We recently published 10 Stocks on Jim Cramer’s Radar. Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) is one of the stocks Jim Cramer recently discussed. After social media giant Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)’s shares fell following its latest earnings report, Cramer took the contrarian view and defended the firm’s CEO, Mark Zuckerberg. The CNBC TV host did not hold back when discussing the firm: Photo by austin-distel on Unsplash “[After David Faber commented that Cramer was frustrated with the conference ca ...

宏观经济与市场动态 - 第三季度财报、美联储利率决议及中美贸易战进展导致股市大幅波动，但标普500、纳斯达克和道琼斯指数全周均录得上涨[1] - 美联储实施年内第二次广泛预期的25个基点降息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔承诺将通胀降至2%，并表示12月降息并非既定事实，政策决定出现两票异议[1] - 中美达成一项为期一年的贸易协议，美国将对中国的芬太尼相关关税从20%降至10%，使对华商品总体关税降至约47%，中国则同意暂停原定于10月初宣布的稀土出口管制措施一年[1] - 10月份标普500指数上涨2.3%，纳斯达克指数上涨4.7%，道琼斯指数连续第六个月上涨，涨幅为2.5%，为2018年以来首次[1] 科技行业与个股表现 - 英伟达成为历史上首家市值突破5万亿美元的美国公司，受生成式人工智能交易强势和公司年度GTC大会乐观更新支撑，管理层宣布与诺基亚和T-Mobile建立重要合作伙伴关系[1] - 苹果公司市值达到4万亿美元，因华尔街分析师看好其最新iPhone 17系列需求超预期，摩根大通和Baird均上调其目标价，公司财报显示iPhone需求强劲且高利润率服务部门收入巨大[1] - 亚马逊云计算部门表现令人印象深刻，公司第三季度业绩及第四季度展望稳健，目标价从250美元上调至275美元，维持买入等效评级[1][2] - 微软季度财报表现稳健，几乎各项关键指标均超预期，但股价因过高预期及对AI支出增加的担忧而承压，公司评级从2级上调至买入等效1级，目标价维持在600美元[1] - Meta股价因管理层提高支出展望及公布巨额税收费用而在财报后遭受不必要的打击，全周下跌10%，市场认为其弱势为投资者的买入机会[1] 其他行业及公司动态 - 科宁公司作为投资组合新成员，第三季度营收和盈利均超预期，尽管股价因投资者在2025年惊人上涨后获利了结而下跌，公司目标价从93美元上调至95美元，因其生产数据中心电缆所用玻璃而成为重要的人工智能投资标的，与苹果扩大的制造合作伙伴关系更添吸引力[1] - 波音公司季度业绩喜忧参半，飞机制造商录得90亿美元冲销，金额高于华尔街预期，股价随财报发布下跌[1] - 星巴克季度表现平平，营收超预期但盈利未达目标，市场仍相信其在首席执行官布莱恩·尼科尔领导下的转型故事[1] - 礼来公司财报表现优异，受强劲季度营收和每股收益推动，目标价从800美元大幅上调至925美元，维持买入等效1级评级[1] - 百时美施贵宝季度业绩超预期并上调指引，但未能改变市场对其的谨慎立场，公司投资论点取决于其有前景的精神分裂症药物Cobenfy的成功[1] - 林德公司财报超预期，但对2025年剩余时间的软展望导致股价下跌，该工业气体供应商拥有强大的定价能力[1] - 霍尼韦尔公司其先进材料业务分拆完毕，Solstice Advanced Materials以代码"SOLS"开始交易，首日股价最高上涨6%，霍尼韦尔股东每持有一股HON股份获得四股SOLS股份，公司计划在2026年下半年分拆其剩余的航空航天和自动化部门[1][2] - 杜邦公司的电子业务Qnity将于周一在标普500指数下以代码"Q"开始交易[2]

公司战略与投资 - 公司计划进行大规模投资以在人工智能革命中占据领先地位 [1] - 首席执行官表示将在未来一年比过去更积极地投资人工智能 [2] - 公司预计2025年资本支出在700亿至720亿美元之间 远高于2024年的373亿美元 [7] 融资活动 - 公司计划发行至少250亿美元的投资级债券 [1] - 此次债券发售已获得约1250亿美元的订单 预计将成为美国年度最大规模的公司债发行 [2] - 债券发行计划包含最多六个部分 期限从五年到四十年不等 其中四十年期债券收益率较基准国债高110个基点 [3] 市场反应与分析师观点 - 公司股价下跌超过10% 反映出投资者对巨额支出计划的担忧 [1] - 至少一家分析师机构（Mizuho）对支出能否最终产生回报表示不确定 [3][5] - 分析师认为股价可能进入短期盘整 因管理层放松投资限制却未带来投资者期望的核心业务增长幅度 [6] 人才与研发投入 - 公司今年进行了招聘狂潮 为候选人提供的薪酬方案价值高达3亿美元（四年期） [4] - 顶尖研究人员通过现金、股票和激励措施在第一年可获得超过1亿美元 [4] - 公司已建立名为Meta Superintelligence Lab的实验室 首席执行官称其拥有业内最高的人才密度 [3] 财务展望 - 公司预计2026年的总费用和资本支出增长速度将显著快于2025年 [7] - 2024年资本支出为373亿美元 增长主要由人工智能投资驱动 [7]

公司财务表现与市场反应 - 公司季度营收约为514亿美元，盈利为27.1亿美元，超出市场预期[5] - 公司股价在单日交易中下跌超过11%，创下当年主要科技股最大单日跌幅之一[2][6] - 公司市值单日蒸发数百亿美元，创始人财富缩水约290亿美元，使其在全球富豪榜排名从第三位降至第五位[1][2][7] 公司战略投资与资本支出 - 公司公布2025年资本支出计划在700亿至720亿美元之间，为历史最高支出预测[3] - 巨额支出将主要用于人工智能数据中心、定制芯片以及支持旗下平台AI工具的基础设施[3] - 公司计划通过发行规模达300亿美元的债券进行融资，加剧了投资者对其激进扩张的担忧[4] - 公司已预测2026年支出将继续增加，用于招聘顶级AI工程师和扩展全球数据中心网络[10] 行业趋势与市场情绪转变 - 市场情绪出现转变，投资者担忧人工智能热潮可能已超过实际需求，导致科技板块出现广泛回调[7][8] - 尽管微软和谷歌等大型科技公司也投入巨资于AI，但公司的支出规模相对于其市场地位尤为突出[8] - 市场抛售主要源于对公司AI投资何时能产生有意义的回报存在不确定性[9] 公司长期战略定位 - 公司将AI转型定位为一项多年期战略，旨在将先进生成式技术整合至其整个生态系统中[11] - 公司的战略重心已从元宇宙雄心转向AI驱动服务，这被视为硅谷历史上成本最高的转型之一[11] - 公司管理层坚持认为，长期专注于AI对于在日益由AI驱动的数字经济中保持竞争力至关重要[11]

财务业绩 - 公司第三季度每股收益为105美元，远低于分析师预期的667美元 [1] - 公司第三季度营收为5124亿美元，超出分析师预期的4941亿美元 [1]

公司战略转向 - 投资者需重新评估公司增长策略 关注资本开支大幅增长而非营收增长 [1] - 公司进入牺牲当前盈利能力以换取未来更大利润的阶段 盈利增长模式将发生根本性转变 [2] - 战略核心为创始人兼CEO马克·扎克伯格对超级智能的押注 旨在为最乐观情况提前建设能力 [8][9] 财务与运营表现 - 第三季度营收同比增长26%至512亿美元 增速高于第二季度的22% [5] - 第三季度资本支出同比增长超过100% 公司预计2026年资本支出美元增幅将显著大于2025年 [2][6] - 2025年资本支出预期上调至700亿-720亿美元 较2023年的392亿美元大幅增加 [4][6] - 2025年总支出预计同比增长22%-24%至1160亿-1180亿美元 2026年支出可能加速至约1500亿美元或更高 [7] - 公司家族应用日活跃用户超过35亿 广告展示量增长14% 每条广告平均价格增长10% [5] 风险应对与财务实力 - 若超级智能发展慢于预期 额外计算能力将用于加速核心业务增长 [10] - 即使在最坏情况下 提前建设的基础设施也将允许核心业务逐步利用 [11] - 公司拥有强劲现金流和资产负债表 第三季度产生近110亿美元自由现金流 净现金及可售证券头寸近160亿美元 [14]

财务表现 - 2025年第三财季营收512.4亿美元，同比增长26%，高于市场预期的494.1亿美元 [4] - 第三财季净利润为27.1亿美元，同比下降83% [1][7] - 净利润大幅下降的主要原因是受特朗普“大而美法案”影响，产生一笔高达159.3亿美元的一次性税费支出 [1][7] - 若不计入该笔支出，经调整后净利润为186.4亿美元，但同比增速18%仍显著低于前两个季度的34.6%和38.6% [2][9] - 广告业务营收500.8亿美元，同比增长26%，占营收绝大部分；广告展示量同比增长14%，广告价格同比增长10% [4][9] 资本支出与投资 - 第三财季资本支出创历史新高，达193.7亿美元，高于第二季度的170.1亿美元 [10] - 公司提高全年资本支出预期至700亿至720亿美元，高于此前预期的660亿至720亿美元，并暗示明年支出可能进一步增加 [2][10] - 资本支出大幅增长，2023年为280亿美元，2024年为390亿美元，分析师估计明年可能高达1000亿美元 [10] - 支出主要投向人工智能相关数据中心等基础设施，公司计划在2028年前于美国投入至少6000亿美元 [18] 人工智能战略与重组 - 过去八个月对人工智能部门进行了四次重组，新组建“Meta超级智能”部门，并将领导权从资深高管移交新员工 [2][18] - 作为重组一部分，近期裁掉人工智能部门600名员工，旨在让组织“更灵活、更具响应力” [2][19] - 公司为抢夺顶级AI人才提供价值数千万至超10亿美元的多年度薪酬方案 [18] - 管理层强调对AI计算能力进行大规模投资很可能带来丰厚利润，即使最坏情况也可拥有预先构建的计算能力 [11][14] 产品表现与市场竞争 - Reality Labs部门第三财季营收4.7亿美元，亏损44亿美元，自2020年底以来累计亏损超700亿美元 [6] - 新AI部门发布两款产品：Meta Ray-Ban Display智能眼镜和嵌入Meta AI应用的Vibes AI短视频信息流 [2][20] - Vibes发布后，用户使用Meta AI产品创作了200亿张图片，媒体创作量增长十倍 [21] - 新产品面临激烈竞争，OpenAI同期发布独立AI短视频应用Sora，表现强劲并登顶应用商店排行榜 [21] 市场反应与股价影响 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中暴跌8%，市值蒸发约1600亿美元，可能是公司历史上第二大单日跌幅 [2][15][16] - 此次市场反应与2025年前两个财季形成对比，第二财季财报后股价曾因业绩超预期而盘后暴增11.5% [16] - 投资者对高昂资本支出及AI投资回报时间表表示担忧，认为公司在披露细节上不够坦率 [15]

市场观点与预测 - 对标准普尔500指数持乐观态度 预计明年将达到7750点 并有冲击9000点的可能性[4] - 市场存在30%的概率在年底前达到30倍市盈率 即9000点目标位[12] - 当前牛市周期中的资本支出是积极信号 因相关公司盈利能力强劲 且资本市场周期刚刚开始[14] 科技巨头与AI革命 - 亚马逊因良好财报大幅高开 其被压抑数月的价值随AI革命展开而被市场重新认识[2] - 科技巨头如苹果和谷歌在财报后股价飙升 表现令人震惊 如同航空母舰在极小空间内转向[3][7] - AI并非唯一推动力 市场内部广度良好 多数股票普遍上涨 不同于1990年代末科技泡沫时期[10] 投资策略与市场行为 - 获取财富的关键策略是逢低买入 但回顾4月份 买入者不足[6][7] - 在市场拒绝下跌时出现好消息 会使不可能的趋势成为常态 例如当前所见的大型科技股走势[4][7] - 活跃投资者应考虑适度获利了结 但长期投资者应忽略短期波动 避免因频繁交易错失重大收益[5][11] 宏观经济背景 - 货币市场基金规模达7万亿美元 提供充足流动性[8] - 失业率处于约4.3%的历史低位 经济有望增长超过1.5%的预期水平[8] - 上行风险包括经济增长可能意外超过2% 且美联储仍可能因通胀持续缓和而降息[15]

市场整体表现 - 本周多数主要股指上涨 纳斯达克指数领涨2% 标普500指数和道琼斯工业平均指数均上涨0.75% 罗素指数表现落后 下跌1.4% [1] - 行业表现分化显著 科技和可选消费板块均上涨近3% 而房地产、材料和必需消费板块均下跌近4% [2] 大型科技公司财报与市场反应 - Alphabet季度营收首次突破1000亿美元 搜索及其他业务营收为566亿美元 Google Cloud营收为152亿美元 [2][3] - Alphabet将2025年资本支出计划提高至910亿至930亿美元 公司股价本周上涨超过8% 并创下历史新高 [3] - Meta Platforms尽管财报超预期 但股价下跌12% 因公司将2025年资本支出指引上调至700亿至720亿美元 并计划在2026年显著增加支出 [4] - Meta通过公司债券发行获得了1250亿美元的订单 [4] - Amazon营收达1800亿美元 超出1778亿美元的预期 AWS云业务增长20% 为2022年以来最快增速 [5] - Amazon预计当前季度营收为2060亿至2130亿美元 处于281亿美元预期范围的中高端 股价本周上涨9% 创历史新高 [5] - Apple在财报后股价创下新高 尽管iPhone销售未达预期 但公司总营收创纪录 [6] - Microsoft财报超预期 但股价本周基本持平 微跌1% [6] 未来一周展望 - 下周无大型科技公司财报 但将有多家公司发布业绩 包括Palunteer、AMD、Qualcomm、Uber、McDonald‘s和Nova Nordisk [7] - 市场预计将获得非农就业、JOLTS职位空缺和制造业数据 但这些数据的发布取决于政府停摆是否结束 [7]

Reddit shares have added about 28% of their value in 2025. Mateusz Slodkowski / SOPA Images / LightRocket via Getty Images Close Key Takeaways Reddit (RDDT) shares surged Friday after the social media platform posted better-than-expected earnings and an upbeat outlook. The stock finished Friday's session close to 8% higher, pushing its year-to-date gains to about 28%. Reddit reported third-quarter earnings per share of $0.80, well above the consensus of analysts surveyed by Visible Alpha. Its revenue soared ...