科技行业盈利增长趋势 - 科技行业自2023年第三季度以来一直是整体盈利增长的主要驱动力 这一趋势预计将持续至2025年第四季度及以后 [2] - 预计2025年第四季度科技行业盈利将同比增长+15.4% 营收同比增长+16.3% 这将是该行业连续第10个季度实现两位数盈利增长 [2] - 2025年第三季度科技行业盈利增长+27.3% 营收增长+15.5% 且增长轨迹预计在未来几个季度延续 [3] - 科技行业不仅是对整体盈利增长贡献最大的板块 其盈利预期也持续获得上修 这一趋势在2026年仍在继续 [6][7] 标普500指数整体盈利展望 - 2025年第四季度 标普500指数总盈利预计同比增长+7.9% 总营收预计同比增长+8.2% 这将是该指数连续第10个季度实现盈利正增长 [4] - 从日历年角度看 预计标普500指数总盈利在2026年将增长+12.9% 若剔除科技行业的贡献 增长率将降至+9.3% [4] - 预计2026年所有16个Zacks行业都将实现盈利正增长 为2018年以来首次 其中九个行业预计实现两位数增长 [4] - 科技行业在标普500指数中占据重要地位 预计在未来四个季度将贡献指数总盈利的35.9% 目前占指数总市值的43.1% [14] “美股七巨头”盈利表现 - “美股七巨头”（包括英伟达、苹果、特斯拉等公司）在2025年第四季度的盈利预计同比增长+17.3% 营收预计同比增长+16.5% [4] - 若剔除“美股七巨头”的贡献 标普500指数其余公司在第四季度的盈利增长率仅为+4.6% 远低于包含该群体时的+7.9% [4] 各行业2026年盈利增长预期 - 预计2026年Zacks科技行业盈利将增长+19.9% 紧随其后的是该行业在2025年预计实现的+20.0%增长 [5] - 2026年预计实现两位数盈利增长的其他行业包括：航空航天（+38.2%）、汽车（+22.6%）、基础材料（+20.3%）、交通运输（+13.6%）和工业（+11.1%） [4]

Dassault Aviation (consolidated figures as of December 31, 2025) Deliveries, order intakes, backlog in number of new aircraft, and net sales guidance (unaudited figures) AIRCRAFT DELIVERED IN 2025 26 Rafale (15 Export, 11 France) were delivered, while 25 had been guided, versus 21 Rafale (14 France, 7 Export) delivered in 2024. 37 Falcon were delivered, while 40 had been guided, versus 31 Falcon delivered in 2024. AIRCRAFT ORDERED IN 2025 26 Export Rafale were ordered versus 30 Export Rafale in 2024. 31 Fal ...

Information in Investor's Business Daily is for informational and educational purposes only and should not be construed as an offer, recommendation, solicitation, or rating to buy or sell securities. The information has been obtained from sources we believe to be reliable, but we make no guarantee as to its accuracy, timeliness, or suitability, including with respect to information that appears in closed captioning. Historical investment performances are no indication or guarantee of future success or perfo ...

股价表现与市场地位 - 公司股价近期表现强劲，在最近三个交易时段徘徊在每股211美元以上，周二收于214.69美元，接近其52周高点216.38美元 [1] - 过去一年，公司股价飙升92.3%，表现远超标普500指数19%的涨幅和行业34.7%的涨幅，也优于RTX公司65.9%和通用动力公司39%的回报率 [2][3] - 股价交易于50日和200日移动平均线之上，显示出坚实的上升势头和价格稳定性，反映了积极的市场情绪和对公司财务健康及长期前景的信心 [4][5] 业务驱动因素 - 商业航空航天市场是当前业务的最强驱动力，航空旅行的持续强劲以及宽体机需求的回升支撑了原始设备制造商的支出，飞机使用率增加推动了公司零部件和产品的支出 [9] - 2025年第三季度，来自商业航空航天市场的收入同比增长15%，占公司业务的53%，第一和第二季度收入分别同比增长9%和8%，增长动力源于发动机备件需求增加以及新型节能低排放飞机的创纪录订单积压 [10] - 国防航空航天市场是另一增长催化剂，2025年第三季度收入同比增长24%，占公司总收入的17%，公司获得了F-35项目以及F-15、F-16等传统战斗机的强劲发动机备件订单 [11] - 2026财年国防拨款法案的通过为国防提供了强有力的预算分配，为公司专注于国防业务奠定了基础 [12] 财务与股东回报 - 公司致力于通过股息支付和股票回购提升股东价值，在2025年前九个月支付了1.31亿美元股息并进行了5亿美元的股票回购 [13] - 2025年8月，公司将股息上调20%至每股0.12美元（年化0.48美元），这是2025年内的第二次股息上调 [13] - 过去60天内，公司盈利预期被上调，反映出分析师的乐观情绪，2025年每股收益共识预期为3.69美元，意味着同比增长37.2%，2026年共识预期为4.41美元，意味着同比增长19.7% [14] - 盈利预期修正趋势显示，2025年全年预期较60天前上调2.22%，2026年全年预期上调1.61% [15] 面临的挑战 - 商业运输市场持续疲软，2025年第三季度收入同比下降3%，第一和第二季度分别下降14%和4%，北美地区与关税相关及经济不确定性导致的商用车产量降低影响了公司近期表现 [15] - 公司面临高投入成本和运营费用的不利影响，2024年因投入成本增加，销售成本同比增长7.3%至51亿美元，销售、一般及行政等费用因人力成本增加而增长4.2%至3.47亿美元，此趋势在2025年前九个月持续，销售成本增长5%至40.2亿美元 [16] - 公司估值偏高，基于未来12个月市盈率为48.45倍，高于行业平均的31.64倍，也高于RTX公司的28.26倍和通用动力的20.95倍，高估值可能使股价在市场情绪转差时更容易出现回调 [17]

Boeing Co. (NYSE:BA) on Wednesday landed a landmark aircraft deal after Alaska Air Group, Inc. (NYSE:ALK) placed its largest order ever.Alaska said it has agreed to purchase 105 Boeing 737-10 jets, the largest variant of the 737 MAX family, along with five Boeing 787 Dreamliners.Executives described the transaction as the carrier’s biggest aircraft deal to date, aimed at modernizing its fleet and supporting future network expansion.According to Benzinga Pro, ALK stock has lost over 22% in the past year. Inv ...

公司订单动态 - 阿拉斯加航空向波音公司订购105架新的737-10飞机和5架新的787飞机 [1] - 阿拉斯加航空同时执行了其先前持有的所有787飞机的购买选择权 [1] 行业动态 - 波音公司获得来自阿拉斯加航空的110架新飞机订单 [1]

公司动态 - 阿拉斯加航空宣布订购110架新的波音飞机 [1] - 此次订单是该公司历史上最大的一笔单笔订单 [1] 行业动态 - 波音公司获得来自阿拉斯加航空的110架飞机订单 [1]

公司订单与机队规划 - 阿拉斯加航空宣布其史上最大订单 包括105架尚未获得认证的波音737 Max 10飞机和5架787-10梦想飞机 [1] - 新订单包含105架737 Max 10 其中53架为新增订单 52架为行使现有购买权 此外还包含35架额外选择权 [2] - 公司此前已订购超过40架Max 10飞机 此次订单将确保其获得直至本世纪30年代中期的宝贵交付位 [1][2] - 公司计划利用5架787-10梦想飞机执飞长途航线 以推动其国际扩张战略 [1] 交付时间与认证预期 - 公司预计波音737 Max 10将在今年获得美国联邦航空管理局认证 并于2027年开始交付 [2] 行业背景与公司立场 - 波音公司目前积压了超过6000架飞机订单 [3] - 此次大规模采购被视为阿拉斯加航空对飞机制造商投下的信任票 尽管其总部附近工厂生产的737 Max 9曾在2024年1月5日发生舱门塞脱落事故 [3]

融资活动详情 - Mobix Labs宣布其先前公布的公开发行定价，将发行30,000,000股普通股，在扣除配售代理费用及其他发行费用前，总募资额约为600万美元 [1] - 此次发行预计将于2026年1月7日完成，需满足惯例交割条件 [1] - D Boral Capital担任此次发行的独家配售代理 [1] 资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于营运资金及一般公司用途 [1] - 具体用途包括加速公司的增长计划，并推进其并购战略，以扩展产品能力并在关键的军事、国防、航空航天和连接终端市场扩大规模 [1]

文章核心观点 - 商业航天进入爆发期，卫星发射量激增，带动作为卫星核心能源部件的太空光伏（太阳翼）市场需求高速增长 [2] - 卫星功率提升与载荷升级推动太阳翼向大面积、高效率方向发展，使其成为商业航天竞争的关键 [1][2] - 太空光伏技术路线多样，砷化镓当前主流但成本高，晶硅与钙钛矿是重要的低成本与潜力方案，技术持续优化中 [3] - 低轨卫星部署与太空算力建设将共同驱动太空光伏市场空间达到数千亿乃至数万亿元级别 [3] 行业趋势与市场空间 - 全球航天器发射数量从2016年的237颗增长至2025年的超4300颗，年复合增长率达34%，2025年同比增长超50% [2] - 全球卫星在轨工作数已超万颗，备案数量超10万颗，后续发射数有望进一步井喷 [2] - 美国以Starlink为主导备案约4.2万颗卫星，中国通过GW、千帆等计划申报超5.1万颗卫星 [3] - 假设年发射1万颗卫星，有望带来近2000亿元人民币的太阳翼市场空间 [3] - 若后续构建10GW太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元人民币 [3] 卫星电源系统价值与需求驱动 - 卫星电源系统在整星制造成本中占比约20-30% [1][2] - 太阳翼是航天器在轨运行的能量心脏，约占电源系统60%以上的价值量 [1][2] - 当前主流砷化镓太阳翼成本约20-30万元人民币/平方米 [1][2] - 低轨星座向多功能、重型化演进，卫星单星功率逐步提升 [2] - SpaceX星链V3卫星的太阳翼面积较早期版本增长10倍以上 [1][2] - 载荷升级推动太阳翼用量扩张 [1][2] 技术路线分析 - 砷化镓为国内主流技术，组件效率可达30%以上，抗辐照优势明显，但成本高昂达20-40万元人民币/平方米，测算约1000+元人民币/瓦 [3] - 国外如SpaceX因运力成本更低，可选低成本P型晶硅路线，尽管其能质比低、重量大，但单星成本更优 [3] - 钙钛矿电池在轻量化、高能质比、低成本、稳定性等方面具备优势，潜力十足，有望成为太空供电更优方案 [3] - 地面高效钙钛矿/晶硅叠层技术是太空光伏发展的关键支撑 [4] 新兴应用场景：太空算力 - AI算力需求激增推动算力向太空迁移，依托近地轨道太阳能辐照优势与太空散热环境，可实现高功率、低延迟运行 [3] - 北京“辰光一号”、之江实验室三体计算星座等已启动技术验证，目标构建GW级天基算力 [3] 提及的相关公司 - **钧达股份 (002865)**：合作尚翼布局卫星钙钛矿 [4] - **明阳智能 (601615)**：子公司布局钙钛矿及HJT技术，集团子公司布局砷化镓 [4] - **建议关注的电池厂商**：东方日升 (300118)、协鑫科技、上海港湾 (605598) 等HJT/钙钛矿电池厂商 [4] - **建议关注的核心设备商**：迈为股份 (300751)、捷佳伟创 (300724)、京山轻机 (000821) 等 [4] - **建议关注的其他供应商**：高效换热器供应商双良节能 (600481)、布局商业航天公司股权的金风科技 (002202) [4]