作者背景与投资理念 - 作者采用价值投资理念 以所有者心态进行长期投资 不撰写看空报告或建议做空[1] - 作者职业生涯始于2020年至2022年在一家律师事务所担任销售角色 并成为顶级销售员 后管理团队并参与销售策略制定 此经历有助于其通过销售策略评估公司前景[1] - 2022年至2023年作者在富达投资担任投资顾问代表 专注于401K规划 但因公司基于现代投资组合理论的方法与个人价值投资理念不符 于一年后离职[1] - 作者自2023年11月起为Seeking Alpha撰稿 分享其为自己寻找的投资机会[1]

公司动态：NorthRock Partners招募新团队与扩张战略 - 总部位于明尼阿波利斯的注册投资顾问公司NorthRock Partners管理资产超过110亿美元[1] - 公司招募了前Ameriprise顾问团队Martin & Associates预计将带来超过5亿美元的资产管理规模[1] - 此次招募基于伊利诺伊州肖尔伍德的团队将扩大公司在 Midwest 地区的业务覆盖[2] - 公司领导层预计2025年将是活跃的招聘年份[2] 团队背景与加盟动机 - Martin & Associates团队由Robert Martin领导他在Ameriprise担任金融顾问超过17年[3] - 团队包括Robert Martin在内的四名顾问[3] - 团队加盟部分原因是看中NorthRock的“个人办公室”模式该模式提供支持与专业知识以提供更高级别的协调建议[3] - 团队旨在保持与客户已建立的关系的同时提升服务能力[3] 公司增长与收购历史 - NorthRock由Rob Nelson领导去年完成了三起收购[3] - 其中包括2023年10月对总部位于明尼阿波利斯的RIA WGG Wealth Partners的收购该公司拥有约27亿美元客户资产和15名顾问[3] - 公司预计2025年的有机增长率约为15%[3] - 公司正寻求提升其作为顾问首选平台的知名度[3] 股权结构与资本背景 - NorthRock服务于超高净值和高净值客户[4] - 公司在2023年底将多数股权出售给保险控股公司Sammons Financial Group这是该保险公司首次构建财富管理渠道的举措[4] - Sammons Financial Group在去年夏天增加了混合RIA与技术平台Wealthcare[4] - 根据BrokerCheck信息Rob Nelson和Todd Moser（在2019年加入NorthRock前曾是Ameriprise顾问超过16年）仍保留公司少数股权[4] 业务模式与服务理念 - NorthRock的“个人办公室”是一个为顾问提供的平台整合了投资、税务策略、遗产规划、保险、法律协调、商业咨询和慈善事业[5] - 公司专注于构建专业咨询的未来其理念不仅局限于财务决策而是整合客户生活的各个方面[5] - 公司领导层表示其目标是打破咨询服务的孤岛状态提供全方位整合服务[5]

公司违规事实与处罚 - 公司营销宣传中存在虚假、误导性内容 [2] - 部分投资顾问在公开直播时推荐股票、预测个股走势 [2] - 个别未在证券业协会注册的人员向客户提供投资建议 [2] - 公司投资者适当性管理不到位 [2] - 公司内部控制与合规管理有效性不足，部分业务和合规工作实际由第三方机构开展 [2] - 公司向监管部门提供不完整信息 [2] - 深圳证监局对公司采取责令改正并责令暂停新增客户六个月的监管措施 [2] 公司历史与近期违规记录 - 公司成立于1998年，是首批获得证券投资咨询业务资格的机构之一，存续29年 [3] - 2025年初，公司曾因营销宣传、签约管理、投资顾问服务等多方面违规，被责令整改并暂停新增客户三个月 [4] - 2024年5月，公司因与MCN机构合作中合规管理存在缺陷等违规行为被责令整改 [4] - 公司董事长陈杰在2024年末因违规事项被采取监管谈话措施 [4] - 一名员工在任职期间因制作发布未经合规审核的营销直播、提供不实资讯被采取监管谈话措施 [4] - 相同问题（营销虚假、适当性管理不到位）在两次处罚中重复出现 [5] 行业监管动态 - 2025年，中国第三方投顾机构共收到各类罚单68张 [5] - 北京中方信富投资管理咨询有限公司被撤销证券投资咨询业务许可 [5] - 2025年开年以来，除该公司外，慧研智投、天相财富也因违规展业被采取责令改正并暂停新增客户三个月的行政监管措施 [5]

股价异动事件 - 1月26日下午，知名投顾公司九方智投控股（09636.HK）股价崩盘，单日暴跌35%，随后跌幅收窄至25%，单日市值蒸发68亿港元 [1][13] - 股吧及社交媒体上股民反应激烈，对暴跌原因感到困惑，提出“纯纯就是炒作”、“要退市了吗”、“暴雷了吗”等疑问，并提及“洪帮主还在九方忽悠人吗” [3][16][17] - 有市场传闻（小作文）称暴跌可能与公司旗舰产品“学习机不让卖了”有关，该产品是集硬件、AI、投研于一体的产品，2024年据称卖出上万台 [11][23] 公司业务模式与市场环境 - 公司主要通过抖音等平台进行营销，拥有大量MCN账号，例如标注为“九方智投首席投资顾问”的“洪帮主”拥有227万粉丝，传播其“情绪周期战法” [8][20] - 2024年“924行情”以来，出现了“抖音炒股时代”，投顾服务直播化趋势明显，有业内人士称“投顾比基金经理还值钱” [5][17] - 公司业务引发争议，有股民表示近期出现多篇打压文章，内容涉及荐股成功率低、诱导付费、自身炒股能力差等 [13][25] 财务表现对比 - **2024年上半年业绩（疲弱期）**：总订单金额约人民币9.31亿元，较去年同期减少约26.17%；营业收入8.98亿元，同比增长4.36%；净亏损1.74亿元，同比下降361.2% [7][18] - **2025年上半年业绩（牛市期）**：实现强劲增长，营业收入达209.97亿元（人民币，下同），较2024年同期的89.81亿元大幅增长；期内溢利（净利润）为86.54亿元，成功扭亏为盈（2024年同期亏损17.42亿元） [7][8][19][20] - 业绩呈现高度周期性，在牛市中爆发式增长，有财经大V透露“九方，10月业绩8.6亿”，并称其一个月收入可抵2024年上半年收入 [6][7][19] 行业现象与具体案例 - 提及抖音反指博主“大曾子”案例，其以77万元本金炒股亏损至34万元，但通过开设月费299元的会员群（据称有500多人），月收入可达十五六万元，反映了投顾服务在散户中的市场需求和变现能力 [4][17] - 2024年10月底的一则刷屏消息显示，公司付费用户在五天内增加1万人，新增订单陡增至3亿元以上，有评论将其月收入与恒生电子年利润（10亿元）对比 [6][18]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会和机构等客户提供投资服务[1] - 公司在美国证券交易委员会注册 提供从市场和证券研究到商业估值和财富管理的综合服务[1] - 公司的旗舰产品是宏观量化基本面对冲基金 该基金持有一个分散化投资组合 覆盖数百种投资 横跨多种资产类别、地域、行业和产业[1] 投资方法论 - 公司采用多方面的投资方法 整合自上而下和自下而上的分析 融合全球宏观、基本面和量化三大核心策略[1] - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域 这些技术正在重塑现代产业格局 包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶和电动汽车、金融科技、增强现实和虚拟现实以及物联网[1]

行业并购活动 - 注册投资顾问公司行业在2025年宣布了322宗并购交易，创下新纪录 [1] - 2025年的交易数量较2024年272宗的历史高位增长了18% [1]

公司人事任命 - 1919 Investment Counsel LLC宣布聘请Philip G Bickel和Josefa A Palma担任纽约办公室的负责人兼投资组合经理[1] - 两位新聘人员均拥有超过14年的投资管理和客户咨询经验 此前均担任Fiera Capital的高级副总裁兼投资顾问[3][4] - Philip Bickel专长为高净值和超高净值个人及机构客户提供定制化投资组合方案 并曾领导美国私人财富资产配置委员会[3] - Josefa Palma在资本市场方面经验丰富 曾共同主持全球股票基金战略投资委员会 并在公司美国私人财富平台建设中发挥关键作用[4] 公司业务与战略 - 两位投资组合经理将为个人、家庭、基金会和捐赠基金提供全面的投资建议 专注于根据客户独特的长期财富目标开发和管理定制化投资组合[2] - 公司管理资产规模截至2025年12月31日约为260亿美元 其中负责任投资策略资产为32亿美元[5] - 公司客户群多元化 包括个人、家庭、公司、基金会、慈善信托以及教育和其他非营利机构[5] - 公司自其前身Scudder Stevens & Clark于1919年成立以来 一直以提供高接触度、个性化的客户体验而闻名[5] 公司背景与声誉 - 1919 Investment Counsel是一家注册投资顾问公司 拥有超过100年的历史 总部位于巴尔的摩 并在美国多个城市设有办公室[6] - 公司是Stifel Financial Corp的子公司[1] - 公司被《巴伦周刊》、《福布斯》和《财务顾问杂志》持续评为美国顶级注册投资顾问公司之一[5] - Stifel Financial Corp是一家金融服务控股公司 通过旗下子公司在美国、加拿大、英国和欧洲开展银行、证券和金融服务业务[7]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会及机构提供投资服务 是一家在美国证券交易委员会注册的投资顾问公司 [1] - 公司提供全面的服务 涵盖市场与证券研究、商业估值及财富管理 [1] - 公司旗舰产品为宏观量化基本面对冲基金 该基金保持多元化投资组合 覆盖数百种投资 横跨多种资产类别、地域、行业和产业 [1] 投资方法论 - 公司采用多层面投资方法 整合自上而下和自下而上的分析 融合三大核心策略：全球宏观、基本面和量化策略 [1] - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域 这些技术正在重塑现代产业格局 包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票持有、期权或其他衍生品方式 对AJG股票持有有益的长期多头仓位 [1]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会及机构提供投资服务 [1] - 公司在美国证券交易委员会注册 提供从市场与证券研究到商业估值及财富管理的综合服务 [1] - 公司的旗舰宏观量化基本面对冲基金持有分散化投资组合 涵盖数百种跨资产类别、地域、行业和产业的投资 [1] 投资方法论 - 公司采用多层面投资方法 整合自上而下与自下而上分析 [1] - 核心策略融合了全球宏观、基本面及量化三种策略 [1] 核心专业领域 - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域 这些技术正在重塑现代产业格局 [1] - 专注领域包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网 [1]

行业并购与扩张动态 - 注册投资顾问行业在2026年初持续活跃，多家公司宣布了收购和人才招募计划 [1] - Prime Capital Financial收购了位于北卡罗来纳州索尔兹伯里的Bradshaw Rogers公司，后者管理资产为6亿美元 [1] - Allworth Financial收购了位于德克萨斯州的Grunden Financial Advisory，后者管理资产为5亿美元 [5] Prime Capital Financial 收购详情 - Prime Capital Financial总部位于堪萨斯州欧弗兰帕克，管理客户资产超过300亿美元 [1] - 收购Bradshaw Rogers将为公司带来7名新员工，包括创始人Trent Bradshaw和Brandon Rogers，他们将成为公司的合伙人 [2] - Bradshaw Rogers成立于2006年，交易后将采用Prime Capital品牌，并将其经纪/交易商关系从United Partners转移至Prime Capital的Private Client Services [2] - Bradshaw Rogers的税务协调业务将增强公司近期扩展的规划和税务能力 [3] - 此次收购将加强Prime Capital在北卡罗来纳州的布局，该州已有阿什维尔、夏洛特和罗利等多个办公室 [4] - Prime Capital由员工控股多数股权，在全国拥有70个办公室，并获得了Abry Partners的少数股权投资 [4] - 此次交易由Alaris Acquisitions为Bradshaw Rogers提供咨询 [4] Allworth Financial 收购详情 - Allworth Financial总部位于加利福尼亚州福尔瑟姆，是一家注册投资顾问整合商，管理资产为340亿美元 [5] - 通过收购Grunden Financial Advisory，公司扩大了在北德克萨斯州的业务 [5] - Grunden Financial Advisory在运营25年后决定出售，其六人团队将管理资产增长至5亿美元 [6] - 收购后，包括合伙人Ricky Grunden Sr、Dave Ragan和Susy Thomas在内的团队将继续在达拉斯-沃斯堡都市区的丹顿和艾迪生办公室工作 [6] - Grunden创始人表示，在评估超过10家公司后，Allworth因其对保护既有成果和支持持续增长的共同责任感而脱颖而出 [7] - 此次交易中，Grunden由Hue Partners代表 [7]