Key Takeaways ZTS is expected to report Q2 earnings of $1.61 per share on revenues of $2.4 billion.Strong demand for Simparica Trio, Librela, and Apoquel likely lifted companion animal segment sales.Livestock product revenues likely declined due to divestitures of certain feed and water-soluble products.Zoetis, Inc. (ZTS) is expected to beat expectations when it reports its second-quarter 2025 earnings on Aug. 5, 2025, before the opening bell.The Zacks Consensus Estimate for the to-be-reported quarter’s rev ...

长期投资视角 - 长期投资者应关注财务表现持续改善、股息稳定增长且增长前景强劲的公司 [1] - Zoetis和Eli Lilly在过去十年中满足上述条件，并有望长期保持，成为优质“永久持有”标的 [2] Zoetis公司分析 - 公司是全球领先的动物健康企业，产品覆盖牲畜、伴侣动物等领域，拥有15款年销售额超1亿美元的产品 [4] - 2014-2023年收入复合年增长率达8%，高于行业平均5% [4] - 近期面临竞争对手新药对主力产品Apoquel（治疗犬过敏性瘙痒）市场份额的挑战，但短期影响有限 [5] - 创新产品如Solensia（2022年获批，治疗猫骨关节炎）和Librela（2023年获批，治疗犬骨关节炎）已推动销售增长 [6] - 长期受益于宠物数量增长、人口增长带来的蛋白质需求提升等趋势 [7][8] - 股息过去十年增长502%，当前股息率1.3%与标普500持平，派息比率31.6%显示未来仍有提升空间 [9] Eli Lilly公司分析 - 公司因减肥药领域成果受关注，过去五年股息翻倍，一季度收入同比激增45%至127亿美元 [10] - 除减肥药外，在免疫学（Taltz）和肿瘤学（Verzenio）等领域拥有重磅药物 [11] - 管线覆盖多治疗领域，新获批产品如阿尔茨海默病药物Kisunla年销售额有望超10亿美元 [12] - 股息率仅0.8%，但派息比率44%及业务基本面强劲，适合长期持有 [13]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益1.48美元，超过Zacks共识预期的1.40美元，去年同期为1.38美元 [1] - 总营收同比增长1%至22.2亿美元，超出Zacks共识预期的21.9亿美元，去年同期为21.9亿美元 [2] - 美国地区营收同比增长2%至11.83亿美元，略低于Zacks共识预期的11.86亿美元，但超过模型预期的11.65亿美元 [3] - 国际地区营收同比持平（按报告基准）或增长7%（按运营基准）至10.08亿美元，超出Zacks共识预期的9.87亿美元 [7] 产品线表现 - 美国伴侣动物产品销售额同比增长8%至9.73亿美元，主要受骨关节炎单抗产品Librela（犬用）、Solensia（猫用）及驱虫组合产品Simparica Trio推动 [4] - 美国牲畜产品销售额同比下降21%至2.1亿美元，主要因退出药用饲料添加剂产品线 [5] - 国际伴侣动物产品销售额同比增长4%（报告基准）或10%（运营基准）至5.73亿美元，驱虫产品Simparica系列及皮肤病产品Apoquel贡献显著 [8] - 国际牲畜产品销售额同比下降4%（报告基准）但增长4%（运营基准）至4.35亿美元，巴西牛用产品及鲑鱼疫苗销售抵消部分下滑 [9] 战略动态 - FDA批准Simparica Trio新增预防犬类绦虫感染适应症，成为唯一能阻断绦虫传播源头的复方驱虫药 [10] - 上调2025年全年指引：调整后每股收益预期从6.00-6.10美元调高至6.20-6.30美元，营收预期从92.25-93.75亿美元调高至94.25-95.75亿美元 [13] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌3%，同期行业指数下跌0.3% [6]

公司财报发布时间 - Zoetis Inc (ZTS) 将于2025年5月6日盘前公布2025年第一季度财报 [1] - 市场一致预期营收为21.9亿美元 每股收益为1.40美元 [1] 业务构成 - 公司收入主要来自兽药和疫苗产品组合 用于治疗和保护牲畜及伴侣动物 [2] - 其余收入来自非药品类别 包括营养品 农业业务 生物设备 基因检测和精准动物健康产品 [2] - 业务分为美国和国际两大地理区域运营部门 [3] 美国业务表现 - 美国部门一季度收入预计同比增长 主要受伴侣动物产品销售额增长推动 [3] - 市场一致预期美国部门营收为11.9亿美元 模型预估为11.7亿美元 [3] - 预计牲畜产品销售额下降 主要由于2024年10月剥离了部分产品组合 [8] 国际业务表现 - 国际部门收入预计增长 主要受伴侣动物产品销售额提升驱动 [4] - 市场一致预期国际部门营收为9.9亿美元 模型预估为10.1亿美元 [4] - 牲畜产品销售额预计增长 主要来自牛和禽类产品组合的价格上涨 [8] 核心产品驱动因素 - 伴侣动物产品是增长主要动力 包括骨关节炎疼痛单抗产品(Librela和Solensia) [5] - 犬用跳蚤蜱虫和心丝虫组合产品Simparica Trio表现强劲 [5] - 皮肤病产品Apoquel和Cytopoint对增长有贡献 [5] - Apoquel是美国首个也是唯一获批的咀嚼片剂 用于控制犬类过敏性皮炎相关瘙痒 [6] - Simparica Trio获FDA新适应症批准 可预防犬类绦虫感染 成为唯一有此适应症的犬用组合驱虫药 [7] 历史业绩表现 - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度4.53% [10] - 最近一个季度每股收益超出预期2.19% [10] 当前市场表现 - 年初至今股价下跌5.8% 同期行业指数下跌4% [4]

核心观点 - 在经济环境充满挑战的背景下，股息股票因其韧性和稳定回报成为投资组合的优选 [1] - 推荐四支优质股息股票：艾伯维、安进、百时美施贵宝和硕腾 [2] 艾伯维 (AbbVie) - 核心业务聚焦免疫学领域，主力产品Skyrizi和Rinvoq推动收入增长 [3] - 管理层将Skyrizi和Rinvoq的2027年收入预期上调40亿美元至超过310亿美元 [4] - 其他产品如偏头痛治疗药Qulipta和肉毒杆菌品牌Botox贡献稳定收入 [5] - 股息连续53年增长，远期股息率达3.9%，显著高于标普500平均1.3% [5] 安进 (Amgen) - 尽管减肥药MariTide二期临床试验未达预期，仍具备商业化潜力 [6] - 拥有超过10款重磅药物，哮喘药Tezspire和甲状腺眼病药Tepezza为增长引擎 [7] - 股息自2011年以来增长750%，远期收益率超3.5% [7][8] 百时美施贵宝 (Bristol Myers Squibb) - 面临Opdivo和Eliquis等核心药物专利到期挑战，但通过新药获批缓解压力 [9] - 贫血药Reblozyl和抗癌药Opdualag等新产品将驱动长期增长 [10] - 过去十年股息增长68%，当前股息率高达5.1% [11] 硕腾 (Zoetis) - 全球动保行业龙头，拥有15款年销售额超1亿美元的产品和300条产品线 [12] - 主力产品Apoquel面临竞争，但新药Solensia和Librela（治疗宠物骨关节炎疼痛）将推动增长 [13] - 过去十年股息增长500%，当前股息率1.4%但无削减风险 [14]