公司概况与上市表现 - 公司是家装设计软件“酷家乐”的母公司，现已转型并成功登陆港交所，成为全球稀缺的空间智能龙头企业 [1] - 公司于2026年4月17日在港交所成功上市，首日市值高达316.22亿港元，此后市值最高一度突破800亿港元，截至4月30日收盘，最新市值为392.9亿港元 [1][6] - 公司创始人团队拥有亮眼的教育和科技大厂背景，三位联合创始人黄晓煌、陈航、朱皓分别毕业于浙江大学、清华大学，并在微软、亚马逊、英伟达等公司工作过 [1][2] 创业历程与早期发展 - 创始人黄晓煌在英伟达工作期间萌生用GPU做云计算的想法，因公司不愿做此方向，于2011年11月卖掉英伟达股票，与陈航、朱皓凑集几十万启动资金，在杭州创立群核科技 [2] - 公司早期融资不顺，技术理念过于领先缺乏对标，黄晓煌见了30多个投资人均未成功，团队一度靠接外包维持，直到2012年底才获得首笔融资，2013年获得杭州上城区“百人人才计划”150万元资金 [2] - 公司早期尝试过影视后期、展厅设计等多个方向后，最终确定以家装渲染为发展方向，并于2013年推出核心产品“酷家乐”，主打“10秒生成效果图，5分钟生成装修方案”，对行业形成降维打击 [3][4] 核心业务演进与市场地位 - “酷家乐”产品凭借快速渲染优势，在2016-2017年反超主要竞争对手爱福窝，随后抓住定制家居市场风口进行布局 [4] - 公司全屋定制业务从2018年起步，到2021年已迅速贡献公司50%以上的营收，该业务属于工业软件范畴，要求物理正确，门槛更高 [4] - 2018年公司推出海外版Coohom.com进军海外市场，2021年谋求赴美上市时已成为中国最大的室内设计、装修和施工软件提供商，市占率达10.3% [4] - 2025年再次冲刺IPO时，公司在国内空间设计软件行业的市场占有率已提升至23.2%，并已实现盈利，2025年经调整后净利润达5712.7万元 [5] 空间智能战略转型 - 公司当前股价上涨的核心驱动力在于其加速布局的空间智能业务，而非已盈利的家装SaaS业务 [7] - 空间智能是AI在三维空间中感知、理解和交互的能力，是连接世界模型和具身智能的关键环节，可应用于人形机器人、智能驾驶等领域 [7] - 公司选择空间智能作为发展方向，是基于其在家装设计和定制家居业务中积累的物理数据和业务经验，这构成了其核心优势 [8] - 公司早在2018年就推出了有影响力的3D物理场景数据集InteriorNet，2021年组建前沿技术研究院研究空间大模型，2023年推出了3D空间设计领域首个AIGC工具 [8] 空间智能业务进展与产品 - 基于独特的庞大3D物理数据集，公司已成为全球空间智能领域的领导者，几乎看不到竞争对手 [9] - 2024年11月，公司发布了3D空间智能训练服务平台SpatialVerse，为具身智能、AIGC及AR/VR领域提供虚拟训练场景与合成数据支持 [9] - 2025年3月和8月，公司先后发布并开源了空间理解模型SpatialLM和空间生成模型SpatialGen，同年推出SpatialTwin、Aholo及LuxReal等产品推动实际应用 [9] - 2024年SpatialVerse获得8名客户，贡献340万元营收；2025年客户数量翻倍至16名，贡献520万元收入；国内知名人形机器人企业基本都与公司达成合作 [9] 财务与增长前景 - 公司空间智能业务当前营收规模尚小，占总营收比重不到1%，但在人形机器人、智能驾驶等领域有广阔发展空间 [10] - 公司2025年已实现盈利，经调整后净利润为5712.7万元，是国内为数不多跑通业务模式的SaaS公司 [5]