全球市场反应 - 全球市场正在对美国在委内瑞拉的军事行动做出调整 [1]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数首次收于49000点上方 [1] - 股指期货在盘后交易时段变动不大 [1]

全球股市表现 - 亚洲股市普遍上涨 东京日经225指数上涨1.1%至52,389.63点 韩国Kospi指数上涨0.8%至4,495.49点 香港恒生指数飙升1.8%至26,815.75点 上证综合指数上涨1.1%至4,069.38点 台湾加权指数攀升1.2% 印度Sensex指数微跌0.1% 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.4%至8,697.10点 [1][2] - 美国股市周一全线上涨 标普500指数上涨0.6%至6,902.05点 道琼斯工业平均指数创纪录 上涨1.2%至48,977.18点 纳斯达克综合指数上涨0.7%至23,395.82点 小型股表现尤为强劲 罗素2000指数上涨1.6% [3][4] - 市场上涨范围广泛 能源公司和银行股涨幅尤其显著 工业公司和零售商也参与推升主要指数 [3] 能源行业动态 - 受美国抓获委内瑞拉总统马杜罗事件影响 油价周一上涨后周二回落 美国原油价格周一上涨1.7%至每桶58.32美元 周二早盘下跌18美分至每桶58.14美元 布伦特原油周一上涨1.7%至每桶61.76美元 周二早盘下跌14美分至每桶61.62美元 [5] - 美国石油公司股价因特朗普总统提出让美国石油公司重新国有化委内瑞拉石油工业的计划而大幅上涨 雪佛龙股价跳涨5.1% 埃克森美孚股价上涨2.2% 哈里伯顿股价飙升7.8% [6] - 委内瑞拉石油工业因投资不足、管理不善和国际制裁而遭受重创 可能需要数年的大量投资才能恢复过去的产量水平 [6] 科技行业焦点 - 科技相关股票受强劲买盘推动 例如精密工具制造商Disco Corp股价跳涨5.3% [1] - 科技公司 尤其是人工智能领域 因拉斯维加斯年度CES贸易展的开幕而成为焦点 英伟达股价下跌0.4% 应用材料公司股价跳涨5.7% [9] - 人工智能的进步在2025年帮助推动大盘创下一系列纪录 有影响力的科技公司的更新可能有助于阐明对人工智能的大规模投资是否值得承担潜在的财务风险 [10] 宏观经济与货币政策 - 供应管理协会发布的12月制造业指数显示该行业持续萎缩 [7] - 服务业12月报告将于周三发布 服务业占美国经济的大部分 在2025年大部分时间里即使增长幅度很小 也保持增长 [7] - 本周晚些时候关于就业市场的报告 包括职位空缺和整体就业数据更新 将是美联储关注的重点 美联储在决定是否降息时 一直在权衡就业市场放缓与通胀上升的风险 其在2025年底三次下调基准利率 但通胀率仍高于2.0%的目标 这使得美联储更加谨慎 [8] - 华尔街仍预计美联储将在1月下旬即将召开的会议上维持利率稳定 [9] 其他资产类别 - 美元兑日元汇率小幅下跌至156.36日元 [11] - 黄金价格在周一跳涨2.8%后 周二再涨0.6% 白银价格在周一飙升7.9%后 周二再涨2.7% 此类资产在地缘政治动荡时期通常被视为避风港 在过去一年中 由于冲突和贸易战带来的持续经济担忧 贵金属价格创下纪录 [11] - 比特币在升至11月中旬以来的最高水平后回落1.5% 跌至93,700美元 [12]

股市表现与市场情绪 - 股市正创下历史新高 道琼斯指数将触及50000点 标普500指数将超过7000点[1] - 约1.35亿美国投资者正关注此轮市场行情[1] 企业盈利驱动因素 - 减税政策对企业利润产生积极影响[1][3] - 放松联邦监管有助于提升企业利润[1][3] - 私营部门新增70万个就业岗位 同时联邦政府职位减少近30万个 此就业结构变化预示着更多利润[3] - 利润是股市的根基 能促进公司发展 创造就业机会并提高工资[3] 能源价格下跌的广泛影响 - 油价大幅下跌约25% 渗透至整个经济[2] - 油价下跌为美国家庭带来更高的实际收入 并提升全国企业的利润[2] - 汽油价格下跌降低了从阿司匹林到iPhone等数百种商品的生产与生活成本[4] - 能源价格下跌可能导致未来数月消费者价格指数出现负值[5] - 10月和11月的平均CPI仅增长0.10% 远低于美联储目标[5] - 在价格下降的背景下 工资的实际购买力增强[5] - 能源价格下跌和通胀下降可能推动整体经济实际GDP增长率达到5% 6%或7%[5] 经济与商业活动 - 商业繁荣正在发生 同时税收退款即将到位[6] - 新建工厂是规避关税 创造就业 提高工资 控制物价和积累股市财富的有效途径[6]

行业与公司 * 报告涉及全球大宗商品行业，重点分析能源、清洁技术与公用事业领域，具体涵盖石油、天然气、电力、铜、黄金等关键商品[2] * 报告由高盛全球大宗商品研究联席主管发布，代表高盛全球投资研究的观点[2][61] 核心观点与论据 **石油** * 核心观点：预计2026年油价将进一步下跌，尽管存在地缘政治风险，但总体风险偏向下行[6][9][11] * 论据：2025年油价已同比下降14%，主要由于广泛的供应强劲导致库存大幅增加，且预计这一趋势将在2026年持续[6][9] * 长期展望：基准情景下长期价格看涨，驱动因素包括需求将持续增长至2040年，且供应将从2027年开始放缓[14][17] * 风险：存在来自技术突破或地缘政治因素带来的供应增加所导致的下行价格风险[17] **天然气** * 核心观点：预计全球液化天然气市场将供过于求，这将显著收窄美国与欧洲之间的价格差[20][21] * 论据：预计液化天然气出口将稳步增加，2026年和2027年同比分别增加3.0 Bcf/d和1.4 Bcf/d，这需要额外的产量增长来支持[24] * 美国供应：2025年海恩斯维尔地区的产量领先，但在钻井平台数量仍然较低的情况下，2026年的产量增长可能面临挑战[27] * 价格风险：强劲的产量使得2026年亨利港天然气价格预测的风险偏向于下行[30] * 远期风险：模型显示，在低气价情景下（包括2028-2030年JKM价格为5美元/mmBtu），2028/2029年可能出现最大的同比库存过剩[34][35][36] **电力** * 核心观点：美国数据中心增长对电力市场的收紧作用将超过其对天然气市场的影响[40] * 论据：电力需求增长正在收紧美国区域性电力市场[41] * 潜在影响：这可能意味着美国在与中国的AI竞赛中可能出现放缓[44] **铜** * 核心观点：铜是首选的工业金属，但短期内可能面临盘整[47] * 论据：2026年除美国外的市场供应短缺，支持了2026年铜价每吨11，400美元的预测[48] * 模型分析：回归模型显示，精炼铜平衡每增加1天（约相当于全球75千吨），铜价将下跌1.40%[50] **黄金** * 核心观点：2025年黄金涨势加速，因央行和ETF投资者开始争夺有限的实物黄金[52][53] 其他重要内容 **2026年大宗商品顶级交易建议** * 宏观交易： * 做多黄金：预计央行将继续增持黄金以对冲风险，金价有上行风险，基准预测为到2026年12月上涨14%至每盎司4，900美元[58] * 做多铜/做空铝：预计铜铝价格比将创新高，因铜面临供应约束和电气化需求提振，而中国在海外推动铝供应安全则增加铝产量[58] * 微观交易： * 做空2026年第三季度至2028年12月的布伦特原油跨期价差：预计2026年市场将保持过剩，布伦特/WTI年均价可能降至56/52美元[58] * 做空2027年第三季度欧洲天然气：有史以来最大的液化天然气供应浪潮可能使TTF价格到2027年中下跌近35%[58]

核心交易与资产转移 - 美国前总统特朗普宣布委内瑞拉临时政府将向美国移交3000万至5000万桶“高品质”石油[1] - 这批石油价值超过20亿美元（约合14.8亿英镑）[1] - 石油将由储油船运往美国码头并按市场价格出售所得资金将由特朗普本人控制[1] - 能源部长克里斯·赖特已被要求执行该计划[1] 行业格局与公司动态 - 目前仅有一家美国跨国石油公司在委内瑞拉运营即雪佛龙[4] - 另外两家公司埃克森美孚和康菲石油在委内瑞拉前总统查韦斯将石油产业国有化后已撤离该国[5] - 有报道称美国石油公司高管最早可能于周四访问白宫讨论在委内瑞拉的投资事宜[6] 资源背景与地缘政治 - 委内瑞拉拥有全球最大的重油储量超过加拿大和俄罗斯等国[5] - 美国上月为执行对委内瑞拉石油业的制裁阻止了油轮离港并在国际水域扣押了数艘油轮[5] - 特朗普政府不仅公开其对委内瑞拉的计划也表达了其对格陵兰的意图暗示可能动用武力从北约盟友丹麦手中夺取这片矿产丰富的北极领土[8]

美股期货市场动态 - 美股期货从纪录高位回落 纳斯达克100指数期货下跌0.3% 标普500指数期货下跌0.1% 道琼斯工业平均指数期货基本持平[1][2] - 华尔街可能迎来2026年首个下跌日 市场正在应对此前被忽略的委内瑞拉相关风险[3] 委内瑞拉石油协议影响 - 美国总统特朗普宣布 委内瑞拉将向美国输送最多5000万桶原油 价值28亿美元[3] - 特朗普表示 石油将按市价出售 所得资金将由其控制 用于造福委内瑞拉和美国人民[4] - 该消息导致原油价格延续年初跌势 美国WTI期货交易价格低于57美元/桶 全球基准布伦特原油价格跌向60美元/桶[4] 经济数据关注焦点 - 市场注意力转向密集的经济数据发布 以获取最新的经济健康状况评估[5] - 周三关注ADP发布的12月私营部门就业数据 尽管预测显示温和增长 但2025年末企业创造就业岗位基本停滞[6] - 市场还将获得11月JOLTS数据 显示职位空缺以及离职或裁员人数[6] - 这些数据为周五至关重要的12月非农就业报告奠定基础 该报告被视为测试经济是否足够降温以证明美联储未来几个月政策转变的关键[7] 科技行业与CES 2026 - CES 2026展会持续进行 科技领袖的宏伟承诺与华尔街对该行业可实现目标的预期存在冲突[8] - 讨论焦点集中在英伟达 分析师对其看法分歧 不确定这家AI芯片制造商是处于泡沫破裂边缘还是第二轮火热行情的开端[8] 个股与公司动态 - MicroStrategy股价在盘前上涨3% 此前MSCI决定不推进将数字资产国库公司从其指数中排除的提案[8] - Mobileye股价在盘前跳涨11% 因其宣布将以9亿美元收购人形机器人初创公司Mantee Robotics[10] - 台积电股价创下纪录高位 提振了券商目标价[15] 机构观点与市场预测 - 高盛预测中国股市在2026年将上涨20% MSCI中国指数预计在2026年底从2025年收盘位升至100点 沪深300指数预计上涨12%至5200点[11] - 高盛策略师表示 2026年预期的股市涨幅几乎完全由盈利驱动 利润增长将得到AI、“出海”和反内卷政策的支持[12] - 中国股市涨势强劲延续至新年 尽管2025年涨幅巨大 但高盛与其他主要机构一样保持积极展望 这反映出对盈利扩张、政策举措和新增长动力将继续吸引投资者的信心[12] 大宗商品市场 - 随着对委内瑞拉的石油担忧消退 黄金价格下跌[14]

原油市场动态 - 原油期货价格回吐了因美国驱逐委内瑞拉总统马杜罗事件而录得的涨幅，结算价低于周末前的水平 [1] - 若美国解除对委内瑞拉石油的制裁，可能释放石油供应，并加剧市场本已存在的供应过剩局面 [1] 委内瑞拉石油供应前景 - 市场普遍预期委内瑞拉产量大幅增加将是一个长期前景 [2] - 分析师指出，委内瑞拉当前产量约为每日100万桶，但可能“相当快地”达到每日150万桶 [2] - 墨西哥湾沿岸的炼油厂将乐于接收这些增加的委内瑞拉石油供应 [2]

Rising price chart overlays oil rigs and a refinery, highlighting strong momentum in energy stocks. Key Points Energy stocks surged on Monday, Jan. 5, as markets reacted to renewed focus on Venezuela’s oil industry and U.S. policy direction. The energy sector ETF, XLE, is pressing against a multi-year resistance level, with a breakout edging closer.  Exxon and Chevron, the two largest U.S. energy companies, are near key technical levels and remain the sector’s primary leaders and potential beneficiarie ...

巴西股市表现 - 巴西股市周二录得强劲上涨 [1] - 基准股指Ibovespa上涨 [1] 市场上涨驱动因素 - 油价上涨为市场提供了支撑 [1] - 国内经济活动出现改善的新迹象 [1]