活动概况 - 港股基石/锚定投资专场活动在深圳大学城国际会议中心举办，汇聚7家拟赴港上市的优质企业，覆盖无线通信、AI营销、跨境物流、生物科技、新材料等前沿领域 [1] - 活动吸引近200家潜在基石及锚定投资者报名，包括深投控资本、平安人寿、星展银行等头部机构，现场完成49场次1V1闭门对接 [3] 路演企业 - 7家高成长企业参与非交易路演，包括全球第二大无线通信模组提供商、AI营销领域领军企业、全球集成电路生物科技领导者等标杆项目 [3] - 多家企业在细分市场占据领先地位，技术实力获国际认可 [3] 港股市场动态 - 2024年港股IPO市场升温，截至5月20日已有23家公司上市，募资603.4亿港元，重回全球第一 [5] - 南山区累计境外上市公司74家（港股58家），2024年新增7家境外上市（5家港股），20家企业正推进境外上市流程 [5] - 南山区培育多个"行业第一股"如优必选（人形机器人）、速腾聚创（激光雷达）、越疆（协作机器人） [5] X-Day品牌成效 - 活动累计举办4场，覆盖人工智能、数字创意、生命健康、港股融资等主题，形成"投贷保"联动等创新机制 [7] - 累计服务100个融资项目，对接180余家投资机构，股权融资方面为53家企业匹配800余家机构，24家路演企业中11家启动尽调 [9] - 信贷融资方面2家企业获1500万元银行授信，4家企业拟获超3000万元授信 [9] - 生态赋能促成1家外地企业落户南山，2家与科研院所合作，5家获客户资源 [9]

文章核心观点 公司通过重新分配疫苗剂量支持德州和新墨西哥应对麻疹疫情，体现了不同州公共卫生部门的有效合作及公司冷链技术的重要性 [1][4] 疫苗分配情况 - 公司与芝加哥西区疾控中心合作，为客户将超1300剂MMR II疫苗从芝加哥运往德州和新墨西哥，以控制麻疹疫情蔓延 [1][2] 冷链运输优势 - 公司使用专业冷链可重复使用运输箱，配备主动温度监测设备，确保疫苗在运输中保持所需温度 [3] - 所有运输箱均被回收并重新认证，无运输箱被填埋 [1][3] 公司评价 - 公司首席运营官称此次疫苗重新分配模式高效，无疫苗剂量和运输材料浪费，公司专业冷链技术确保疫苗安全抵达目的地 [4] 公司简介 - 公司是一家综合物流企业，通过履行、存储、监测和冷链物流服务赋能医疗行业和应急管理机构，保障医疗物资安全，为患者和社区提供合规、安全、有效的药品 [5] - 公司在供应链物流、热力学、生物制剂、库存管理、法规合规和应急准备等方面的专业知识在行业内无与伦比，提供定制化界面、高运输可靠性和环保可持续的专业包装 [5]

行业覆盖 - 物流行业从业近二十年 同时从事股票投资和宏观经济分析近十年 [1] - 目前重点关注东盟市场和纽交所/纳斯达克股票 特别是银行 电信 物流和酒店行业 [1] - 自2014年起参与菲律宾股市交易 主要关注银行 电信和零售板块 [1] 投资策略演变 - 最初投资于知名蓝筹股 现已扩展至不同行业和市值规模的公司 [1] - 投资组合包含长期退休储备资产和短期交易获利标的 [1] - 2020年进入美国市场 通过亲戚账户积累经验后开设自主账户 [1] 跨市场分析 - 同时持有东盟和美国市场的银行 酒店 航运及物流类股票 [1] - 自2018年起运用Seeking Alpha平台分析工具 与菲律宾本土市场研究进行交叉验证 [1] - 通过撰写分析文章强化知识共享 弥补四年美股交易经验短板 [1]

报告核心观点 - 不同时间框架有不同的投资机会，短期关注贸易战和中国刺激政策带来的机会，中期关注“China+1”、战后重建和机器人技术推动的增长，长期关注结构性增长驱动因素确保的长期稳定性 [5][6][7] - 推荐了多只不同公司的股票，如恒立液压的FA和机器人业务将推动未来收入增长，汇川技术将受益于IA周期拐点等 [8][9] 各行业估值情况 工业自动化（IA） - 报告对多家工业自动化公司给出评级和估值数据，如汇川技术（300124 CH）评级为OW，目标价66，市值24,628百万美元等 [10][11] 基础设施建设与工程机械 - 对多家基础设施建设与工程机械公司进行估值分析，如中国建筑国际（390 HK）评级为OW，目标价8.20，市值17,794百万美元等 [13][14] 物流 - 涉及多家物流企业的估值，如顺丰控股（002352 CH）评级为OW，目标价52.00，市值31,740百万美元等 [16][17] 基础设施运营商 - 对基础设施运营商公司进行评估，如江苏交通控股（177 HK）评级为OW，目标价11.00，市值10,251百万美元等 [19][20] 航空 - 给出多家航空公司的估值情况，如国泰航空（293 HK）评级为N，目标价6.0，市值16,347百万美元等 [22][23] 航运 - 对航运公司进行估值，如中远海运控股（1919 HK）评级为OW，目标价19.00，市值33,717百万美元等 [25][26] 全球电动工具与造船 - 涉及电动工具和造船公司的估值，如创科实业（669 HK）评级为OW，目标价126.00，市值20,368百万美元等 [28][29] 亚洲国防 - 报告提及亚洲国防行业，但未给出具体估值内容 [31]

纪要涉及的公司 Prologis，全球领先的工业房地产公司，在20个国家拥有13亿平方英尺的工业仓库物业，近6000栋建筑 [1][3] 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业务构成** - **运营业务**：拥有13亿平方英尺的运营资产 [4] - **开发业务**：有22 - 23年开发经验，开发了近500亿美元的产品，利润率近30%；土地储备中有410亿美元的开发机会，全球拥有或控制1.5万英亩土地；数据中心业务有很大发展潜力，长期管道约10吉瓦，目前已确保1.4吉瓦电力，另有2吉瓦处于高级阶段 [4][5] - **资产管理业务（战略资本）**：管理630亿美元的第三方资本，该业务的费用可支付公司的间接费用 [6] - **基础业务**：包括能源业务（屋顶太阳能项目，年底将产生1吉瓦电力）、移动业务和运营基础业务（帮助客户解决仓库运营问题） [7][8] 2. **工业仓库需求的关键驱动因素** - **电子商务**：电子商务使用的仓库空间是传统零售商的三倍，是行业的持久顺风 [10][11] - **稀缺性**：进入该行业的壁垒越来越高，自新冠疫情以来，在消费中心附近建造填充式投资组合变得更加困难 [11][12] 3. **当前工业市场需求环境** - **市场变化**：2022 - 2023年，客户为增强供应链弹性，市场 occupancy 增长至97%；2023年下半年至2024年，吸收放缓，利用率上升；美国大选前决策放缓，大选后租赁活动释放，2023年第四季度和2024年第一季度签署租赁面积创历史新高 [14][15][16] - **关税影响**：4月2日的关税带来新的不确定性，决策速度变慢，但提案活动强劲，约15%的客户与全球贸易相关，受影响较大 [17][18] 4. **租户签约租赁的需求** - 电子商务或国内采购的类别（如食品饮料、日用品、医疗产品）租赁活跃；许多其他租户采取观望态度，需要更多确定性 [21][22] 5. **全球投资组合的优势** - **收益稳定**：与供应链其他部分相比，公司的年度收益、股息增长等波动性较低，能够维持稳定的收益和增长 [24] - **多元化**：全球平台提供了更多市场和业务线的选择，使收益和增长更加多元化 [25] 6. **开发业务的驱动因素** - **租金因素**：市场租金比现有租金高约25%，替换成本租金比市场租金更高；随着市场 occupancy 增加和稀缺性显现，市场租金将接近替换成本租金，从而推动开发 [27][30] 7. **交易市场情况** - 交易市场具有弹性，自4月2日以来，约200笔交易中只有约10笔退出；5000万美元至1.5亿美元的单项资产或3亿美元左右的投资组合交易活跃，其他范围交易较少 [31] 8. **2025年收益稳定的信心因素** - **预期准备**：年初预计今年市场波动，对 occupancy 下降有预期，因此做好了准备 [33] - **压力测试**：通过模拟金融危机等经济压力情况，发现公司能够承受影响，收益范围合理 [34] 9. **数据中心业务进展和战略** - **进展**：成功将物流建筑和土地转换为数据中心，与四五个超大规模企业有合作，目前已确保1.4吉瓦电力，2吉瓦正在建设中，管道为10吉瓦 [37][38][39] - **战略**：建设、稳定并出售数据中心，将利润重新投入物流业务 [39] 10. **基础业务的作用** - **业务构成**：包括太阳能业务、移动电动汽车充电业务和运营基础业务 [42][43] - **驱动客户忠诚度**：为客户提供绿色能源、帮助客户进行采购等，增强客户粘性，有望成为盈利业务 [42][43][44] 11. **公司未来愿景** - **执行优先**：CEO 未来的重点是执行公司的各项战略，包括基础业务、战略资本、运营业务和开发平台 [45][46] - **创新文化**：继续发展和确保公司的创新文化，使其成为战略的关键组成部分 [47] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **数据中心与客户价值**：目前尚未探讨数据中心能否为客户提供与基础业务其他垂直领域类似的价值，但未来可能会考虑 [49] 2. **资本来源和投资决策**：公司在非美国地区的每个司法管辖区筹集债务和股权资本，以隔离母公司免受汇率波动影响；投资决策基于资产、市场和战略，尽量实现外汇中性 [51][52] 3. **战略资本与行业整合**：行业中存在大量投资经理整合，主要是为了实现倍数套利和资产管理规模增长，与公司注重长期拥有优质资产的理念不一致 [53][54][55]

核心观点 - 新世纪物流宣布2025年三大发展计划：与美国Soradynamics合作开发车载无人机物流系统、与Silk Way Airlines签署合作备忘录、拟收购Asiatic Logistics 51%股权以强化亚洲战略布局 [1][2][12] 车载无人机物流系统合作 - 与美国Soradynamics合作开发"Micro-Hub System"，旨在解决美国最后一英里配送高成本(占物流总成本30%)和卡车司机短缺(2023年缺口超8万人)问题 [3][4] - 系统核心技术包括车载无人机巢、六轴机器人自动换电、先进货物处理系统，可实现物流全自动化，模块化设计降低中小企业投资门槛 [4][6] - 预计可降低最后一英里配送成本50%/公里、减少客户投诉率80%、提升订单处理能力2.5倍 [7] - 覆盖半径达40公里，能有效服务偏远郊区市场，兼容电商和医疗等高频率配送场景 [9] 与Silk Way Airlines合作 - 合作方向包括资源共享、数字与绿色物流技术探索，计划2025年三季度推出跨境电商和高端制造定制空运服务 [10][11] - 考虑在可持续航空燃料(SAF)应用领域展开合作 [11] 收购Asiatic Logistics - 拟收购51%股权以增强亚洲市场存在，利用Asiatic在日本和东南亚的航空货运网络强化电商最后一英里服务 [12][13] - 整合后将形成连接亚欧中东的物流走廊，提供门到门运输解决方案 [14] - 收购后日本将成为战略枢纽，重点发展转运中心、跨境电商定制物流服务和数字化系统整合 [17]

Investor Presentation June 2025 INVESTOR PRESENTATION Forward-looking statements This presentation includes certain terms and non-GAAP financial measures that are not specifically defined herein. These terms and financial measures are defined and, in the case of the non-GAAP financial measures, reconciled to the most directly comparable GAAP measure, in our quarterly Earnings Release and Supplemental Information that is available on our investor relations website at www.ir.prologis.com and on the SEC's webs ...

文章核心观点 Algorhythm子公司SemiCab India与全球第三大CPG制造商印度子公司扩大服务协议，并推出“drop & hook”试点项目，有望带来增长机遇和竞争优势 [1][3] 合同扩张情况 - SemiCab India获与全球第三大CPG制造商印度子公司扩大主服务协议，该制造商年营收超840亿美元 [1] - 协议第一阶段，SemiCab India将为CPG公司在印度超40条人口密集车道提供运输服务，车道数量增200%，完成后合作范围将扩大 [2] “drop & hook”试点项目 - SemiCab India与CPG公司在印度开展“drop & hook”货运模式试点项目，该模式可使司机快速开启下一趟运输，此前因多种约束未广泛采用 [3] - SemiCab协作运输平台为印度市场“drop & hook”模式提供支持，可将周转时间最多削减80%，使每辆卡车月行驶里程从3200英里增至5000英里，大幅提高运输利润率，预计6月上线 [4] - 该模式可节省大量停机时间，避免拥堵，使车队高效运营，是SemiCab在印度业务扩张的竞争优势，预计其他NDFE公司会效仿 [5] 公司业务介绍 Algorhythm Holdings - 是AI技术和消费电子控股公司，有SemiCab和Singing Machine两个主要业务部门 [6] SemiCab - 是全球物流和分销行业新兴领导者，自2020年起帮助解决全球供应链问题 [7] - 其AI云协作运输平台可预测和优化大量货物和卡车，利用实时数据协调各方合作，实现满载往返，让托运人少付费、承运人多盈利 [7] Singing Machine - 是全球消费卡拉OK产品领导者，设计和分销多种家用和车载卡拉OK娱乐产品 [8] - 产品组合有自有品牌和热门授权品牌，融入最新技术，可通过移动应用和部分支持WiFi产品访问超10万首歌曲，还在开发全球首个车载卡拉OK系统，产品在全球超25000个地点销售 [9]

行业分析 - 物流行业从业经验近20年 股票投资和宏观经济分析经验近10年 [1] - 目前重点关注东盟和纽交所/纳斯达克股票 特别是银行 电信 物流和酒店行业 [1] - 自2014年起交易菲律宾股市 专注于银行 电信和零售板块 [1] 投资组合 - 最初投资知名蓝筹股 现已扩展至不同行业和市值规模的公司 [1] - 持有部分股票用于退休规划 另一些纯粹用于交易获利 [1] - 2020年进入美国市场 投资美国银行 酒店 航运和物流公司 [1] 研究方法 - 2018年发现Seeking Alpha平台 将其分析报告与菲律宾市场研究进行对比 [1] - 通过为Seeking Alpha撰稿分享知识 同时提升对美国市场的理解 [1]

文章核心观点 2025年6月4日新世纪物流拟收购亚洲物流51%股份 旨在增强其在亚洲的影响力 推动全球物流生态系统发展 此次收购是基于双方此前合作的战略升级 具有多方面战略价值 完成后公司将以日本为核心拓展亚洲业务 [1][2][5] 各部分总结 合作历史与战略升级 - 2023年7月双方签订战略合作框架协议 专注运输服务互补 联合市场拓展和资源共享 目标是构建“全球 - 区域”物流网络 [2] - 拟收购51%股权是基于此前合作成果的战略升级 旨在通过股权绑定深化利益共享机制 [2] 亚洲物流情况 - 亚洲物流2007年成立 总部位于香港九龙湾 专注日本和东南亚航空货运市场 是东亚最具竞争力的物流服务提供商之一 [3][8] - 其核心服务包括“日本专线”“普通货物包机”“特殊货物运输”等 子公司JP国际物流专注日本电商业务 [3] 收购情况 - 新世纪物流与亚洲物流股东邱雅婷签订意向书 拟收购其51%已发行和流通股份 [1] - 51%股权交易的具体细节 包括收购价格和付款条款 将通过后续正式收购协议确定 会考虑亚洲物流财务表现 市场环境和行业基准等因素 [4] 收购战略价值 - 深耕亚洲市场 亚洲物流在日本和东南亚的本地网络 清关经验和电商货运优势 将增强新世纪在亚洲的“最后一公里”服务能力 [6] - 拓展全球链接网络 整合双方业务将创建“亚洲 - 欧洲 - 中东”物流走廊 提供“门到门”跨境运输解决方案 [6] - 资源协作与效率提升 双方将共享仓储设施 运输车辆和供应链管理系统 优化运输时间和成本 提高市场渗透率 [6] 未来业务规划 - 强化日本枢纽功能 利用亚洲物流服务和子公司专业知识 将日本发展为新世纪亚洲转运中心 连接多个市场 [5][7] - 开发定制电商物流产品 针对日本跨境电商市场 推出“日本 - 全球”电商专线服务 提供快速物流体验 [11] - 深化本地资源整合 借助亚洲物流团队对日本市场的了解 与当地电商平台和制造企业建立战略伙伴关系 [11] - 推动数字化和智能化升级 将新世纪“全球供应链可视化系统”与亚洲物流管理平台集成 提高货物跟踪准确性和异常响应效率 [11] 公司相关信息 - 新世纪物流是国际货运代理和物流服务提供商 客户包括直接托运人和其他货运代理 主要收入来自向北美 欧洲和亚洲的航空货运出口 [9] - 亚洲物流专注日本和东南亚航空货运市场 提供普通货物航空运输 特殊货物运输 定制解决方案 清关代理和货物跟踪等服务 [8]