公司战略与交易概述 - 公司已完成出售其位于密歇根州卡迪拉克的两家非核心子公司Employee Benefits Solutions, LLC和U S Benefits Alliance, LLC（合称“EBS”）[1] - 此次交易是公司全面资产负债表优化计划的一部分，旨在增强公司执行新举措的能力[1] - 公司战略是集中精力于其认为能产生更好成果的领域，自2019年收购这两家公司以来，已选择性地将符合其长期技术导向战略的业务部分整合至核心RELI Exchange平台，本次交易仅出售这些业务中剩余的非核心部分[2] 交易目的与资金用途 - 公司计划将此次交易的净收益的50%用于减少债务，其余部分将再投资于战略性业务计划[2] - 公司CEO表示，完成交易是整体战略的重要一步，旨在将资本和精力集中于公司认为可能产生最佳投资回报的领域，此举将强化资产负债表，增加投资能力[3] - 公司CFO补充，结合此次交易的债务削减，公司在2025年期间已将长期债务减少了约600万美元，降幅超过50%，偿债后的收益余额将用于对核心平台RELI Exchange和5minuteinsure.com的再投资，公司预计这将带来更大的规模扩张和竞争地位的提升[3] 公司业务介绍 - 公司是保险科技（InsurTech）先驱，利用人工智能和基于云的技术来改变并提高保险代理/经纪行业的效率[4] - 公司对企业（B2B）的保险科技平台RELI Exchange为独立保险机构提供一整套业务开发工具，使其能够与大型全国性保险机构有效竞争，同时降低后台成本和负担[4] - 公司对消费者（B2C）的平台5minuteinsure.com利用人工智能和数据挖掘，在几分钟内向寻求购买汽车、家庭和人寿保险的日常消费者提供有竞争力的在线保险报价[4] - 公司还运营其自有的精选零售“实体”保险机构组合，这些机构在美国各自区域是领导者和先驱，提供多种保险产品[4]

公司高管任命 - 致保科技于2025年12月1日任命了三位新高管 分别是新任首席运营官乐晓炜先生 新任首席营销官罗潇先生 以及新任首席精算师任广通先生 [1] - 三位高管此前均在公司的中国运营实体致保中国任职 此次任命旨在加强公司的运营基础和执行力 以支持其未来十年的扩张路线图 [1][2] 新任首席运营官背景 - 乐晓炜先生加入致保中国后担任首席增长官 领导实体运营增长并推动执行 使致保中国实现了超过70%的同比收入增长 [3] - 乐晓炜先生在保险行业拥有超过20年经验 历任销售管理、综合管理及领导职务 在加入致保前 他曾于2023年10月起担任阳光保险经纪执行董事 2019年7月至2022年8月担任渤海财产保险股份有限公司副总经理 2007年2月至2019年7月在水成财产保险股份有限公司担任多个管理职务 1998年7月至2005年10月在中国平安财产保险股份有限公司任职 [4] - 乐晓炜先生于1998年获得中山大学经济学学士学位 [4] 新任首席营销官背景 - 罗潇先生是致保中国的联合创始人 在过去十年中担任过多种角色 对公司发展至当前地位起到了关键推动作用 [5] - 罗潇先生在保险业和运营管理方面拥有超过10年经验 2015年10月至2018年3月担任上海安易总经理 2007年7月至2015年9月在韦莱中国风险管理部担任副董事总经理 [6] - 罗潇先生于2007年7月获得上海交通大学交通与数学学士学位 并于2015年6月获得上海高级金融学院工商管理硕士学位 [6] - 作为首席营销官 罗潇先生将专注于向新的B端渠道、新的潜在战略合作伙伴及潜在收购目标推广致保品牌 [7] 新任首席精算师背景 - 任广通先生于2023年11月加入致保中国 其领导力和专业资质对公司的成就至关重要 例如致保税务再保险公司的成立 [8] - 任广通先生在保险、投资管理和初创企业的公司财务、战略规划和风险管理方面拥有超过20年广泛经验 自2023年11月起担任致保中国执行董事兼首席精算师 并自2025年4月起担任公司子公司致保税务再保险有限公司的首席保险官 [9] - 在加入致保前 任广通先生于2020年8月至2023年10月担任GLP资本合伙有限公司首席执行官特别顾问 2018年8月至2020年7月担任禄普投资控股集团董事长顾问 2006年10月至2018年7月在美国国际集团中国有限公司担任首席财务官、区域财务精算师及大中华区首席风险官 2001年2月至2004年2月在中国平安保险（集团）股份有限公司担任副总经理 [9][10] - 任广通先生于2004年获得伦敦商学院金融工商管理硕士学位 1994年获得南开大学金融/精算学硕士学位 1991年获得南开大学数理统计学学士学位 [10] - 作为首席精算官 任广通先生将负责保险产品的开发、设计和定价 并同时兼任致保税务再保险公司的首席负责人 [11] 公司战略与业务 - 公司董事长兼首席执行官马博韬先生表示 致保正进入一个加速增长和扩张的新阶段 这三位高管将带来执行公司雄心勃勃目标所需的经验、专业知识和远见 [12] - 致保科技是一家领先的高增长保险科技公司 主要通过其中国运营实体致保中国集团在中国提供数字保险经纪服务 [13] - 公司开创了B2B2C数字嵌入式保险的创新商业模式 并于2020年在中国推出了首个由其专有PaaS平台驱动的数字保险经纪平台 [13] - 公司已开发超过40种专有和创新的数字保险解决方案 覆盖旅游、体育、物流、公用事业和电子商务等多个行业的不同场景 公司通过获取和分析客户数据 利用大数据和人工智能技术持续迭代和增强其数字保险解决方案 [14]

核心观点 - Reliance Global Group任命区块链与去中心化金融领域专家Blake Janover为其加密咨询委员会主席，以加强公司在保险科技与去中心化金融交叉领域的领导地位，并推动其向基于区块链的价值创造模式演进 [1] 人事任命详情 - Blake Janover被任命为公司加密咨询委员会主席，将就数字资产国库计划及其他区块链相关战略提供咨询，旨在加速公司在保险科技和金融运营中的创新、效率及长期股东价值 [1] - Janover在将数字资产引入公开市场方面是公认的先驱，曾创立Janover公司并于2023年带领其在纳斯达克上市，随后主导其转型为Defi Development Corporation，这是首家在纳斯达克或纽交所宣布比特币以外数字资产转型战略的上市公司 [2] - 他目前担任Defi Development Corporation的首席商务官兼董事会成员，并担任纳斯达克上市公司Caliber Cos的加密咨询委员会成员，其工作持续连接传统金融与数字资产 [2][3] - Janover拥有超过20年的创业和运营经验，参与过数十亿美元的商业地产交易，并作为主要参与者完成了超过5亿美元的股权资本市场交易 [4] 战略举措与预期影响 - 作为加密咨询委员会主席，Janover将与管理层及董事会合作，推进公司的数字资产国库战略、数字资产计划及资本市场战略，以支持这些项目的执行，并专注于可持续的价值创造 [5] - 公司认为当前加密货币市场经历重大整合，为有纪律的数字资产配置、增值的国库定位和长期价值捕获创造了历史性机遇，Janover在利用市场错位方面的专业知识将为此带来价值 [6] - 除了数字资产国库咨询角色，Janover还将帮助公司探索将保险相关资产代币化的机会，这一新兴区块链应用旨在为保险相关市场开辟新的价值创造途径，可能引入更大的流动性、可及性和效率 [6] - 公司旨在通过下一代技术与传统保险及金融系统融合，将数字资产创新整合到其模式中，同时推动整个保险科技领域的增长和价值创造 [7] 公司背景 - Reliance Global Group是一家保险科技先驱，利用人工智能和云技术转变并提高保险代理/经纪行业的效率 [7] - 公司拥有面向企业的保险科技平台RELI Exchange，为独立保险机构提供一整套业务发展工具，使其能够与大型全国性保险机构有效竞争，同时降低后台成本和负担 [7] - 其面向消费者的平台5minuteinsurecom利用人工智能和数据挖掘，为日常消费者在几分钟内提供有竞争力的在线汽车、家庭和人寿保险报价 [7] - 公司还运营自己的精选实体保险代理组合，这些代理在美国各自区域是领导者和先驱，提供各种保险产品 [7]

公司运营与财务报告 - 公司无法在2025年11月17日前提交20-F年度报告并取消了原定于2025年11月18日上午10:00 ET举行的财报电话会议 [1] - 公司正致力于尽快提交年度报告并将公布新的财报电话会议时间 [2] 公司业务与商业模式 - 公司是一家高增长的保险科技公司主要通过其在中国境内的运营实体提供数字保险经纪服务 [3] - 公司创新的商业模式是2B2C数字嵌入式保险并在中国率先推出该模式于2020年推出了中国首个由专有PaaS驱动的数字保险经纪平台 [3] - 公司已开发超过40种专有数字保险解决方案覆盖旅游、体育、物流、公用事业和电子商务等多个行业 [4] - 公司通过获取和分析客户数据利用大数据和人工智能技术持续迭代和增强其数字保险解决方案以紧跟市场新趋势和客户偏好 [4]

战略与运营更新 - 公司完成对全资子公司Fortman Insurance Services (FIS)的500万美元出售交易，实现约300万美元的收益 [2] - 出售FIS所得资金被立即用于将长期债务减少约50%，提升了财务灵活性 [2] - 公司持续推进RELI Exchange平台，新增客户服务中心，旨在提升可扩展性和运营效率 [2] - OneFirm计划持续推动成本协同和全组织范围内的运营效率提升 [2] - 公司启动数字资产国库计划，战略性持有包括比特币、以太坊、Cardano、XRP和Solana在内的多种领先数字资产头寸 [2] 财务状况与流动性 - 公司无限制现金较上一财年末增加约590%，即220万美元，达到260万美元 [2][9] - 营运资本增加约120万美元，增幅284%，达到160万美元；权益增加约370万美元，增幅125%，达到680万美元 [2][9] - 第三季度佣金收入为250万美元，低于去年同期的340万美元，主要受出售FIS及医疗佣金收入减少影响 [9] - 第三季度净亏损为120万美元，去年同期为80万美元，亏损增加主要受FIS出售、非现金股权补偿等因素影响 [9] - 经调整的税息折旧及摊销前利润为亏损70万美元，去年同期为盈利4万美元 [9] 股东回报与公司治理 - 董事会批准每股0.03美元的特殊现金股息，将于2025年12月2日左右支付给在2025年10月30日登记在册的股东 [4] - 本季度总运营费用包含约270万美元的非现金股权激励费用，反映了公司将管理层和员工激励与长期股东价值创造相结合的理念 [2] - 公司将于美国东部时间今天下午4:30举行电话会议，讨论季度财务业绩及公司进展 [1][7]

公司近期活动 - 公司宣布将参与2025年剩余时间内的多项投资者活动 [1] - 将于2025年10月19日至21日参加在美国加州圣地亚哥举行的LD Micro Main Event XIX 并计划于10月20日下午2:30进行公司展示 [2] - 将于2025年11月13日美国东部时间中午12点参加Skyline Signature Series网络研讨会 该活动包括公司展示和与管理层现场问答环节 [3] 公司业务与战略 - 公司是一家高增长的保险科技公司 在中国提供数字化保险经纪服务 [1][4] - 公司采用创新的2B2C数字化嵌入式保险商业模式 并于2020年在中国推出了首个由专有PaaS驱动的数字化保险经纪平台 [4] - 公司已开发超过40种专有数字化保险解决方案 覆盖旅游、体育、物流、公用事业和电子商务等多个行业 [5] - 公司利用大数据和人工智能技术获取分析客户数据 持续迭代并增强其数字化保险解决方案 [5] 管理层观点 - 公司董事长兼首席执行官Botao Ma先生表示 参与这些活动是扩大公司知名度、增长股东基础、向市场传达最新发展和未来增长计划的关键举措 [3]

公司技术平台升级 - Ebix公司宣布升级其EbixExchange连接技术栈，并推出新的即插即用连接器平台，该平台面向保险公司、经纪人、MGA、TPA和金融科技合作伙伴 [1] - 新平台由1SilverBullet（1SB）的技术驱动，1SB作为连接器服务的底层技术提供商 [1] 新平台功能与优势 - 新平台能够将报价、电子申请、投保、核保检查、支付和政策服务作为模块化API直接嵌入客户现有前端系统 [2] - 平台采用标准化连接结构，包含预构建映射和开发者门户，使保险公司和分销商主要通过配置而非定制开发即可完成集成 [2] - 统一网关模式意味着一个接口可连接多个保险公司和产品线，减少了点对点维护工作 [2] - 在健康保险领域，客户可在其自有门户内获得实时多保险公司报价、投保、资格数据以及更快的EDI交接 [3] - 在财险和个人及商业保险领域，MGA和经纪人可通过调用评级、第三方数据、支付和文件交付的连接器来协调从报价到承保的流程，从而加速产品上市 [3] - 在人寿保险领域，分销商可在其自有电子申请系统或CRM内启用即时寿险和简易核保流程，包括预填申请表、打包电子签名、收取保费、签发保单以及通过连接器回写至保单系统 [3] 市场应用与部署 - 在印度，Ebix的经纪业务为保险代理人运营一个多保险公司的比较报价平台，这些保险公司集成正迁移至EbixExchange连接器结构，以加速新产品上线并减少点对点链接的维护 [4] - 1SB创始人表示，其解决方案已在超过30家保险公司投入生产 [5] - EbixExchange连接器平台正分阶段推出，优先部署美国的健康保险用例和印度的财险用例，随后将在其他国家部署财险和人寿保险用例 [5] - 现有客户可逐步采用新API，新客户可直接开始API集成或使用Ebix前端解决方案并随时间推移添加API [5] 公司业务背景 - Ebix运营由人工智能驱动、API优先的数字市场，推动全球多个行业的商业活动，其交易和技术平台涵盖健康、人寿、财产和意外伤害保险以及风险与合规管理 [6] - 公司生态系统进一步延伸至金融科技领域，包括贷款、担保、资产和财富管理，以及健康内容、健康解决方案、旅游和出行分销 [6] - 通过其服务部门，Ebix在支付、外汇、汇款、旅游、教育、保险和其他运营领域提供行业领先的解决方案 [7] - 公司在12个国家运营，为超过40个国家的客户提供服务，包括保险公司、经纪人、代理人、雇主、顾问、银行、旅游合作伙伴和消费者 [8] - 1SilverBullet是一家B2B金融科技公司，其API产品和技术栈帮助机构在保险、投资和贷款领域启动和扩展数字化流程 [9]

公司里程碑与行业地位 - 公司庆祝成立10周年，标志着在保险科技行业十年的创新和领导地位 [1] - 公司是中国领先且高增长的保险科技公司，主要通过其在中国境内的运营实体提供数字保险经纪服务 [1][9] - 公司在中国首创2B2C数字嵌入式保险模式，并于2020年推出中国首个由专有PaaS驱动的数字保险经纪平台 [1][2][9] 业务模式与技术优势 - 公司利用大数据和人工智能技术，开发了超过40种专有和创新的数字保险解决方案，覆盖旅游、体育、物流、电子商务等多个行业 [2][10] - 公司通过获取和分析客户数据，持续迭代和增强其数字保险解决方案，以紧跟市场新趋势和客户偏好 [10] - 公司持续投资于技术研发，以维持其在2B2C数字嵌入式保险行业的领导地位 [2] 战略合作与业务拓展 - 公司已与中国人民保险公司等行业领先伙伴建立战略合作，并拓展至宠物、无人机等新垂直领域 [3] - 业务拓展包括近期与中国灾害防御协会成立风险咨询合资企业，以及组建Zhibao Labuan再保险公司 [4] - 公司通过收购中联金安保险经纪有限公司多数股权等举措，在战略合作伙伴关系和收购策略方面取得重大进展 [4] 未来发展规划与财务目标 - 公司公布未来十年发展路线图，分为加速扩张（2026-2028）、结构升级与提质增效（2029-2031）、成熟与增长利润均衡（2032-2035）三个阶段 [12] - 加速扩张阶段目标为每年持续实现40%-70%的营收增长，持续投资于市场营销和研发 [12] - 结构升级阶段目标为每年30%-60%的强劲营收增长，同时重点优化效率和运营，以改善利润指标 [12] - 成熟阶段目标为每年16%-32%的适度营收增长，更侧重于利润增长，使营收和利润增长达到均衡 [12] 核心价值与市场定位 - 公司使命是利用技术使保险对个人消费者和中小企业更易获得和更具相关性 [4] - 公司未来将继续专注于服务个人和中小企业，核心价值为专业、整合、成就，发展原则为客户至上、技术互操作性、技术驱动和效率优先 [7]

核心观点 - 公司宣布战略扩展至数字资产和区块链领域 计划构建包含比特币 以太坊和Solana等领先加密货币的多元化投资组合 总金额高达1.2亿美元 并探索保险挂钩资产的代币化机会 [1][3][5] 数字资产投资策略 - 计划分两阶段购买数字资产 第一阶段购买最多6000万美元 随后追加最多6000万美元 总投资额上限为1.2亿美元 [1] - 新成立的加密咨询委员会(CAB)将负责管理这些资产投资 执行取决于市场和其他条件 [1][4] 技术基础与创新应用 - 公司基于保险科技和人工智能领域的专业经验 包括RELI Exchange B2B保险科技平台的成功运营 该平台建立在5MinuteInsure.com的AI和数据挖掘技术基础上 [2][5] - 探索利用AI驱动能力和数字资产策略 将保险挂钩资产代币化 这可能为机构投资者开辟新的投资类别 提高市场透明度 流动性和效率 [3][5] 战略定位与愿景 - 通过构建优质数字资产组合和探索代币化机会 旨在提升股东价值 并确立公司在保险科技和区块链创新前沿的地位 [5] - 寻求引领保险科技与去中心化金融的融合 延续公司长期以来在人工智能 数据挖掘和创新分销模式方面的应用历史 [5] 组织架构调整 - 董事会批准成立加密咨询委员会(CAB) 该委员会将就数字资产国库策略及相关数字资产计划的持续发展向管理层和董事会提供管理 监督和建议 [4]

业绩总结 - 2022 - 2025年5个月各阶段收入分别为404,524千元、659,902千元、914,181千元、355,710千元、466,891千元，毛利分别为33,505千元、52,050千元、83,217千元、28,486千元、42,980千元[53] - 2022 - 2025年各期营收分别为4.05亿、6.60亿、9.14亿、3.56亿、4.67亿元人民币[87] - 2022 - 2025年各期净亏损分别为2510万、1720万、2770万、350万、1870万元人民币[92] - 2022 - 2025年各期毛利润分别为3350万、5210万、8320万、2850万、4300万元人民币，毛利率分别为8.3%、7.9%、9.1%、8.0%、9.2%[96] - 2022 - 2024年及2025年前五月GWP分别为20.01123亿、27.06103亿、31.96528亿和12.55461亿，佣金收入分别为3.11365亿、5.35927亿、8.25329亿和3.29977亿[99] 用户数据 - 截至最新实际可行日期，公司拥有超3.69亿被保险人用户资料、73种不同生产和生活场景的数据、超22万份理赔报告和超87亿条保单记录[79] - 2022 - 2025年5个月各阶段的终端被保险人数量（百万）分别为128、158、125、85、51，销售的保险单数量（百万）分别为1,544、1,968、994、594、191[53] 未来展望 - 预计到2029年，科技赋能互联网保险中介销售的场景式保险市场规模将达597亿元[139] - 预计2025年继续扩大业务以实现规模经济，但仍会产生净亏损，受研发费用、股份支付费用等因素影响[156] 新产品和新技术研发 - 2024年公司启动保险服务向大模型的数字化转型，开始开发包括方舟、飞秒定价等六种模型的MaaS业务[71] 市场地位 - 2024年公司在中国互联网保险中介中排名第11，在中国场景式互联网保险中介中按总保费排名第5[42] - 2024年公司在中国第三方场景式互联网保险中介中按总保费排名第1，市场份额为3.4%[42] 运营数据 - 2022 - 2025年保险公司合作伙伴数量分别为69、76、77、73、69、70家；渠道合作伙伴数量分别为204、207、255、161、177、200家；个人保险经纪人数量分别为2,285、3,314、3,381、3,861、3,276、3,668人；场景数量分别为48、56、66、61、72、73个[53] - 2022 - 2025年5个月各阶段，研发费用分别为1410万、1570万、3240万和1870万元人民币，占同期收入的3.5%、2.4%、3.5%和4.0%[77] 业务收入与毛利 - 公司收入主要来自保险交易服务、精准营销和数字化解决方案、TPA服务费用[57] - 2022 - 2025年5个月各阶段保险交易服务收入分别为311,365千元、535,927千元、825,329千元、329,977千元、342,933千元，毛利分别为31,173千元、48,983千元、80,843千元、27,265千元、40,933千元，毛利率分别为10.0%、9.1%、9.8%、8.3%、11.9%[57] - 2022 - 2025年5个月各阶段精准营销和数字化解决方案收入分别为86,926千元、115,671千元、86,130千元、24,162千元、121,353千元，毛利分别为1,540千元、973千元、2,129千元、711千元、1,828千元，毛利率分别为1.8%、0.8%、2.5%、2.9%、1.5%[57] - 2022 - 2025年5个月各阶段TPA服务收入分别为6,233千元、8,304千元、2,722千元、1,571千元、2,605千元，毛利分别为792千元、2,094千元、245千元、510千元、219千元，毛利率分别为12.7%、25.2%、9.0%、32.5%、8.4%[57] 财务指标 - 2022 - 2025年5月31日，非流动资产分别为2.12亿、2.29亿、2.11亿和2.35亿元人民币，流动资产分别为14.65亿、16.36亿、21.44亿和21.48亿元人民币[114] - 净流动负债从2024年12月31日的2190万元人民币增加到2025年5月31日的3280万元人民币[114] - 2022 - 2025年5月31日，净负债分别为190万、870万、1870万和2920万元人民币[117] - 贸易应收款周转天数从2022年的57.9天降至2023年的50.1天，2024年降至38.4天，2025年5月31日止五个月降至31.5天[119] - 2022 - 2025年5月31日止五个月，经营活动产生的净现金流量分别为 - 930万、600万、 - 700万、720万和1130万元人民币[122] - 2022 - 2025年5月31日，毛利率分别为8.3%、7.9%、9.1%和9.2%[128] - 2022 - 2025年5月31日，净亏损率分别为 - 6.2%、 - 2.6%、 - 3.0%和 - 4.0%[128] - 2023 - 2025年5月31日，收入增长率分别为63.1%、38.5%和31.3%[128] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年5个月，前五大客户产生的总收入分别为2.236亿、4.551亿、7.062亿和2.77亿元人民币，分别占总收入的55.3%、69.0%、77.2%和59.3%[81] - 2022 - 2024年及2025年5个月，向五大供应商的采购额分别为1.829亿、2.653亿、3.048亿和1.61亿元人民币，分别占总采购额的45.7%、40.6%、34.0%和34.9%[81] 佣金率 - 公司平均佣金率2022 - 2024年分别为15.6%、19.8%和25.8%，2025年前五月达27.3%[104] - 普惠金融生态系统平均佣金率2022 - 2024年分别为9.1%、48.7%和65.6%，2024年前五月到2025年前五月从65.5%升至69.1%[105] - 公共服务生态系统平均佣金率2022 - 2024年分别为29.3%、33.7%和37.1%，2024年前五月到2025年前五月从32.4%升至39.7%[108] - 一般人力资源、移动和汽车服务生态系统平均佣金率在记录期内分别在21.4% - 23.3%、20.8% - 26.6%和7.1% - 10.5%之间，相对稳定[109] 股权与股息 - 截至最近可行日期，公司控股股东合计持有约55.58%已发行股本[143] - 公司未制定固定股息政策和预定股息支付率，过往未宣派股息，未来宣派和支付股息将取决于多种因素，且需弥补历史累计亏损并提取法定储备金[151]