Q1 2025 Earnings May 7, 2025 Call Participants Heather Rosentrater President and Chief Executive Officer Strong Utility Results Reflect Solid Execution | Earnings (Loss) per Diluted Share by: | Q1 2025 | Q1 2024 | | --- | --- | --- | | Reportable segments | | | | Avista Utilities | $0.97 | $0.86 | | AEL&P | $0.04 | $0.05 | | Other non-reportable segment loss | $(0.03) | $ -- | | Total earnings per diluted share | $0.98 | $0.91 | 4 2 Kevin Christie Senior VP, Chief Financial Officer, Treasurer, and Regulator ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.76美元，比去年高出0.32美元，各业务线营收增长推动了这一结果 [5] - 重申2025年每股收益指导区间为6.17 - 6.42美元，长期每股收益增长率为5% - 7%直至2029年 [6] - 第一季度调整后每股收益较2024年第一季度增长22% [14] - 天气正常情况下的销量较去年增长1.8%，符合全年1.5% - 2%的预测 [15] - 预计今年实现14%的资金流与债务比率，并在五年计划中有所改善 [18] - 预计今年通过股息再投资计划和自动提款机计划发行10亿美元普通股，第一季度已定价超过5.3亿美元 [19] - 第一季度已完成近40%的2025年长期债务发行计划 [19] - 第一季度资本投资超过3亿美元，全年计划投资15亿美元 [20] - 预计关税对五年资本计划的影响约为1% - 3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 电力公用事业和基础设施 - 与去年相比增长0.33美元，增长原因包括销量增加、天气改善和新电价的实施，但部分被较高的利息支出和折旧所抵消 [14][15] 天然气公用事业和基础设施 - 与去年相比增长0.08美元，增长原因是皮埃蒙特和北卡罗来纳州实施了新电价 [15] 其他业务 - 下降0.08美元，主要原因是利息支出增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度住宅销量增长超过3%，反映了客户数量增长和用电量增加 [16] - 第一季度客户增长主要集中在东南部和印第安纳州 [16] - 预计从2027年开始，随着经济发展项目上线，负荷增长将加速 [16] - 经济发展项目管道持续增长，包括多个行业的先进制造业项目和数据中心 [17] - 4月签署了近1吉瓦的数据中心项目的新协议，先进制造业项目也在持续推进 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为股东创造长期价值，为客户和社区提供优质服务，建设更智能的能源未来 [5] - 核能源是公司战略的基础，计划为其余反应堆申请延长运营许可证 [8] - 继续推进现有天然气、核能和水电设施的升级项目，以增加容量 [8] - 采取“全面发展”战略，推进新发电项目，包括在卡罗来纳州、印第安纳州和佛罗里达州的项目 [9] - 与GE Vernova建立战略合作伙伴关系，确保获得多达19台天然气涡轮机 [10] - 与监管机构、政策制定者和其他利益相关者密切合作，推进监管和立法优先事项 [10] - 计划在卡罗来纳州合并DC和DEP公用事业，预计2027年1月生效 [11] - 继续推进北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的风暴证券化，计划年底前发行证券化债券 [11] - 佛罗里达州开始在12个月内收回2024年飓风成本 [12] - 肯塔基州的电价调整案正在推进，预计今年实施新电价 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计负荷增长将推动十多年的创纪录基础设施建设，公司准备以速度和灵活性应对这一挑战 [4] - 过去几年的监管成果为盈利增长提供了清晰的前景，减少了2025年和2026年的电价调整风险 [6] - 对实现2025年盈利指导区间和长期每股收益增长目标充满信心 [6][21] - 公司基本面强劲，为未来几年的增长提供了可见性 [13] 其他重要信息 - 3月获得监管委员会批准，将奥科尼核电站的运营许可证延长20年 [6] - 奥科尼核电站有三个发电机组，发电量超过2600兆瓦，将为卡罗来纳州供电至2050年代 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 何时能看到基础计划之外的增量资本支出机会的指引？ - 公司2月更新了未来五年830亿美元的计划，一半用于电网，一半用于发电建设 [28] - 随着综合资源计划（IRP）的更新和项目管道的推进，公司会持续评估并更新计划 [29] - 公司每年2月更新资本计划，届时会向投资界提供最新信息 [29] 问题2: 何时能看到更具体的信用指标目标范围？ - 公司内部一直在讨论这个问题，随着信用状况的改善和运营现金流的增长，预计在明年2月的周期中给出更明确的目标范围 [33] 问题3: 4月签署1吉瓦数据中心协议的节奏是否超过预期？ - 公司项目管道强劲且持续增长，这1吉瓦的协议在计划之内，公司会继续推进更多项目通过流程 [40] 问题4: 与GE Vernova的19台涡轮机协议如何与计划匹配？ - 该协议为公司提供了灵活性，确保供应链稳定，以便快速为客户提供服务 [43] 问题5: 如何看待2025年业绩以及对未来几年的影响？ - 2025年开局良好，有助于实现未来几年的增长目标，公司对实现五年计划和增长目标充满信心 [44] 问题6: 卡罗来纳州DC和DEP公用事业合并的财务影响是什么？ - 合并将为客户节省超过10亿美元，主要通过运营节省、燃料节省和减少监管程序实现 [51][52] - 计划今年夏天提交申请，预计2027年1月合并生效 [52] 问题7: 1吉瓦数据中心项目涉及多少客户？ - 1吉瓦数据中心项目涉及两个客户 [54] 问题8: 对IRA税收抵免的可转让性和未来前景有何看法？ - 公司从客户角度出发，希望维持客户用电的可承受性，能源税收抵免有助于降低客户电费 [59] - 核税收抵免对公司尤为重要，公司运营良好的低成本核电站可获得超过50亿美元的税收抵免，直接用于降低客户电费 [60] - 公司将继续与华盛顿方面合作，倡导支持客户的政策 [60] 问题9: 宏观环境对工业客户活动水平有何影响？ - 公司与大客户保持密切沟通，目前客户生产计划和预期没有变化，但持谨慎态度 [61] - 部分客户（如钢铁生产商）可能因关税政策增加产量 [62]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP收益为每股1.5美元，2024年为每股1.91美元 [22] - 2025年第一季度运营收益为每股1.54美元或8.23亿美元，2024年为每股1.27美元，同比增长约20% [9][24] - 重申2025年运营收益指导范围为每股5.75 - 5.95美元，长期运营收益增长率为6% - 8% [9] - 2025年第一季度，费率相关业务的ROE为9.3%，高于年末的9.05% [17] - 截至3月31日的12个月FFO与债务比率为13.2%，较上一季度下降0.2个百分点，少数股权交易预计将使该比率提高40 - 60个基点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 垂直整合公用事业业务运营收益为每股0.66美元，较去年增加0.09美元 [25] - 输配电公用事业业务收益为每股0.36美元，较去年增加0.07美元 [25] - AEP输电控股公司业务贡献每股0.44美元，较去年增加0.04美元 [25] - 发电和营销业务产生每股0.14美元，较去年增加0.02美元 [26] - 企业及其他业务受益为每股5美分，其中0.03美元预计到年底会反转 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度商业负荷较去年第一季度增长12.3% [10] - 预计2025年零售销售增长将从2024年的3%加速至近9%，2027年前预计保持8% - 9%的年零售负荷增长 [28] - 基于当前合同负荷，未来几年C&I销售占比将从约三分之二增至近四分之三 [29] - 11个州运营范围内，超500个现有和潜在客户正申请接入近80GW负荷到输电系统 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年计划投资540亿美元资本，有额外最多100亿美元增量投资潜力 [5][9] - 积极管理供应链，确保履行承诺 [5] - 主动提交数据中心关税修改申请，已在部分州获批准 [12] - 投资建设先进输电和配电系统，提升客户满意度和系统弹性 [13] - 与利益相关者合作，进行新发电投资，以满足需求和符合州政策 [14] - 推进传统监管和立法工作，确保费率相关收入，争取积极监管成果 [16] - 与联邦政策制定者、监管机构和州立法者合作，实现能源电网现代化 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现出色，有望实现增长战略，为客户、州、监管机构和投资者创造价值 [5] - 对未来增长机会感到兴奋，公司有能力参与服务区域内的增长 [10] - 相信通过为客户提供安全、经济和可靠的能源来为投资者创造价值 [20] - 对实现2025年承诺充满信心，重申运营收益指导范围和长期增长率 [39] 其他重要信息 - 2025 - 2029年540亿美元基础资本计划的直接关税风险约为0.3% [6] - 公司拥有大量发电资产，运营美国最多的765kV输电线路，并获德州765kV线路建设项目 [7] - 1月，公司获得KKR和PSC Investments对俄亥俄和INM输电公司的少数股权融资28.2亿美元 [35] - 3月，完成23亿美元的远期股权发行，满足2029年前的股权需求 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：西弗吉尼亚州费率案及证券化情况 - 听证会定于6月，委员会决策在今年晚些时候 公司将证券化作为提高客户承受能力的选项，或使客户账单影响降低近75%，最终决策由委员会做出 [43][44] 问题2：与超大规模数据中心客户的对话及需求情况 - 系统需求强劲，虽微软延迟项目，但有大量客户排队接入，且负荷需求多样，资本计划需求有韧性 [47][48] 问题3：如何调和本季度销售趋势与2025年预测 - 预计未来几年负荷快速增长带来大量资本投资机会和收益增长 近期C&I客户利润率低使收益影响较小，但长期有利于资本部署 [53][54] 问题4：俄亥俄州HB 15法案对业务的影响 - 法案预计最早8月生效 结束ESP并引入多年前瞻性测试年和调整机制，利于投资及时回收 公司从ESP5过渡到新机制将无缝衔接 法案对表后项目有利，保留现有协议并可灵活部署未来燃料电池采购 [56][57][58] 问题5：2025年商业销售是否有延迟或后端集中情况 - 商业负荷增长积极，客户签订大量有约束力合同，负荷将持续稳定增加 [69][70] 问题6：Bloom合作项目剩余900MW的部署计划 - 不影响两个在建项目 剩余900MW有客户在洽谈，公司有选择权，非强制接收 [73][74] 问题7：100亿美元增量投资的已批准情况和引入条件 - 计划每年第三季度制定正式增长计划 德州765kV输电线路项目约10 - 20亿美元未纳入当前计划 约一半与输电相关，其余主要是各服务区域的发电项目 [82][83] 问题8：50亿美元发电项目包含内容及与负荷增长关系 - 主要与RFPs、潜在风能或其他可再生项目、联合循环项目有关，已有关注但未确定 [85] 问题9：两个收购项目是否包含在计划中并会推进 - 两个收购项目包含在计划中，因州内有发电需求，公司会推进 [88] 问题10：第一季度收益表现及全年预期 - 天气和费率调整是第一季度收益的重要驱动因素 公司对全年指导范围有信心，将严格进行资本分配 [92][93] 问题11：PERC共址流程及潜在和解情况 - 公司不反对共址，但要求使用输电系统者支付合理费用，将继续遵循FERC流程并参与 [95] 问题12：如何为100亿美元增量投资融资 - 已提前解决前两年股权需求，近期无需增发股权 证券化可释放24亿美元现金用于其他用途，还可考虑混合融资工具 不打算出售输电资产 [105][106][107] 问题13：IRA可转让性取消对公司计划的影响 - 公司认为完全追溯性废除IRA不太可能，若废除现有和在建项目税收激励将受保护 可转让性在计划中可管理，目前约2亿美元，多年平均约3亿美元，均为安全港和前IRA项目 [109][110] 问题14：住宅客户利润率下降原因及未来预期 - 住宅电表数量略有增加，但用电量下降，主要因效率提升和成本考虑 C&I增长可部分抵消影响，公司将继续为住宅客户提供优质低价服务 [115][116] 问题15：765kV二叠纪项目的规模、资本支出和时间安排 - 项目预计投资10 - 20亿美元，近期开工，需一定时间部署 公司在765kV领域领先，该项目有望带来更多机会 [119] 问题16：FFO与债务比率下降原因及达到目标范围的措施 - 去年年底比率受递延燃料方法变更影响下降 少数股权交易预计使比率提高40 - 60个基点，后续通过高效运营和增加分子来达到14% - 15%目标范围 [127][128][129] 问题17：近期监管胜利项目是否包含在资本支出计划中 - 计划有一定灵活性，部分项目包含在内，存在一些增减情况 [130][131]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度GAAP收益为每股1.5美元，2024年为每股1.91美元 [20] - 2025年第一季度运营收益为每股1.54美元或8.23亿美元，2024年为每股1.27美元，同比增长约20% [8][22] - 重申2025年运营收益指导范围为每股5.75 - 5.95美元，长期运营收益增长率为6% - 8% [8] - 截至3月31日的12个月FFO与债务比率为13.2%，较上一季度下降0.2个百分点 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 垂直整合公用事业运营收益为每股0.66美元，较去年增加0.09美元 [24] - 输电和配电公用事业部门收益为每股0.36美元，较去年增加0.07美元 [24] - AEP输电控股部门贡献每股0.44美元，较去年增加0.04美元 [24] - 发电和营销业务产生每股0.14美元，较去年增加0.02美元 [25] - 企业及其他业务每股受益5美分，其中0.03美元预计到年底会反转 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度商业负荷较去年第一季度增长12.3% [9] - 预计2025年零售销售增长将从2024年的3%加速至近9%，2027年前预计保持8% - 9%的年零售负荷增长 [27] - 目前系统有超500个现有和潜在客户，请求连接近80吉瓦负荷到输电系统，去年系统夏季峰值负荷略低于37吉瓦 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年计划投资540亿美元资本，以满足11个州560万客户需求 [5] - 积极管理供应链，确保履行承诺，预计2025 - 2029年540亿美元基础资本计划的直接关税风险约为0.3% [5][6] - 计划投资关键基础设施以支持不断增长的电力需求，当前资本计划包含到2030年客户承诺的超20吉瓦增量负荷，较2024年系统夏季峰值负荷增加约55% [10] - 积极与监管机构合作，加强和延长合同中的关税条款，确保客户项目落地 [32] - 继续与联邦政策制定者、监管机构和州立法者合作，推进能源电网现代化 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现出色，推进长期战略以实现强劲增长、提升客户体验和取得积极监管成果 [5] - 对未来增长机会感到兴奋，公司在服务区域内处于有利地位，可参与未来增长 [9][10] - 监管方面取得良好进展，约80%的费率相关收入已在2025年得到保障 [14] - 有信心实现2025年承诺，重申运营收益指导范围和长期增长率 [38] 其他重要信息 - 公司拥有庞大的发电组合和全国最大的输电和配电业务之一，拥有比美国其他公用事业公司总和更多的765 kV输电线路 [6] - 已提交印第安纳州、肯塔基州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的数据中心关税修改申请，并在第一季度获得印第安纳州、肯塔基州和西弗吉尼亚州的委员会批准 [11] - 3月下旬在阿肯色州提交新的基本费率案，请求提高费率1.14亿美元，预计2026年第一季度生效 [15] - 1月与KKR和PSC Investments达成俄亥俄州和INM输电公司少数股权交易，预计未来几个月完成，尚待FERC批准 [34] - 3月完成23亿美元的远期股权交易，完成2029年前预期的股权需求 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西弗吉尼亚州费率案及证券化情况 - 公司将证券化作为提高客户可承受性的选项，可能使客户账单影响降低近75%，最终决策取决于委员会，公司期待与利益相关者合作取得有利结果 [43] 问题2: 20吉瓦负荷及超大规模数据中心客户情况 - 尽管微软推迟项目，但系统需求依然强劲，有大量积压客户希望接入系统，且公司有多样化负荷，对资本计划有信心 [46] 问题3: 2025年销售趋势与预测的对比及敏感性 - 预计未来几年C&I负荷快速增长带来大量资本投资机会，推动长期盈利增长，虽短期盈利影响因C&I客户利润率较低而有所减弱，但整体是积极的增长故事 [52][53] 问题4: 俄亥俄州从ESPs转向MYPs的影响及监管策略和费率案时间安排 - HB 15法案具有建设性，支持俄亥俄州资本投资增长，结束ESP并引入多年前瞻性测试年和调整机制，有利于及时收回投资，公司过渡将无缝进行；法案还对两个数据中心燃料电池项目进行了祖父条款保护，公司可灵活部署未来燃料电池采购 [55][56][58] 问题5: 商业销售2025年是否有延迟及Bloom合作项目部署安排 - 商业负荷增长积极，客户签订大量有约束力合同，预计未来几年负荷持续增加，并非后端集中增长；两个已开展的项目按计划进行，剩余900兆瓦有潜在客户在洽谈，公司无义务接收这些燃料电池 [67][71][72] 问题6: 100亿美元增量投资的已批准情况、可见性及引入条件 - 计划每年第三季度推出正式增长计划，近期在德克萨斯州获得的765 kV输电线路项目约10 - 20亿美元未包含在当前计划中；100亿美元中约一半与输电有关，其余主要是各服务区域的发电项目，将在第三季度修订五年资本计划时给出更明确答案 [79][80][81] 问题7: 50亿美元发电项目的内容及与负荷增长的关系 - 主要与RFP、潜在风能或其他可再生项目、联合循环项目有关，以满足服务区域的容量和发电需求 [82] 问题8: 两个收购项目是否包含在计划中并会推进 - 两个收购项目包含在计划中，公司在相关州有发电需求，会继续推进 [84] 问题9: 第一季度盈利表现及全年预期 - 第一季度天气和费率调整是盈利增长的重要驱动因素，对5.75 - 5.95美元的指导范围和6% - 8%的长期增长率有信心，预计第二季度会继续讨论盈利情况 [89][90] 问题10: PERC共址过程的情况及潜在解决方案的时间表 - 公司不反对共址，但希望使用输电系统的各方支付适当费用，会继续遵循FERC程序并密切关注 [92] 问题11: 如何为100亿美元增量投资融资及证券化对股权需求的影响 - 已提前完成五年计划前两年的股权融资，若确定100亿美元增量投资，短期内无需增发股权；证券化可释放约24亿美元现金用于其他部署，还可考虑潜在混合融资方式 [100][101] 问题12: IRA可转让性取消的量化风险及对计划的影响 - 认为完全追溯性废除IRA不太可能，若废除，现有项目和在建安全港项目的税收激励将得到保护；公司现有和预计到2027年的税收抵免均在安全港范围内，受影响有限，可转让性目前约2亿美元，未来几年平均约3亿美元 [104][105] 问题13: 住宅客户与C&I客户利润率差异及住宅业务动态 - 住宅客户电表数量略有增加，但用电量下降，主要因效率提升和客户关注成本；C&I业务增长可抵消部分影响，但C&I利润率低于住宅业务，公司会继续关注并为住宅客户提供高质量、低成本服务 [110][111] 问题14: 765 kV二叠纪项目的规模、资本支出和时间安排 - 项目令人兴奋，公司在该领域有领先能力，项目资本支出预计在10 - 20亿美元，近期将开始工作，需要一定时间部署 [113] 问题15: FFO与债务比率的变化因素及达到目标的措施 - 去年底FFO与债务比率为14%，因递延燃料核算方法变更下降40 - 50个基点；目前为13.2%，少数股权交易完成后将提高40 - 60个基点至13.6% - 13.8%，后续将通过高效运营和增加分子来达到14% - 15%的目标范围 [121][122][123] 问题16: 近期监管胜利项目是否包含在资本支出计划中 - 资本支出计划有一定灵活性，部分项目包含在计划中，部分可能有调整 [124][125]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司合并净收入为6300万美元，摊薄后每股收益0.31美元，而2024年同期净收入为1900万美元，每股收益0.09美元 [14] - 核心业务电力公司净收入为7100万美元，摊薄后每股收益0.35美元，2024年同期净收入为2500万美元，每股收益0.12美元 [14] - 控股公司报告亏损800万美元，摊薄后每股亏损0.04美元，2024年同期亏损700万美元，每股亏损0.03美元 [14] - 公司确认2025年每股收益指引，计划实现合并收益2.27美元，每股收益范围在2.21 - 2.33美元之间 [15] - 公司预计在预测期内FFO与债务比率约为17%，除了当前投资计划下适度的年度股息再投资计划外，无需进行外部股权发行 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度客户数量同比增长1%，天气正常化负荷增长8% [15] - 住宅和商业两大客户类别分别增长3%和28%，工业和油田类别因第一季度计划内和计划外停电出现增长疲软 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为90多万客户提供安全、可靠、经济的电力服务，持续加强电网可靠性和恢复能力投资，包括未来输电机会 [5][10] - 公司有约550兆瓦发电项目正在建设中，未来几周将提交最新RFP的监管文件，涉及多种技术和合同类型 [9] - 公司与多家公司就数据中心项目进行讨论，合同确定后将单独提交相关需求文件 [9] - 公司计划年中在俄克拉荷马州申请费率审查，年底在阿肯色州提交一般费率审查和公式费率计划申请 [10] - 公司通过多元化供应基地降低风险，确保业务不依赖单一费率申请、关键供应商或特定发展路径 [11][12] - 公司凭借可持续业务模式、强大财务状况、高质量资产负债表吸引投资，运营卓越，团队致力于实现目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度延续过去几年的发展势头，业务基本面强劲，团队致力于实现目标，对公司和未来充满信心 [5][12] - 公司认为投资OG Energy具有吸引力，可持续业务模式不断发展，财务状况良好，计划满足不断增长的客户需求，推动经济发展 [12] - 公司预计负荷增长将持续，有望实现全年总负荷增长预期，可持续业务模式吸引新客户，降低成本 [16][17] 其他重要信息 - 俄克拉荷马城将举办2028年奥运会七项赛事，公司长期支持相关设施建设，期待与各方合作 [6] - 公司电网在极端天气下保持高可靠性，4月经历多种恶劣天气后，平均可靠性达99.975% [7] - 公司电价在全国处于较低水平，在俄克拉荷马州和阿肯色州最低 [8] - 4月1日，公司成功完成计划的外部融资，发行3.5亿美元30年期债务，降低再融资风险，下一次再融资要到2027年，金额为1.25亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自上季度以来的关税相关消息，特别是新发电RFP，是否有破坏性或通胀性影响？当前资本支出计划是否有监管机制应对关税逆风？ - 公司表示对当前资本支出计划有信心，未来几年材料和资产供应预计很少或无中断；发电方面，市场在相关消息公布后有所停顿，公司正在评估投标，尚未提交文件，不太担心监管行动 [27][28] 问题2: 工业领域负荷增长低于整体住宅和商业领域，工业方面是否有关键变化？ - 公司认为工业领域的低增长主要是由于该类别内客户的临时性停电和维护等事件，没有外部因素如关税影响该类别 [29][30] 问题3: 年度负荷增长预期是否有变化？ - 公司表示对年度负荷增长预期有信心，没有变化 [31] 问题4: 俄克拉荷马州立法机构或OCC是否有关于公用事业监管结构改进的讨论？当前监管周期内采用公式费率的可能性是否增加？ - 公司表示将继续推进公式费率讨论，但认为今年不太可能实现，会持续推动相关工作 [32] 问题5: SB 998（发电附加费和PISA回收）若通过，对当前计划和增量资本支出融资有何影响？ - 公司称该法案将在建设阶段提供现金流，类似于过去输电项目，能改善信用状况，有助于融资，但具体效果取决于项目组合和长度 [40][41][42] 问题6: 数据中心项目的文件提交时间线是怎样的？俄克拉荷马最高法院关于第三方输电设施服务扩展的裁决是否影响为大型负荷客户（如斯蒂尔沃特）供电的能力？ - 公司将在几周内提交RFP相关发电文件，数据中心项目若与某公司达成协议，将在文件中包含其发电需求，否则后续提交；俄克拉荷马最高法院裁决对斯蒂尔沃特或其他数据中心无影响 [45][46] 问题7: 随着微软、亚马逊等公司收缩以及全国多地数据中心租赁情况变化，公司客户交流中数据中心电力需求是否有回落？ - 公司表示与约六家数据中心公司的讨论处于不同阶段，且没有放缓迹象 [52] 问题8: 穆迪将公司列入负面观察名单，降级门槛为18%，公司目标为17%，是否会接受从BAA1降至BAA2的评级，还是会努力维持BAA1评级？ - 公司称穆迪只是将其列入负面观察名单，并非立即降级，在此期间有多项潜在事项，如信用增强立法等会纳入穆迪评估；公司认为17%的比率使资产负债表在行业内保持强劲，对此感到满意 [55][56] 问题9: 与谷歌的数据中心项目若不与现有RFP结合，是否会有短期PPA解决方案以满足产能需求？如何考虑时间安排和规划流程？ - 公司表示有大量投标正在评估，若达成协议可选择其他方案；数据中心有建设和供应链过程，有时间逐步满足负荷需求，可能会有短期过渡方案 [60][61][62] 问题10: 回到穆迪评级问题，公司是否认为鉴于俄克拉荷马州和阿肯色州的信用增强情况，应降低降级门槛以符合公司内部目标？ - 公司称无法代表穆迪，但认为相关事项有定性和定量好处，会影响降级门槛评估，相对同行而言是有利的，具体结果需看穆迪决定 [63][64][65] 问题11: 公司年初表现是否超出预期？ - 公司表示年初表现符合计划，对年初积极态势感到满意 [66] 问题12: 住宅3%的增长是否可持续？公司是否给出过1%住宅增长对每股收益的敏感度数据？ - 公司认为住宅增长趋势积极，受客户持续增长和俄克拉荷马州及阿肯色州西部地区整体经济状况影响，虽不能保证维持3%的增长，但基本面支持其增长；公司未给出1%住宅增长对每股收益的敏感度数据，因不同类型客户敏感度不同且每年会因客户组合变化而变化 [74][75][77] 问题13: 穆迪信用增强相关事项是否均为外部立法或监管领域的行动，而非公司自身行动？穆迪将公司列入负面观察名单后，公司是否与该机构沟通，穆迪通常多久解决负面观察问题？ - 公司认为这种说法合理，但强调持续建立成功记录对评级有帮助；穆迪表示将在12 - 18个月内解决负面观察问题 [82][83][84]