For 9 months of 2025, the unaudited consolidated net profit of the INVL Baltic Real Estate (hereinafter – the Company) group was EUR 3.25 million, revenue was EUR 3 million (for 9 months of 2024 consolidated net profit was EUR 1.02 million, revenue was EUR 3.05 million). The unaudited net profit of Company itself amounted to EUR 3.25 million for 9 months of 2025 and EUR 1.02 million for 9 months of 2024. Additional information: INVL Baltic Real Estate, a real estate investment company, earned a consolidate ...

业绩总结 - 截至2025年9月30日，Rithm Property Trust的总资产为10.03亿美元，较2025年6月30日的10.14亿美元下降了1.3%[16] - 第三季度2025年，GAAP综合收益为负40万美元，每股稀释收益为负0.01美元[10] - 第三季度2025年，分配可用收益（EAD）为负70万美元，每股稀释收益为负0.02美元[10] - 截至2025年9月30日，总股东权益为2.915亿，较2025年6月30日的2.947亿下降了1.1%[16] - 2025年9月30日的净收入为(273)千美元，而2025年6月30日为1,899千美元，下降了114.4%[18] - 2025年9月30日的每股基本净收入为(0.03)美元，2025年6月30日为0.01美元[18] - 2025年9月30日的可分配收益为(700)千美元，2025年6月30日为134千美元[19] - 2025年9月30日的每股可分配收益为(0.02)美元，2025年6月30日为0.00美元[19] 资产与负债 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为8144.6万美元，较2025年6月30日的9862.9万美元下降了17.4%[16] - Rithm Property Trust的每股账面价值为5.30美元，较2025年6月30日的5.37美元下降了1.3%[16] - 2025年9月30日的净利息收入为3,988千美元，较2025年6月30日的4,213千美元下降5.3%[18] - 2025年9月30日的综合损失为(381)千美元，2025年6月30日为1,393千美元[19] 投资与市场机会 - Rithm Property Trust的投资组合总额为3.08亿美元，目标收益率为12%至16%[14] - Rithm Property Trust的活跃投资管道超过20亿美元，显示出良好的市场机会[8] - 2025年8月，Rithm Property Trust发放了一笔2100万美元的贷款，预计中期内部收益率（IRR）为中位数十几百分比[11] - 截至2025年9月30日，公司的总股东权益为85亿美元[26] 股息与股本 - 2025年7月16日，董事会宣布每股现金股息为0.06美元[26] - 截至2025年9月30日，流通在外的普通股为45,428,460股[26] - Rithm Capital的管理团队已将其自身的股本从10亿美元增长至85亿美元，显示出强大的管理能力[9]

Real estate can indeed be a powerful tool for preserving — and building — wealth. It can generate steady rental income, serve as a hedge against inflation and provide valuable tax perks that help investors keep more of what they earn while growing their portfolios.“I own hotels today and 15,000 rental properties — and make a lot of money and pay no tax. I love it,” he revealed.And with $1.2 billion in borrowed capital, Kiyosaki is operating on an entirely different scale.Kiyosaki’s point comes down to how r ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第三季度GAAP净收入为1760万美元，合每股013美元；可分配收益为2670万美元，合每股022美元，若排除170万美元的REO销售相关已实现损失，可分配收益为每股023美元 [11] - 期末每股账面价值为1429美元，下降原因是股息支付不足以及NewPoint收购的影响 [11] - 公司完成第12次CRE CLO发行，规模约11亿美元，初始预支率为88%，加权平均利息成本为SOFR加161个基点，预计可为季度每股收益增加005至007美元 [12] - 净杠杆率为255倍，追索杠杆率为084倍 [14] - 平均债务成本为SOFR加231个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心贷款组合期末规模为44亿美元，包含147笔贷款，其中多户住宅资产占比75% [18] - 第三季度新发放贷款承诺约304亿美元，实际发放196亿美元，主要集中在中下旬，大部分为多户住宅贷款 [6] - 贷款偿还额为275亿美元，核心组合规模略有下降，但目标是在未来几个季度恢复到至少50亿美元 [6][7] - 本季度发放了11笔贷款，加权平均利差为447个基点，另有一笔夹层贷款利差超过1300个基点，合并加权平均利差为511个基点 [20] - 导管业务表现强劲，反映了CMBS市场流动性改善和健康的投资者需求 [20] - NewPoint在作为公司一部分的第一个完整季度贡献了930万美元的可分配收益，合每股009美元 [5][13] - NewPoint的机构贷款发放量创历史新高，达22亿美元，使机构服务组合增加18亿美元 [5][6] - NewPoint管理的服务组合在季度末为473亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅基本面持续改善，新供应放缓，租金优惠期普遍结束，租金增长重现，高质量资产和强劲市场表现优异 [19] - 传统过桥贷款市场利差收紧，但公司在建筑融资领域仍能找到有吸引力的机会 [20] - CMBS市场流动性改善，如果市场条件保持，第四季度CMBS表现可能是公司历史上最强劲的季度之一 [20] - 利率上调前发放的贷款约占贷款承诺总额的40%，其中约80%（16亿美元）为多户住宅，约10%（178亿美元）为酒店资产 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将第三季度视为过渡期，重点成功整合NewPoint，未来将专注于整合NewPoint、重新部署流动性以及利用扩展的能力来增长收益和账面价值 [5][10] - 公司正在探索全贷款空间以外的额外投资机会，包括CMBS B级部分、Horizontal风险留存投资以及SASB和CRE CLO债券投资，以寻找最佳风险调整后回报 [19] - 公司认为其股票被显著低估，并在第四季度恢复了股票回购，截至10月24日已回购54万股，约600万美元，董事会将回购授权延长至明年12月 [9] - NewPoint的整合进展顺利，预计BSP贷款服务迁移将在2026年第一季度完成，完成后预计每年可为每股收益增加004至006美元 [16] - 收购NewPoint使公司成为全国最大的中端市场贷款机构之一，拥有超过300名员工，并已经开始看到平台之间有意义的交叉销售和协作 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业地产市场出现延续趋势，借款人和贷款人终于开始重置，以更现实的方式评估资产（办公物业除外）并再次调动资本，这是迈向更健康市场的必要一步 [18] - 持有型贷款的发放利差已收紧至目前吸引力较低的水平，杠杆回报虽仍在可接受范围，但已不及2023年和2024年的高水平 [18] - 公司对第四季度的渠道感到鼓舞，截至电话会议当天已关闭约12亿美元的新贷款承诺 [20] - 公司预计NewPoint对GAAP收益和每股账面价值的增值效应将在2026年上半年显现，对可分配收益的增值效应将在2026年下半年显现 [17] - 随着遗留问题的解决，额外资本将可用于部署到核心组合中 [9] 其他重要信息 - 观察名单本季度新增3笔贷款，1笔因全额偿还而移除，预计第四季度将通过贷款修改或资产销售移除几笔观察名单贷款 [8] - 期末观察名单上有10个头寸，借款人参与度保持高位，其中一笔菲尼克斯办公大楼已签约并有大量不可退还定金，预计11月初全额偿还；另有两处资产预计在第四季度出售 [22][23] - REO组合期末有9个止赎REO头寸，上季度为10个；本季度以债务基础出售了一处多户住宅资产，并有四处额外资产处于PSA下，其中两个PSA不可退还，预计未来两周内完成交易 [24] - 最大的REO资产位于北卡罗来纳州罗利，目前运营入住率为91%，将在明年第一季度探索该资产的选项，包括直接出售或合资机会 [24] - 办公室贷款风险敞口目前仅为7000万美元，占整个投资组合的16%，预计第四季度这一数字将进一步缩小 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于发放量达到预期范围上限的原因以及第四季度预期强劲的因素 - 回答指出公司能够培育资产负债表，并将一些贷款从浮动利率基础转换为CMBS产品，这通常面临较少的竞争，如果市场条件保持，第四季度对CMBS团队来说将是一个巨大的季度 [29] 问题: 关于除核心组合外探索其他投资机会的评论 - 回答澄清公司仍在核心业务上积极发放贷款，即为其资产负债表发放全贷款，同时也在利差尚未像传统过桥贷款那样大幅收紧的市场寻找机会，目标是找到具有相同或更好信用和流动性状况的更高回报 [31][32] 问题: 关于薪酬与福利费用项目的未来预期 - 回答指出该费用是可变的，与业务量趋势一致，因为其直接与发放利润分成挂钩，但由于人员达到量目标等因素，下半年份额可能高于上半年，不易仅根据第三季度数据推断 [32][34] 问题: 关于第四季度还款情况是否仍然较高 - 回答预计还款额与全年所见相对一致，但第四季度预测更具挑战性，因为人们试图在年底前完成交易，如果按运行速率计算，不会偏离太远 [37][38] 问题: 关于核心组合的目标规模 - 回答指出全贷款基础的目标稳定组合规模在50亿至55亿美元之间 [42] 问题: 关于NewPoint本季度的创纪录表现是否可作为良好运行速率，以及未来是否有进一步上升空间 - 回答认为第三季度有一笔大型交易完成，这不一定每个季度都可重复，不应根据一个季度推断未来，NewPoint在2026年不会达到80亿美元的发放量，该季度可能是一个异常值，应参考历史提供的年度总指引 [43] 问题: 关于大型交易是否利润率较低以及未来利润率是否会改善 - 回答确认该笔特定交易存在轻微的利润率收紧 [44] 问题: 关于GSEs（政府赞助企业）走出托管对市场的潜在影响 - 回答表示这是个人推测，多个政府曾讨论此事，但解决起来非常复杂，当前政府不太可能采取会扰乱抵押贷款市场的行动，可能的解决方案是明确的担保而非隐性担保，但仍对此事能否快速发生持怀疑态度 [45]

核心观点 - 在宏观经济活动低迷的背景下，EfTEN房地产基金的财务业绩持续改善，主要得益于低空置率、在养老和物流领域的新投资成功以及利息成本下降 [1] - 公司计划在2026年初进行银行贷款再融资，并预计在2026年春季向股东提议创纪录的股息支付 [1][3][19] 财务业绩 - 2025年第三季度合并销售收入为835.9万欧元，同比增长4.4%；前9个月销售收入为2442.7万欧元，同比增长2.1% [5] - 2025年第三季度合并净利润为525.1万欧元，去年同期为385.4万欧元；前9个月净利润为1344.3万欧元，去年同期为1010.4万欧元 [7] - 前9个月调整后现金流为953万欧元，同比增长19% [8] - 前9个月每股潜在总股息为0.6666欧元，同比增长12.6%；管理层计划为2025年支付每股1.20欧元的净股息，较2025年春季提议高出8.1%，较2024年春季高出20% [3] - 截至2025年9月30日，公司总资产为4.03493亿欧元，投资性房地产公允价值占总资产的95.0% [9] 房地产投资组合 - 截至2025年9月30日，集团持有37处商业房地产投资，公允价值为3.82268亿欧元 [10] - 前9个月总投资额为890.7万欧元，用于新收购和现有物业组合的开发 [11] - 前9个月租金总收入为2366万欧元，同比增长3% [13] - 投资组合空置率在2025年9月底为3.6%，较上一季度持续下降，但办公室板块空置率较高，为16.8% [2][14] 细分市场表现 - 养老院板块租金收入在投资组合中占比增至4.7%，几乎是去年同期水平的两倍 [2] - 物流和养老院领域的新投资是销售收入增长的主要支撑 [5] - 位于塔尔图的ERM养老院二期和瓦尔克拉养老院C区块等新项目已完成 [2][13] 融资与风险管理 - 2025年4月，子公司银行借款总额增加732万欧元，前9个月另有283万欧元银行贷款用于物业工程建设 [15] - 截至2025年9月30日，加权平均贷款利率为3.95%，整体贷款价值比为41% [17] - 为对冲利率风险，子公司已签订名义总额为2260万欧元的利率互换协议，将浮动利率固定 [4][18] - 利息覆盖率改善至3.9，主要得益于欧元银行同业拆借利率下降 [19] 股东信息与资产净值 - 截至2025年9月30日，每股净资产为20.44欧元，较2024年底增长0.3%；若不计股息分配，期间增幅为5.1% [21] - 公司已发行1144.034万股，注册资本为1.14403亿欧元 [20] - 公司理事会和董事会成员及相关人士持股32.18% [22]

The condensed interim financial statements of Eik fasteignafélag hf. for the period from 1 January to 30 September 2025 were approved by the Board of Directors and CEO on 29 October 2025. The main results from the Condensed Interim Financial Statements are as follows: Income from operations amounted to ISK 9,296 million Thereof, rental income amounted to ISK 7,980 million and has increased 8.9% between years. Operating profit before changes in fair value, sales gain and depreciation and amortization amount ...

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公司关键决策 - 公司董事会将到期日延长了额外的5年，至2030年12月31日 [1] - 新的5年期限从2025年12月31日开始至2030年12月31日 [2] - 公司计划维持A类股份的目标月度分配率为每股0.13加元 [3] 优先股条款更新 - 新5年期的优先股年度分配率为0.58加元，基于10加元的原始发行价，收益率为5.8% [2] - 新的分配率较当前的0.525加元年分配率提高了10.5% [2] - 自2020年11月19日成立至2025年9月30日，优先股已实现5.3%的年化回报 [2] A类股份投资价值 - 自成立至2025年9月30日，A类股份已实现6.2%的年化总回报，包括每股7.30加元的现金分配 [3] - A类股东可选择通过股息再投资计划以零佣金方式将现金分配进行再投资 [3] 投资组合策略与机会 - 投资组合主要投资于北美房地产发行人，涵盖工业、多户住宅、养老社区和零售等传统地产类型 [4] - 投资组合也涉及数据中心、通信塔和生命科学实验室等新兴地产类型 [4] - 公司采用战术性资产配置策略，旨在寻求资本增值潜力和收入的最佳组合，并根据市场状况积极调整跨行业和主题的配置 [4] 股东选择权与流动性 - 股东可选择继续持有两类股份，无需任何操作即可享受优先股新的更高分配率 [4] - 不愿继续投资的股东可在2025年12月31日行使特殊赎回权，但赎回价格可能低于市场价格 [4] - 股东也可随时通过证券经纪以市场价格出售股份，价格可能高于赎回价格 [4]

文章核心观点 - 一对接近退休年龄的夫妇拥有100万美元的401(k)组合和一项价值75万美元、五年内可还清贷款的房产，但其对退休生活资金充足性感到焦虑，这反映了美国退休规划中的一个普遍现象 [1] - 尽管该夫妇的财务状况已处于顶尖水平（金融资产超过约95%的退休人员，家庭总资产接近200万美元，位居全美前3%），但不确定性依然存在 [2] 财务状况分析 - 无房贷状态显著改善退休经济状况，估计可使100万美元储蓄产生的年收益等效于7万至8万美元，但持有75万美元房产的持续成本（房产税、保险和维护费）每月可能超过1000美元 [3] - 若夫妇继续工作五至六年，其100万美元的退休储蓄到完全退休年龄时有望通过增值翻倍至200万美元 [4] 退休收入与支出评估 - 退休生活的可持续性高度依赖于当前及预期的年度支出水平，支出范围为每年4万美元至20万美元将导致截然不同的结果 [5] - 根据4%或修订后的4.7%提取规则，从100万美元储蓄中初始年提取额在4万至4.7万美元之间，加上社会保障福利，家庭年总收入预计在8万至11万美元之间 [6] 市场机遇提及 - 合格投资者现可进入规模达36万亿美元的房屋净值市场，而无需直接购买房产 [7] - 一家经德勤排名第一、增长率为32,481%的软件公司正以每股0.50美元的价格向合格投资者开放融资轮次 [7]

Please find below Aedifica’s interim financial report for the 3rd quarter of the 2025 financial year. Progress on Aedifica’s exchange offer on all Cofinimmo shares Aedifica has formally filed its request for approval of the transaction with the Belgian Competition Authority (BCA) on 27 OctoberFinal decision from BCA anticipated within 55 working days Robust operational performance driving strong results above budget EPRA Earnings* amounted to €185.8 million (+4% compared to 30 Sept. 2024) or €3.91/shareRen ...