，托运人在定价上占优势，企业盈利和提高利润率困难 [3] - 关税/贸易辩论未解决，负面影响资本投资，影响行业需求和定价稳定 [3] - 有迹象显示加拿大“国家建设”项目有望获批，若实现将对经济有积极影响，且货运市场再平衡只是时间问题，届时服务提供商和承运人议价能力将增强 [3] 公司业务 - 是加拿大最大物流供应商之一，业务网络提供多种物流服务，还为能源、矿业等行业提供专业服务，公司办公室为独立业务提供支持 [36] - 股票在多伦多证券交易所上市，代码“MTL” [37]

业绩总结 - 2024财年收入为3.413亿美元，较2023财年的3.089亿美元增长[35] - 2024年调整后EBITDA为1.42亿美元，EBITDA利润率为41.6%[38] - 2025年第一季度收入为8350万美元，较2024年第一季度的8290万美元增长59%[29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3080万美元，调整后EBITDA利润率为36.9%[35] - 2024年第一季度收入同比增长59%至1320万美元，受SuprNation收购影响[28] - 2024年调整后EBITDA较2023年的1.22亿美元增长[35] 用户数据 - 2024年收入的95%来自2010-2023年玩家群体[18] - 平均每月活跃用户（MAU）是公司玩家基础规模的关键指标，预计未来会有所波动[45] - 付费转化率是MAU中至少进行一次购买的用户比例，反映了公司活跃玩家的货币化能力[45] - 平均每日活跃用户（DAU）是公司驱动玩家参与度的关键指标[45] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司净现金和短期投资约为4.22亿美元[38] - 截至2025年3月31日，总资产为9.419亿美元，总债务为3410万美元[37] - 2023年12月31日的利润为1.011亿美元，税前利润为1.313亿美元[42] - 2023年第一季度的利润为3030万美元，税前利润为3840万美元[42] - 2023年12月31日的折旧和摊销费用为350万美元[42] - 2023年12月31日的财务收入为-2060万美元，财务费用为790万美元[42] 市场机会 - 公司在社交赌场和iGaming市场的潜在市场机会分别为220亿美元和250亿美元[38] 其他信息 - 调整后EBITDA是税前经营利润，扣除折旧和摊销、财务收入和费用后的结果[45]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度未经审计的财务和运营结果，展现出运营表现良好、现金流增加、财务状况强劲等特点，同时各油田有相应的生产和开发计划，公司处于有利地位追求增长目标，但存在一些前瞻性信息及相关风险 [3][5][17] 各部分内容总结 财务和运营亮点 - 税后调整后运营现金流增至7400万美元，较去年同期增长55%，使公司在市场中更具韧性 [3] - 平均日产量23854桶，每桶调整后运营成本降至24美元，体现战略优先事项和运营效率提升 [4] - 3月31日现金余额2.39亿美元且无债务，财务状况良好，利于追求有机和无机增长 [5] 财务和运营结果 |指标|2025年Q1|较2024年Q4变化|较2024年Q1变化| |----|----|----|----| |石油产量（千桶）|2147|-11%|8%| |平均日石油产量（桶/日）|23853|-9%|9%| |平均实现价格（美元/桶）|78.7|3%|-7%| |石油销售量（千桶）|1881|-36%|7%| |石油收入（千美元）|148081|-35%|-1%| |净利润（千美元）|14073|-93%|-28%| |调整后EBITDAX（千美元）|87216|-34%|-2%| |调整后税前运营现金流（千美元）|74384|-44%|3%| |调整后运营现金流（千美元）|73954|-31%|55%| |运营费用（千美元）|38852|-30%|-7%| |调整后运营成本（千美元）|51684|-5%|-1%| |每桶调整后运营成本（美元/桶）|24.1|6%|-8%| |调整后资本支出（千美元）|32899|-15%|12%| |加权平均流通股（千股）|106532|0%|3%| |现金及现金等价物（千美元）|238871|-8%|23%| |调整后净营运资本（千美元）|253511|23%|79%| |股东权益（千美元）|538137|2%|77%| [6][8] 财务更新 - 2025年Q1工作权益份额产量215万桶，较2024年Q1增长8%，农尧油田计划维护停工致产量符合预期 [10] - 2025年Q1石油销售188万桶，少于产量致3月31日石油库存增至89万桶 [11] - 平均实现价格78.7美元/桶，较2024年同期低7%，但销售溢价提高，石油收入与2024年Q1基本持平 [12] - 运营费用体现生产效率提升，调整后运营成本5170万美元，每桶24.1美元，较2024年Q1降低8% [13] - 调整后运营现金流（税前）7400万美元，较2024年Q1增长55%，得益于公司重组后的税务结构优化 [14] - 因公司重组支付3920万美元最终税款，加上运营成本和资本支出，3月31日现金头寸2.389亿美元，净营运资本盈余2.535亿美元 [15][16] 运营更新与展望 - 2025年Q1泰国湾各油田生产运营正常，平均日产量符合全年指导范围 [17] - 茉莉/班延油田：平均日产量8356桶，2月开始七口井加密钻井活动，预计5月底完成；低BTU气体发电机已交付，预计Q2后期投入使用，可节省运营费用和减少温室气体排放 [18][19] - 农尧油田：平均日产量9275桶，是公司最大生产来源和单位成本最低油田；Q1末进行七天计划维护停工，已恢复正常运营 [20][21] - 瓦萨纳油田：平均日产量3686桶，Q1完成前端工程设计和详细合同采购工作，已决定进行油田再开发项目，目标2027年Q2新设施投产 [22][23] - 马诺拉油田：平均日产量2536桶，Q1完成五口井加密钻井活动，确定3 - 5个潜在未来钻井目标 [25][26] - 土耳其：2025年Q1无活跃运营，持有色雷斯盆地潜在大型深层天然气区块权益，租约和许可证期限延长至2026年6月27日，公司计划出让部分权益寻找新合作伙伴进行下一阶段评估工作 [26][27] 非国际财务报告准则财务指标和比率 - 介绍调整后EBITDAX、调整后运营成本、调整后运营现金流、未偿债务、净现金、净营运资本、调整后净营运资本、调整后资本支出等指标的计算方法和用途 [33] 前瞻性信息 - 包括优化税收损失结转使用、应对市场波动、追求增长目标、实现全年产量指导范围、各项目时间安排等信息，虽公司认为预期和假设合理，但可能不正确且存在风险 [50][51][52]

文章核心观点 加拿大公寓物业房地产投资信托（CAPREIT）公布2025年第一季度运营和财务业绩 公司在资本配置、运营等方面有相应举措和表现 虽面临一些挑战但对业务发展有信心 [1][8] 战略举措更新 - 2025年已完成加拿大和欧洲4亿加元战略处置 预计第三季度完成荷兰约5.22亿加元额外剥离 [8] - 已将1.37亿加元净收益再投资于收购低于重置成本的优质租赁物业 并花费8800万加元进行NCIB计划回购信托单位 [8] - 2025年目标处置约4亿加元非核心加拿大物业 [13] 运营结果 投资与处置 - 2025年第一季度收购加拿大两处281套房产 总价9760万加元 处置1190套房产 总价3.88亿加元 [13] 租金与入住率 - 2025年3月31日 加拿大住宅组合月租金在周转和续约时增长3.4% 同物业占用AMR增长5.7% 入住率降至97.9% [11][13] - 荷兰住宅组合周转时租金增长19.5% 入住率降至93.6% [22][19] 净营业收入 - 2025年第一季度总运营收入减少2250万加元 同物业运营收入增加990万加元 [30] - 同物业NOI增长2.6% NOI利润率降至62.3% [13] 资金与费用 - 摊薄后每单位FFO降至0.585加元 下降3.9% [9] - 物业运营成本因维修、公用事业等费用上升 [8] 资产负债表亮点 - 2025年3月31日 可用加拿大流动性约3.021亿加元 完成融资6870万加元 [16] - 投资物业账面价值增加7320万加元 摊薄后每单位NAV增至55.56加元 [16] 后续事件 - 2025年4月2日 子公司协议出售荷兰1446套住宅 收益约5.22亿加元 [16] - 2025年4月11日 收购魁北克102套房产 总价3970万加元 4月15日 处置新不伦瑞克357个MHC站点 总价1250万加元 [34][36] 运营与财务结果 组合占用平均月租金 - 2025年3月31日 加拿大住宅组合占用AMR为1677加元 入住率97.9% 荷兰住宅组合占用AMR为1248欧元 入住率93.6% [15] 入住率 - 2025年3月31日 总组合入住率降至97.6% 加拿大降至97.9% 荷兰降至93.6% [19] 净营业收入 - 2025年第一季度总NOI为1.58019亿加元 同物业NOI为1.49165亿加元 [27] - 运营收入中租金收入减少8.3% 其他收入减少6.4% 运营费用中部分项目有增减 [27] 非国际财务报告准则指标 FFO相关 - 2025年第一季度FFO为9537.7万加元 摊薄后每单位FFO为0.585加元 FFO支付率为65.4% [45] 债务与比率 - 2025年3月31日 总债务为5.799628亿加元 总债务与毛账面价值比率为37.7% [49] NAV相关 - 2025年3月31日 NAV为9.032079亿加元 摊薄后每单位NAV为55.56加元 [56]

财务业绩 - 2025年第一季度收入达1780万美元 同比增长13% 按固定汇率计算增长15% [3][7] - 调整后毛利率创纪录达75.7% 同比提升520个基点 [3][7] - 调整后EBITDA亏损改善24%至980万美元 [3][7] - IFRS净亏损扩大27%至1740万美元 包含520万美元外汇影响 [7] - 重申2025全年收入指引7200-7600万美元 调整后EBITDA亏损3500-3900万美元 [7][13] 业务进展 - 全球完成93,000次SOPHiA DDM™分析 同比增长11% [8] - 核心基因组学客户达490家 较2024年Q1增加27家 [8] - 2025年Q1新增33家核心客户 高于2024年季度平均23家 [8] - 累计分析基因组图谱突破200万份里程碑 [8] - 北美和亚太地区分析量分别增长32%和40% [8] 客户拓展 - 新增28家核心基因组学客户 超2024年同期20家 [8] - 签约比利时Jessa医院 加拿大LifeLabs实验室 马来西亚Premier实验室等重要客户 [8] - 与阿斯利康扩大合作 将MSK-ACCESS®应用推广至全球30家机构 [8] - 美国核心客户收入增长超30% 新增亨利福特医院和梅奥诊所等顶级医疗机构 [10][13] - 液体活检应用MSK-ACCESS®新增科威特癌症中心等国际客户 [8][9] 技术平台 - 优化SOPHiA DDM™数据处理能力 推动毛利率提升 [3] - 推出液体活检新应用MSK-ACCESS® [3] - 持续降低云计算成本 提升平台规模效应 [13] - 平台支持实体肿瘤 血液肿瘤 遗传性癌症等多领域应用 [8][10] 运营效率 - 严格控制各项成本支出 [3] - 保持对运营卓越的关注 [11] - 预计2026年底接近调整后EBITDA盈亏平衡 2027年下半年转正 [13]

业绩总结 - 2025年第一季度的调整后EBITDA为500万至1500万美元[19] - 2025年第一季度总收入为197530万美元，同比下降0.8%[102] - 调整后EBITDA为-3731万美元，较去年同期下降[102] - 第一季度的销售毛利率为31.6%[22] - 第一季度毛利率为31.6%，较去年同期提升450个基点[74] - 公司在第一季度的业绩与预期基本一致，显示出在收入、成本结构和现金流方面的进展[17] 用户数据 - 北美市场收入同比下降10.6%，为59886万美元[102] - 大中华区收入同比增长39.2%，达到29979万美元[102] - 在欧洲市场，植物基牛奶和燕麦奶的年同比销量增长分别为5.0%和3.8%[40] - 冷藏燕麦奶和燕麦奶奶泡咖啡的销售增长分别为24%和19%[54] - 北美零售销售在每个饮品子类别中实现同比增长[51] 未来展望 - 2025年全年指导保持不变，预计以恒定汇率计算的收入增长为2.5%至4.5%[19] - 2025年目标是实现首次完整年度的盈利增长[88] - 公司致力于实现作为上市公司的第一年盈利增长[19] - 预计品牌激活投资将主要集中在北美市场[69] 资本支出与现金流 - 资本支出预计在3000万至3500万美元之间[19] - 第一季度的自由现金流表现为公司自上市以来的最佳季度[21] - 2025年第一季度经营活动使用的净现金流为-13,558千美元，较2024年同期的-39,078千美元改善约65.3%[110] - 2025年第一季度自由现金流为-20,509千美元，较2024年同期的-45,272千美元改善约54.7%[110] 成本效率与策略 - 公司在供应链和SG&A方面持续推动效率提升[67] - 公司在2025年优先事项中将继续积极追求成本效率，以推动额外增长投资[24] - 公司正在积极应对市场中的信息误导，以提高品牌认知度和消费者信任[38]

财务表现 - 2025年第一季度收入同比增长40%至1.427亿美元，远超预期指引范围[1][6] - 调整后EBITDA达3230万美元，利润率23%，同样超出指引[1][13] - 广告收入同比增长63%至9560万美元，占总收入67%[7][20] - 搜索收入同比增长8%至4660万美元，占总收入33%[7][20] - 公司上调2025全年收入指引至5.67-5.82亿美元，同比增长20%[15] 运营指标 - 季度平均月活跃用户达2.93亿，用户年均收入(ARPU)同比增长45%至1.94美元[7] - Opera GX游戏浏览器月活达3400万，同比增长14%[7] - 公司在1月支付每股0.40美元的半年度股息[7] 产品与技术 - 推出Opera Air专注正念体验的浏览器[3] - 预览Browser Operator功能，通过本地AI能力让浏览器自主执行用户任务[7][3] - 2025年初授予190万股限制性股票单位(RSU)，主要在2025-2028年归属[20] 成本与支出 - 运营支出同比增长47%至1.216亿美元[8] - 人员费用(不含股权激励)增长8%至1760万美元[20] - 股权激励费用增长130%至600万美元[20] - 营销与分销费用增长16%至3420万美元[20] 现金流与资产负债表 - 运营现金流为1590万美元，自由现金流1200万美元[14][37] - 期末现金及等价物余额1.035亿美元[7] - 递延税资产因挪威克朗兑美元走强而价值增加[10]