智通财经APP获悉，英国央行于12月18日作出降息决定，这一举措进一步强化了市场的预期：英国央行 正迈入一个更为持久的宽松周期。在当前经济动能持续走弱的背景下，高盛仍预测该行在2026年会多次 降息。高盛在研究报告中指出，预计英国央行将分别于3月、6月、9月各下调利率25个基点。 尽管当前市场对降息路径的定价呈现出较为渐进的态势，但高盛认为，倘若后续公布的数据持续印证上 述趋势，那么英国央行降息的力度或许会超出投资者的预期。该行表示，疲弱的经济活动数据将使政策 制定者更有底气、更倾向于采取鸽派立场，尤其是在通胀预期依然保持锚定的情形之下。 12月实施的降息举措，标志着英国央行政策叙事方向发生了转变，这表明，其风险平衡的天平已从应对 持续通胀问题，转向助力经济增长。不过，政策制定者预计仍会秉持数据依赖原则，密切留意工资变动 情况、服务领域通胀走势以及更为广泛的金融环境状况。 总体而言，高盛的最新预测凸显市场愈发确信英国央行的紧缩阶段已彻底结束，接下来的挑战在于如何 校准降息的节奏与幅度，以适应英国经济走弱的现实。 从市场视角看，英国央行政策前景的动态演变，将影响英国利率走势、英镑汇率表现以及相对货币政策 差异格 ...

文章核心观点 - 中金公司吸收合并东兴证券与信达证券的重大资产重组预案已公布，交易进入实操阶段，旨在通过三方优势互补实现“1+1+1>3”的协同效应，打造具有国际竞争力的一流投资银行 [1][4] - 此次重组是响应国家“加快建设金融强国”战略、打造一流投行的标志性举措，预计将显著提升合并后公司的资产规模、资本实力和行业竞争力，并可能为金融行业后续整合提供示范 [3][5][6] 交易方案与细节 - 交易定价以董事会决议公告日前20个交易日均价为基准，中金公司作为存续方，换股价格为36.91元/股，东兴证券换股价格为16.14元/股，信达证券换股价格为19.15元/股 [2] - 根据换股价格，东兴证券、信达证券与中金公司A股的换股比例分别为1:0.4373与1:0.5188，中金公司预计将新发行A股约30.96亿股 [3] - 为保护中小投资者，中金公司A股及H股异议股东可行使收购请求权，东兴证券与信达证券的异议股东享有现金选择权 [3] - 主要股东包括中央汇金、中国东方、中国信达已承诺，将本次交易中获得或原有的中金公司股份锁定36个月 [3] 合并后的预期影响与协同效应 - 交易完成后，中金公司预计总资产规模突破万亿元，营业收入有望跻身行业第一梯队，资本实力将显著增强 [3] - 合并将形成优势互补格局：中金公司在投行、私募股权、机构业务及国际化领域领先；东兴证券与信达证券在区域布局、零售客户基础和资本金方面具备优势 [4] - 合并后将构建覆盖“机构与零售”、“国际与国内”、“标准化与特色化”的全方位服务体系，综合服务能力与抗周期波动能力将大幅增强 [4] - 依托金融资产管理公司股东的资源，合并后公司可发挥在不良资产经营和特殊机遇投资领域的差异化优势，与中金公司既有投行和投资优势深化协同 [4] 行业意义与政策背景 - 此次合并呈现三大创新突破：战略协同，构建“全牌照+特色化”业务矩阵；规模跃升，万亿级资产体量重塑行业格局；行业示范，为后续金融机构重组提供路径参考 [5] - 重组响应了自2023年中央金融工作会议以来，监管层推动证券行业优化结构、打造一流投行和投资机构的一贯政策导向 [6][7] - 行业正从“同质化扩张”转向“差异化集聚”，头部券商通过整合快速补齐短板以构建全业务链竞争力，应对国际竞争 [7] - 在“扶优限劣”政策影响下，行业并购生态将重塑，加速优质资源向头部集聚，引导并购回归业务协同与价值本源，最终形成“大而强、专而精”的行业格局 [8]

临近年末，银登中心资产转让信息出现密集更新，多家银行加速出清不良资产，亿元级别资产包频现。 其中，零售类不良资产出清受到格外关注。 《金融时报》记者登陆银登中心网站查看，12月份以来，单日挂牌转让的不良资产包经常达到双位数。 仅在12月17日、18日这两天时间内，就集中公布超30条不良贷款转让公告。转让主体包括平安银行 （000001）、邮储银行（601658）、建设银行（601939）、中信银行（601998）、华夏银行 （600015）、光大银行（601818）等机构，转让节奏明显加快。 记者梳理上述转让公告发现，零售类不良贷款成为转让的主要类型。 "规模增长节奏放缓，信用卡、消费贷等产品竞争愈发激烈，利差空间持续承压，但优质客群运营、财 富管理等业务仍展现出较强韧性。"苏商银行特约研究员高政扬在接受《金融时报》记者采访时表示， 数字化能力成为银行零售业务竞争的"分水岭"，具备成熟数据风控体系、高效线上获客能力及综合服务 实力的银行，才能在成本控制和客户黏性维护上保持核心优势。 专家表示，通过快速出清，银行可剥离低效资产、释放资本占用、优化财务报表，同时快速回笼现金以 提升流动性，支持资金投向优质领域，进 ...

事件 中信建投（601066）发布研报称，中金公司（601995）(601995.SH)发布拟换股方式吸收合并东兴证券 (601198.SH)，信达证券（601059）(601059.SH)系汇金体系内券商牌照整合，换股吸收合并预案落地， 中金为存续主体且不涉及配套募资。合并后规模效应显著，三家机构核心能力形成协同互补，加之中金 具备成熟并购经验，过往成功整合中投证券，本次合并推进效率可期;合并之后，中金公司资本实力、 区域服务能力将跃进一个新的台阶，中长期ROE中枢有望提升，行业格局或将重塑。 中信建投主要观点如下： 此次合并将催生一个在资产规模、净资本和业务覆盖面上均位列行业前茅的券商。东兴证券和信达证券 在网络、客户及资本金资源的深厚积累将与中金公司的综合投行、专业投资、跨境交易服务、财富管理 等专业能力发挥互补优势，形成一个与中信证券、国泰海通等现有龙头体量相当、甚至在某些领域更具 特色的新极力量。在加剧头部梯队内部竞争的同时，亦标志着中国在打造与国际顶级投行如高盛、摩根 士丹利相匹敌的国际一流投行道路上又迈出了实质性一步。 风险分析 市场价格波动的不确定性;企业盈利预测不确定性;技术更新迭代。 20 ...

新华财经成都12月19日电（记者袁波）记者19日从中国人民银行四川省分行获悉，2025年11月末，四川 省本外币各项贷款余额12.9万亿元，同比增长10.4%，较年初增加11312亿元。分部门看，住户贷款增加 1068亿元，企事业单位贷款增加10094亿元。 中国人民银行四川省分行相关负责人表示，各项贷款增速持续保持10%以上，有力满足了经营主体合理 信贷需求。近年来，四川不断加强金融政策和财政、产业政策的协同，特别是2024年9月以来，加力落 实系列存量和增量金融政策，针对性优化金融资源配置，金融服务实体经济质效大幅提升，全力支持四 川发挥经济大省挑大梁作用。 （文章来源：新华财经） 数据显示，11月末，四川省本外币各项存款余额14.5万亿元，同比增长8.2%，较年初增加10478亿元。 分部门看，住户存款增加6878亿元，非金融企业存款增加1391亿元，机关团体存款增加811亿元，财政 性存款增加981亿元，非银行业金融机构存款增加432亿元。 ...

来源：中国人民银行北京市分行 为进一步加强利率自律管理，提升银行自主定价能力，12月16日北京地区市场利率定价自律机制（以下 简称北京自律机制）召开全年工作会议。会议传达了全国市场利率定价自律机制会议精神，总结2025年 全市利率工作取得成绩，分析当前经济金融形势，并部署下一阶段工作。中国人民银行北京市分行党委 委员、副行长袁新峰出席会议并讲话。 会议指出，过去一年，北京利率自律管理制度不断完善，自律管理机制建设进一步夯实。聚焦治理"内 卷式"竞争，强化行业自律和协调作用，推动辖内银行业净息差呈现企稳态势，为首都经济高质量发展 贡献积极力量。 会议强调，要深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，认真落实中央经济工作会议和中央金融工作会议 决策部署，深刻认识利率自律管理工作的重要性，认真落实全国市场自律定价机制会议各项工作部署。 进一步提升利率定价能力，规范贷款招投标竞争秩序，落实好存款、贷款利率调整兜底条款相关要求， 扩大明示企业贷款综合融资成本试点范围。以高度的责任感、使命感，为维护市场竞争秩序、畅通货币 政策传导机制、加快建设金融强国作出更大贡献。 北京自律机制成员单位中国农业银行北京市分行、招商银行北京分行 ...

此外，耀才证券金融截至9月底的中期业绩显示，期内收入4.97亿港元，同比增长10.72%；净利润3.27 亿港元，同比增长4.77%。国金证券指出，期内公司证券经纪收入2.54亿港元，同比增长77.4%，主要得 益于大盘成交活跃，香港交易所期内总成交金额同比增长122.4%。 智通财经APP获悉，耀才证券金融(01428)午后涨超11%，截至发稿，涨10.53%，报8.19港元，成交额 1.21亿港元。 消息面上，耀才证券金融此前发布公告称，耀才证券金融与蚂蚁集团方面签订修订协议，将收购要约的 时间延长4个月，最终截止日期更新为2026年3月25日。在监管审批方面，此项备受市场关注的收购交易 已取得实质性进展。香港证监会已于9月23日完成审批程序，而国家发展改革委的报备工作也正按计划 有序推进。 ...

12月19日，中国农业银行广东省分行普惠金融创新服务中心在茂名正式揭牌成立。活动现场，农行广东 省分行发布《中国农业银行广东省分行助力茂名普惠金融改革十条措施》，通过创建一体化普惠金融作 业模式、重构全覆盖乡村振兴服务体系，围绕特色农业产业、现代化产业体系建设、城乡区域协调发展 等重点领域加大金融力量支持，并在政策倾斜、产品创新、科技赋能、政策宣导等方面进一步加大保 障，全力支持茂名市深化普惠金融改革。 采写：南都湾财社记者 刘兰兰 茂名市财政局党组书记、局长黎凯晟指出，茂名作为广东省唯一代表，跻身全国新一批五个深化普惠金 融改革试点地市，高质量发展潜能大、金融赋能需求实。希望以农行广东省分行普惠金融创新服务中心 为纽带，让金融活水精准浇灌千企万户、普惠润泽油城沃土，结出高质量发展新的丰硕成果。 农行广东省分行党委副书记、副行长周易表示，茂名产业基础扎实、发展前景广阔，今年9月更是迎来 了入选国家级普惠金融改革试点城市的重大机遇。农行将以服务中心揭牌成立为契机，紧跟茂名发展规 划和政策导向，聚焦茂名深化普惠金融改革九大任务，结合茂名市场主体和客群需求特点，落实落 细"十条措施"，深入服务特色产业、五链共建工程 ...

12月10日，中国邮政储蓄银行（下称"邮储银行（601658）"）召开2025年数字金融大会暨手机银行11.0 发布会，以"开启数字邮储 i∞纪元"为主题，正式发布"AI2ALL"数字生态。 站在"十四五"规划收官与"十五五"谋篇的关键节点，邮储银行以一场技术与服务的变革，展示了国有大 行如何以科技创新驱动高质量发展。 在投产过程中，邮储银行创新采用了"新旧切换不停机，在线无感迁移"的模式，在业务不中断的情况 下，顺利完成了超6亿客户的迁移工作，这不仅保障了海量交易的稳定运行，更为我国银行业金融科技 关键技术自主可控提供了重要的实践样本。 今年7月，邮储银行自主研发的第三代资金业务核心系统首批业务功能正式上线，该系统实现了服务器 硬件设备、操作系统和数据库的完全国产化部署。 数据显示，基于自主研发的分布式技术平台，新系统负载峰值提升超10倍，单笔交易审批用时减少 97%，日终跑批时间缩短90%，这标志着邮储银行构筑起了金融核心级的全栈式自主可控能力。 邮储银行行长刘建军在大会上指出，对于银行业来说，技术始终是第一生产力，人工智能正在推动着传 统金融模式加速解构，全新服务范式全面涌现。此次发布的"AI2ALL" ...

President Donald Trump's move to relax federal marijuana regulations has been welcomed by the US cannabis industry, but it has not changed the sector's most persistent challenge. Access to mainstream ... ...