相对强度分析工具 - 相对强度分析是通过一个价格除以另一个价格来比较两个市场表现的简单工具 通过每日收盘价计算 得到一条随时间上升、下降或横盘的线 [2] - 该工具可广泛应用于不同市场比较 例如 非必需消费品(XLY)与必需消费品(XLP)对比可衡量风险偏好与防御性 标普500与罗素2000对比可衡量大盘股与小盘股表现 高收益公司债与美国国债对比可衡量风险信用与安全信用 黄金与白银对比可衡量避险需求与工业需求 [3][4] 市场广度与集中度分析 - 通过对比标普500市值加权指数与等权重指数 可以衡量市场广度 当该比率线上升时 表明大型股(先发主力)主导市场表现 当该比率线下降时 表明指数中更多成分股(替补阵容)参与上涨 [5][6] - 历史图表显示 该比率在1990年代互联网泡沫时期达到峰值集中度 随后持续下降至2010年 表明当时上涨行情更为广泛 但最近几年该比率再次趋势性上升 这与“美股七巨头”(MAG7)主导市场的叙事相符 [6][7] - 过去两到三年市场主题是构建人工智能能力 因此MAG7表现突出 未来几年主题将是人工智能在整个经济中的扩散 届时标普500中其余493家公司或经济中的其他股票将开始参与 因为它们将开始利用AI工具提升生产率 [7][8] - 下一阶段是使用AI工具 这将使更多参与者出现在记分牌上 自AI牛市和MAG7时代开始以来 该比率线急剧上升 期间虽非直线上升并出现明显回调 但这反映的是相对表现的变化 [9][10] 对2026年市场的展望 - 对于期待2026年更广泛上涨的投资者 关键问题不仅是英伟达或特斯拉等个别巨头的表现 而是标普500指数中是否有更多成分股开始贡献涨幅 [12] - 在标普500其余493家公司中 倾向于周期性板块 这些行业和股票在2026年至少上半年可能迎来“火热运行”的场景 当经济增长加速时 工业、零售和银行等板块往往受益 [13] - 若市值加权与等权重标普500的比率线走平或下降 则表明上涨行情实际上变得更健康 投资者可以通过更改代码输入来创建自定义的“记分板”以监测市场广度 [14]

市场趋势与广度分析 - 当前牛市由少数科技巨头（如“MAG 7”）主导，但市场广度可能正在扩大，其他周期性板块如材料、工业和能源年初至今也已上涨 [5][7] - 通过相对强度分析（如标普500市值加权指数除以等权重指数）可观察市场广度，该比率上升表明大市值股票领涨，下降则表明市场参与度更广 [8][11] - 人工智能投资主题正从“工具构建”阶段（由少数公司主导）转向“工具应用”阶段，预计将扩散至整个经济，使标普500中其他493家公司受益 [13][17] - 对于2026年，分析师看好周期性板块，如工业、零售和银行，这些板块通常在经济增长加速时受益 [18] 宏观经济与盈利前景 - 标普500公司第四季度盈利增长预期为8.2%，但分析师认为最终可能超过14% [3][4] - 盈利增长的基本面背景良好，包括通胀下降、经济稳健以及就业市场增长 [4] - 《2022年通胀削减法案》等政策提供的资本支出激励措施，预计将使企业税率降低约3%，从而改善公司盈利 [6] 天然气行业动态 - 受席卷美国的重大冬季风暴和严寒天气影响，天然气需求激增，期货价格在5个交易日内一度飙升75%，为自1990年以来最大五日涨幅 [20][21] - 价格上涨原因在于天然气是美国主要的供暖和电力燃料来源，但管道基础设施有限，导致供应能力紧张，无法满足激增的需求 [22][23] - 天然气生产商EQT和Tero的股价也因此上涨 [21] 宝洁公司财报与展望 - 宝洁公司最新季度营收超出预期，主要得益于提价策略 [2] - 美国以外市场表现强劲：整体增长3%，其中拉丁美洲增长8%，中国增长3%，欧洲整体增长3%，亚洲、中东及非洲地区增长2% [28] - 美国市场当季表现疲软，主要因去年同期零售商为应对港口罢工和飓风而大量囤积库存（特别是家居护理产品），以及消费者囤积 pantry inventory，导致本期发货量较弱 [29][30] - 公司对下半年美国业务转向增长充满信心，认为正在执行的创新和商业计划将发挥作用，若剔除去年同期库存积压的基数效应，美国业务本已实现增长 [30][31] - 公司维持全年营收和盈利指引区间，该区间设定较宽以应对全球业务的波动性 [32][35] - 针对“缩水式通胀”（缩小产品规格并提价）的批评，公司强调其产品属于日常必需品，性能至关重要，消费者是价值的审慎评判者，公司通过提供不同价位选择（如超高端、中端、价值型）并确保产品性能与价格匹配来竞争 [36][38][39] - 公司观察到美国市场品类价值增长在1%至2%，低于典型的3%至4%增速，部分原因是消费者更谨慎地使用囤货并更仔细地控制用量，但相信品类增长最终将回归常态 [42][43][45] - 公司预计当前财年关税影响约为4亿美元（税后），已通过生产力提升、采购变更、配方调整以及基于创新的定价等措施，将最初的约10亿美元关税影响大幅降低 [46][47] 其他公司动态 - 第一资本宣布以约51亿美元现金加股票收购Brex，以拓展信用卡业务（Brex业务主要集中于企业卡、费用管理和奖励） [25] - 美国铝业第四季度盈利和营收超出预期，受益于铝价上涨，这抵消了关税带来的冲击；2025年6月铝进口关税已上调至50% [26]

核心投资策略 - 交易中应追求简洁而非复杂 避免因分析过多指标而陷入“分析瘫痪” 业余交易者常因跟踪过多指标而陷入优柔寡断的陷阱[1] - 投资者应专注于少数强大且可靠的指标 其中相对强度是最强大且最简单的指标之一[1][7] - 在市场下跌日（即“血红色”下跌日）应格外关注市场表现 因为大多数股票会跟随大盘方向 此时具有相对强度的股票会脱颖而出[2][3][7] - 在市场疲软时表现坚挺的股票 通常会在市场企稳后率先强劲反弹 就像被按在水下的沙滩球[3] - 在艰难市场中拒绝下跌的股票 往往是下一轮上涨的引领者 利用下跌日的相对强度可以识别最佳做多机会[13] 个股相对强度案例 **Advanced Micro Devices** - 股价在周二因市场对其即将发布的Helios平台和MI450产品的预期而上涨 这些产品可能帮助公司在价值数千亿美元收入的大型超大规模GPU市场中占据一席之地[4] - 华尔街分析师预计公司2026年每股收益将实现60.33%的健康增长[4] - 根据Zacks共识预期 公司下一财年每股收益预计为6.36美元 较上年增长60.33%[5] **百度** - 股价上涨受其Ernie AI助手月活跃用户突破2亿 以及Apollo Go机器人出租车服务扩展至阿布扎比等利好消息推动 这增强了投资者对其AI增长故事的信心[8] - 投资者对其AI芯片部门昆仑芯的潜在分拆感到兴奋[8] - 公司获得了Zacks最高评级1（强力买入）[8] **Astera Labs** - 公司在周二的市场疲软中逆势上涨[8] - 华尔街预计公司将实现强劲的连续收入增长和稳定的盈利能力 分析师预测其盈利和销售将持续增长[8] - 股价已重新站上50日移动平均线 并正在构筑一个为期数月的基底结构的右侧部分[8] 行业与市场动态 **小盘股** - 市场期待已久的向小盘股的轮动已经实现[10] - 年初至今 罗素2000指数上涨近7% 而纳斯达克100指数ETF则下跌约1个百分点[10] **关键矿物股** - 在美国与多个欧洲国家关税争端重燃的背景下 美国锑业等关键矿物股在周二飙升[11] - 特朗普政府已将关键矿物生产回流本土作为优先事项[11]

文章核心观点 - 文章筛选出多只具备强劲相对强度的成长股 重点关注人工智能数据中心和可再生能源相关公司 [1][4] 筛选出的重点股票 - ASML控股股价已超出买入区间 [1] - Emcor Group作为人工智能数据中心相关标的 目前处于可操作的买入区间 [1][4] - ASE Technology ADR的相对强度评级获得提升 并达到关键基准 [1][4] - 人工智能芯片巨头Advanced Micro Devices因财报信号而大涨 [4] 市场动态与公司表现 - 芯片制造巨头台积电引领多家科技公司进入最佳股票榜单 [1] - ASML控股股价因强劲订单和积极的2026年展望而上涨 [4] - 道琼斯指数在经历疲软日后小幅下跌 [4] - 道琼斯指数期货上涨 财报季预计将加速 [4]

文章核心观点 - 2025年股市开局不佳但此前有大幅上涨，近期回调带来投资机会，投资者需制定策略应对市场波动，市场整体仍有上涨潜力 [1][2][31] 2025年市场表现 - 2023年低点到2025年高点，标普500指数涨幅超60%，近期从峰值回调达10% [1][2] - 2024年标普500指数上涨24%，仅15周下跌，最大回撤10%；2025年至今有5周下跌、5周上涨，指数下跌约4% [19] 2025年赢家股票 - 相对强势策略是弱市中可靠方法，关注回调中表现好的股票，如年内标普500中表现好的Sandisk（+52%）、CVS Health（+48%）等 [4][5] 继续看涨的理由 - 宽松货币政策：2024年通胀下降使美联储多次降息，降低货币市场基金吸引力，资金流向股市；市场预期2025年最多降息75个基点 [11][12] - AI/量子热潮：AI热潮从少数大公司扩散到小公司，近期虽回调但仍有巨大涨幅，2025年AI行业有望继续发展 [13][14][15] - 关税问题缓解：若贸易战言论降温、政策更清晰，市场可能反弹，且企业减税和放松监管政策利于股市 [16][17] 历史反弹后抄底 - 牛市虽有盈利机会，但投资者抄底需评估经济形势和股票估值，考虑短期波动和长期增长潜力 [18][20] 投资者2025年四步计划 - 识别2025年风险：关税不确定性影响企业决策和经济，投资者需识别易受影响股票；亚特兰大联储下调Q1 GDP预期至 -2.4%，投资者需关注经济数据 [21][22][23] - 接受更多回调：市场可能因获利了结或关税新闻继续波动，投资者可考虑对冲或反弹时卖股套现 [24][25] - 高抛低吸：确定卖出和买入关键点位，如50日、200日移动平均线等为卖出点位，2025年低点等为买入点位，4800 - 5050为“全仓”买入区间 [26][27][28] - 制定愿望清单：回调时列出想买股票，关注Q1表现好的股票，利用Zacks Rank验证股票盈利实力 [29][30] 寻找盈利机会 - 关注基本面好、有增长潜力的公司进行长期投资，可增加盈利潜力并保护投资组合 [33] - 可获取长期投资组合实时买卖信息，2024年有44个双位数和三位数盈利案例，还可获得Zacks Premium研究工具 [34] - 限时优惠可下载《Presidential Profits: 6 Stocks to Ride Under The New Administration》报告，机会截止3月23日午夜 [36]

文章核心观点 投资者应关注领先股票，Zacks提供工具帮助识别领先股票以跑赢市场，2025年医疗生物制药和遗传学行业表现出色，其中吉利德科学和爵士制药是领先股票，Zacks模型可预测公司盈利惊喜 [2][4][7] 投资理念 - 投资者应关注领先股票，但很多人未能注意相关信号，执着于过去的亏损股 [2] - 优秀投资者具备耐心，等待合适切入点，能识别价格模式、板块轮动和相对强度以确定领先股票 [3] - 投资领先行业的股票可提升选股成功率 [10] Zacks工具优势 - Zacks行业排名可识别包含市场领导者的顶级行业组，Zacks排名方法可确定盈利预测上调的股票，盈利ESP过滤器可检测可能超预期的股票 [4] - Zacks风格评分和高级筛选器可帮助投资者缩小投资范围 [5] 行业表现 - 2025年Zacks医疗生物制药和遗传学行业组排名前26%，预计未来3至6个月跑赢市场 [7] - 该行业PEG比率为1.57低于IVV的2.12，预计每股收益增长率为13.18%高于IVV的6.87% [9] 公司情况 吉利德科学（GILD） - 是全球研究型生物制药公司，致力于开发创新药物治疗多种危及生命的疾病 [11] - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为19.5%，2月第四季度每股收益1.90美元，超预期13.8% [12] - 远期市盈率14.5倍，股价相对低估，吸引机构投资，2025年上涨超23%，本月初创52周新高 [13] 爵士制药（JAZZ） - 是专业生物制药公司，在美国、欧洲和国际上开发和商业化药品，专注神经科学和肿瘤学 [15] - Zacks排名1（强力买入），过去四个季度中有三个季度超盈利预期，2月第四季度每股收益6.60美元，超预期14% [16] - Zacks风格评分中价值类别获A评级，整体VGM评分为B，远期市盈率6倍，远低于行业平均，今年股价上涨超11% [17][18] - 拥有Zacks排名1（强力买入）和+3.6%的盈利ESP，5月公布第一季度业绩时可能再次超预期 [21] Zacks模型 - Zacks盈利ESP寻找近期盈利预测上调的公司，结合Zacks排名3或更好和正盈利ESP时，股票70%的时间会有正惊喜 [20]