Bitcoin fell back below $90,000 on Monday, extending losses after its steepest monthly decline since the 2021 crypto crash, as renewed risk aversion drove investors out of stocks and digital assets. ...

市场情绪与美联储政策预期 - 市场情绪发生根本性转变，从关注风险规避交易转向对降息的积极预期，这种转变始于纽约联储主席约翰·威廉姆斯表态支持降息之后 [2][3] - 市场对美联储降息的预期波动剧烈，11月份降息预期从约80%的高位回落至30%-35%，导致市场表现疲软，而当前预期已回升至70%-75%以上，市场情绪随之显著改善 [7][8] - 股市上涨基于基本面因素时是健康的，但若无视周围环境独立运行则令人担忧，当前市场走势与降息预期改善这一基本面因素相关 [4] 市场技术表现与相关性 - 市场近期出现范式转变，技术指标如50日移动平均线曾转而向下并被强劲跌破，甚至一度触及100日移动平均线，但目前价格已回升至该均线之上 [10][11] - 比特币与纳斯达克指数以及标普500指数表现出高度相关性，主要原因是相同的巨型科技股（如“美股七巨头”）同时驱动着纳斯达克和标普500的走势 [11] - 由于比特币ETF的推出吸引了大量新的“加密游客”投资者，他们视加密货币为普通投资品，进出更为便捷，这导致市场情绪在加密货币与传统股指间相互传导 [12] 行业特定风险与杠杆 - 加密货币行业（不包括ETF）普遍存在高杠杆现象，例如20比1的杠杆意味着价格仅反向波动5%就可能导致投资者被清盘，因此该行业对市场下跌更为敏感 [13] - 人工智能（AI）交易主题是市场中的一股强大力量，其未来走势可能需要与美联储的降息叙事相互影响 [9]

人工智能行业投资策略 - 当前科技巨头的股价反弹可能具有持续性，其长期价值取决于人工智能在未来5-6年的成功及应用，而非短期政府停摆等事件影响 [1][2] - 市场因非基本面因素（如政府停运担忧）出现抛售时，被视为良好的买入机会；而当市场对风险过度兴奋时，则是获利了结的时机 [2][3] - 预期该行业未来将出现较多波动，真正的根本性风险在于，如果风险厌恶情绪上升导致投资者不愿支持资本支出，资金可能会枯竭 [4] 优选公司与投资标准 - 投资偏好集中于能够抵御潜在资金风暴的优质公司，特别是超大规模云服务提供商（Hyperscalers）[4] - 微软、Meta和Alphabet等公司因其业务多元化、资产负债表强劲且投资视野长远，被认为风险较低，能够承受短期波动 [5][6] - 在人工智能生态系统中，Alphabet因其独特的垂直整合优势而受到青睐，其优势包括从搜索、YouTube等终端应用直达基础设施、自研TPU芯片带来的成本优势、专有数据、工作负载和技术专长 [9][10] - Alphabet的部分监管阻力已减弱，其与苹果公司的合作关系发生转变，苹果需向Alphabet付费获取Gemini模型的访问权限 [10][11] 科技行业外的投资机会 - 医疗保健是科技行业外重点看好的板块，特别是管理式医疗公司，近期因对《平价医疗法案》补贴的担忧而出现的抛售可能反应过度，构成了买入机会 [7] - 大型制药公司同样受到青睐，近期辉瑞的协议和GLP-1药物协议表明，来自政府的监管言论的实际影响可能小于预期，这些股票目前表现落后 [8]

加密货币市场表现 - 加密货币市场试图重拾上涨动力，比特币正尝试突破110,000美元[1] - CoinDesk 20指数在过去24小时内上涨超过1%，同时HYPE、KHYPE和XMR等少数代币出现两位数涨幅[1] 市场情绪与宏观因素 - 社交媒体情绪保持看涨，因市场预期美联储下周将降息25个基点，延续所谓的流动性宽松周期[2] - 美元指数持续呈现看涨价格走势，美元走强可能限制比特币的上行空间[2] - 伦敦加密货币俱乐部创始人指出，近期的银行融资压力和流动性紧缩正使比特币承压并负面影响潜在风险动态[4] - 该俱乐部创始人同时认为牛市远未结束，指出债券收益率下降和经济放缓风险可能促使美联储激进宽松，从而导致市场“融涨”[4] 风险指标与市场结构 - 风险代理指标如iShares iBoxx高收益公司债券ETF和金融精选行业SPDR基金均未提供支撑，两者近期均跌破关键支撑位[3] - 关键成交量研究指向比特币市场的潜在疲软，这些因素验证了Deribit上比特币期权的持续看跌倾向以及渣打银行的短期看跌观点[3] 传统市场关联 - 因美国对俄罗斯主要供应商俄罗斯石油公司和卢克石油实施制裁，大西洋两岸的油价上涨4%[4] - 石油市场波动性增加可能导致风险厌恶情绪上升[4] 重要事件与数据 - 10月23日上午9点，币安广场将举办一场关于“早期项目如何成长、建立社区并驾驭其阿尔法旅程”的AMA问答活动[7] - 由于联邦政府停摆，美国劳工部将不发布通常的每周初请和续请失业金报告[7] - 10月23日上午10点，美国9月成屋销售预计为410万套[7] 治理与代币经济 - SSV DAO正在投票修改DIP-31，将SSV 20的重点重新放在Compose协议上，该协议旨在实现原子跨Rollup交易以减少L2碎片化并推动SSV超越分布式验证器技术，投票于10月23日结束[7] - 10月23日，Soon将解锁其流通供应量的452%，价值1240万美元[7] - 10月23日，Venice将将其代币供应的年通胀率从1000万枚减少至800万枚[8]

美国国债收益率下跌 - 基准两年期国债收益率跌至2022年以来最低水平 10年期国债收益率跌破4% [1] - 收益率下跌由市场避险情绪驱动 投资者因经济不确定性寻求安全资产 [1][3] - 债券价格与收益率呈反向关系 收益率下跌直接反映了债券价格的广泛上涨 [9] 收益率下跌的驱动因素 - 区域性银行信贷风险加剧 Zions Bancorp和Western Alliance披露重大贷款损失 导致其股价分别下跌13%和11% [4] - 美国政府于2025年初实施的更高关税导致美国家庭月度成本增加100美元至749美元 耶鲁预算实验室估计年均成本增加约2300美元 [5] - 政府持续停摆的不确定性加剧经济衰退担忧 穆迪分析指出美国经济处于衰退"边缘" 已有22个州面临衰退 [6] - 中美贸易紧张局势升级带来的波动性 以及美联储为支持疲软劳动力市场而进一步降息的预期 共同导致收益率下降 [7] 债券ETF的吸引力 - 债券ETF在市场压力时期被视为"有效的减震器" 其多元化和流动性提供投资组合保护 [8] - 在当前政治不确定性、贸易摩擦和经济逆风背景下 固定收益工具如债券ETF吸引力增加 [8] 值得关注的债券ETF - iShares 0-3个月国债ETF管理净资产约591.4亿美元 平均到期收益率4.08% 费用率为9个基点 [11] - SPDR Bloomberg 1-3个月国债ETF管理资产约4259万美元 平均到期收益率4.05% 费用率为14个基点 [12] - Vanguard短期国债ETF管理净资产约276亿美元 平均到期收益率3.64% 费用率为3个基点 [13] - Schwab短期美国国债ETF总净资产约114.5亿美元 平均到期收益率3.78% 费用率为3个基点 [14]

市场表现 - 印度基准股指Sensex和Nifty收跌，Sensex下跌297.07点或0.36%至82,029.98点，盘中一度下跌545.43点或0.66%至81,781.62点 [1][3] - Nifty指数下跌81.85点或0.32%至25,145.50点 [3] 个股表现 - 主要下跌股包括Bajaj Finance、Bharat Electronics、Tata Steel、Tata Consultancy Services、NTPC、Trent、Asian Paints和Axis Bank [4] - 主要上涨股包括Tech Mahindra、ICICI Bank、Power Grid、Hindustan Unilever和Reliance Industries [6] 市场驱动因素 - 亚洲和欧洲市场疲软趋势以及新的外资流出导致市场出现广泛获利了结，缺乏新的国内催化剂 [1][6] - 中美贸易紧张局势重燃加剧风险厌恶情绪，促使资金转向黄金和美国国债等避险资产 [7] - 亚洲市场中韩国Kospi指数、日本日经225指数、上海上证综合指数和香港恒生指数均收跌 [7] 其他市场数据 - 全球原油基准布伦特原油价格下跌1.82%至每桶62.17美元 [7] - 外国机构投资者在周一净卖出价值24.01亿卢比的股票 [8]

市场环境与背景 - 美国联邦政府进入停摆状态 引发全球市场动荡 [1] - 政府停摆可能导致关键经济报告延迟发布 例如非农就业数据 使市场缺乏交易指引信号 [3] - 停摆状况被描述为带来“信心侵蚀和数据盲点” 这可能加剧风险资产的波动性 [4] 主要资产价格表现 - 黄金价格飙升至历史新高 盘中高点达到约每盎司3,895美元 [2] - 比特币价格在116,000美元至117,000美元区间内窄幅波动 当日表现相对稳定 [1][4] - 加密货币市场出现广泛但不均衡的变动 大型市值币种涨跌互现 涨幅和跌幅均较小 [2] - 比特币、以太坊、Solana和XRP在早盘交易中均录得涨幅 [5] 市场驱动因素与交易逻辑 - 投资者涌入黄金等避险资产 同时美元走弱和股市下跌也助推了黄金的买盘 [2] - 疲软的私人 payrolls 数据公布后 市场对10月降息的预期概率有所上升 [2] - 对于黄金和加密货币等非生息资产而言 利率前景的透明度是关键驱动因素 [5] - 交易员正在观察黄金的飙升是预示更广泛的避险情绪 还是比特币能建立起自身的避险叙事 [4] 历史案例参考 - 在2013年为期16天的政府停摆期间 比特币价格当月晚些时候随着风险偏好回归而上涨了约1,014% [6] - 在2018-2019年为期35天的停摆期间 比特币价格从2018年12月22日的4,014美元下跌至2019年1月25日的大约3,607美元 跌幅约为610% 当时正处于更大的加密货币熊市之中 [6]

市场情绪与短期风险 - 投资者情绪转向避险 导致美国股指期货下跌 道琼斯E-minis下跌104点或0.22% 标普500 E-minis下跌11.25点或0.17% 纳斯达克100 E-minis下跌39点或0.16% [1][2] - 潜在的政府停摆风险可能扰乱重要经济数据的发布和收集 对处于增长和通胀关键节点的经济构成更大干扰 [1][2] 经济数据与货币政策 - 美联储依赖数据决策的立场提升了经济数据发布的重要性 投资者希望看到良性的数据以维持降息预期并支持股市上涨 [3] - 周二将发布的关键经济数据包括8月职位空缺和劳动力流动调查报告以及消费者信心指数 在数据可能延迟的背景下其重要性增加并将受到更严格审视 [3] - 交易员将关注多位美联储官员的讲话以寻找方向 包括副主席菲利普·杰斐逊 波士顿联储的苏珊·柯林斯 芝加哥联储的奥斯坦·古尔斯比以及达拉斯联储的洛莉·洛根 [4] 股市表现与季度展望 - 主要股指在第三季度表现稳健 基准标普500指数 科技股为主的纳斯达克指数和蓝筹股道琼斯工业平均指数均有望连续第二个季度录得涨幅 [4] - 市场将进入第四季度 由于年终头寸调整和假日支出 该季度历史上对股市有利 [5] 企业盈利与通胀影响 - 第四季度企业盈利评论将成为焦点 尤其是一些公司表示计划提高价格 此举可能对通胀产生影响 进而影响美联储的政策路径 [5] - 耐克计划在周二市场收盘后公布财报 为消费者需求和利润率趋势提供早期参考 其股价在盘前交易中小幅上涨 [6]