报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个品种进行短评并给出投资建议，包括焦煤、原油、纯碱、甲醇等，各品种因自身基本面和市场因素呈现不同走势和预期 [2][3][5] 各品种短评总结 焦煤 - 全国110家洗煤厂开工率57.36%较上期降3.23%，日均产量47.79万吨减3.67万吨，原煤库存336.13万吨增8.72万吨，精煤库存251.47万吨增6.41万吨 - 炼焦煤市场延续偏弱下行，煤焦基本面偏弱，铁水见顶回落，钢材淡季到来，后续或负反馈打压原料价格，但焦煤绝对价格已低，部分煤矿亏损，继续下跌空间有限，下跌斜率或放缓 [2] 原油 - 市场等待伊朗和美国6月15日恢复谈判 - 地缘政治、原油低库存及美国产量增速下降对短期油价有支撑，长期关注OPEC+产量落实情况，短期低位短多思路 [3] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1357元/吨震荡下行，周产量70.41万吨环比+2.77%，厂家总库存168.6万吨周上升5.9万吨 - 浮法玻璃开工率75.68%周度-0.34%，均价1200元/吨环比持平，样本企业总库存6968.5万重箱环比下降0.1% - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，原片企业出货意愿强，下游接盘一般，国内纯碱市场弱稳调整，预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1180一线，建议观望 [5] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2368元/吨下降12元/吨，港口样本库存65.22万吨周上升7.1万吨，生产企业库存37.91万吨周增加0.86万吨，订单待发30.21万吨周增加3.99万吨，开工88.14%周上升0.88% - 成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求上升，本周甲醇港口累库，内地部分地区偏强，港口甲醇市场基差走弱，预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2295一线，建议观望或反弹短线做空 [6] 铁矿石 - 06月02日 - 06月08日中国47港铁矿到港总量2673.9万吨环比增加76.5万吨，45港铁矿到港总量2609.3万吨环比增加72.8万吨，北方六港铁矿到港总量1383.6万吨环比减少157.2万吨 - 当前铁矿石基本面弱稳运行，淡季钢厂生产趋弱，矿石需求偏弱，海外矿石供应积极，整体供应压力增加，矿价继续承压，但期价深度贴水，下行阻力较大，预计矿价延续低位震荡运行态势，关注成材表现情况 [7] 生猪 - 6月12日“农产品批发价格200指数”为113.09，“菜篮子”产品批发价格指数为113.18，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.33元/公斤比前一日上升0.2%，鸡蛋7.31元/公斤比前一日下降1.1% - 养殖端生猪出栏节奏略微缩量，养户抗价出猪情绪仍存，但终端需求跟进不足，屠宰企业收猪顺畅，连涨动力不足，操作建议09 - 01合约反套，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [7] 棕榈油 - 印度5月植物油进口总量环比增加33.15%，其中棕榈油进口量环比大增84.44% - 马来西亚MPOB报告偏中性，国内库存供应增加，豆棕现货价差持续倒挂，国内棕榈油库存周环比增加，各市场现货基差呈弱下行，下游刚需低价采购，预售资源成交尚可，短期棕榈油价格有支撑，操作建议短多持有，关注国际生物柴油政策、高频供需数据及国内库存变化情况 [8] 大豆 - 美国农业部维持阿根廷2024/2025年度大豆产量预期4900万吨不变，维持巴西2024/2025年度大豆产量预期1.69亿吨不变 - 国产大豆预计维持平稳走势，产区余粮见底与销区需求疲软形成供需双弱格局，进口大豆期价温和回升，美豆种植顺利，当前市场关注中美贸易关系，预计短期大豆价格震荡偏强，多单继续持有 [9] PTA - PXCFR报812美元/吨，PX - N241美元/吨，华东PTA报4860元/吨，PTA现金流成本为4563元/吨，社会库存在351.58万吨较上一统计周期减少10.99万吨，产能利用率持平在83.0%，聚酯综合产能利用率为88.84%附近 - 周内PTA供应端预期增加，聚酯6月份开工负荷负反馈或逐步显现，开工呈现小幅回调走势，PTA供需预期转弱，成本方面本周PX供应增加，PXN消费走弱，原油偏强，整体上PTA供需转弱与原油走强共存，建议观望 [9] 橡胶 - 泰国原料继续上涨，杯胶上涨0.45泰铢/公斤至46.65泰铢/公斤，胶水上涨0.25泰铢/公斤至56.5泰铢/公斤 - 4月马来西亚可监控天胶总产量同比降15.6%，环比降37.3%，出口量同比降24.9%，环比降31.7%，中国将对53个非洲建交国实行零关税政策 - 橡胶2点半后大幅回撤可能与非洲胶零关税相关，供应端新一年上量预期强，泰国原料价格下跌后加工利润修复，深色胶压力显现，需求端未见改善迹象，轮胎厂成品库存高企，出货偏慢，开工不及往年，震荡整理看待 [10] 国债 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.47BP报1.3726%，7天期上行1.1BP报1.5386%，14天期下行1.04BP报1.55%，1月期下行2.14BP报1.627% - 资金面偏紧利空债市，中美贸易谈判进展顺利提振风险资产，美联储降息预期有利于风险偏好打压避险资产，经济下行压力对债市有支撑，债市自身逻辑主线不明朗，中期宽幅震荡思路，关注股债跷跷板是否转化为股债双牛逻辑 [11] 白银 - 美国上周初请失业金人数录得24.8万人为2024年10月5日当周以来新高，5月PPI同比增长2.6%符合预期，核心PPI同比增长3%低于预期值 - 美国经济下行压力增加，美元指数下行，利多贵金属，市场关注下周议息会议美联储是否降息，概率较低，白银短期震荡等待会议指引，震荡偏多，关注黄金走势影响 [11] 黄金 - 受以色列对伊朗发动袭击消息影响，国际油价快速上涨 - 地缘风险增加，原油上涨，避险情绪助推黄金上涨，美元指数下跌，黄金走强，地缘政治动荡利多黄金，利空白银，黄金中期高位震荡略偏多，关注美联储降息预期及地缘政治风险 [12][14]