Alan Brochstein, CFA 个人背景 - Alan Brochstein, CFA 自2007年起为Seeking Alpha撰稿 拥有在固定收益领域卖方和买方 以及股票买方的工作经验 [1] - 其职业生涯始于1986年 拥有西北大学经济学和数学方法社会科学学士学位 在创立AB Analytical Services为注册投资顾问提供独立咨询前 一直在机构环境中管理投资 [1] - 自2014年起成为首批专注于大麻行业的投资专业人士之一 于2013年推出了专注于大麻股票的订阅服务420 Investor 并自2015年起担任行业领先金融信息提供商New Cannabis Ventures的管理合伙人 [1] Alan Brochstein, CFA 对ETF的观点与工作 - 数十年来一直是ETF的坚定支持者 欣赏其能以合理成本帮助个人投资者管理多元化投资组合 并助力投资经理为客户配置被动管理投资组合 [1] - 自2025年起在Seeking Alpha广泛撰写关于ETF的文章 旨在帮助读者更好地理解庞大的ETF领域 帮助投资者了解其持有或可能持有的ETF 并认识其ETF相对于其他ETF的风险 [1] - 维护一份包含79只ETF的焦点列表 该列表范围广泛 既包括非常大型和受欢迎的ETF 也包括许多在他看来不那么被广泛关注但表现突出的ETF 并在2025年底创建了一个模型投资组合 [1]

文章作者与发布平台背景 - 文章作者Rida Morwa是一位拥有超过35年经验的前投资与商业银行家自1991年以来一直为个人和机构客户提供高收益投资策略建议 [1] - Rida Morwa领导着投资服务“高股息机会”该服务与Seeking Alpha的一些顶级收益投资分析师合作专注于通过多种高收益投资实现可持续收入目标安全收益率超过9% [1] - 该服务提供包括带买卖提示的模型投资组合、为保守投资者准备优先股和婴儿债券投资组合、活跃的社区聊天、股息和投资组合追踪器以及定期市场更新等功能其理念侧重于社区、教育和“不应独自投资”的信念 [1] 分析师持仓与免责声明 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有UTF和VZ的多头头寸 [2] - 文章表达分析师个人观点且未因本文获得除Seeking Alpha平台外的报酬分析师与文中提及的任何公司无业务关系 [2] - 文章中的任何推荐都不是无限期有效的相关服务会密切监控所有头寸并向会员独家发布买卖提示 [3] 平台一般性声明 - Seeking Alpha披露其分析师包括专业和个体投资者他们可能未受任何机构或监管机构许可或认证 [4] - 平台声明其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [4]

公司概况与业务范围 - 公司成立于1977年 是一家广受认可的投资顾问服务提供商[1] - 公司为27只开放式基金 13只美国封闭式基金 1家英国投资公司 8只主动管理型交易所交易基金 1家可变资本投资公司以及约1900名主要在美国的机构和私人财富管理投资者提供服务[1] - 公司收入主要基于管理资产规模和与各类投资产品相关的费用水平[1] - 公司于1977年推出了知名的全市值价值股票策略Gabelli Value 并于1986年进入共同基金业务[2] - 公司提供跨资产类别 地区 市值 行业和投资风格的多元化客户解决方案[2] - 公司客户基础广泛 包括机构 中介机构 离岸投资者 私人财富和直接零售投资者[2] 2025年第四季度及全年财务业绩 - 截至2025年第四季度末 管理资产规模达到349亿美元 较2024年第四季度增长10%[3] - 2025年第四季度收入增长10.7% 达到6560万美元[3] - 2025年第四季度每股收益为0.75美元 2024年第四季度为0.64美元[3] - 2025年全年每股收益为3.17美元 2024年为2.58美元[3] 资本状况与股东回报 - 公司拥有强劲的流动性状况和现金生成能力 现金及投资总额为1.955亿美元 且无债务[3] - 公司在2025年第四季度回购了103,871股股票 回购后流通股为2200万股[3] 战略发展重点 - 公司正在增强和扩大其交易所交易基金产品供应[3]

作者背景与专业领域 - 作者Alan Brochstein为特许金融分析师，自2007年起为Seeking Alpha撰稿，拥有自1986年起的证券行业经验，并创立了AB Analytical Services为注册投资顾问提供独立咨询服务 [1] - 作者自2014年起专注于大麻行业研究，于2013年推出了专注于大麻股票的订阅服务420 Investor，并自2015年起担任行业领先金融信息提供商New Cannabis Ventures的管理合伙人 [1] - 作者数十年来一直是ETF的推崇者，自2025年起在Seeking Alpha广泛撰写ETF相关文章，旨在帮助投资者理解庞大的ETF市场，并维护一个包含79只ETF的焦点列表及截至2025年底的模型投资组合 [1]

现金与通胀 - 现金无法对抗通胀 若2000美元现金存放26年未产生利息 其购买力将远低于通胀调整后的3839美元[1] - 将现金存入高收益账户可对冲通胀 例如Wealthfront现金账户提供3.30%的基础可变年化收益率 新客户前三个月可获得0.65%的加成 总年化收益率达3.95% 该利率是FDIC一月份报告中国内存款储蓄平均利率的十倍[7][8] 退休储蓄现状 - 根据盖洛普2025年分析 仅有十分之六的受访者拥有如401(k)或IRA之类的退休储蓄计划[5] - 根据美联储2023年消费者财务状况调查 65至74岁美国人的退休账户中位数余额仅为20万美元 远低于西北互助银行报告中许多美国人认为退休所需的126万美元[4][5] 提款策略与税务规划 - 退休提款建议顺序为：先动用现金储备 然后是应税账户 最后是税收优惠账户[2][10][20] - 应税经纪账户的税务效率最低 因其需缴纳资本利得税和股息税 但通过策略性亏损可抵消收益以实现节税[10] - 从73岁开始 美国人需从退休账户中进行强制性年度提款以满足国税局要求 这可能影响从税收优惠账户提款的优先时机[21] 财务顾问的价值 - 先锋集团研究显示 咨询财务顾问的投资者净回报率可比独自规划退休者高出多达3%[12] - 安蔚报告同样指出财务顾问每年可带来3%的增值 主要体现在税务管理、财务规划和资产配置等五个类别[12] - 先锋集团的混合顾问系统结合专业顾问建议与自动化投资组合管理 要求最低投资组合规模为5万美元 适合已积累一定财富并希望通过多样化投资实现增长的客户[13] 另类资产配置 - 收藏品（如艺术品）存在于传统市场之外 其价值源于收藏者需求 对经济波动更具韧性 但流动性较差[14] - 艺术品与标普500指数相关性近乎为零 可作为通胀对冲工具 深受超高净值人士青睐 例如已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏于2022年在佳士得拍卖行以15亿美元售出[14][15] - 在21至43岁的美国富裕年轻人群中 83%拥有或对艺术品收藏感兴趣 而整体富裕人群的这一比例为40% 其中“蓝筹艺术品”是投资重点 战后及当代艺术是增长最快的板块[16] 艺术品投资平台 - Masterworks平台通过让零售投资者购买毕加索、巴斯奎特、班克西等知名艺术家蓝筹画作的部分所有权 降低了艺术品投资门槛[17] - 该平台已通过25次退出 售出总值超过6500万美元的艺术品（包含本金） 持有超过一年的资产中 投资者已实现的代表性年化净回报率包括+17.6%、+17.8%和+21.5%[18] 退休账户与财富保值 - 税收优惠退休账户（如传统IRA、401(k)、罗斯账户等）应是退休提款的最后选择[20] - 退休账户仍受市场波动影响 若担心市场风险 可考虑配置更具韧性的资产如黄金来保存财富[22][23] - Priority Gold作为贵金属行业领导者 提供黄金和白银的实物交付 并提供将现有IRA转换为黄金IRA的100%免费展期服务 以及长达五年的免费仓储和免费运输 符合条件购买还可获得高达1万美元的免费白银[23][24]

服务与产品 - 投资服务专注于产生收入的资产类别 旨在提供可持续的投资组合收入、多元化和通胀对冲 [2] - 服务提供全面的研究以及一套追踪器和投资组合 目标股息收益率最高可达10% [1] - 投资研究涵盖房地产投资信托基金、交易所交易基金、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的股息冠军企业 [3] 市场动态与事件 - 白银价格遭遇自1980年亨特兄弟事件以来最大的单日跌幅 [3] - 黄金价格出现有史以来最大的单日美元价值损失 [3] 作者背景 - 作者自1980年代开始投资 拥有数据分析和养老基金管理背景 [3] - 作者撰写文章帮助他人通过投资封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金来为退休做准备 [3] - 作者是只做多的投资者 并分享期权交易策略 重点是现金担保看跌期权 [3]

核心观点 - Goldmoney Inc 公布了截至2025年12月31日的2026财年第三季度财务业绩 公司多项关键财务指标表现强劲 特别是非国际财务报告准则调整后净利润环比大幅增长224.7% 同时公司持续进行股份回购并注销 [1][11] 财务表现摘要 - **总营业收入**：2026财年第三季度为2390.6万加元 高于前一季度的925.4万加元以及2025财年第三季度的655.5万加元 [2] - **净利润**：2026财年第三季度为1785万加元 显著高于前一季度的676.9万加元以及2025财年第三季度的289.1万加元 [2] - **非国际财务报告准则调整后净利润**：2026财年第三季度为2141.1万加元 环比增长224.7% 前一季度为659.3万加元 2025财年第三季度为387.4万加元 [2][11] 资产负债表与股东权益 - **集团有形权益（不含MENE）**：截至2025年12月31日季度末为1.67289亿加元 较前一季度的1.53458亿加元增长9.0% 较2025财年第三季度的1.26164亿加元增长32.6% [2] - **每股有形权益（不含MENE）**：2026财年第三季度为13.43加元 环比增长10.9% 前一季度为12.11加元 2025财年第三季度为9.45加元 [2][11] - **集团有形权益总额**：季度末为1.799亿加元 环比增长8.3% [11] - **每股集团有形权益**：季度末为14.45加元 环比增长10.3% [11] 股份回购与资本管理 - **股份回购与注销**：在截至2025年12月31日的季度内 公司以平均每股11.41加元的价格回购并注销了222,700股普通股 [11] - **流通股数量**：截至2026财年第三季度末为1245.4万股 低于前一季度的1267.7万股以及2025财年第三季度的1334.8万股 [2] 公司业务描述 - Goldmoney Inc 专注于持久性实物资产的投资与托管 通过子公司为客户提供贵金属交易服务 包括安全的保管和存储解决方案 公司还在房地产投资和珠宝制造领域拥有多元化权益 [3]

服务与产品 - iREIT®+HOYA Capital 是 Seeking Alpha 平台上专注于收益投资的顶级服务，其核心是提供能够产生可持续投资组合收入、实现多元化并抵御通胀的资产类别[2] - 该服务提供全面的研究权限以及一套追踪器和投资组合工具，旨在瞄准高达10%的优质股息收益率[1] - 该服务提供专注于收益的投资组合，目标股息收益率最高可达10%[3] 投资策略与关注领域 - 该服务的投资研究覆盖房地产投资信托基金(REITs)、交易所交易基金(ETFs)、封闭式基金、优先股以及跨资产类别的“股息冠军”公司[3] - 其投资策略旨在帮助投资者获得可靠的月度收入、实现投资组合多元化并进行通胀对冲[3] - 其投资理念专注于能够产生收入的资产类别[2] 作者背景 - 文章作者“Retired Investor”自20世纪80年代开始投资，拥有数据分析和养老基金管理背景[3] - 作者撰写文章旨在通过投资封闭式基金(CEFs)、交易所交易基金(ETFs)、商业发展公司(BDCs)和房地产投资信托基金(REITs)来帮助他人为退休做准备[3] - 作者是一位只做多的投资者，并分享以现金担保看跌期权为重点的期权交易策略[3]

文章核心观点 - 投资决策常受偏见和对最坏结果的恐惧影响 [1] 作者及服务背景 - 作者Rida Morwa是前投资和商业银行家 拥有超过35年从业经验 自1991年以来一直为个人和机构客户提供高收益投资策略建议 [2] - Rida Morwa领导投资服务“高股息机会” 该服务与Seeking Alpha顶级收益投资分析师合作 专注于通过多种高收益投资实现可持续收入 目标安全收益率超过9% [2] - 服务内容包括：附带买卖提示的模型投资组合 为保守投资者提供的优先股和婴儿债券组合 活跃的社区聊天及与领导层沟通 股息和投资组合追踪器 以及定期市场更新 [2] - 服务理念侧重于社区 教育以及“不应独自投资”的信念 [2] 分析师持仓与免责 - 分析师披露其通过股票所有权 期权或其他衍生品对SLG和VNO优先股持有有益的多头头寸 [3] - 文章代表分析师个人观点 除Seeking Alpha外未获得其他补偿 与文章中提及的任何公司无业务关系 [3] - Beyond Saving Philip Mause和Hidden Opportunities均为“高股息机会”的支持贡献者 [4] - 文章中发布的任何推荐都不是无限期有效的 团队会密切监控所有头寸 并向会员独家发布买卖提示 [4] - Seeking Alpha披露：过往表现不保证未来结果 不提供投资是否适合特定投资者的建议 所表达观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 Seeking Alpha不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投资银行 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [5]

沃伦·巴菲特的投资理念与策略 - 核心观点：沃伦·巴菲特认为，如果今天用1万美元重新开始投资，他会专注于小型公司，因为小资金在小型公司领域有更多机会发现被忽视的价值[1][7] - 长期投资与复利效应是财富积累的关键 巴菲特将其财富增长策略比喻为从很年轻时就开始从高山上滚雪球，他的大部分财富是在65岁之后积累的，其净资产从1999年的300亿美元增长至目前的1406亿美元[4][5] - 早期和经常性投资至关重要 巴菲特在11岁时购买了第一只股票，其长期成功的秘诀之一就是尽早并持续投资[3][4] 小型公司的投资机会与现状 - 巴菲特早期专注于可被视为小盘股的公司 例如在1983年收购内布拉斯加州一家小型家具公司，以及在1972年以2500万美元收购年利润仅400万美元的时思糖果[8] - 小型企业常被忽视、低估且具有成长空间 这为早期投资提供了机会[9] - 当前小盘股估值具有吸引力 根据法国巴黎银行分析，在2023年第四季度初，小盘股比大盘股便宜约30%，罗伊斯投资合伙公司的报告指出，这一估值差距接近25年低点，预示着随着市场条件变化，小盘股有跑赢大盘的潜力[9] 具体投资案例与回报 - 时思糖果的投资回报惊人 到2019年，该公司为伯克希尔·哈撒韦带来了20亿美元的税前收入，投资回报率达8000%[8] - 该投资几乎因价格分歧而错过 卖家要价3000万美元，巴菲特坚持不超过2500万美元，最终以2500万美元成交，否则这135亿美元的收益将属于他人[12] 为普通投资者提供的工具与平台 - Acorns等平台通过“零钱投资”降低投资门槛 平台将日常消费金额凑整至最近的美元，并将零钱投资于贝莱德、先锋领航等顶级投资公司管理的专家构建的ETF中，使投资变得更容易[2] - Moby等平台提供专家研究以帮助识别长期投资 其团队花费数百小时筛选财经新闻和数据，提供股票和加密货币报告，在近400次股票推荐中，其推荐表现平均跑赢标普500指数近12%[10][11] - Fundrise平台为散户提供风险投资机会 其风险投资产品旨在构建全球最具价值的私人科技公司投资组合，最低投资额仅为10美元，让普通投资者能够早期投资于人工智能等变革性技术[13] - SoFi等平台提供自主交易账户 允许投资者免佣金交易，并在限时内为新注资账户提供高达1000美元的股票奖励[14] 能力圈原则与风险管理 - 巴菲特通过坚守能力圈来降低投资风险 其投资组合主要集中在消费品业务或金融服务公司，这种纪律性方法帮助其管理风险并做出自信的长期决策[15][16] - 普通投资者可效仿此原则降低风险 即坚守自己的能力圈并避免投机[16] - 对于投资新手，可考虑寻求专业财务顾问帮助 例如通过Vanguard的混合咨询系统，结合专业顾问建议和自动化投资组合管理，帮助制定并执行个性化财务计划[17][18][19]