调研基本信息 - 调研对象为海象新材，所属行业为塑料制品，接待时间是2026年2月4日，上市公司接待人员为海象新材证券事务代表、证券法务部经理马欢军 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括中银国际证券（证券公司，相关人员魏巍）、尚正基金（基金管理公司，相关人员张湘琳）、中国人寿资产（保险资产管理公司，相关人员龚诚）、格林基金（基金管理公司，相关人员刘喆）、华福证券（证券公司，相关人员汪浚哲）、上海雪石资产（其它，相关人员黄玺） [17] 主要内容资料 业绩情况 - 2025年归母净利润预计在0.9亿元至1.1亿元之间，较上年增长79.64%至119.56%，主要因本期资产减值计提金额较上年同期大幅减少；2025年第四季度净利润受计提资产减值影响，具体财务指标关注后续年报 [22] 资产减值 - 公司未来将根据具体情况，基于谨慎性原则确定是否计提资产减值，以公告为准 [22] 资金安排 - 公司未来资金安排从优化资产负债率出发，因订单转移海外，国内暂无新增产能计划 [22] 产品结构 - 公司产品以SPC、WPC、LVT等PVC地板为主，SPC地板仍占主要收入但比例相对下降，后续根据客户需求调整产品结构 [22] 汇兑损益 - 2025年公司汇兑损益波动较大但全年整体平衡，未来采取多种方式降低汇率影响 [23] PVC价格波动 - 最近一年PVC价格处于历史相对低位，价格波动会与下游客户协商传导，对毛利率有影响但整体风险可控 [23] 美国关税政策 - 目前美国对国内和越南关税政策相对稳定，不确定性降低，2025年已与客户协商关税分摊方案 [23]

财务业绩与预测 - 2025年归母净利润预计在0.9亿元至1.1亿元之间，较上年增长79.64%至119.56% [3] - 业绩增长主要原因为本期资产减值计提金额较上年同期大幅减少 [3] - 2025年第四季度净利润主要受计提资产减值影响 [3] - 未来将根据具体情况并基于谨慎性原则确定是否计提资产减值 [4] 公司战略与资金规划 - 未来资金安排主要从优化资产负债率角度出发 [5] - 随着订单转移海外，公司目前在国内暂无新增产能计划 [5] 产品与业务结构 - 公司产品仍以SPC、WPC、LVT等PVC地板为主 [6] - SPC地板仍占主要收入，但比例相对下降 [6] - 后续将根据客户具体需求变化进一步调整产品结构 [6] 风险因素与应对措施 - 2025年公司汇兑损益波动较大，但全年整体保持平衡 [7] - 未来公司将采取多种方式降低汇率影响 [7] - 最近一年PVC价格处于历史相对低位，价格波动会对公司毛利率水平产生影响，但整体风险可控 [8] - 若PVC价格产生较大波动，公司将与下游客户协商传导价格 [8] - 目前美国对于国内和越南的关税政策已相对保持稳定，不确定性降低 [8] - 2025年，公司已与客户协商关税分摊方案 [8]