政府停摆与经济影响 - 政府停摆预计将持续近21天，持续超过15天、20天和25天的概率分别为64%、52%和40% [2][3] - 高盛经济学家指出，政府每停摆一周，将使第四季度年化实际GDP增长率降低约0.15个百分点，停摆结束后将在第一季度产生同等规模的正向增长效应 [4] - 政府停摆导致贸易平衡和每周失业救济金数据再次缺失 [10] 人工智能行业动态 - OpenAI举办DevDay活动，首席执行官Sam Altman发表主题演讲并参与炉边谈话 [5] - OpenAI私人市场估值达到5000亿美元，成为全球最具价值的初创公司 [6] - Wedbush分析师认为科技牛市将持续2-3年，对科技泡沫的担忧被过分夸大，企业支出趋势正在加速 [6] - 市场关注OpenAI可能推出名为Aura的AI驱动浏览器以挑战谷歌Chrome，并期待GPT-5、多模态工具Sora和新API的发布 [5][7] 企业财报与公司动态 - 本周将有5家标普500公司公布第三季度财报，重点包括百事可乐和达美航空 [7] - 分析师预计百事可乐每股收益为2.26美元，营收为238.6亿美元，激进投资者Elliott Management呼吁其进行战略调整 [8] - 达美航空预计每股收益为1.53美元，营收为159.4亿美元，分析师认为其业务执行优于同行且估值存在折价 [9] - 好市多会员将可以半价购买减肥药Wegovy和Ozempic，诺和诺德宣布与好市多药房业务建立新合作伙伴关系 [12] 宏观经济与市场数据 - 联邦公开市场委员会会议纪要将被密切关注，市场对今年内再次加息25个基点的预期概率超过85% [10] - 密歇根大学将公布10月份消费者信心指数初值，上周世界大型企业联合会的消费者信心指数降至五个月低点 [10] - 比特币价格首次突破125,000美元，过去七天中有六天上涨，主要受比特币ETF强劲资金流入和机构兴趣重燃推动 [11] 大宗商品与股息信息 - 欧佩克+原则上同意从11月开始将石油产量每日增加13.7万桶，与此前10月份的温和增产相呼应 [11] - 摩根大通、美元树、甲骨文和AT&T将于本周进行除息日操作，并分别于10月31日、10月21日、10月23日和11月3日派息 [12] 投资主题展望 - 美国银行策略师预测2020年代后半期的投资主题将转向安全、国家干预、人口结构/技术变革和新资产玩法，而全球化、美联储独立性和旧市场宠儿则已过巅峰期 [13] - 具体转变包括人类“出局”而机器人“入局”，量化宽松“出局”而收益率曲线控制“入局”，AI牛市变为AI泡沫，美股“七巨头”让位于中国BATX等 [13]

政府债务与金融抑制 - 美国政府通过金融抑制手段使其37万亿美元债务消失而无需实际偿还 具体方式为确保储蓄收益低于通胀率 然后攫取差值[2] - 美国货币供应量数十年以每年7%的速度增长 导致货币稀释 例如1万美元每年损失700美元实际购买力[6] - 历史先例显示1942至1951年间政府将利率维持在2.5%而通胀率为5.5% 债券持有人损失30%购买力 类似策略正为第二轮做准备[8][9] 国债投资的实际回报 - 购买1万美元年息3%的国债 年利息300美元 IRS立即征税75美元 税后收入225美元 但考虑通胀后购买力降至9300美元 实际亏损475美元[1][2][6] - 投资国债被描述为一种骗局 投资者实质是在向政府提供低息贷款的同时遭受购买力损失[7] 稳定币与国债需求 - 最大的稳定币公司Tether发行1700亿美元稳定币 并推出由GENIUS Act规则管理的新数字美元USA₮[11][12] - 新规要求每个USA₮必须由美国国债支持 这意味着使用该数字美元的用户被迫以低利率借钱给政府 预计到十年末稳定币规模可达3.7万亿美元 将创造巨大国债需求[9][14][15] - Tether公司高管Bo Hines在卸任特朗普加密顾问一个月后即出任新数字美元公司CEO 被指利用其参与制定的法律获利[13] 硬资产配置趋势 - 市场参与者正从纸质资产转向硬资产 黄金今年上涨超40% 白银达14年高点 央行也在大量购买黄金[16][17] - Tether公司将其利润转换为硬资产 持有87亿美元黄金于瑞士金库 并投资黄金矿业公司 其去年利润130亿美元[15] - 投资建议为配置10%资金于黄金和白银 10%于比特币 完全退出长期债券 并可考虑增持金矿股[21] 硬资产投资逻辑 - 黄金作为经典避险资产 价格接近3800美元/盎司 央行和知情机构都在囤积[19] - 白银价格44美元/盎司 金银比率86:1远高于历史平均16:1 且其工业需求（太阳能板、电动汽车、电子）为价格提供支撑和上行潜力[20] - 比特币被视为数字黄金 具有抗没收、控制和通胀的特性 Tether将其约5.5%储备配置于比特币 作为货币重置时的逃生工具[21]