新设私募股权投资基金 - 成都交子交融股权投资基金合伙企业(有限合伙)于近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为成都交子产业基金管理有限公司与交银资本管理有限公司 [1] - 基金出资额为10亿人民币 [1] 基金经营范围 - 经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 同时提供私募股权投资基金管理与创业投资基金管理服务 [1] 基金出资方 - 主要共同出资方包括交银金融资产投资有限公司、成都鹃城金控控股有限公司以及交银资本管理有限公司 [1]

2025年第四季度私募股权市场LP出资总览 - 2025年第四季度新备案私募股权投资基金与创业投资基金总计1486只，同比增长28.99%，环比增长14.31% [1][2] - 新备案基金中，创业投资基金975只，私募股权投资基金511只，创投类基金占据主导地位 [2] - 新备案基金区域集中于浙江、江苏、广东三省，显示长三角和大湾区地区GP活跃度与产业吸附能力强劲 [2] - 2025年第四季度LP累计出资规模达5784.95亿元人民币 [1] - 国资以2568.07亿元的认缴金额占据绝对优势，占比高达48.35% [1] LP出资频率与活跃度分析 - 2025年第四季度每月活跃的机构出资主体（剔除认缴出资比例低于1%的出资主体、GP出资主体、个人出资主体后）分别为645、912、821家 [3] - LP出资频率在第四季度出现波动，整体变化呈现上升趋势 [5] - 认缴比例1%及以上的机构累计出资2602笔，市场呈现“产业资本高频参与、国资稳健支撑”的结构特征 [6] - 企业投资者以921笔出资成为最活跃群体，占比达35.4% [6] - 国资背景机构出资756笔，占比29.1%，政府引导基金出资158笔，占比6.1%，两者合计笔数占比为35.2% [7] - 金融机构出资108笔，占比4.2%，S基金与市场化母基金分别出资24笔（0.9%）和21笔（0.8%），其他（含家族办公室）合计笔数占比13.5% [7] - 第四季度LP市场在出资笔数上呈现出明显的颗粒化、高频化趋势 [7] LP出资规模与结构分析 - 认缴比例1%及以上的机构累计出资规模达到5784.96亿元人民币 [9] - 国资以2705.7亿元的出资额展现出绝对资金实力，占比达46.8%，继续稳坐LP市场资金供给头把交椅 [9] - 政府引导基金出资434.19亿元，占比7.5% [9] - 企业投资者出资674.4亿元，占比11.7% [9] - 机构投资者（含银行、保险、信托等）出资602.2亿元，占比10.4% [9] - S基金、市场化母基金与家族办公室的出资规模分别为17.78亿元、5.29亿元和2.67亿元，合计占比约0.4% [10] - 其他出资者合计出资953.15亿元，占比16.5% [10] - 第四季度LP出资结构呈现出“国资巨舰领航、产业活跃渗透”的显著特征 [11] 活跃机构LP排名分析 - 出资笔数排名前十的LP中，合肥新站科技产业发展集团有限公司（非上市企业）以投资13只基金位列第一 [14] - 陕西省科技创新母基金合伙企业（国资母基金）以投资12只基金位列第二 [14] - 出资认缴规模排名前十的LP中，全国社会保障基金理事会（养老基金）以480亿元（4,800,000.00万）认缴规模位居第一 [15] - 北京能源集团有限责任公司（政府投资平台）以299.9亿元（2,999,000.00万）认缴规模位列第二 [15] - 中国国新控股有限责任公司（政府投资平台）以150亿元（1,500,000.00万）认缴规模位列第三 [15] 各类LP投资动向深度分析 - 国资类LP累计出资达2705.7亿元，占比46.8%，出资笔数为756笔，占比29.1%，体现出单笔出资规模大、资金属性稳健的特征 [16][17] - 国资出资继续发挥“主导设立+战略引领”作用，重点投向国家战略性新兴产业和地方优势产业链 [17] - 企业投资者累计出资674.4亿元，占比11.7%，出资笔数高达921笔，占比35.4%，蝉联出资活跃度榜首 [16][18] - 企业投资者展现出“节奏快、笔数多、产业高度协同”的特征，单笔金额相对偏小，通过分散化、小额高频模式深入垂直产业领域 [18] - 政府引导基金累计出资434.19亿元，占比7.5%，出资笔数为158笔，占比6.1% [16][19] - 政府引导基金通过“财政杠杆”引导社会资本流向核心技术攻关领域，在早期科创投资和战略方向引导上作用持续显现 [19] - 机构投资者（含养老金、险资、银行金投公司等）出资规模达602.2亿元，占比10.4%，出资笔数为108笔，占比4.2% [16][20] - 机构投资者资金具有单笔规模巨大、集中度极高的特征，侧重于配置具备长期增值潜力、合规性强的优质资产 [20]

基金设立与基本信息 - 乌鲁木齐市米东区国基通航工业产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)于近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为新疆东凯私募基金管理有限公司 [1] - 基金出资额为5010万人民币 [1] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方与合伙人结构 - 该基金由北京国基晋融投资基金管理有限公司与新疆东凯私募基金管理有限公司共同出资 [1]

交易概述 - Velan控股公司同意将其持有的15,566,567股多重投票权股份及1股次级投票权股份出售给Birch Hill旗下基金 每股价格为13.10加元 交易总金额约为2.039亿加元[1] - 出售的股份约占公司已发行股份总数的72.1% 并代表公司总投票权的92.8%[1] - 交易预计在2026年上半年完成 需获得必要的监管批准并满足其他惯例交割条件 交易完成不附带任何融资条件或需公司股东批准[3] 交易结构细节 - 在交割前重组中 Velan控股将把2,290,075股多重投票权股份转换为同等数量的次级投票权股份[2] - 重组后 实际出售给Birch Hill的股份为13,276,492股多重投票权股份和2,290,076股次级投票权股份 仍约占公司已发行股份的72.1% 但投票权比例变为91.9%[2] - Birch Hill根据私人协议豁免进行此次收购 无需遵守全面要约收购规定[3] - 此次交易仅涉及Velan控股的持股 不涉及公司其他股东 预计不会发生针对其他股东股份的回购、出售或收购[11] 公司治理与控制权变更 - 交易完成后 公司将与Birch Hill签订投资者权利协议 Birch Hill及其关联方在持有公司超过40%的投票权时 有权在7名董事会成员中提名最多4人[9] - 预计交易完成后 董事会规模将缩减至7人 现任与Velan控股相关的董事将由新提名人选接替[9] - 公司已与Birch Hill签订合作协议以促成交易 并同意在交易完成或协议终止前暂停派发股息 此后计划在董事会宣布时恢复常规股息派发[7] 交易相关成本 - 公司估计与交易相关的费用约为1200万加元 此外还有约500万加元的控制权变更触发成本 主要涉及既有激励计划的归属及加速归属[8] - 上述总金额中 已有400万加元支付或计提[8] 交易背景与战略意义 - 此次交易是公司在独立董事特别委员会监督下 在独立法律和财务顾问协助下评估战略替代方案后的结果[6] - 特别委员会建议董事会促成交易并签订合作协议 认为其符合公司最佳利益 与Velan控股有关联的董事会成员已回避相关决策[7] - Birch Hill表示将维持公司在魁北克省的重要地位 包括蒙特利尔总部 确保公司活跃于当地工业领域 同时为其在加拿大及国际市场的下一阶段增长提供必要资源和资本[4] - Birch Hill的投资策略专注于打造有韧性、高性能的企业 此次合作将改善Velan的资本获取渠道和战略支持 增强其全球竞争力和追求长期增长的能力[6] 公司及收购方简介 - Velan Inc 成立于1950年 是全球领先的工业阀门制造商之一 上一财年销售额为2.95亿美元 在全球9个国家设有制造工厂 雇员约1200人 股票在多伦多证券交易所上市[14] - Birch Hill Equity Partners 是一家加拿大中型市场私募股权公司 拥有30年记录 目前管理资产超过60亿加元 自1994年以来已完成74项投资 其14家合作公司合计总收入超过90亿加元 雇员超过40000人[1][15]

2025年12月新登记私募基金管理人概况 - 2025年12月，中国证券投资基金业协会审核通过了8家私募股权、创业投资基金管理人的登记申请 [5] - 新登记机构中，国资机构占主导地位，共有6家，市场化机构有2家 [5] 基金管理人基本信息 - 新登记的8家基金管理人注册资本在1000万元人民币至1亿元人民币之间，其中国新产投私募基金管理（北京）有限公司注册资本最高，为1亿元人民币 [7][15] - 从实缴资本看，8家机构中有7家实缴比例为100%，仅通用技术金砖（厦门）私募基金管理有限公司实缴比例为40%，实缴资本为2000万元人民币 [14][15] - 从成立时间看，4家机构成立时间超过1年，4家机构成立时间不满1年 [12] - 从办公地址看，7家机构的注册地与办公地均位于同一地区，仅通用技术金砖（厦门）私募基金管理有限公司注册地在福建厦门，办公地在北京丰台 [10][11] 基金管理人背景与战略定位 - **国资背景机构普遍具有明确的产业投资使命**：国新产投作为中央企业绿色发展基金的指定管理人，重点投向中央企业的绿色低碳项目 [7]；上海电气私募基金管理有限公司是上海电气集团旗下的产业CVC投资平台，致力于服务集团向高端化、智能化、绿色化转型升级 [9]；常州恒升私募基金管理有限公司聚焦智能制造、综合能源、数字经济等核心产业链 [9]；通用技术金砖基金拟发起设立规模20亿元的金砖科技创新基金，主要投向新能源、新材料、医疗健康等领域 [9] - **地方国资平台是重要力量**：扬州产投私募基金管理有限公司的实际控制人为扬州市人民政府国有资产监督管理委员会 [7]；宁波市甬元私募基金管理有限公司是宁波金融开发投资控股集团有限公司开展基金投资运作的核心载体 [8]；常州恒升私募基金管理有限公司是常州产业投资集团的全资子公司 [9] - **市场化机构情况**：北京海若私募基金管理有限公司的股权结构中包含地方国资背景的平湖市金头创业投资有限公司 [7]；广东横琴氦音私募基金管理有限公司由自然人控股 [9] 登记办理效率分析 - 从成立到完成登记的时间间隔差异较大，办理最快的通用技术金砖（厦门）私募基金管理有限公司用时21天，最慢的广东横琴氦音私募基金管理有限公司用时194天 [16][17] - 统计数据显示，12月新登记机构的平均准备材料耗时为87天，平均齐备性反馈次数为0.875次，平均办理环节反馈次数为2.5次 [16][17] 中介服务机构情况 - 2025年12月新登记的私募基金管理人共计选用了7家律师事务所提供备案专项法律服务 [18] - 北京德恒律师事务所为其中2家机构提供了服务，是服务家数最多的律所 [18][19]

基金设立 - 宁夏工融股权投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立，执行事务合伙人为工银资本管理有限公司 [1] - 该基金出资额为10亿人民币 [1] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资结构 - 该基金由宁夏国投基金管理有限公司、工银金融资产投资有限公司、工银资本管理有限公司、宁夏产业引导基金管理中心（有限公司）共同出资 [1]

行业整体增长态势 - 截至2025年12月25日，年内新增54家私募证券管理人完成备案登记，较2024年的49家增长10.20%，反映出行业持续活跃 [1] - 新增管理人主要由中小型私募构成，管理规模在0-5亿元的私募达49家，占比高达90.74% [1] - 新增私募中出现了3家管理规模超50亿元的头部私募，其中太保致远（上海）私募管理规模突破100亿元 [2] 新增管理人结构特征 - 从企业性质看，新增的54家管理人中，内资企业达53家，占比高达98.15%，仅范达私募一家为外商独资企业 [1] - 新增私募高度集中于一线城市，北上广深办公私募达42家，占比77.78% [2] - 上海以新增21家位居榜首，相当于北京和广深地区的总和，杭州以5家新增成为一线城市之外最受青睐的城市 [2] 保险资金加速布局 - 新增头部私募中，泰康稳行（武汉）私募和太保致远（上海）私募均具有险资背景，分别由泰康资产和太平洋资产100%持股 [2] - 其他有险资背景的新增管理人还包括太平（深圳）和人保启元惠众（北京）私募，分别由太平资产和人保资产100%持股 [2] - 这一现象表明保险资金正加速布局私募证券领域，通过设立专业子公司拓展投资渠道 [2] 行业增长驱动因素 - A股结构性行情持续向好，权益资产赚钱效应凸显，为私募创业潮奠定了市场基础 [3] - 监管部门持续完善私募基金监管框架，在强化合规审查的同时优化行业发展生态 [3] - 居民财富积累与理财意识提升，对多元化资产配置需求日益旺盛，从资金端推动新增管理人数量走高 [3]

基金成立概况 - 浙江浙资科创专项并购股权投资基金合伙企业于近日成立 [1][2] - 基金出资额达101.03亿元人民币 [1][2] 基金管理与运营 - 执行事务合伙人为农银资本管理有限公司和浙江富浙私募基金管理有限公司 [1][2] - 经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理及股权投资等活动 [1][2] 出资方构成 - 基金由浙江省社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、浙江富浙私募基金管理有限公司、农银资本管理有限公司、杭州富浙善能企业管理合伙企业（有限合伙）共同出资 [1][2]

交易概述 - 由私募股权公司KKR和PAG牵头的财团已同意收购札幌控股的房地产子公司 交易价值约为30亿美元[1] 交易主体 - 收购方为私募股权公司KKR和PAG牵头的财团[1] - 出售方为日本公司札幌控股旗下的房地产子公司[1] 交易背景 - 该交易是日本房地产行业又一笔备受瞩目的交易[1]

交易概述 - INVL Baltic Sea Growth Fund 将其在MBL Group的全部股份出售给私募股权投资者MidEuropa [1] - MBL是欧洲领先的辅助移动、康复和老年护理设备合同开发和制造组织 [1] - 创始的Lauritsen家族进行了大量再投资，Martin Lauritsen将继续担任公司CEO [1] - 这是INVL Baltic Sea Growth Fund的第二次退出，已能使基金向投资者全额偿还 [1] 公司业务与财务表现 - MBL是欧洲最大的医疗移动设备CDMO，产品包括轮椅部件、助行器、电动附加装置和其他康复设备 [2] - 公司成立于1988年，拥有高度差异化、完全集成的平台，结合了内部研发、先进制造和行业领先的可靠性 [2] - 公司在欧洲和亚洲的制造中心雇佣约1700名专业人员，为全球蓝筹客户服务 [2] - 公司拥有超过100项注册专利，创新能力备受推崇 [2] - 自2020年中投资以来，公司的EBITDA几乎增长了两倍 [2] - MBL 2025年的收入预计将超过1.2亿欧元 [2] 交易方观点与展望 - INVL方面认为MBL已成为世界级CDMO，并赞赏Lauritsen家族将客户同理心与工程卓越相结合的能力 [2] - INVL为在充满挑战的宏观经济环境中支持MBL感到自豪，公司已成为明确的品类领导者 [2] - MBL CEO认为此次交易是对其商业模式和长期潜力的有力认可，公司期待进入国际增长的新阶段 [3] - 收购方MidEuropa对Lauritsen家族创建的完全集成国际平台印象深刻，期待支持公司团队 [3] - MidEuropa认为辅助移动市场将迎来持续增长，驱动力包括人口老龄化、慢性病患病率上升以及全球移动解决方案可及性的扩大 [3] - MidEuropa此次投资体现了其对支持基本面强劲、能力差异化且具有长期增长潜力的高质量医疗保健平台的持续承诺 [3] 交易相关方背景 - INVL Baltic Sea Growth Fund是波罗的海地区领先的私募股权基金之一，基金规模为1.65亿欧元 [4] - 其锚定投资者是欧洲投资基金，承诺投资3000万欧元 [4] - 该基金由INVL资产管理公司管理，该公司是Invalda INVL集团的一部分，拥有超过30年经验 [4] - Invalda INVL集团管理或监督的资产超过20亿欧元，涵盖多种投资策略 [4] - MidEuropa是领先的欧洲私募股权投资者，总部位于伦敦，在华沙和布加勒斯特设有办事处 [6] - MidEuropa迄今已筹集和管理超过68亿欧元的基金，完成了46项投资和超过290项附加收购，覆盖20个国家 [6] 交易顾问 - 本次交易由Jefferies International担任并购顾问 [3] - 协助基金的还有法律顾问Horten、财务和税务顾问Deloitte以及商业顾问L.E.K. [3]