2026年第一季度业绩表现 - 收入增长主要来自三个领域：电力新能源（收入超两倍增长）、能源矿山（有色金属矿开采板块增长超50%）、工控及机器人（同比增长40%）[2] - 一季度利润同比下滑，净利率同比下降，但毛利率环比去年第四季度有所提升[3] - 毛利率同比下滑原因：铜价波动导致成本与投标价格偏离、为新项目提前储备人员、拓展海外市场认证费用增加、支付收购三竹科技的中介费用[3] 业务增长驱动因素 - 电力新能源领域：国家电网中标省份从2个扩展至16个，与明阳智能等风电企业合作深化[2] - 能源矿山领域：受益于有色金属矿开采行业高景气度，与紫金矿业、江西铜业等核心客户合作推进[2] - 工控及机器人领域：港机装备配套线缆增速显著，海洋装备电缆国产替代需求旺盛，自动化进程带动工业机器人线缆用量上升[2] 商业航天领域布局 - 提升火箭、卫星配套价值量的新产品：独家供应的扁平柔性展收电缆、处于研发测试阶段的可重复回收点火线缆、适配第二代卫星的刚线缆组件[3] - 低轨卫星产品分为卫星内（航空航天导线及数据线）和卫星外（扁平柔性展收缆）两类，公司在航天领域客户黏性强、市占率高[3] - 低轨二代卫星价值量趋势：采用传统方案单星价值量下降但规模优势显现；采用新一代模块化方案整体价值量有望提升[3] - 商业航天合作客户：商业卫星（中国航天商业卫星公司等）、商业火箭（蓝箭航天、中国火箭等）[4] - 公司优势：技术支撑与系统解决方案能力强，市场客户粘性强，深耕航天领域多年[4] 毛利率与未来战略 - 上市后毛利率下滑原因：铜价上涨拉低行业毛利率，中低端电缆市场竞争加剧[4] - 未来毛利率企稳回升路径：推广具备技术独占优势的航空航天及国产替代产品、通过并购（如三竹科技）优化毛利结构、推进产线自动化智能化技改[4][5] - 机器人业务景气度：公司本部装备领域线缆业务增长40%，三竹科技2026年一季度业绩同比增幅较大[5] - 远期并购思路：上游聚焦特殊导体及高分子材料企业，下游聚焦连接器、组件等企业，横向关注具有差异化产品和技术领先的同行线缆企业[5]

A股科技成长板块表现与公募基金持仓 - 自年初以来，A股科技成长概念反复活跃，电工电网板块多只个股年内涨幅已超200% [1] - 截至4月24日，智能测量测试行业的华盛昌、电线电缆制造商杭电股份、绿色照明概念股民爆光电自年初以来分别上涨了290.6%、279.2%、240.5% [1] - 今年一季度，多家公募基金新进重仓了上述涨幅较大的个股，这些个股在去年四季度均未获得公募基金产品重仓 [1] 公募基金对杭电股份的持仓分析 - 今年一季度，广发基金、华商基金等7家公司旗下共计13只基金新进重仓杭电股份 [3] - 截至一季度末，广发基金旗下4只基金合计持有逾3124万股杭电股份，其中广发远见智选新进重仓持有2502.7万股 [3] - 广发远见智选A基金近一年的回报率接近159%，年内回报率则超过93% [5] - 该基金在一季度重点配置了光纤光缆、存储、Token涨价相关行业，以及部分细分行业龙头 [6] - 基金经理认为，当国内解决了Agent安装和预装Skill等工程问题，Agent需求预期将迎来爆发 [6] 公募基金对华盛昌的持仓分析 - 今年一季度，华盛昌被中银基金、前海开源基金等13只公募基金新进重仓 [6] - 从持股数量看，截至一季度末，仅有中银基金旗下中银收益A和中银丰题策略A持有华盛昌的数量超过100万股，分别为137.41万股和124.52万股 [7][8] - 尽管华盛昌年内涨幅超过290%，但由于多数基金持股数量较少（多在30万股以下），该个股对上述基金的收益贡献尚不明显 [7] 公募基金对其他热门股的持仓 - 民爆光电在一季度被平安基金旗下2只产品和长城基金旗下2只产品新进重仓，其中平安基金持有约166万股 [9] - 安靠智电、飞沃科技等电力设备行业个股也获得公募基金新进重仓 [9] - 消费电子领域的热门股可川科技在一季度获得4只偏股混合基金新进重仓，其中中航机遇领航持股数量较多，约为834.2万股 [1][13] - 中航机遇领航基金经理看好AI算力中长期成长趋势，关注海外光通信供应链中技术上有望放量的OCS、薄膜铌酸锂、CPO及相关设备 [13] 一季度公募基金新进重仓股行业分布 - 在一季度主动偏股基金新进重仓的个股中，获得10只以上基金新进重仓的个股数量接近20只，覆盖钢铁、电子元器件、化工等行业 [10] - 例如，包钢股份、万凯新材分别被21只主动偏股基金新进重仓；东华能源、汽轮科技、电科蓝天分别被17只、14只、12只主动偏股基金新进重仓 [10] 新进重仓股持股市值与涨幅 - 在基金新进重仓个股中，截至一季度末，主动偏股基金持有包钢股份、杭电股份的总市值较大，均超过10亿元 [11] - 持有可川科技、汽轮科技、飞沃科技的总市值分别在6.8亿元、6亿元、5.1亿元左右 [11] - 截至4月24日，可川科技、安靠智电、汽轮科技、西测测试自年初以来的涨幅分别为188.7%、88.3%、44.4%、41% [12] 部分热门股的基本面与市场表现 - 部分被公募基金新进重仓的公司2025年度出现亏损或是业绩下滑，但近期资金炒作情绪较浓 [13] - 可川科技公告称，公司基本面未发生重大变化，但股票最近三个交易日换手率持续攀升，分别是3.43%、5.99%、10.32% [13] - 华盛昌在4月已发布3份《股票交易异常波动公告》，指出公司股票价格短期波动较大 [13]