财务表现 - 公司2025年第一季度营收达1亿8354万美元 同比增长101% [1] - 季度每股收益(EPS)为037美元 较去年同期011美元显著提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期18182万美元 达成+095%的意外增长 [1] - EPS超出分析师预估036美元 实现+278%的意外增长 [1] 关键业务指标 - 利息及其他收入达1006万美元 超出三位分析师平均预估943万美元 同比+125% [4] - 居民服务费收入7745万美元 略低于两位分析师平均预估7798万美元 但同比+173% [4] - 租赁及相关收入9604万美元 低于两位分析师平均预估9702万美元 同比+46% [4] - 稀释后每股净收益017美元 与三位分析师平均预估完全一致 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计回报+08% 跑赢Zacks标普500指数+04%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期内走势可能与大盘同步 [3]

公司财务表现 - HealthEquity公布2025财年第四季度及全年财报 每股收益低于分析师预期 并提供2026财年疲弱指引 [3] - 公司股价因财报消息单日下跌17.35美元 跌幅达17.07% 收盘价84.32美元 [3] 运营挑战 - 公司披露因网络安全威胁和欺诈攻击导致"超额服务支出" 攻击方采用尖端技术和方法 [3] 法律调查 - Pomerantz律师事务所正调查HealthEquity涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1] - 调查涉及公司特定高管及董事的潜在不当行为 [1] 律所背景 - Pomerantz律师事务所在证券集体诉讼领域具有85年历史 在多个国际金融中心设有办公室 [4] - 该律所曾为集体诉讼成员追回数笔数百万美元赔偿 [4]

文章核心观点 - 4月下旬有16家股息增长公司宣布提高股息，文章对5月上旬将宣布提高股息的另外7家公司作出预测 [1] 分组1 - 长期投资者认为购买股息增长股票并再投资股息是长期积累财富的简单方式之一 [1] - 该投资者过去25年尝试多种投资方式，持有过股票、期权、ETF、国债和共同基金 [1] - 投资者运营博客HarvestingDividends.com，提供标普股息贵族股和其他股息增长股票的信息 [1]

业绩总结 - 2025年第一季度，归属于有限合伙人的净收入为8000万美元，每单位净收入为0.38美元，较2024年同期的4800万美元（0.23美元）增长66.67%[19] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为5.91亿美元，较2024年同期的5.44亿美元增长8.66%[19] - 2025年第一季度的总收入为26.18亿美元，较2024年第一季度的43.36亿美元下降39.7%[70] - 2025年第一季度的直接运营成本为22.08亿美元，较2024年第一季度的39.02亿美元下降43.4%[71] - 2025年第一季度的净收入为153百万美元，而2024年第一季度的净收入为48百万美元，增长218.8%[90] 用户数据 - 截至2025年3月31日，合伙单位总数为141.0百万，较2024年12月31日的144.0百万减少2.1%[30] - 2025年第一季度的调整后EFO为3.45亿美元（每单位1.60美元），较2024年同期的3.31亿美元（每单位1.53美元）增长4.22%[19] 未来展望 - 2025年第一季度的企业价值为183.73亿美元，较2024年12月31日的180.35亿美元增长2.1%[30] - 2025年第一季度的现金及现金等价物为12.66亿美元，较2024年末的12.28亿美元增长3.1%[77] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的无形资产增加了2.21亿美元，主要由于收购电热追踪系统制造商和外汇变动[80] 市场扩张和并购 - 2025年第一季度，公司投资约1.4亿美元回购590万单位和股票，平均回购价格约为每单位24美元[22] 负面信息 - 2025年第一季度的其他收入净额为1800万美元，较2024年同期的6200万美元下降70.9%[84] - 2025年第一季度的总负债为61032百万美元，较2024年12月31日的58166百万美元增长4.0%[99] - 截至2025年3月31日，总权益为148.55亿美元，较2024年12月31日的173.08亿美元下降约14.2%[100] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度的利息支出为2.46亿美元，较2024年第一季度的3.30亿美元下降25.5%[71] - 2025年第一季度的现金余额为6.46亿美元，较2024年12月31日的7.09亿美元下降8.9%[42]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总公司收入29亿美元，同比增长26% [8][26] - 第一季度调整后EBITDA为1.31亿美元，同比增长28% [8][28] - 第一季度公司毛利润3.38亿美元，同比增长16% [27] - 第一季度调整后每股收益为0.19美元 [29] - 第一季度运营现金流为1.02亿美元，预计2025年全年运营现金流超3亿美元 [31] - 截至3月31日，净债务约25亿美元，杠杆率为3.87倍 [31] - 上调2025年总收入和调整后EBITDA指引，总收入预计在120 - 125亿美元，调整后EBITDA预计在5.7 - 5.85亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 药房解决方案业务 - 第一季度收入25亿美元，同比增长28% [8][26] - 第一季度调整后EBITDA为1.16亿美元，同比增长31%，调整后EBITDA利润率为4.6% [30] - 第一季度总药房处方量增长10%至1090万 [13] - 专科和输液业务收入同比增长33%，处方量增长20% [13] - 家庭和社区药房收入增长14% [15][26] 提供商服务业务 - 第一季度收入3.46亿美元，同比增长12% [8][26] - 第一季度调整后EBITDA为5100万美元，同比增长9%，调整后EBITDA利润率为14.8% [20][30] - 家庭医疗保健业务收入1.78亿美元，同比增长21% [21][27] - 康复业务收入7000万美元，同比增长5% [22][27] - 个人护理业务收入9800万美元，同比增长3% [23][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 专科处方在第一季度增长32% [15] - 预计未来12 - 18个月有16 - 18种LDD药物推出及相应临床进展 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2025年下半年完成社区生活业务的剥离，目前正与SEC合作推进审批流程 [7] - 持续投资业务以提高组织效率和降低成本，注重流程改进和新技术应用 [10] - 致力于在家庭和社区医疗市场提供高质量服务，满足患者需求，扩大市场份额 [10] - 评估潜在制药关税影响，与各方沟通以了解潜在结果，目前认为2025年不会有重大影响 [16][17] - 积极应对IRA政策，与行业伙伴合作，认为其影响可控，可通过增长和运营优化缓解 [18][19] - 公司过去九年实现了中两位数的收入和EBITDA复合年增长率，预计未来将继续保持增长 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司第一季度业绩感到满意，各业务开局良好，结果超预期 [6] - 市场对公司服务和家庭社区医疗服务需求持续增长，支持业务发展 [10] - 对药房和提供商业务的近、中、长期前景持乐观态度，有较大增长和市场扩张机会 [24] - 有信心实现2025年上调后的财务展望 [24] 其他重要信息 - 社区生活业务第一季度调整后EBITDA为3200万美元，同比增长14% [30] - 公司在各服务线有出色的质量指标，如家庭健康、临终关怀、康复等业务 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度每处方毛利增长的驱动因素 - 主要是产品组合和采购方面的积极努力，包括品牌与仿制药的组合以及内部采购工作 [36] 问题2: IRA政策对下半年药房业务增长趋势的影响及制造商行为变化 - 过去六到九个月观点未变，不认为IRA会改变药房业务增长速度，对公司未来EBITDA增长有信心 [38] 问题3: IRA政策导致的患者和医生行为变化在公司指引中的体现 - 认为IRA对业务影响不大，公司注重整体运营和服务质量，有九年的收入和EBITDA中两位数增长记录，预计将持续 [41][42] 问题4: 未来仿制药推出时每处方毛利增长是否会加速 - 每处方毛利受产品组合、支付方组合和采购影响，仿制药通常有益，公司会推动其推出，仿制药管道仍强劲 [49][50][51] 问题5: 公司作为Amedisys收购资产买家的相关情况 - 因保密协议无法透露更多，此次交易独特，公司凭借质量和平台优势参与，与相关地点无地理重叠，需等交易完成 [54][55] 问题6: 关税实施的潜在情景、成本传递及库存天数 - 目前无重大关税，品牌药按成本报销，仿制药市场竞争激烈，预计成本增加时报销也会增加，今年不受影响 [59][60] 问题7: 品牌药价格8月1日上涨时成本覆盖情况 - 通常按成本报销，价格上涨时能立即覆盖成本 [61] 问题8: Amedisys交易是否意味着提供商业务会有更多交易流及对杠杆目标的影响 - 该交易符合公司并购理念，类似之前的Haven收购，不影响今年和长期的杠杆目标 [66][68] 问题9: 指引更新中各驱动因素对EBITDA上调的重要性及规模 - 药房业务量增长超预期，多项利润率扩张举措在药房和提供商业务中体现，反映在指引中 [72] 问题10: 效率举措的长期机会 - 这是公司自管理层入职以来的持续项目，会不断追求机会，每年的节省用于技术和人员投资，部分转化为EBITDA [74][75] 问题11: 捆绑服务和基于价值的护理以及ACO的进展情况 - 初级保健业务和替代支付模式稳步推进，ACO零风险，有望实现两位数节省率，iStim计划未来五年扩展到15个州，目前有4000 - 5000名患者，希望未来增至超10万名 [80][81][82] 问题12: 第一季度现金流情况、季节性及是否继续用于偿债 - 第一季度现金流较强，有一定季节性，Q2通常较低，预计全年运营现金流超3亿美元，会继续关注改善DSO和库存天数，灵活投资 [85][86][98] 问题13: 输液业务的发展情况及CVS退出市场的影响 - 市场机会大，公司平台良好，目前仍有望实现内部预算，CVS退出市场的影响已基本体现 [92] 问题14: Amedisys交易是否在年度资本部署目标内 - 公司历史上以约4 - 4.5倍的调整后EBITDA倍数进行小规模并购，此次交易是独特情况，不影响杠杆目标 [93] 问题15: 2025年剩余时间的季度动态，如利润率扩张、利用率或仿制药推出 - 预计全年运营现金流超3亿美元，后续季度会低于Q1，会继续关注改善DSO和库存天数，灵活投资 [98]

财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长24%至1353亿美元，去年同期为1321亿美元 [2] - 持续经营业务税后净收入同比增长215%至7470万美元，去年同期为6150万美元 [2] - 调整后EBITDA为1514亿美元，较去年同期的1658亿美元下降87% [2] - 持续经营业务每股收益同比增长333%至044美元，去年同期为033美元 [2] 业务分部表现 重症康复医院 - 营收同比下降29%至637亿美元，去年同期为6559亿美元 [5] - 调整后EBITDA同比下降253%至8660万美元，EBITDA利润率从177%降至136% [5] - 住院天数下降11%至291324天，床位利用率提升28个百分点至73% [23] 康复医院 - 营收同比增长157%至3074亿美元，去年同期为2657亿美元 [6] - 调整后EBITDA同比增长147%至7040万美元，EBITDA利润率微降02个百分点至229% [6] - 住院天数增长51%至122822天，但床位利用率下降57个百分点至82% [23] 门诊康复 - 营收同比增长14%至3073亿美元，去年同期为3032亿美元 [7] - 调整后EBITDA同比下降26%至2430万美元，EBITDA利润率从82%降至79% [7] - 就诊量下降09%至2709964次，但单次就诊收入增长30%至102美元 [24] 资本运作 - 董事会宣布每股00625美元的现金股息，将于2025年5月29日派发 [8] - 股票回购计划授权上限10亿美元，截至2025年3月31日已累计回购6117亿美元 [10][11] - 2025年第一季度回购649804股，平均成本1752美元/股 [11] 公司概况 - 全美最大重症康复医院、康复医院和门诊康复诊所运营商之一 [4] - 截至2025年3月31日运营104家重症康复医院、35家康复医院和1911家门诊康复诊所 [4] - 业务覆盖40个州及华盛顿特区 [4] 2025年展望 - 预计全年营收53-55亿美元，调整后EBITDA 51-53亿美元 [12] - 预计全年摊薄每股收益109-119美元 [12] - 2025年预计持续经营业务税后净收入214-23亿美元，利息支出116亿美元 [34]

公司评级与投资前景 - Centene(CNC)近期被Zacks评级上调至1级(强力买入) 这主要反映其盈利预期的上升趋势 而盈利预期是影响股价的最强因素之一 [1] - Zacks评级唯一依据是公司盈利前景变化 系统追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期(Zacks Consensus Estimate) [1] - 评级上调意味着市场对其盈利前景持乐观态度 可能转化为买入压力并推高股价 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化(通过盈利预期修正体现)与短期股价走势存在强相关性 机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值 其大规模买卖行为直接影响股价 [4] - Centene盈利预期上升和评级上调表明其基本面业务改善 投资者对该趋势的认可可能持续推高股价 [5] - 实证研究显示跟踪盈利预期修正进行投资决策具有高回报潜力 Zacks评级系统有效利用了这一机制 [6] Zacks评级系统特征 - 该系统基于四项盈利相关指标将股票分为5类(1级强力买入至5级强力卖出) 自1988年以来1级股票平均年回报率达25% [7] - 与华尔街分析师评级不同 Zacks系统对覆盖的4000多只股票保持"买入"与"卖出"评级均衡 仅前5%股票获强力买入评级 [9] - Centene进入前5%评级区间 表明其盈利预期修正表现优异 有望在短期内跑赢市场 [10] Centene具体财务数据 - 截至2025年12月的财年 公司预期EPS为7.28美元 较上年同期增长1.5% [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调3.4% 分析师持续调高其盈利预测 [8]

核心财务数据预期 - 华尔街分析师预计IQVIA Holdings季度每股收益为2.63美元 同比增长3.5% [1] - 预计季度营收达37.7亿美元 同比增长0.9% [1] - 过去30天共识EPS预估下调0.1% 反映分析师对初始预测的重新评估 [2] 分业务收入预测 - 技术分析解决方案收入预计15.2亿美元 同比增长4.4% [5] - 研发解决方案收入预计20.8亿美元 同比下降0.9% [5] - 合同销售与医疗解决方案收入预计1.8342亿美元 同比下降3% [5] 其他关键指标预期 - 未完成订单量预计314.3亿美元 上年同期为301亿美元 [6] - 技术分析解决方案板块利润预计3.6556亿美元 上年同期为3.35亿美元 [6] - 合同销售与医疗解决方案板块利润预计1565万美元 上年同期为1300万美元 [7] - 研发解决方案板块利润预计4.7169亿美元 上年同期为4.79亿美元 [7] 市场表现 - 过去一个月股价下跌11.1% 同期标普500指数下跌0.7% [7] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能跑输大盘 [7]

公司荣誉与品牌重塑 - QuadMed子公司QuadMed LLC荣获2025年KLAS最佳雇主赞助医疗服务奖 该奖项基于客户直接反馈 认可其在改善医疗结果 降低成本和简化护理方面的承诺 [1] - 公司同时发布全新品牌标识 标志着从工作场所健康解决方案提供商向医疗体验公司的转型 KLAS奖项验证了这一使命 [2] 领导层观点 - CEO Kathryn Quadracci Flores强调作为家族创立且医生领导的组织 公司专注于提供世界级医疗护理 并将持续改进作为文化基石 [3] - KLAS CEO Adam Gale指出该奖项认可公司在医疗行业提供卓越价值和创新的能力 推动行业进步需要这种奉献精神 [3] 品牌战略升级 - 基于30年成功经验 新品牌体现对全人护理的深度承诺 聚焦无缝且以关系驱动的医疗模式 消除障碍并改善医疗可及性 [4] - 首席增长官Lisa Ness表示品牌升级不仅是视觉更新 更是对公司定位的重新确认 将把已验证的护理模式扩展至全国更多雇主 [5] 公司业务概况 - QuadMed作为医疗体验公司 为全国雇主提供全人护理服务 包括初级护理 职业健康 行为健康等 30年来持续帮助改善员工健康并降低成本 [6] - 母公司Quad(NYSE: QUAD)是营销体验(MX)公司 通过整合创意 生产和媒体解决方案 简化营销复杂性 在11个国家拥有11,000名员工 服务2,100家客户 [7][9] 行业研究机构 - KLAS作为全球医疗研究机构 通过收集医疗专业人员数据 发布技术性能报告 推动医疗技术供应商改进 其研究报告涵盖医疗技术最紧迫问题 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收增长2.6%至2.55亿美元，按固定汇率计算增长4.4%，外币带来180个基点逆风，且该季度比2024年第一季度少一个销售日 [13] - 调整后EBITDA增长8.8%至1.22亿美元，按固定汇率计算增长率为11.2%，总公司调整后EBITDA利润率为47.9%，较2024年第一季度增加276个基点 [14] - 2025年第一季度利息支出从2024年第一季度的4200万美元改善至4100万美元 [15] - 2025年第一季度GAAP基础净亏损1300万美元，即摊薄后每股亏损0.05美元，包含伊利诺伊州环氧乙烷（EO）索赔的3100万美元和解金；2024年第一季度净利润600万美元，即摊薄后每股盈利0.02美元 [15] - 调整后每股收益增至0.14美元，较2024年第一季度增加0.01美元 [15] - 截至2025年第一季度末，公司可用流动性为7.15亿美元，包括超3亿美元无限制现金和4.1亿美元循环信贷额度可用额度，还成功完成循环信贷额度修订，增加约1.75亿美元流动性并将到期日延长至2月 [19] - 该季度经营现金流约5600万美元，资本支出总计2000万美元，季度末净杠杆率为3.6倍，较2024年末的3.7倍有所改善 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Sterigenics - 第一季度营收增长1.9%至1.7亿美元，按固定汇率计算增长3.9%，与2024年第四季度财报电话会议预期一致，主要受4.1%有利定价推动，部分被约2%不利外汇汇率抵消 [15][16] - 部门收入增长2.5%至8800万美元，受有利定价推动，部分被通胀和外汇汇率变化抵消 [16] Nordion - 第一季度营收同比增长36%至3300万美元，按固定汇率计算增长40.6%，因部分原定于2025年第二季度的钴 - 60发货应客户要求提前至第一季度，总销量和组合增长39.3%，但被约500个基点的美元走强逆风部分抵消 [16] - 部门收入增长约62%至1740万美元，部门收入利润率扩大近860个基点，主要由销量和组合增长驱动 [17] Nelson Labs - 第一季度核心实验室测试量和组合略超预期，但专家咨询服务收入下降，营收5200万美元，下降9.3%，2.7%有利定价和核心实验室测试改善被专家咨询服务影响和约80个基点不利外汇汇率变化抵消 [17][18] - 部门收入增长7%至6000万美元，部门收入利润率扩大近480个基点，由核心实验室测试改善带来的有利销量和组合、定价及实验室优化驱动，部分被专家咨询服务预期下降抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - Sterigenics在45亿美元的灭菌服务可寻址市场中处于领先地位，受人口老龄化、医疗保健支出、产品创新和严格监管要求等积极潜在趋势推动 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于2024年11月投资者日强调的优先事项，包括为客户提供端到端解决方案、在增长市场中取胜、推动运营卓越以提高自由现金流以及进行有纪律的资本部署 [27] - 从资本部署角度，公司将继续优先考虑有机增长和去杠杆化以及机会性并购，预计2025年资本支出在1.9亿 - 2.1亿美元之间，未来几年资本支出将减少，预计2027年约为1.1亿美元，这与收入增长将有助于公司在未来三年实现5 - 6亿美元自由现金流的目标 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前关税政策目前不会对业务产生重大影响，约85%的公司总收入为服务收入，基于服务的战略结构使公司能够很好地应对当前关税环境，Nordion的钴 - 60销售根据美国 - 墨西哥 - 加拿大协定（USMCA）免征关税 [9][10] - 公司重申2025年展望，预计全年总收入按固定汇率计算增长4% - 6%，实现经营杠杆，调整后EBITDA增长4.5% - 6.5%，外汇逆风从之前预期的收入2.25%和调整后EBITDA 2.5%改善至收入约1.25%和调整后EBITDA 1.5% [9][20] - 预计Sterigenics全年销量将改善，按固定汇率计算全年收入较2024年实现中个位数增长；Nordion第一和下半年收入预计与2024年相似，按固定汇率计算全年收入实现中个位数增长；Nelson Labs 2025年第二季度收入预计较2024年第二季度低个位数至中个位数下降，全年按固定汇率计算收入实现增长且利润率改善 [21][23] - 预计利息支出在1.55亿 - 1.65亿美元之间，调整后净收入适用的有效税率在33% - 35%之间，调整后每股收益在0.7 - 0.6美元之间，加权平均摊薄股数在2.86 - 2.87亿股之间 [23][24] - 预计2025年净杠杆率将继续略有改善 [25] 其他重要信息 - 公司团队在确保首个仿生胰腺获得FDA批准方面发挥了关键作用，Nelson Labs的科学家进行生物相容性测试，监管专家帮助客户应对上市要求，Sterigenics提供产品灭菌服务，展示了公司在科学、质量和监管环境方面的综合专业知识 [10][11] - 公司在网站发布的本季度财报演示中，展示了自2005年2月以来连续19年的收入增长，包括在2008 - 2009年大衰退和新冠疫情期间的增长，体现了公司商业模式的弹性和客户基础的多样性 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税对公司的影响及应对情况 - 公司基于当前法规和政策，有信心关税不会对公司产生重大影响，最大关注的加拿大到美国的钴销售根据USMCA免征关税，一些较小的直接和间接影响不构成重大事项 [29][30] 问题2: Sterigenics和Nelson Labs的销量情况及复苏路径 - 公司对销量更乐观，预计全年持续改善，第一季度已见改善，第二季度初情况良好，客户调查结果显示Nelson和Sterigenics的销量开始提升，这使公司有信心重申指引 [32][33][34] 问题3: Nelson Labs利润率改善的驱动因素及2025年剩余时间的趋势 - 新法规、新产品支出和灭菌量推动该业务，公司正在处理和监测一些关键监管事项，常规和验证量正在改善；团队在定价、劳动力管理方面表现出色，保持了高服务水平，客户满意度高；公司一直预计该业务利润率在30%以上且持续改善 [37][39][40] 问题4: Sterigenics销量增长的具体终端市场和驱动因素 - Sterigenics团队在第一季度看到销量改善并将持续，生物处理业务同比和环比均有显著增长，但占总业务比例较小；排除部分有挑战的客户后，核心客户群的潜在趋势强劲 [43][44][45] 问题5: 伊利诺伊州案件的法律策略演变及持续案件风险评估 - 公司不会透露太多细节，有相关文件披露；公司有信心其设施排放水平不会导致癌症，将在法庭上积极辩护，相信基于科学和事实能胜诉；不同司法管辖区情况不同，公司会不断调整策略 [48][49][50] 问题6: Nelson和Sterigenics的交叉销售举措及激励措施 - 公司过去几年已实施激励措施，将在关键战略客户的关键类别中继续发展；BJ领导相关工作并组建团队；Nelson Labs内的嵌入式实验室从Sterigenics获得大量业务且利润率可观；约70%的Sterigenics和Nelson Labs收入来自共享客户，进展良好，客户反应积极 [51][53][54] 问题7: 考虑Nordion第一季度销量提前的情况下，第二季度利润率的预期 - Nordion的销量只是从第二季度提前到第一季度，第一季度少一天也需注意；预计全年利润率改善主要来自Nelson Labs，其他业务利润率相对稳定 [57] 问题8: Sterigenics销量增长在未来几年的驱动因素及是否会因设备利用率提高而重置 - 从长期来看，业务预计实现中个位数到高个位数增长，价格在3% - 4%区间的中高端；公司认为库存处于稳定环境，设施运营良好，多种因素共同推动销量增长 [58][59][65] 问题9: Sterigenics销量持续改善的原因及与医疗设备销量的差异 - 多种因素共同作用，包括解决部分客户的挑战、多个领域销量上升、库存稳定、设施运营良好等；生物处理业务有良好反弹，但占比小 [63][64][65] 问题10: 生物制药研发产品开发周期压力对公司业务的影响 - Nordion对长期情况最有可见性，Sterigenics次之，Nelson Labs相对较弱；Nelson Labs在生物处理测试方面执行良好，新法规带来的测试需求持续改善，研发方面的验证工作也在增加，目前预计生物处理业务不会大幅退步 [67][68][69] 问题11: Sterigenics的定价是否达到可防御水平以及是否面临客户对价格上涨的抵制 - 本季度Sterigenics价格为4%，与全年预期和长期目标3% - 4%一致且处于高端；销售团队持续与客户沟通，重新签订合同并维持价格；未来几年将与客户讨论膝关节杆等产品的定价及设施增量成本，但未纳入2025年展望和长期指引 [74][76][78] 问题12: EO诉讼在北卡罗来纳州、得克萨斯州及其他活跃情况的更新 - 据公司所知，北卡罗来纳州和得克萨斯州没有活跃诉讼；自上次沟通以来，加利福尼亚州案件数量有所增加，但公司相信基于科学和事实进行辩护能够成功 [79] 问题13: 特朗普政府新EPA对环氧乙烷规则和法规审查的预期 - 公司持续监测情况，与监管机构沟通，但目前不确定政府行动；公司将继续推进NESHAP改进和设施提升支出，直到收到政府不同指示 [83][84] 问题14: Sterigenics在考虑少一天情况下的实际增长情况 - 按相同天数和固定汇率计算，Sterigenics本季度实际增长为5%，公司对其全年表现乐观 [85][86]