公司分析 - Zoetis Inc 是全球动物健康治疗、诊断和疫苗领域的领导者，专注于伴侣动物和牲畜物种 [1] - 研究机构对 Zoetis 的初始评级为强力买入，目标价设定为21926美元 [1] 研究方法论 - 研究框架采用结构化、可重复的方法，识别具有持久商业模式、现金流潜力被低估以及资本配置合理的公司 [1] - 估值基于行业相关的实用倍数，强调可比性、简单性和相关性 [1] - 研究重点倾向于未被充分认识的公司，这些公司可能经历结构性变化或暂时性错位 [1]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计Zoetis季度每股收益(EPS)为1.40美元 同比增长1.5% [1] - 预计季度营收为21.9亿美元 与去年同期持平 [1] - 过去30天内共识EPS预期被下调0.2% 反映分析师对初始预测的重新评估 [1] 业务板块收入预测 - 合同制造及人类健康业务收入预计1916万美元 同比下降4.2% [4] - 伴侣动物业务收入预计15.4亿美元 同比增长6.3% [4] - 牲畜业务收入预计6.3141亿美元 同比下降12.3% [4] 牲畜细分收入 - 牛类业务收入预计3.2474亿美元 同比下降17% [5] - 猪类业务收入预计1.284亿美元 同比增长1.1% [5] - 禽类业务收入预计1.4219亿美元 同比增长2.3% [5] 地域收入分布 - 美国地区收入预计11.9亿美元 同比增长2% [6] - 国际收入预计9.8735亿美元 同比下降2% [6] - 国际牲畜业务收入预计4.0251亿美元 同比下降11.5% [6] 地域细分表现 - 国际伴侣动物业务收入预计5.8713亿美元 同比增长6.4% [7] - 美国牲畜业务收入预计2.2566亿美元 同比下降14.8% [7] - 美国伴侣动物业务收入预计9.5561亿美元 同比增长6.4% [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌4.3% 同期标普500指数下跌0.7% [8] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [8]

文章核心观点 - 股东权利法律公司Bragar Eagel & Squire, P.C.代表长期股东对Elanco Animal Health Incorporated展开调查，关注其董事会是否违反信托责任 [1] 调查相关情况 - 2024年10月7日针对Elanco提起集体诉讼，集体诉讼期为2023年11月7日至2024年6月26日 [1] - 投诉称在集体诉讼期内被告就公司业务、运营和前景作出重大虚假和误导性陈述 [2] - 具体包括Zenrelia安全性不如公司向投资者宣称的高、Elanco不太可能按此前发布的时间线获得Zenrelia和Credelio Quattro在美国的批准和商业发布、公司业务和财务前景被高估、公司公开声明在所有相关时间均存在重大虚假和误导性 [2] 联系方式 - 长期股东若有信息、想了解更多索赔信息或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648或填写联系表单联系Brandon Walker或Marion Passmore，且无需费用和承担义务 [3] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是全国知名律师事务所，在纽约和加利福尼亚设有办事处，代表个人和机构投资者参与商业、证券、衍生工具等复杂诉讼 [4] - 可在LinkedIn、X和Facebook上关注律所获取更新，在LinkedIn和X上关注Brandon Walker获取其他新闻 [5] - 律所联系信息：Brandon Walker、Marion Passmore，电话(212) 355 - 4648，邮箱investigations@bespc.com，网址www.bespc.com [6]

公司产品与疗效 - 公司推出首个也是唯一一个获得美国农业部有条件批准的犬细小病毒单克隆抗体疗法CPMA [9] - 在真实世界使用中，接受CPMA治疗的细小病毒感染幼犬存活率达到93% [5] - CPMA治疗使细小病毒患者的平均住院时间减少1.87天 [5] - 该疗法自获得批准以来已帮助拯救数千只幼犬 [1][6] 公司倡议与市场拓展 - 公司举办第二届全美细小病毒意识日活动，旨在提高对该致命犬类疾病的认识 [1] - 公司设定到2030年拯救100万只幼犬免受细小病毒侵害的使命 [6] - 公司强调需要全美每家诊所的合作以实现拯救100万只幼犬的目标 [6] - 公司鼓励尚未使用CPMA的诊所亲身体验该疗法的效果 [6] 公司创新工具与数据追踪 - 公司去年推出首个实时在线细小病毒追踪工具ParvoTrack，允许宠物主人和兽医社区自我报告疫情 [6] - ParvoTrack自推出以来已在全国范围内报告数千例细小病毒病例，超过7000名宠物主人和兽医注册接收疫情警报 [6] - 该工具实时更新并显示过去12个月的数据，德克萨斯州、亚利桑那州、佐治亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州和纽约州是报告病例最多的地区 [6][9] 行业影响与用户反馈 - 行业专家指出，在没有支持性护理的情况下，细小病毒死亡率高达91% [5] - 用户反馈显示，拥有CPMA后，兽医团队面对疫情的态度发生转变，不再恐惧疫情爆发 [7] - 用户建议每家诊所和收容所都应备有CPMA [7]

公司股价表现 - Phibro Animal Health (PAHC) 股价在过去四周下跌22 3% 目前处于超卖区域 华尔街分析师预计公司盈利将好于此前预期 [1] - PAHC的RSI指标为27 99 低于30的超卖阈值 表明抛售压力可能即将耗尽 股价有望反弹 [5] 技术分析指标 - 相对强弱指数(RSI)是衡量股价动量的常用技术指标 当RSI低于30时通常被视为超卖信号 [2] - RSI指标可帮助投资者识别股价是否接近反转点 但不应作为唯一投资决策依据 [3][4] 基本面改善迹象 - 卖方分析师普遍上调PAHC当年盈利预测 过去30天共识EPS预估上调0 1% 盈利预测上调通常预示短期股价上涨 [7] - PAHC目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 在4000多只股票中排名前20% 显示短期反弹潜力较强 [8]

文章核心观点 - 动物健康公司ImmuCell宣布聘请Timothy C. Fiori担任首席财务官，其经验将助力公司发展 [1][3] 公司动态 - 公司宣布聘请Timothy C. Fiori担任首席财务官 [1] 新聘人员情况 - Fiori拥有约24年在IDEXX Laboratories的财务和商业运营经验，2001年毕业于缅因大学奥罗诺分校，获金融学学士学位，居住在缅因州雷蒙德 [2] - Fiori表示很高兴加入公司领导团队，认为产品组合有巨大价值和潜力，渴望为公司发展做贡献 [3] 公司评价 - 公司总裁兼首席执行官Michael F. Brigham称Fiori的加入是公司增长计划的关键一步，他能助力公司利用人员、改进成本核算和财务报告系统并提高业务效率 [3] 公司业务 - 公司旨在开发、制造和销售改善奶牛和肉牛健康与生产力的产品，生产并销售First Defense®，为新生犊牛提供即时免疫力，且处于Re - Tain®研发后期，该产品是治疗奶牛亚临床乳腺炎的新疗法 [4]

文章核心观点 - 动物健康专家硕腾公司是值得持有十年的顶级股息股票 [1] 公司业务情况 - 公司是全球领先的专注于动物健康的制药商，产品多元化，涵盖从伴侣动物到牲畜、鱼类和家禽等多个类别，且不断开发新产品，有15种产品年销售额超1亿美元 [2] - 2024年公司收入同比增长8%至93亿美元，每股收益为5.47美元，也较上一财年增长8% [3] 公司面临挑战 - 公司发布2025财年业绩指引不佳，股价下跌，预计部分产品面临新竞争挑战，如Apoquel可能被新进入市场的产品蚕食市场份额 [4] - 公司2025年业绩可能令人失望 [5] 公司发展前景 - 自2014年以来公司收入增长快于行业平均水平，有应对挑战的能力 [5] - 新产品如Solensia和Librela已成为重要收入来源，且销售有望长期增长 [6] - 公司皮肤科领域的Apoquel仍有增长空间，约1300万只狗未接受治疗，提供了销售机会 [7] - 宠物拟人化趋势为公司带来长期利好，伴侣动物业务是主要增长动力，有望长期保持 [8] 公司股息情况 - 自2013年首次公开募股以来，公司持续支付并提高股息，过去十年股息增长502% [9] - 公司当前远期股息收益率为1.2%，低于标准普尔500指数1.3%的平均水平，但鉴于过去十年的表现和良好前景，预计公司将长期提高股息，且现金派息率保守，为34% [11] - 尽管远期股息收益率相对较低，但公司仍是值得长期买入和持有的优质收益型股票 [12]

法国诗华在全球拥有约 7,000名员工，是动物健康，尤其是动物疫苗领域的领导者。诗华的业务足迹 覆盖47个国家，向全球的兽医、畜牧业专业人士和宠物主人提供产品、服务与设备。2024 年，法国 诗华的营收 为 17.7亿欧元，自1999年成立以来营收增长了14倍。 厚朴投资合伙人兼联席总裁寒刚表示 :"作为亚洲领先的投资人之一，厚朴投资一直是法国诗华的长 期合作伙伴。我们不仅全程助力法国诗华在亚洲市场的业务布局，更深度参与了其过去十余年来的跨 越式发展历程，对此我们倍感自豪，并期待在未来不断深化与法国诗华的合作关系，共同开拓更广阔 的发展空间。" 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 厚朴投资 ( 以下 简称 "厚朴") 日前 宣布， 其 对全球第五大动物保健公司 —— 法国诗华动物保健公司 （ 以 下 简称 "法国诗华")展开新一轮投资。 厚朴看好法国诗华在全球市 场，尤其是亚洲地区的长期增长潜力。 同时， 厚朴三期基金将随着本轮股权重组成功退出，该笔投资已实现可观的回报倍数。通过本次交 易，厚朴三期基金预计实现约 0.5倍的整体现金 ...

智驾平权之车企智驾方案梳理 - 智能手机市场2024年预计出货量12.2亿部，同比增长7%，结束连续两年下滑[2] - L3级别自动驾驶（城市NOA）推动国内电动汽车渗透率达50%-80%以上[2] - 自主品牌通过独资或合资模式在海外建立生产基地，推动智能电动车全球化[2] 回盛生物：规模效应、出海扩张与宠物医疗生态的三重驱动 - 动保行业处于周期底部，养殖企业资产负债率从2024年Q1的66%降至Q3的61%，预计Q4进一步下降[2] - 公司通过原料药一体化布局降低制剂成本，核心产品泰乐菌素和泰万菌素生产规模持续扩大[2] - 2024年下半年原料药产能利用率提升，预计Q4营收突破4亿元创单季度新高[2] - 越南工厂2025年Q2投产加速东南亚市场扩展[2] - 推出宠物药品"盛宠宁"系列驱虫药，依托原料药优势提供更具价格竞争力的产品[2] - 中国兽药行业快速增长，2024年猪价回升将带动动保产品需求[2] 光学黄金大赛道 - 手机摄像头沿光学防抖、大光圈、潜望长焦等多方向发展，硬件升级推动ASP提升[3] - L2+级别ADAS在2025年加速渗透，10万元以下车型智能驾驶功能从"0"到"1"发展[3] - 车载摄像头需求快速增长，国产厂商量产能力提升将推动国产化率[3] - 光波导技术成为AR眼镜终极解决方案，水晶光电在AR领域布局值得关注[3] - 中国机器视觉市场规模2023年185亿元，预计2028年超395亿元（CAGR 17.5%）[3] 城市NOA渗透率提升，激光雷达行业爆发 - 2024年激光雷达交付量预计超150万台（同比+212%），前装搭载率提升至6%[4] - 激光雷达凭借高检测置信度、高距离精度成为高速NOA和城市NOA主流方案[4] - 智能驾驶在购车决策中重要性提升，激光雷达选配率上升[4] - 2023年中国激光雷达平均价格降至500美元以下，全球其他地区700-1000美元[6] DeepSeek算力效率提升≠算力通缩 - DeepSeek采用大规模专家并行模式，专家参数存储于多GPU提升算力资源利用率[7] - 通过算通信重叠策略缓解通信延迟问题，优化底层架构提升吞吐率[7] - MaaS模式对能提供大规模集群和高用户并发的公有云厂商具有盈利潜力[7] - DeepSeek单次推理激活370亿参数，H800单卡利用率达77%[7] - 多模态应用和AI Agent将增加单次请求tokens数量，带动算力需求增长[7] - 国产芯片厂商（如中兴通讯）和交换机厂商将持续受益于算力需求增长[7]

会议信息 - 会议为美银证券2025动物健康峰会 [1] - 时间是2025年2月27日下午1点20分（美国东部时间） [1] - 公司参会人员为首席财务官Wetteny Joseph [1] - 电话会议参会人员有美银的Michael Ryskin [1] 公司情况 - 2024年是出色的一年，第四季度同样出色 [5] - 公司产品组合的潜在需求强劲，从宠物动物产品组合开始推动了广泛增长 [5] - 三个主要关键特许经营领域均实现两位数增长和两位数的销量增长 [5] - 第四季度实现6%的运营增长 [5]