聚酯数据周报 国泰君安期货研究所·贺晓勤（高级分析师），钱嘉寅（联系人） 投资咨询从业资格号：Z0017709 期货从业资格号：F03124480 日期：2025年5月25日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 观点汇总：供应偏紧，月差维持强势格局 单边短期趋势仍偏强。月差仍偏强。多PX空PTA持有。关注PX-MX价差回归。本周辽阳石化75万吨 PX装置停车检修10天，东营威联200万吨、中金石化、浙石化提负荷，整体国内PX负荷提升至78% （+3.9%），下周PX装置负荷将继续小幅回升。需求方面，虹港石化新装置即将投产。PX供需格局 偏紧，继续维持多PX空石脑油/PTA操作。 维持上周观点，单边趋势仍偏强，PTA加工费压缩头寸继续持有。月差中期仍然是逢低做多的思路。 供需双增，但仍是去库格局。PTA装置负荷提升至77.7%（+0.8%）。长丝工厂降负荷，整体聚酯负 荷降至94%，按照计划，如果长丝整体降负15%，未来聚酯工厂负荷下调至90%。但PTA6-7月份福 海创等装置检修仍存，仍然是去库格局。PTA月差仍将偏强 ...