报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司拟 1.088 亿港元收购 Yintech Financial 全部股权，1816 万港元购买其核心信息系统，收购将拓展海外金融版图、布局跨境金融服务，目标集团 2025 年一季度盈利，证券交易月均成交额较 2024 年提升超 80%，基金代销规模及全权委托资产管理规模分别预计增长超 20%和 100%，维持盈利预测，预计 2025 - 2027 年公司归母净利润分别为 12.93、17.01、22.45 亿元，分别同比 +375%/+32%/+32%，对应 9/7/5 倍 PE [1][7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,965|2,306|3,579|4,139|4,692| |同比（%）|6.23%|17.33%|55.22%|15.64%|13.36%| |归母净利润（百万元）|191|272|1,293|1,701|2,245| |同比（%）|-58.59%|42.81%|374.64%|31.55%|32.00%| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.46|0.66|3.13|4.12|5.44| |P/E（现价&最新摊薄）|62.83|44.00|9.27|7.05|5.34|[1] Yintech Financial 相关情况 - 业务范围：通过附属公司方德证券及方德资本为个人及机构客户提供证券、期货、资产管理等业务，覆盖中国香港及海外金融市场，提供一站式综合金融服务；核心信息系统涵盖证券、期货和基金柜台系统，支持集中交易管理、清算结算及风险管理，确保业务稳定运营 [7] - 方德证券及方德资本牌照业务范围：中国香港证监会第 1 类、第 2 类、第 4 类、第 5 类及第 9 类受规管活动，分别为证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、资产管理 [7] 收购原因 - 系统支撑业务连续性：收购系统可避免因系统切换导致的中断风险，确保业务稳定 [7] - 降低技术依赖风险：仅收购公司未收购系统，可能面临原有系统与自身技术架构不兼容问题，导致整合成本高、效率低 [7] - 避免重复开发成本：直接获取成熟系统可减少自研投入，快速实现业务落地 [7] 收购目的与效益预期 - 拓展海外金融版图：此次收购是九方智投“出海”第一步，通过目标公司覆盖中国香港、美国等核心市场，提升行业竞争力 [7] - 跨境金融服务布局：整合方德证券持牌业务，加强在联交所、美国证券交易所以及沪港通、深港通北向交易等核心市场覆盖能力，拓展跨境金融服务 [7] - 目标集团 2025 年第一季度实现盈利，证券交易月均成交额较 2024 年提升超 80%，基金代销规模及全权委托资产管理规模分别预计增长超 20%和 100% [7] 支付方式 - 股权收购分四期支付（10%、40%、40%、10%），系统收购同步分期，缓解现金流压力 [7] 市场数据 - 收盘价(港元)：36.85 - 一年最低/最高价：5.66/47.40 - 市净率(倍)：9.54 - 港股流通市值(百万港元)：15,300.98 [5] 基础数据 - 每股净资产(元)：3.58 - 资产负债率(%)：57.66 - 总股本(百万股)：448.36 - 流通股本(百万股)：448.36 [6]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 九方智投控股作为国内领先的线上股票投资软件解决方案提供商，深耕在线投资者内容服务市场，形成核心产品力、用户规模、运营口碑等优势，充分受益于市场走势回暖，业绩有望进一步改善 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年度集团总收益23.06亿元，同比增加17.3%；集团股东应占溢利2.72亿元 [1] - 2024年度总订单金额约为35.06亿元，较上年同期增加约49.3%；截止2024年年底合约负债为14.89亿元（2023年同期为6.89亿元），将主要于2025年确认收益 [1] 订单与用户数据 - 总订单金额达约35.06百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达18.1万名，较同期增加约149.4% [1] - 金融软件销售及服务的退款率约为21.8%，与同期相比略微上升1.8个百分点（2023年度：20.0%），整体保持稳定 [1] AI赋能情况 - 推出新一代股票投资对话助手“九方灵犀”及智能投研产品“九方智研”，提供智能投顾对话服务及智能研报生成和解读 [1] - 智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7万次 [1] - 部署“AI营销伙伴”、“AI直播回放总结”，提高沟通效率 [1] - 构建智能合规管理解决方案3.0，辅助审查超一千万次，实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析 [1] 研发投入与能力 - 报告期内，研发投入约319百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8% [1] - 秉持“科研 + 投研”双轮驱动战略，构建“1个研究所，N条业务线”投研体系建设 [1] - 专业股票解复盘节目覆盖各时段，资深专业团队全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章，并设计106套专题课程 [1] - 截至2024年年底，拥有342名具备证券投资顾问资格、1703名具备证券从业资格员工 [1] 平台拓展情况 - 在抖音、视频号基础上，探索快手，布局小红书、B站等平台，利用短视频 + 直播实现客户高频触达，扩大品牌曝光 [1] - 累计直播时长超过4.98万小时，场次达约2.65万场，均较同期增长超过110% [1] - 2024年在不同互联网平台上增加152个营运的MCN账户，截至2024年年底达到526个账户，吸引到约5005万名追随者，较同期增加约1115万名追随者 [1] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.70/1.77/1.95元 [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2306|3429|3960|4460| |（+/-)(%)|17%|49%|16%|13%| |归母净利润（百万元）|272|764|792|874| |（+/-)(%)|43%|181%|4%|10%| |EPS|0.61|1.70|1.77|1.95| |P/E|41.38|20.32|19.60|17.76| [3] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、主要财务比率等多方面数据，如流动资产、现金、应收账款及票据等项目在2024A - 2027E的预测情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标的相关数据 [4]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 九方智投控股作为国内领先的线上股票投资软件解决方案提供商，深耕在线投资者内容服务市场，已形成核心产品力、用户规模、运营口碑等优势，充分受益于市场走势回暖，业绩有望进一步改善 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年度集团总收益23.06亿元，同比增加17.3%；集团股东应占溢利2.72亿元 [1] - 2024年度总订单金额约为35.06亿元，较上年同期增加约49.3%；截止2024年年底合约负债为14.89亿元（2023年同期为6.89亿元），将主要于2025年确认收益 [1] 订单与用户数据 - 总订单金额达约35.06百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达18.1万名，较同期增加约149.4% [1] - 金融软件销售及服务的退款率约为21.8%，与同期相比略微上升1.8个百分点（2023年度：20.0%），整体保持稳定 [1] AI赋能情况 - 推出新一代股票投资对话助手“九方灵犀”及智能投研产品“九方智研”，提供智能投顾对话服务及智能研报生成和解读 [1] - 智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7万次 [1] - 部署“AI营销伙伴”、“AI直播回放总结”，提高沟通效率 [1] - 构建智能合规管理解决方案3.0，辅助审查超一千万次，实现直播全程智能管控和通话内容结构化分析 [1] 研发投入与研究能力 - 报告期内，研发投入约319百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8% [1] - 秉持“科研 + 投研”双轮驱动战略，构建“1个研究所，N条业务线”投研体系建设 [1] - 专业股票解复盘节目覆盖各时段，资深专业团队全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章，并设计106套专题课程 [1] - 截至2024年年底，拥有342名具备证券投资顾问资格、1703名具备证券从业资格员工 [1] 平台阵地拓展 - 在抖音、视频号基础上，探索快手，布局小红书、B站等平台，利用短视频 + 直播实现客户高频触达，扩大品牌曝光 [1] - 累计直播时长超过4.98万小时，场次达约2.65万场，均较同期增长超过110% [1] - 2024年在不同互联网平台上增加152个营运的MCN账户，截至2024年年底达到526个账户，吸引到约5005万名追随者，较同期增加约1115万名追随者 [1] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.70/1.77/1.95元 [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2306|3429|3960|4460| |（+/-)(%)|17%|49%|16%|13%| |归母净利润（百万元）|272|764|792|874| |（+/-)(%)|43%|181%|4%|10%| |EPS|0.61|1.70|1.77|1.95| |P/E|41.38|20.32|19.60|17.76| [3] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、主要财务比率等多方面数据，如流动资产、现金、应收账款及票据等在不同年份的预测值，以及营业收入、营业成本、销售费用等利润表项目和成长能力、获利能力、偿债能力等财务比率 [4]

文章核心观点 公司收购目标公司全部股权及核心信息系统，可带来长远利益，扩大收入来源，优化收入结构，降低风险，提升应变能力，还能保障业务稳定开展 [1][2] 收购情况 - 2025年4月3日公司与银科控股等订立买卖协议，有条件同意收购目标公司全部股权及购买核心信息系统 [1] - 收购目标公司全部股权代价约1.088亿港元，购买核心信息系统代价1816万港元 [1] 目标集团业务 - 目标集团通过附属公司进行《证券及期货条例》界定的第1、2、4、5、9类受规管活动，业务涵盖证券期货经纪等领域，提供一站式综合金融投资等服务 [1] - 目标集团积累丰富业务资源和经验，为公司提供进入海外金融行业良机 [1] 目标集团经营表现 - 截至2025年第一季度目标集团实现盈利 [2] - 截至2025年第一季度，证券交易月均成交额预计较2024年度月均提升超80% [2] - 截至2025年第一季度，基金代销规模预计较2024年末提升超20% [2] - 截至2025年第一季度，全权委托资产管理服务的资产管理规模预计较2024年末提升超100% [2] 收购意义 - 整合持牌业务，实现跨境金融服务布局，加强核心市场覆盖能力，提升公司行业竞争力及影响力 [1] - 收购可为公司带来长远利益，扩大收入来源，优化收入结构，降低单一市场业务集中风险，提升应变能力 [2] - 收购核心信息系统可保障业务持续稳定开展，避免系统切换成本及风险 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司通过深化智能投顾产品矩阵、拓展全域流量生态及持续加码研发投入，有望在快速扩张的在线投教市场中巩固龙头地位；且公司各项业务仍处于快速成长期，付费客户数量将持续稳健增长 [7] 报告各部分总结 财务数据 - 2024 年营业总收入 23 亿元，同比+17%；总订单金额 35 亿元，同比+49%；归母净利润 2.7 亿元，同比+43% [1] - 预计 2025 - 2027 年营业总收入分别为 35.79 亿、41.39 亿、46.92 亿元，同比分别+55.22%、+15.64%、+13.36%；归母净利润分别为 12.93 亿、17.01 亿、22.45 亿元，同比分别+374.64%、+31.55%、+32.00% [1] 业务亮点 - 金融软件销售及服务总订单金额创历史新高，2024 年同比+49%至 35 亿元，付费客户数同比+149%至 18 万人，整体退款率同比小幅+1.8pct 至 21.8% [7] - 成本控制较强，2024 年营业成本同比+28%至 4.1 亿元，销售费用同比+11%至 11 亿元，销售费用率同比-2.76pct 至 46%，研发费用同比+11%至 3.2 亿元，研发费用率同比-0.80pct 至 14%，管理费用同比+13%至 5 亿元，管理费用率同比-0.82pct 至 21% [7] 发展看点 - 短期看点为 2025 年业绩弹性+产品矩阵更新+流量入口集中，2024 年合同负债达 14.9 亿元将于 2025 年确认收入，整合产品并推出新系列产品矩阵，九方智投 APP 平台化转型 [7] - 长期看点为探索 AI 全方面赋能，“九方灵犀”完成大模型私有化部署，推出“易知股道”领航版构建 AI 学习闭环 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司通过深化智能投顾产品矩阵、拓展全域流量生态及持续加码研发投入，有望在快速扩张的在线投教市场中巩固龙头地位，且各项业务处于快速成长期，付费客户数量将持续稳健增长 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,965|2,306|3,579|4,139|4,692| |同比（%）|6.23%|17.33%|55.22%|15.64%|13.36%| |归母净利润(百万元)|191|272|1,293|1,701|2,245| |同比（%）|-58.59%|42.81%|374.64%|31.55%|32.00%| |EPS-最新摊薄(港元/股)|0.46|0.66|3.13|4.12|5.44| |P/E(现价&最新摊薄)|86.94|60.88|12.83|9.75|7.39|[1] 市场数据 - 收盘价40.20港元，一年最低/最高价为5.66/47.40港元，市净率16.47倍，港股流通市值18,023.95百万港元 [5] 基础数据 - 每股净资产2.44元，资产负债率45.75%，总股本448.36百万股，流通股本448.36百万股 [6] 公司亮点 - 金融软件销售及服务总订单金额创历史新高：2024年金融软件销售及服务总订单金额同比+49%至35亿元，付费客户数同比+149%至18万人，整体退款率同比小幅+1.8pct至21.8%，截至2024年底，526个MCN账户总粉丝数达5,005万 [7] - 成本控制较强，各项费用率均下降：2024年营业成本同比+28%至4.1亿元，销售费用同比+11%至11亿元，销售费用率同比-2.76pct至46%，研发费用同比+11%至3.2亿元，研发费用率同比-0.80pct至14%，管理费用同比+13%至5亿元，管理费用率同比-0.82pct至21% [7] - 短期看点：2025年业绩弹性+产品矩阵更新+流量入口集中，2024年合同负债达14.9亿元将于2025年确认收入，整合产品为股道领航系列和超级投资家并推出新系列产品矩阵，九方智投APP平台化转型 [7] - 长期看点：探索AI全方面赋能，“九方灵犀”完成大语言模型私有化部署构建智能服务体系，推出“易知股道”领航版构建AI学习闭环 [7] 历史经营数据 |指标|2019|2020|2021|2022|2023|2024|2024H2| |----|----|----|----|----|----|----|----| |营业总收入（会计口径，百万元）|274|709|1,452|1,850|1,965|2,306|1,408| |同比增速|2727%|158%|105%|27%|6%|17%|27%| |总订单金额（现金口径，百万元）|413|1,026|1,984|1,992|2,348|3,506|2,580| |同比增速|0%|148%|93%|0%|18%|49%|137%| |归母净利润（百万元）|-57.84|86.68|232.33|460.55|190.72|272.37|447| |同比增速|不适用|不适用|168%|98%|-59%|43%|95%|[23] 盈利预测表 |指标|2018|2019|2020|2021|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |营业总收入（会计口径，百万元）|10|274|709|1,452|1,850|1,965|2,306|3,579|4,139|4,692| |总订单金额（现金口径，百万元）|/|413|1,026|1,984|1,992|2,348|3,506|4,474|5,174|5,866| |营业成本（百万元）|-9|-48|-73|-193|-235|-322|-412|-430|-455|-469| |销售费用（百万元）|-11|-131|-372|-856|-973|-957|-1,060|-1,181|-1,283|-1,314| |研发费用（百万元）|0|-144|-200|-194|-230|-287|-319|-394|-373|-352| |管理费用（百万元）|-5|-38|-79|-144|-159|-419|-473|-483|-517|-493| |归属于母公司股东净利润（百万元）|-11|-58|87|232|461|191|272|1,293|1,701|2,245| |归属于母公司股东净资产（百万元）|-10|-63|-2|69|529|1,515|1,604|2,031|2,858|3,933| |营业收入增速|/|2727%|158%|105%|27%|6%|17%|55%|16%|13%| |归属于母公司股东净利润增速|/|-449%|250%|168%|98%|-59%|43%|375%|32%|32%| |ROE|/|158%|-266%|694%|154%|19%|17%|71%|70%|66%| |归属于母公司股东净资产增速|/|-500%|96%|3218%|665%|186%|6%|27%|41%|38%| |EPS（港元/股）|-0.03|-0.14|0.21|0.56|1.12|0.46|0.66|3.13|4.12|5.44| |BVPS（港元/股）|-0.03|-0.15|-0.01|0.17|1.28|3.67|3.89|4.92|6.93|9.53| |P/E（H）|-1573|-287|191|71|36|87|61|13|10|7| |P/B（H）|-1584|-264|-7469|240|31|11|10|8|6|4|[24]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年公司总订单金额、营收、归母净利润均实现同比增长，期末合同负债有望在2025年确认收入，公司还派发现金股利 [1] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润将保持增长态势 [3] 业绩简评 - 2024年总订单金额35.06亿元，同比增长49.3%；营收23.06亿元，同比增长17.3%；归母净利润2.72亿元，同比增长42.8%；期末合同负债14.89亿元，有望在2025年确认收入；派发现金股利0.33港元/股，股利支付率50.3% [1] 经营分析 - “投研 + 科技”驱动，流量池持续扩充，旗下证券从业人员和投顾人员数量同比增长，直播场次和时长大幅增加，MCN账号和粉丝数也显著增长 [2] - 产品矩阵优化，打磨4大产品矩阵，2024年大额产品/九爻股付费用户数为18.15万人，整体退费率较2024H1显著下降 [2] - AI助力提效，推出金融智能体及相关功能，在员工人数下降的情况下支撑收入增长，成本费用同比增长，销售/管理/研发费用率同比下降 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2027年公司实现营收34.41/40.64/46.73亿元，同比增长49.21%/18.10%/15.00%；预计归母净利润为9.27/12.06/14.40亿元，同比增长240.42%/30.05%/19.43%，对应19.44/14.95/12.52倍PE [3] 主要财务指标 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,965|2,306|3,441|4,064|4,673| |营业收入增长率|6.23%|17.33%|49.21%|18.10%|15.00%| |归母净利润(百万元)|191|272|927|1,206|1,440| |归母净利润增长率|-58.59%|42.81%|240.42%|30.05%|19.43%| |摊薄每股收益(元)|0.43|0.61|2.07|2.69|3.21| |每股经营性现金流净额|0.95|0.00|1.03|3.03|3.38| |ROE(归属母公司)(摊薄)|12.59%|16.98%|36.63%|32.26%|27.81%| |P/E|27.98|44.20|19.44|14.95|12.52| |P/B|3.66|7.50|7.12|4.82|3.48| [6] 三张报表预测摘要 - 涵盖损益表、资产负债表相关项目在2022A - 2027E的预测数据，包括主营业务收入、成本、毛利等，以及货币资金、应收款项等资产负债项目 [8] - 涉及增长率、占销售收入比例、占总资产比例等指标，还有利润率、所得税率、净资产收益率等比率分析 [8] - 包含每股指标如每股收益、每股净资产等，以及资产管理能力、偿债能力等相关指标 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年公司总订单金额、营收、归母净利润同比增长，期末合同负债有望在2025年确认收入，还派发现金股利 [1] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润同比增长，对应一定倍数PE [3] 业绩简评 - 2024年总订单金额35.06亿元，同比增长49.3%；营收23.06亿元，同比增长17.3%；归母净利润2.72亿元，同比增长42.8%；期末合同负债14.89亿元，有望在2025年确认收入；派发现金股利0.33港元/股，股利支付率50.3% [1] 经营分析 - “投研 + 科技”驱动，流量池扩充，证券从业人员和投顾人员数量同比增长，直播场次和时长、MCN账号和粉丝数同比增长 [2] - 产品矩阵优化，打磨4大产品矩阵，2024年大额产品/九爻股付费用户数为18.15万人，整体退费率较2024H1显著下降 [2] - AI助力提效，推出金融智能体，APP增加功能，依托内容黏性和AI赋能，员工人数下降支撑收入增长，成本费用同比增长，销售/管理/研发费用率同比下降 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计2025 - 2027年公司实现营收34.41/40.64/46.73亿元，同比增长49.21%/18.10%/15.00%；预计归母净利润为9.27/12.06/14.40亿元，同比增长240.42%/30.05%/19.43%，对应19.44/14.95/12.52倍PE [3] 主要财务指标 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,965|2,306|3,441|4,064|4,673| |营业收入增长率|6.23%|17.33%|49.21%|18.10%|15.00%| |归母净利润(百万元)|191|272|927|1,206|1,440| |归母净利润增长率|-58.59%|42.81%|240.42%|30.05%|19.43%| |摊薄每股收益(元)|0.43|0.61|2.07|2.69|3.21| |每股经营性现金流净额|0.95|0.00|1.03|3.03|3.38| |ROE(归属母公司)(摊薄)|12.59%|16.98%|36.63%|32.26%|27.81%| |P/E|27.98|44.20|19.44|14.95|12.52| |P/B|3.66|7.50|7.12|4.82|3.48|[6] 三张报表预测摘要 - 包含损益表、资产负债表相关数据，如主营业务收入、成本、毛利等，以及各指标的增长率、占比等情况 [8]

文章核心观点 2024年全球资本市场“东升西落”，中国科技企业崛起，金融科技赛道面临转型挑战 九方智投控股以“科技+投研”双驱动战略构建转型新范式，从多方面重新定义服务标准，推动行业迈向智能投研决策新阶段，其实践揭示技术势能与商业生态共振的重要性，为行业提供转型样本 [1] 各部分总结 直击用户痛点 - 传统投顾服务与市场需求存在结构性错配，制约投资者决策质量与市场发展 [2] - 投资者面临信息过载与真伪难辨、知识体系断层与投研框架缺失的问题 [3][4] - 九方智投推出“软硬结合”方案，2024年推出“易知股道”股票学习机并升级领航版，课程丰富且持续更新 [4] - 九方智投产品嵌入AI技术辅助学习，核心是九方灵犀，数字人“九哥”2024年服务客户47.2万人，累计服务3240.7万次 [4][5] 重构投研价值链 - 当前投研生态供求割裂，传统研报存在“专业性与可读性悖论”，投资者易陷入“信息过载-认知不足-决策失误”漩涡 [6] - 九方智研平台通过“AI认知重构+人性化交互”，依托大模型构建多源数据池，生成深度研报 [6] - 公司持续加大研发投入，2024年研发投入约3.19亿元，同比增长10.9%，2019 - 2024年累计投入13.74亿元 [7] 技术驱动下的生态壁垒 - 投顾行业竞争升级为“技术基底×生态打法”的系统性战争 [8] - 九方智投构建全域流量矩阵，九方金融研究所提供内容支持，研究覆盖20+行业、4000+公司 [8] - 公司通过自研平台处理客户信息，构建全景客户画像，实现客户分层服务 [8][9] - 公司将AI应用于智能合规风控平台，提供合规解决方案，成为智能合规标杆 [9][10] 结语 - 中国金融科技从“流量狂欢”到“价值深挖”，九方智投揭示技术势能与商业生态共振的竞争力 [11] - 金融科技构建“人机协同”系统，定义“智能投顾2.0”服务标准，九方智投拿到未来入场券 [11]

财务数据关键指标变化 - 2024年总订单金额约35.059亿元，较2023年的约23.477亿元增加约49.3%[4][5] - 2024年总收益约23.06亿元，较2023年的约19.654亿元增加约17.3%[4][5][7] - 2024年股东应占溢利约2.724亿元，较2023年的约1.907亿元增加约42.8%[4][5][7] - 2024年经营性现金流（净流入）约16.278亿元，较2023年约4.44亿元增加约266.6%[4][7] - 2024年毛利约18.941亿元，较2023年的约16.433亿元增加约15.3%[5] - 2024年经营溢利约3.074亿元，较2023年的约2.084亿元增加约47.5%[5] - 2024年总订单金额约3505.9百万元，较同期增长49.3%，付费用户数量达181543名，较同期增加约149.4%[19][20] - 2024年金融软件销售及服务退款率约为21.8%，较2023年上升1.8个百分点[21] - 2024年收益约为2306.0百万元，同比增加约17.3%[27][28][29] - 2024年销售成本约为411.8百万元，同比增加约27.8%[27][30] - 2024年毛利约为1894.1百万元，同比增加约15.3%，毛利率约为82.1%，同比下降约1.5%[27][31] - 2024年其他收入约为262.9百万元，同比增加约13.8%[27][32] - 2024年销售及营销开支约为1059.5百万元，同比增加约10.7%[27][33] - 2024年研发开支约为318.8百万元，同比增加约10.9%[27][34] - 2024年一般及行政开支约为472.8百万元，同比增加约12.8%[27][35] - 2024年年内溢利约为272.4百万元，同比增长约42.8%[27][37] - 截至2024年12月31日，现金及其他流动财务资源约为3220.7百万元，同比增加约1121.4百万元，经营活动产生的现金净额约为1627.8百万元，同比增加约1183.8百万元[39] - 2024年12月31日，资产负债比率为57.7%（2023年12月31日为38.4%）[40] - 2024年收益为2305986千元人民币，较2023年的1965387千元人民币增长17.33%[60][68] - 2024年毛利为1894142千元人民币，较2023年的1643264千元人民币增长15.26%[60] - 2024年经营溢利为307404千元人民币，较2023年的208401千元人民币增长47.51%[60] - 2024年年内溢利为272365千元人民币，较2023年的190719千元人民币增长42.81%[60][61] - 2024年基本每股盈利为0.61元，2023年为0.45元；2024年摊薄每股盈利为0.61元，2023年为0.44元[60] - 2024年全面收益总额为281582千元人民币，较2023年的212509千元人民币增长32.50%[61] - 2024年非流动资产为282452千元人民币，较2023年的131735千元人民币增长114.41%[62] - 2024年流动资产为3506937千元人民币，较2023年的2326871千元人民币增长50.71%[62] - 2024年流动负债为2183294千元人民币，较2023年的943775千元人民币增长131.34%[62] - 2024年资产净值为1604334千元人民币，较2023年的1514797千元人民币增长5.91%[63] - 2024年员工总成本为1297263千元，2023年为1079583千元[71] - 2024年财务成本中租赁负债利息开支为1995千元，2023年为1660千元[72] - 2024年除税前溢利为305409千元，2023年为206741千元[75] - 2024年实际所得税开支为33044千元，2023年为16022千元[75] - 2024年固定资产成本为53986千元，2023年为45188千元[78] - 2024年固定资产累计折旧为35121千元，2023年为24152千元[78] - 2024年使用权资产中楼宇为6070千元，2023年为5829千元[79] - 2024年租赁负债为8257千元，2023年为5907千元[79] - 2024年与租赁有关开支总计82410千元，2023年为60355千元[81] - 2024年合约负债最低租赁付款现值为8257千元，2023年为5907千元[80] - 2024年集团按公平值计量且其变动计入损益的金融资产为665,080千元，2023年为1,322,532千元[82] - 2024年12月31日，集团于合并及非合并结构性实体中持有的权益分别为825,283,000元及611,151,000元，2023年为1,255,439,000元及792,644,000元[83] - 2024年预付款项及其他应收款项集团总计为164,599千元，2023年为227,335千元；公司总计2024年为9,467千元，2023年为7,385千元[84] - 2024年现金及现金等价物集团为2,208,662千元，2023年为745,870千元；公司2024年为72,678千元，2023年为108,284千元[85] - 2024年受限制现金为121,668千元，2023年为303千元[86] - 2024年除税前溢利为305,409千元，2023年为206,741千元；经营活动所得现金2024年为1,660,266千元，2023年为456,928千元[87] - 2024年租赁负债1月1日结余为5,907千元，12月31日结余为8,257千元；2023年1月1日结余为48,520千元，12月31日结余为5,907千元[89] - 2024年收购附属公司产生的净现金流出为51,768千元[90] - 2024年磐厚蔚然－智慧精选10号私募证券投资基金投资为214,443千元，超过结构性实体并表前总资产5% [84] - 2024年应收关联方款项（贸易）为34,809千元，2023年为35,675千元[85] - 2024年已收客户垫款为1488902千元人民币，2023年为689322千元人民币，2024年新增合约负债3625219千元人民币，2023年为2536175千元人民币[91] - 2024年应计费用及其他流动负债总计466043千元人民币，2023年为168584千元人民币[92] - 2024年公司其他应计费用及其他应付款项为1387千元人民币，2023年为3053千元人民币[93] - 2024年公司已发行及缴足普通股股数为448357千股，2023年为466087千股[96] - 2024年公司购回17730000股普通股，总金额约181468000元人民币，已全部注销[97] - 2024年公司普通权益股东应占溢利为258133千元人民币，2023年为190719千元人民币[103] - 2024年每股基本盈利为0.61元人民币，2023年为0.45元人民币[103] - 2023年每股摊薄盈利为0.44元人民币[106] 股息派发相关 - 董事会建议就2024年度派发末期股息约1.48亿港元，即每股0.33港元（现金）[4] - 董事会建议就截至2024年12月31日止年度派发末期股息约1.48亿港元，即每股0.33港元，预期2025年7月10日前派发[53] - 2025年3月27日，董事会提议支付截至2024年12月31日止年度每股0.33港元的末期股息，金额约1.48亿港元[99] - 2024年批准及派发上年度末期股息每股22港仙，金额为88666千元人民币，2023年每股50港仙，金额为214861千元人民币[101] 公司名称及网址变更 - 公司英文名由「JF Wealth Holdings Ltd」改为「JF SmartInvest Holdings Ltd」，中文名由「九方财富控股有限公司」改为「九方智投控股有限公司」[8] - 公司变更公司网址为(www.jfztkg.com/IR.html)和投资者关系邮箱为(ir@jfztkg.com)[56] 股份回购情况 - 2024年4 - 6月完成股份回购，累计回购1773万股，使用资金约1.98亿港元，并于6月21日全部注销[9] - 报告期内，公司以约1.98亿港元总代价回购1773万股股份，4月回购800.75万股，最高每股11.40港元，最低9.02港元，支付8161.337万港元；5月回购565.55万股，最高每股12.58港元，最低11.14港元，支付6753.212万港元；6月回购406.7万股，最高每股12.70港元，最低11.02港元，支付4890.02万港元[52] 业务线产品相关 - 公司推出近30款轻量级产品，报告期内小額系列产品在期客户使用次数超220.3万[10] - 公司形成“股道领航系列和超级投资家”、“易知股道－九方智投股票学习机”、“九爻股”、“九方智投App”四大产品线[10] - 公司基于价格将现有产品整合为“股道领航系列”与“超级投资家”，替代原旗舰、擒龙系列[10] - 公司7月首发“易知股道－九方智投股票学习机启航版”，并升级推出“领航版”[10] - 2024年度九方智投App升级迭代20版[11] - 公司推出股票学习机产品，依托三大基座系统构建六大核心模块，涵盖九大体系[108] - 九方智投App搭载股道领航系列、超级投资家、九爻股等产品，可提供多种智能服务[110] - 股道领航系列包含文字/视频直播等功能，帮助投资者把握行情机会等[110] - 超级投资家由九方金融研究所打造，助力投资者构筑正确投资理念等[111] 业务线服务相关 - 报告期内，智能投顾数字人“九哥”服务客户约47.2万，累计服务达3240.7万次[12] - 公司“AI监测官”累计监测约16亿次、“AI巡查官”辅助审核超1000万次，覆盖率达98%[12] - 12月专业股票解复盘中日均输出约22档，总时长近13小时，日均咨询量超2500条，自研精品课程超218套，累计约1300节，总计超12000分钟[15] - 启动“投研领航者计划”，《投研有方》累计制作播出9期，全年开展110项上市公司实地调研，产出1100余篇深度分析文章，设计106套专题课程[15] - 报告期内累计直播时长超49800小时，场次约26500场，较同期增长超110%，增加152个MCN账户，达526个，追随者约5005万名，较同期增加约1115万名[18] - 截至2024年12月31日，连续第5次独家冠名第一财经巴菲特股东大会直播，本次直播全网红总流量近2.27亿[18] 研发相关 - 报告期内，公司研发投入约人民币319百万元，较同期增长10.9%，研发投入占公司总收益约13.8%[14] - 截至报告期末，公司拥有产品功能、大数据、人工智能等方面软件著作权、专利136件，同比新增52件[14] - 公司在人工智能会议上发表的关于创新对话系统、大语言模型LLM高效参数微调方向等三篇论文被录用[14] 人员相关 - 截至2024年12月31日，拥有342名具备证券投资顾问资格、1703名具备证券从业资格员工[15] - 截至2024年12月31日，公司员工总数2468人，其中销售及营销777人占比31.5%，内容开发及制作537人占比21.8%，研发437人占比17.7%，服务及运营441人占比17.9%，行政276人占比11.2%[48] - 自2023年12月20日起，陈文彬先生兼任公司董事会主席及首席执行官[50] - 截至公告日期，执行董事为陈文彬先生、陈冀庚先生及张培红先生[111] - 截至公告日期，非执行董事为严明先生及CHEN NINGFENG女士[111] - 截至公告日期，独立非执行董事为赵国庆博士、范勇宏先生及田舒先生[111] 公司架构及治理相关 - 2