财务数据和关键指标变化 - 同店销售额（不含燃料）增长3.4% 超出预期 这是连续第六个季度实现同店销售额增长 [8] - FIFO毛利率（不含租金、折旧和摊销、燃料及调整项目）同比增加39个基点 主要归因于Kroger专业药房的出售、供应链成本降低以及损耗减少 但部分被药房销售增长（毛利率较低）和价格投资带来的组合效应所抵消 [22] - 调整后每股收益为1.04美元 同比增长12% 创下自2023年以来的最强增长率 [25] - 运营、一般和管理费用率（不含燃料和调整项目）同比下降5个基点 主要得益于生产力提升以及与包含某些非经常性费用的上年同期的有利比较 [23] - 季度末净总债务与调整后EBITDA的比率为1.63 低于公司2.3至2.5的目标区间 [30] - 第二季度将季度股息提高了9% 这是连续第19年增加股息 自2006年2月恢复派息以来的复合年增长率为13% [31] - 燃料销售和盈利能力均低于去年同期 预计2025年剩余时间的销量将继续同比下降 [25][26] - 提高了全年同店销售额（不含燃料）指引至2.7%至3.4%的新区间 同时将调整后FIFO净营业利润指引的下限和稀释每股净收益指引的下限分别提高至48亿至49亿美元和4.7至4.8美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 药房业务表现强劲 由核心药房处方和GLP-1药物增长驱动 尽管药房销售增长强劲影响了毛利率 但推动了毛利润美元的增长并改善了整体营业利润 [20][21] - 电子商务销售额增长16% 由配送业务的良好表现引领 并且配送销售额首次超过了门店自提销售额 [12][26][41] - 自有品牌产品销售增长再次超过全国品牌 Simple Truth和Private Selection品牌引领增长 [11] - 生鲜品类（特别是肉类和农产品）的销售继续超过中心货架区域的销售 反映了对更健康选择日益增长的需求 [8][9] - 零售媒体业务本季度表现强劲 是盈利能力的关键贡献者 并且增速较上一季度略有加快 [28][56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - ESI客户回归对第二季度同店销售额产生了约15个基点的积极影响 预计业务的全面回归仍需时间 [21] - 作为国内食品零售商 公司预计关税变化的影响将小于部分竞争对手 迄今为止关税尚未对业务产生重大影响 目前也未预期会产生重大影响 [22] - 消费者在零售食品上的总体支出非常稳定 但可能削减了其他领域的支出 如可自由支配的购买和餐厅消费 [96] - 不同收入阶层表现各异 中低收入家庭更积极地寻找优惠、使用优惠券、进行更频繁的小额采购并增加购买自有品牌产品 而高收入家庭虽然也关注经济 但仍保持支出 并青睐优质产品和大包装规格 [98][99] - 地区间差异不大 上述消费模式在全公司范围内基本一致 [100] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正通过关闭约60家无利可图的门店和削减近1000名企业行政人员来简化组织并关注成本 同时评估所有非核心资产 [6] - 正在对运营模式进行战略性评估 重点是利用门店更快地配送杂货 因为门店是最重要的资产 利用门店履单可以使库存更接近客户并降低最后一英里配送成本 [15][16] - 计划在2025年完成30个主要门店项目 并预计在2026年将新店开业数量增加30% 以加速实体和在线销售的增长 [14][33] - 将人工智能视为实现更高效运营和更好服务客户的关键工具 已在定价、损耗改善和更快履单等方面看到成效 并计划在调度、货架规划和个人化营销等方面进一步应用 [15][144][146] - 定价策略的重点是简化促销、投资于每日低价并缩小与主要竞争对手的价格差距 而非转向严格的每日低价架构 [9][45][66][67] - 正在启动更新上市策略的基础工作 包括深入分析客户数据和严格评估竞争定位 [18] - 行业竞争环境仍然非常理性 [47][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 食品通胀略低于第一季度 但继续与年初的原始预期趋势一致 [20] - 消费者对经济感到相当有压力 并采取行动省钱 消费者信心在历史上仍处于低位 客户对食品价格持续敏感 预计消费者将保持谨慎 [96][99][100] - 尽管消费者情绪尚未完全转化为行动 但不确定的消费者环境仍然是需要非常谨慎关注的领域 [80] - 公司有许多杠杆可以随着时间的推移改善毛利率 并将继续使用这些杠杆来平衡旨在改善客户价值感知的增量价格投资 [23] - 成本优化是首要任务 在采购（包括销售成本和非转售商品）和现代化工作方式以提升敏捷性和效率方面看到了显著的机会 [24][25][76][77] - 对全年基础毛利率的预期相对持平 因为需要平衡药房组合的影响、利润率提升计划和价格投资 [23] 其他重要信息 - 公司与C&S批发杂货商达成法律和解 解决了相关索赔 [7] - 本季度批准了覆盖约54,000名员工的新劳资协议 显著提高了工资和福利 这有助于建立更稳定的劳动力队伍并提高保留率 [29] - 正在积极进行CEO搜寻工作 董事会仍积极参与此过程 目前没有具体消息可分享 [37][104][105] - 为非数字客户重新引入了纸质优惠券 以使他们能够利用Kroger提供的所有价值 客户反馈良好 并带来了单位销量的提升 [10][131][133][134] - 公司50亿美元的加速股票回购计划预计将在2025年完成 完成后将根据剩余的25亿美元授权恢复公开市场股票回购 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于更多利用门店进行电商履单的计划 包括实施时间、成本、现有容量、后台改造、劳动力考虑以及与现有中心履单中心网络的平衡 [40] - 回答: 门店已经在大量用于日常电商订单履单 这不是一个重大改变 正在严格评估一些自动化设施 电商销售和盈利能力本季度都非常强劲 配送销售额首次超过门店自提 表明配送对客户非常重要 战略评估接近完成 计划在第三季度提供更新 在门店改造方面不需要做太多工作 目前大部分电商业务已由门店完成 新店开业将有助于提升容量 这是一种资产较轻的配送方式 并能实现两小时内的配送 [41][42][43][44] 问题: 关于价格投资 竞争环境是否变化 价格差距现状 3500种产品降价是否是终点 以及是否仍以 margin neutral 的方式进行 [45] - 回答: 定价方面的竞争背景仍然非常理性 当前的优先事项是简化定价策略 会继续降价 已尝试尽可能吸收成本上涨 关税偶尔会影响部分定价 但总体定价理性 正在缩小与竞争对手的价格差距 第二季度已这样做 预计第三季度将继续 在促销定价方面与所有竞争对手都非常有竞争力 [47][48] 在利润率方面 以负责任的方式进行是重要优先事项 第二季度通过平衡投资与一系列成本节约计划实现了这一点 预计在今年剩余时间也能继续这样做 [49] 问题: 关于同店销售额势头能否维持在接近3%的水平 [52] - 回答: 对今年至今的同店销售额表现非常满意 业务多个领域增长良好 已更新指引区间 对此有信心 需要注意的是 上半年是同比对比最容易的时期 进入下半年后 对比会变得困难一些 这已反映在指引中 从两年复合增长率来看 预计下半年将交付非常健康且持续改善的业绩 [52][53] 客户对更简单的促销、更低的价格、更好的服务、更清洁整洁的门店反应积极 商品营销团队提供的促销活动也得到了客户响应 门店同事执行得很好 [54] 问题: 关于零售媒体业务表现更加积极的原因 [55] - 回答: 认为拥有的产品供应非常出色 使使用零售媒体资产的客户能够做其他人无法做的事情 客户对此有反应 对看到的增长感到满意 本季度该业务增速较上一季度略有加快 仍然认为这是一个非常重要的机会 正在调整与客户沟通的方式 这让人相信它可以在今年剩余时间和明年继续成为增长动力 [56][57] 问题: 关于第二季度同店销售额中客单价增长和销量增长各自的贡献 以及为何下半年同比更难却未变得更强 [62][64] - 回答: 第二季度的通胀数字环比比第一季度更为温和 单位销量有所改善 情况相当平衡 但单位销量的改善多于通胀的改善 [62] 杂货单位销量在过去几个季度肯定有所改善 目前几乎与去年同期持平 [63] 下半年将面临更强的对比结果 这是一个重要因素 对设定的指引区间感到满意 优先事项仍然是在进行负责任的定价投资和管理利润率的同时 改善杂货销量 [68][69] 问题: 关于在行业竞争加剧的背景下 公司还能在保持约3.1%的利润率的同时推动多少内部改进 [73] - 回答: 还有很大空间 在定价、自有品牌、电商、特别是采购方面都有很多机会改善利润率 食品行业一直充满竞争 定价环境仍然非常理性 所有零售商都处理着类似的问题 重点是简化和关注对客户最重要的事情 [74][75] 在销售成本和不可转售商品方面有非常显著的机会 在运营管理费用方面也有持续机会 并且在现代化运营模式方面存在巨大机遇 面对竞争环境 专注于寻找燃料来管理并投资回业务 认为在未来几个月和几年里还有很长的路要走 [76][77] 问题: 关于下半年指引的详细解读 包括为何在提高同店销售额指引的同时 未同步提高营业利润和每股收益指引的上限 [78] - 回答: 下半年面临更艰难的对比 改善杂货销量 对设定的区间感到满意 [79] 在利润方面 消费者环境仍然相当不确定 药房业务预计将继续以高于业务其他部分的速度增长 这虽然带来美元利润 但对组合造成压力 燃料逆风将继续对利润数字造成不利影响 正在努力通过成本和效率计划抵消这些影响 税率变动非常微小 主要是州税方面的些许变动 因此有信心提高利润指引的下限 但尽管同店销售额改善 并未改变上限 [80][81][82] 问题: 关于电商增长的增量性（新客户 vs 现有客户）以及消费者对更快配送的需求 [86][87] - 回答: 消费者寻找与门店购物时相同的东西 但要求更多 他们希望产品新鲜、价格合适、订单完整且配送快速 如今客户追求速度 并愿意为此付费 公司已尝试调整业务方式以适应消费者需求 [88] 在增量性方面 正在增加新家庭 这些是新客户 同时也在增加已有客户的订单量 数据显示 如果客户通过电商进入生态系统 他们会随后在整个生态系统中购物 成为整体上更有价值的客户 当然也存在一些切换 但客户通常通过Kroger生态系统以多种方式购物 [89][90] 问题: 关于药房处方份额增益是否转化为其他业务部门的改善 以及下半年疫苗的展望 [91] - 回答: 在疫苗方面 审批出现了一些延迟 预计随着时间进入年底会恢复正常 这更像是一次延迟 [92] 当人们在药房购物时 无论是在店内还是在线 都会为其他业务带来增量 公司不披露该指标 但当有人走进来配药或进行常规购物时 公司提供在Kroger门店或在线完成这些选择的机会 [93] 问题: 关于不同收入阶层和地区的表现 以及对下半年通胀和单位销量的假设 [95] - 回答: 零售食品总支出非常稳定 客户可能削减了其他领域的支出 如可自由支配的购买和餐馆消费 但客户对经济感到相当紧张 中低收入家庭积极寻找优惠 使用更多优惠券 进行更频繁的小额采购 购买更多自有品牌产品 并减少外出就餐 高收入家庭虽然也关注经济 但仍保持支出 挥霍于一些优质产品和大包装规格 寻求每份的价值 两个群体都减少了可自由支配支出 零食类别和成人饮料出现下滑 预计消费者将保持谨慎 消费者信心历史上仍较低 客户对食品价格敏感 地区差异不大 内部通胀假设为1.5%至2.5% 预计不会超出该范围 [96][97][98][99][100][101] 问题: 关于下半年不含燃料的FIFO毛利率轨迹 [103] - 回答: 预计全年该数字相对持平 这应足以推算出下半年的假设 上半年在平衡为客户提供优惠价格与众多利润率计划方面做得很好 如果剔除药房组合的影响 核心业务的毛利率非常健康 对此感到满意 [103] 问题: 关于CEO搜寻的特质 以及在没有永久CEO的情况下 是否有领域暂缓审查或决策 [104] - 回答: 暂缓决策的答案是否定的 公司正在所有业务领域积极向前推进 为长期成功定位 关于特质 搜索委员会可能寻找的是背景中的关键经验、专业能力的胜任力以及领导力和人际技能方面的个人属性 公司规模庞大且独特 因此董事会非常谨慎 但相信会为Kroger找到一位出色的领导者 与此同时 公司正全力推进几乎所有业务领域 [104][105][106] 问题: 关于第二季度后进先出法费用高于预期 以及对下半年的影响 [112] - 回答: 通胀处于预期区间的中点附近 因此在第二季度确保重置了年初至今的后进先出法计提 其中包含了对第一季度假设的追加以及对今年剩余时间通胀情况的推断 因此后进先出法费用上升 该费用并不反映增量费用 预计会分摊到下半年 一部分是追补 一部分是持续发生 [113][114] 问题: 关于为何在营业利润增加约1亿美元的情况下 未提高自由现金流指引 [115] - 回答: 原因包括未提高每股收益指引、消费者环境仍不确定、药房组合影响等 并且正在寻找明智的投资机会回投业务 以从投资资本回报率的角度交付长期价值 因此平衡所有这些因素后 认为此时不调整现金流指引是审慎的 [116] 问题: 关于采购机会的规模、所需的不同做法以及时间框架 [121] - 回答: 认为采购是一个巨大的机会 包括销售成本和间接采购 新加入的Ed Oldham拥有深厚的采购背景 机会很大 但尚未以可分享的方式确定规模或时间 正在与竞争对手进行基准测试 看是否存在比目前意识到的更大的机会 简化是关键 CPG合作伙伴反馈需要降低服务成本并简化促销活动 正在这两方面努力 CPG支持最近几个月非常出色 不愿承诺具体金额和时间 但认为这是一个尚未实现的巨大机会 [121][122][123] 问题: 关于在店内采取哪些措施可以进一步加快配送速度至一小时以内 [124] - 回答: 可以通过不同的配送费用提供更快的配送 但大多数客户对两小时配送非常满意 技术是答案的重要组成部分 包括人工智能（已用于同时拣选多个订单）、电子货架标签（正在全公司推广） 根据配送量 部分门店可能设有专门的拣货区 正在研究这些 在店内拣货方面还有很多工作要做 作为电商战略评估的一部分 将分享店内和最后一英里配送的进展 [124][125][126] 问题: 关于回归纸质优惠券对非数字客户的重要性 以及是否带来了新客户 此外燃料奖励计划是否有变化 [131][133] - 回答: 这肯定会有所帮助 年长客户数字熟练度较低 希望获得与智能手机用户相同的优惠 希望创造公平的竞争环境 最终会带来增量业务 另一群体是没有昂贵智能手机的客户 他们对数字优惠券不太满意 因此试图吸引更广泛的客户群体 [131][132] 从衡量来看 这带来了单位销量的提升 是确保向客户提供优惠价格的整个等式的一部分 并且正在衡量客户反馈 反馈良好 这是保留和招募客户策略的重要组成部分 [133][134] 目前没有立即改变Kroger Plus卡计划中燃料奖励的计划 [134] 问题: 关于如何提高药房知名度并促进跨部门购物 以抓住药房倒闭带来的份额增益机会 [137][138] - 回答: 许多客户没有意识到公司拥有药房 这是一个巨大的机会 未来计划更好地在店内定位药房 并将其与整个HPC（健康与个人护理）策略联系起来 因为HPC是一个增长品类 过去药房在店内相对独立 未来可能进行商品陈列调整 将药房与店内其他部分联系起来 使HPC成为一个像肉食部或熟食烘焙部一样的购物区 [139] 药房团队做得很好 鉴于Rite Aid的倒闭和部分竞争对手的新所有权结构 预计有机会继续实现超越整体水平的药房增长 [142] 问题: 关于人工智能驱动可衡量改进的具体例子以及推广策略 [143] - 回答: 人工智能是公司长期所做工作的自然演变 拥有数十年来自忠诚度计划的宝贵数据资产 并在数据科学能力方面有深厚积累 [143] 目前已部署的人工智能工具案例包括针对损耗的工具 该工具允许更好地查看库存水平和单店售罄情况 并正尝试将其转变为通过更有效地识别季节性商品的销售机会来加速顶线增长的工具 [144] 下一步计划将其用于深化客户互动（作为销售加速工具）和追求运营卓越与效率（与现代化工作方式和运营模式相关） [145] 其他例子包括按部门按小时调度、货架规划以及客户个性化营销 [146] 问题: 关于战略评估可能带来的利润影响 以及是否已包含在指引中 [148][149] - 回答: （针对电商）将大致讨论盈利路径及时间线 但可能不会披露具体金额 目前也尚未准备好披露 因为评估仍在进行中 [150] 明确表示 该影响未包含在指引中 [151]

8月CPI数据表现 - 整体CPI月环比增长04% 略高于预期[1] - 核心CPI(剔除食品和能源)月环比增长03% 符合预期[2][5] - 整体CPI年同比增长29% 核心CPI年同比增长31% 均符合预期[2] 通胀结构分析 - 服务部门通胀表现强劲 是推动整体数据的主要因素[7][8] - 住房指数增长04% 航空票价大幅上涨59%[22][25][63] - 食品价格显著上涨 家庭食品增长06% 外出就餐增长03%[60] - 服装价格上涨05% 新车和二手车价格也有所上升[64] 美联储政策预期 - 市场预计美联储将在下周会议上降息25个基点[3][17][50] - 联邦基金期货市场预计到12月将有三次降息[53] - 但经济学家认为通胀持续高企可能使美联储暂停连续降息[9][13][17] 劳动力市场状况 - 上周初请失业金人数达263万人 创2021年以来新高[15][76] - 失业率升至43% 显示劳动力市场出现疲软迹象[20][77] - 工资增长放缓 就业前景不佳影响消费者信心[30][78] 市场反应 - 股指期货保持温和涨幅 道指、标普500和纳斯达克均指向更高开盘[5][51][70] - 10年期国债收益率降至4% 为3月以来最低水平[54][55] - 美元走低 黄金期货年内上涨37-38%[56] - 科技股领涨 医疗保健板块表现突出[57][82] 行业影响分析 - 食品行业受关税影响显著 罐头果蔬价格上涨05%[24][85] - 能源板块下跌 原油价格下跌1-2%[58] - 房地产行业承压 抵押利率预计不会大幅下降[37][38][39] - 科技行业继续受益于AI热潮 Oracle股价大涨35%[82][112] 消费者情绪与经济不平等 - 低收入美国人承受更大压力 食品和住房成本上升[22][26] - 消费者信心低迷 对就业市场悲观情绪加剧[26][29][30] - 经济呈现K型分化 股市财富效应与民生压力并存[23] 长期利率展望 - 10年期国债收益率可能保持区间波动 甚至因通胀和财政担忧而小幅上升[32][36] - 30年期国债收益率同样面临上行压力[36][37] - 抵押贷款利率预计不会进一步下降 住房市场难获缓解[37][38][39] 地缘政治与政策风险 - 美联储独立性受到质疑 市场认为有效通胀目标可能已升至3%[41][43][48] - 地缘政治风险被市场低估 包括波兰领空事件、乌克兰局势和朝鲜核问题[103][104] - 财政赤字和债务问题可能推高长期利率[33][34]

核心财务表现 - 公司调整后每股收益1.04美元 同比增长近12% 超出分析师预期 [1] - 销售额339.4亿美元 基本持平但略低于市场预期 [1] 市场预期与指引调整 - 公司发布混合季度业绩报告后股价出现波动 [1] - 公司上调其业绩展望 [1] 技术指标表现 - 公司股价脱离重要图表水平 早盘交易中出现震荡 [1] - IBD相对强度评级获得提升 价格表现呈现改善趋势 [1][3] - 相对强度评级突破80分关键技术基准 [3] 市场关注度 - 公司被列入收益日历和分析师关注股票名单 [3] - 基金公司增持这家天然食品零售商 接近新突破点 [3] - 尽管市场出现抛售 道琼斯指数成分股麦当劳和公司仍被关注买入点 [3]

业绩总结 - Kroger第二季度销售额为339.40亿美元，同比增长0.08%[18] - GAAP营业利润为8.63亿美元，同比增长5.9%[18] - GAAP每股收益（EPS）为0.91美元，同比增长42.2%[18] - 2025年净收益为14.78亿美元，较2024年的14.21亿美元增长了4.0%[25] - 2025年第二季度的营业利润为863百万美元，2024年为815百万美元[43] - 2025年第二季度的销售额为33940百万美元，2024年为33912百万美元[47] - 2025年第二季度的毛利为7646百万美元，2024年为7499百万美元[47] - 2025年第二季度的毛利率为22.5%，2024年为22.1%[47] 用户数据 - 电子商务销售额同比增长16%[6] - 2025年不含燃料的同店销售增长指导为2.7%至3.4%[10] - 2025年相同销售额（不含燃料）为69.79亿美元，较2024年的67.55亿美元增长了3.3%[29] 未来展望 - 2025财年调整后的营业利润指导为48亿至49亿美元[10] - 2025财年调整后的每股收益（EPS）指导为4.70至4.80美元[10] - 2025财年自由现金流指导为28亿至30亿美元[10] 财务数据 - Kroger的净债务与EBITDA比率为1.63倍[15] - 2025年折旧和摊销费用为18.29亿美元，较2024年的17.28亿美元增加了5.9%[25] - 2025年净现金来自经营活动为36.88亿美元，较2024年的34.64亿美元增长了3.6%[25] - 2025年资本支出为19.68亿美元，较2024年的21.79亿美元减少了5.1%[25] - 2025年净总债务为132.91亿美元，较2024年的96.77亿美元增加了37.3%[30] - 2025年调整后的EBITDA为81.42亿美元，较2024年的78.20亿美元增长了4.0%[33] - 2025年每股稀释净收益为2.20美元，较2024年的1.93美元增长了14.0%[36] - 2025年不含调整项目的每股稀释净收益为2.53美元，较2024年的2.36美元增长了7.2%[36] 费用调整 - 2025年第二季度的LIFO费用为62百万美元，2024年为21百万美元[43] - 2025年第二季度与合并相关的费用调整为0百万美元，2024年为148百万美元[43] - 2025年第二季度与合并相关的诉讼和和解费用调整为121百万美元[43] - 2025年第二季度的药物解决费用和供应商储备的调整为0百万美元[43] - 2025年第二季度的劳动争议费用调整为0百万美元[43] - 2025年第二季度的商店关闭费用调整为0百万美元[43]

公司动态 - 超市连锁企业Safeway计划在未来几周内关闭12家门店[1] - Safeway是Albertsons Companies的子公司 目前在美国经营超过900家门店[1] - 关闭的门店包括科罗拉多州10家 内布拉斯加州1家和新墨西哥州1家[1] - 公司确认所有门店将在11月7日或之前关闭[3] - 公司表示闭店决定是基于门店业绩评估后作出的艰难决定[1][2] - 公司正努力将受影响员工安置到附近门店[2] 行业趋势 - 实体零售门店关闭已成为一个日益增长的趋势[3] - 许多知名零售商通过申请第11章破产保护来重组业务并减少实体足迹[4] - 部分连锁店如Joann已完全停止运营[4] - Kroger在2024年6月的第一季度财报中宣布 计划在2026年中期前关闭60家门店[4] - 这一被广泛称为“零售末日”的趋势已影响At Home、Claire's和Rite Aid等零售商[3]

公司背景 - 资深记者Sean Mason拥有20年加拿大和美国股票研究及写作经验 具备多伦多大学历史和经济学学士学位 并通过加拿大证券课程 [1] - 公司团队在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融中心设有办事处和演播室 [2] - 公司专注于中小型股票市场 同时覆盖蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资领域的内容 [2] 内容覆盖范围 - 团队提供生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气等市场新闻和独特见解 [3] - 报道范围涵盖加密货币、新兴数字技术和电动汽车技术等前沿领域 [3] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年专业经验 并运用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔使用自动化和软件工具（包括生成式AI） 但所有发布内容均经过人工编辑和创作 [5]

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨超过1%或约500点 [1] - 标普500指数上涨超过0.6% [1] - 纳斯达克综合指数上涨约0.5% [1] 通胀数据变化 - 8月CPI年度 headline rate 从7月的2.7%上升至2.9% [2] - 月度CPI从7月的0.2%上升至0.4% 超出经济学家预期的0.3% [2] - 月度批发通胀数据低于预期 [2] 劳动力市场状况 - 每周失业救济申请人数跃升至263,000 创近四年新高 [3] - 就业市场呈现疲软态势 [3] 美联储政策预期 - 交易员预计下周降息25个基点的概率为90% [4] - 绝大多数预期央行将在年底前进行三次降息 [4] 企业财报动态 - Kroger(KR)和Adobe(ADBE)将于周四公布财报 [4]

美国通胀数据 - 8月整体CPI环比上涨0.4% 超出预期的0.3% 较7月的0.2%加速增长 [2] - 8月整体CPI同比上涨2.9% 符合预期 高于前值的2.7% [2] - 核心CPI环比上涨0.3% 符合预期且与前值持平 核心CPI同比维持3.1% 符合预期 [3] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行维持关键利率不变 存款机制利率2.00% 主要再融资利率2.15% 边际贷款机制利率2.40% [4] - 上调2025年通胀预期 下调2027年通胀预期 同时将2025年GDP增长预期从0.9%上调至1.2% [5] - 2026年GDP增长预期从1.1%下调至1.0% 2027年GDP增长预期维持1.3%不变 [5] 克罗格公司业绩 - 第二季度调整后每股收益1.04美元 超出预期的1.00美元 营业收入339.8亿美元 略低于预期的341.1亿美元 [6] - 不含燃料的同店销售额增长3.4% 显著超出预期的2.8% [7] - 收窄全年每股收益指引至4.70-4.80美元 此前为4.60-4.80美元 维持全年资本支出指引36.8-38.8亿美元 [7] OPEC石油市场展望 - 维持2025年全球石油需求增长预期129万桶/日 2026年增长138万桶/日 [10] - 8月原油产量平均4240万桶/日 较7月增加50.9万桶/日 主要受OPEC+增产推动 [11] - 维持非OPEC+供应预期不变 并指出全球经济增长趋势延续至2025年下半年 [11] 欧盟能源政策 - 欧盟能源专员强调俄罗斯能源逐步淘汰计划已具雄心 计划增加美国液化天然气进口以加强能源供应 [12] - 斯洛伐克总理表示除非欧盟委员会提出调整气候目标提案 否则不会支持对俄罗斯的新制裁方案 [13]

股市表现 - 美股周四上涨 道琼斯工业平均指数和标普500指数涨幅均超过0.3% 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨约0.4% [1] 通胀数据 - 8月消费者价格指数显示通胀具有粘性 年度整体通胀率从7月的2.7%上升至2.9% [2] - 8月月度物价环比上涨0.4% 高于7月的0.2%增幅 也超出经济学家预期的0.3%月度涨幅 [2] - 有迹象表明关税政策正在影响消费者成本 [2] 劳动力市场 - 劳动力市场出现新的疲软迹象 [1] - 每周失业救济金申请人数跃升至26.3万人 为近四年来的最高水平 [3] 货币政策预期 - 市场预计物价持续压力不会改变美联储的降息计划 [3] - 交易员预计9月降息25个基点的可能性为90% [4] 公司财报 - 克罗格和奥多比公司计划在周四公布财报 [4]

U.S. grocer Kroger raised its annual core sales forecast on Thursday, banking on resilient demand for its lower-priced products amid growing concerns over tariff-related pressure on consumer demand. ...