全球供应链管理市场增长 - 全球供应链管理市场规模预计从2025年的3851亿美元增长至2030年的5842亿美元，复合年增长率为87% [1] 市场驱动因素 - 生产和分销自动化需求上升，推动SCM解决方案采用，实现实时执行与规划同步 [3] - 企业需要从运营数据中提取可操作洞察，促进智能SCM平台发展 [3] 技术趋势 - 移动优先SCM工具通过实时信息访问和决策功能优化业务表现，提升响应速度和协作效率 [4][5] - 数字孪生和场景模拟技术通过虚拟网络模型帮助企业预测风险并调整策略 [8] - 人工智能能力与SCM解决方案的整合加速行业转型 [4] 区域市场分析 - 美国占据最大市场份额，需求来自制造业、零售、医疗和电商等领域，政府战略举措如半导体本土化支持推动市场增长 [6] 部署模式 - 云部署预计增速最高，提供可扩展性、实时更新和低成本优势，成为行业首选 [7] 主要企业 - 行业领先公司包括SAP、Oracle、Infor、Descartes、Manhattan Associates、IBM等 [4]

货物盗窃趋势 - 2025年3月美国54%的货物盗窃事件集中在加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州 [1] - 加利福尼亚州货物盗窃事件环比增长34% 得克萨斯州和佛罗里达州均增长17% [1] - 食品饮料、家居用品和汽车配件是主要被盗目标 费城发生一起价值5.5万美元牛肉未遂盗窃案 [1][7] 盗窃手法演变 - 有组织盗窃集团采用新型手段 包括伪造提货文件、跟踪货运列车及虚假不交货等 [2] - 经济压力、关税不确定性和货运量增长是盗窃激增的主要原因 [4] 行业解决方案 - GearTrack与Verisk旗下CargoNet合作推出货物安全指数 提供月度盗窃趋势分析和高风险路线热力图 [3] - 平台整合RouteScore API算法 基于盗窃模式、欺诈数据和物联网洞察生成定制化路线保护建议 [4] 公司技术能力 - GearTrack采用端到端物联网方案 实时追踪高价值货物并提前预警潜在风险 [5] - Verisk通过数据分析和科学研究帮助客户应对全球风险 业务覆盖20多个国家 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长21%，达到1.815亿美元，实现连续第97个季度营收增长；经常性收入同比增长23% [8][16] - 第一季度调整后EBITDA增长22%，达到5440万美元，去年同期为4440万美元 [17] - 第一季度末，公司现金及投资总额为9500万美元，回购了约4000万美元的SPS股票 [18] - 预计2025年第二季度营收在1.845 - 1.862亿美元之间，同比增长约20% - 21%；调整后EBITDA在5300 - 5450万美元之间；摊薄后每股收益在0.41 - 0.44美元之间，摊薄加权平均流通股约为3880万股；非GAAP摊薄每股收益在0.87 - 0.90美元之间，基于约1550万美元的股票薪酬费用、约550万美元的折旧费用和约980万美元的摊销费用 [18][19] - 预计2025年全年营收在7.585 - 7.63亿美元之间，同比增长19% - 20%；调整后EBITDA在2.294 - 2.329亿美元之间，同比增长约23% - 25%；摊薄后每股收益在2.06 - 2.13美元之间，摊薄加权平均流通股约为3870万股；非GAAP摊薄每股收益在3.86 - 3.93美元之间，基于约6140万美元的股票薪酬费用、约2300万美元的折旧费用和约3800万美元的全年摊销费用 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分析业务第一季度同比略有下降，约2%，预计全年基本持平 [30][31] - 收购CarbonSix为公司增加了约8500名客户，高于初步估计的6500名，由于第一季度为部分期间，该收购预计在第二季度对ARPU产生全面影响，预计减少约1400美元 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营着一个由超过5万家供应商、物流公司和采购组织组成的网络，涵盖零售、分销、杂货和制造业，总潜在市场规模达110亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于支持和改善所有贸易伙伴关系，产品组合包括履行、分析、电子发票、零售商供应链绩效套件和收入回收等 [9] - 公司积极参与行业活动，推动供应链绩效提升工具的应用，如参与食品行业协会供应链论坛，评估部署协作供应链绩效记分卡的可能性 [13] - 公司通过社区赋能计划吸引新客户，目前业务管道稳定，有足够能力应对业务增长 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链持续演变，宏观动态影响其表现，自动化的好处愈发明显，公司客户的增长和盈利能力高度依赖与贸易伙伴的高效流程 [8][9] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司对2025年全年的增长前景和利润率扩张仍有信心，其业务模式具有韧性，解决方案对改善全球零售供应链协作至关重要 [21] - 公司密切关注贸易动态对零售行业的影响，认为供应链自动化和运营效率仍是贸易伙伴的优先事项，公司产品的低成本和非基于GMV的收费结构历史上限制了对需求的影响 [14][19] 其他重要信息 - 公司在2月完成了对CarbonSix的收购，扩大了产品组合，确立了在新兴收入回收领域的领先地位，支持两大全球零售商的供应商社区 [9] - 根据Gartner对579名跨行业供应链专业人士的调查，只有29%的供应链为未来做好了准备，大多数表现优异的公司尚未完全采用先进技术 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新业务的交叉销售潜力 - 公司认为收入回收和履行产品的理想客户群体匹配度高，有望实现交叉销售，目前已实施激励和线索共享计划，早期迹象积极 [26][27][28] 问题: 分析业务第一季度表现及未来预期 - 分析业务第一季度同比下降约2%，受经济不确定性影响，预计全年基本持平，第二至四季度将略有改善 [30][31] 问题: 关税是否导致供应商或零售商延迟赋能活动 - 关税是客户关注的重点，带来了一定不确定性，但目前尚未看到赋能计划管道总量和推进速度下降，公司会密切关注 [37][38] 问题: 第一季度每股收益超预期，但全年指引增幅较小的原因 - 主要是由于部分支出、投资和招聘的时间安排，并非全年利润都能延续第一季度的超预期表现 [40] 问题: 第一季度新客户的有机和无机增长情况及驱动因素 - 扣除CarbonSix收购带来的8500名客户，有机新增客户约300名，增长得益于社区赋能计划，与2024年相比，新订阅客户机会更多 [43][44][45] 问题: 最低免税额豁免到期对客户群体的影响及CarbonSix的风险暴露 - 公司认为大多数合作的亚马逊市场卖家以批量形式将产品引入美国并进行履行，预计对业务影响不大 [48] 问题: 零售商重新调整供应链、多元化供应商或回流活动对公司业务的影响 - 若零售商和供应商因关税大幅转移供应来源，公司有能力帮助其新供应商上线，可能成为社区赋能活动的顺风因素，但如果新供应商替代了部分现有网络内的供应商，也可能带来一定逆风，具体影响有待观察 [54][55] 问题: 公司增长投资的节奏及不确定性的影响 - 公司在制定年度预期时考虑了资源等因素，第一季度部分投资时间未如预期，但仍有机会招聘人才，公司业务模式对经济变化有一定的抗干扰性，目前不会影响投资决策 [58][59][60] 问题: 当前背景下资源分配是否会在赋能活动中发生变化 - 目前社区赋能计划管道稳定，未受关税和宏观环境的明显影响，公司有足够能力应对业务增长，若需求增加，可扩大销售团队 [64][65][66] 问题: 供应商如何看待效率和自动化，以及公司如何利用网络规模实现自动化和毛利率扩张 - 公司内部通过人员、流程和技术等方面提高效率，利用AI等工具提升运营效率，改善客户体验，已体现在EBITDA利润率和毛利率的提升上；公司核心履行产品定价合理，客户购买量增加时成本会自然下降，对供应商来说具有成本效益 [70][71][72] 问题: 关税是否会促使零售商提升供应链数字化水平，进而增加钱包份额 - 全球供应链的复杂性增加可能促使零售商提高供应链可见性和敏捷性，有利于更多供应商通过SPS网络与零售商连接，从而增加公司业务机会 [78][79] 问题: 未来有机增长和并购的平均贡献情况 - 公司2025年营收增长符合预期，因近期较大规模的收购，营收增长高于目标；由于市场不确定性，目前无法提供2026年更详细的信息，后续会重新评估并考虑是否与投资者分享 [82][83][84] 问题: 近期赋能活动偏向已有供应商在网络内的零售商的原因 - 这与公司过去与零售商的合作程度有关，若之前与零售商合作较多，其供应商大多已加入SPS网络；若与新零售商合作，则可能会发现更多新的订阅客户 [90][91][92] 问题: CarbonSix新客户发现过程及惊喜来源 - 收购前公司对CarbonSix客户信息掌握不完整，收购后获得完整客户视图，经详细统计发现客户数量约为8500名，高于最初估计的6500名 [94][95] 问题: 排除CarbonSix后，全年供应商数量是否会出现有机负增长 - 客户数量的有机增长主要取决于社区赋能活动，第一季度排除收购因素后净增300名客户，预计第二季度净客户数量与第一季度相似，下半年情况尚不确定，但全年社区赋能活动仍强劲 [97][98][99] 问题: CarbonSix客户增长速度 - CarbonSix约有8500名客户，主要集中在亚马逊市场，客户规模较小，增减较为频繁，第一季度末客户数量与收购时相近，净新增客户基本为零 [103][104] 问题: CarbonSix增长是否来自钱包购买 - CarbonSix第一季度表现略好于预期，客户数量在季度末与收购时基本相同，公司对其收入预期与实际表现相符 [106] 问题: 推动有机客户新增的新零售商所在领域 - 本季度公司在传统杂货零售分销领域开展了多项赋能活动，与以往活动领域相似 [108] 问题: 宏观环境的领先指标 - 公司主要关注社区赋能活动的管道规模和推进速度，以及供应商基础的健康和留存情况，宏观压力可能会影响供应商留存，在分析业务中表现更明显，而履行业务受影响较小 [112][113] 问题: 供应商社区内ERP和WMS项目是否放缓 - 目前尚未看到项目放缓情况，但公司会密切关注，若宏观环境带来压力，该领域可能放缓，对公司业务构成潜在逆风 [116]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长21%，达到1.815亿美元，经常性收入增长23% [8] - 调整后EBITDA增长22%，达到5440万美元，去年同期为4440万美元 [17] - 第一季度末，公司现金和投资总额为9500万美元，回购了约4000万美元的股票 [18] - 预计2025年第二季度营收在1.845 - 1.862亿美元之间，同比增长约20% - 21% [18] - 预计2025年全年营收在7.585 - 7.63亿美元之间，同比增长19% - 20% [20] - 预计2025年全年调整后EBITDA在2.294 - 2.329亿美元之间，同比增长约23% - 25% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分析业务在第一季度同比略有下降，约2%，预计全年基本持平 [30][31] - 收购CarbonSix增加了约8500名客户，高于初步估计的6500名 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司运营着一个由超过5万家供应商、物流公司和采购组织组成的网络，总潜在市场规模达110亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于支持和改善所有贸易伙伴关系，产品组合包括履行、分析、电子发票、零售商供应链绩效套件和收入回收等 [9] - 公司积极参与行业活动，推动供应链绩效提升，如参与食品行业协会供应链论坛，评估部署协作供应链绩效记分卡的可能性 [13] - 公司认为供应链自动化和运营效率仍是贸易伙伴的优先事项，其履行产品成本相对较低，收费结构不基于GMV，历史上对需求影响有限 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经济背景存在不确定性，密切关注贸易动态对零售行业的影响，但对2025年全年增长前景和利润率扩张仍有信心 [14][21] - 公司认为虽然宏观环境存在不确定性，但供应链自动化和运营效率仍是贸易伙伴的优先事项，其业务模式具有韧性 [19] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [3] - 公司提供了非GAAP财务指标的额外披露，包括与可比GAAP指标的调节 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 新业务的交叉销售潜力 - 公司认为收入回收和履行产品的理想客户群体匹配度高，目前虽使用两个销售团队，但已建立激励和线索共享计划，早期迹象显示交叉销售假设得到了积极验证 [26][27][28] 问题: 分析业务第一季度表现及未来预期 - 分析业务第一季度同比略有下降，约2%，受经济不确定性影响，预计全年基本持平，第二至四季度将略有改善 [30][31] 问题: 关税对供应商和零售商的影响 - 关税是客户关注的重点，导致一定不确定性，但目前未看到启用计划管道总量和推进速度下降，公司会密切关注 [37][38] 问题: 第一季度每股收益超预期但全年指引增幅较小的原因 - 主要是由于部分支出、投资和招聘的时间安排，未完全延续第一季度的利润增长 [40] 问题: 新客户的有机和无机增长拆分及驱动因素 - 扣除CarbonSix收购影响后，净新增300名客户，主要来自社区启用计划，与2024年相比，新订阅客户机会更多 [44][45] 问题: 最低免税额度豁免到期对客户群的影响 - 公司认为大部分亚马逊市场卖家以批量形式将产品引入美国并履行订单，预计对其3P业务影响不大 [48] 问题: 关税带来的积极潜在抵消因素 - 若关税导致零售商和供应商大幅转移供应来源，公司有能力帮助其新供应商上线，可能带来社区启用活动的顺风，但也可能因部分现有供应商流失带来一定逆风 [54][55] 问题: 增长投资的节奏和方向 - 公司在制定年度预期时考虑了资源投入，第一季度部分时间安排未按预期进行，但仍有机会招聘优秀人才，公司会关注外部情况，确保投资适度，目前经济情况未影响其对短期、中期和长期投资的看法 [58][59][60] 问题: 当前背景下资源分配是否会发生变化 - 目前社区启用计划管道稳定，未受关税和宏观环境影响，公司销售团队有足够能力应对需求增长，若需求增加可扩大销售团队规模 [64][65][66] 问题: 供应商如何看待效率和自动化，以及公司如何利用网络规模实现自动化和毛利率扩张 - 公司内部从人员、流程和技术方面寻求提高效率，利用AI等技术，已在EBITDA利润率扩张中体现效果，预计毛利率将持续改善；公司核心履行产品定价合理，客户购买量增加时成本会自然下降，对供应商而言具有成本效益 [70][71][72] 问题: 关税是否会促使零售商数字化升级供应链，带来钱包份额提升 - 公司认为全球供应链复杂性增加会促使企业寻求供应链可见性和敏捷性，有利于更多供应商通过SPS网络连接，可能带来钱包份额提升 [78][79] 问题: 未来有机增长和并购的贡献比例 - 公司2025年营收增长高于目标，部分原因是近期较大规模的收购，由于市场不确定性，目前无法提供2026年更详细的信息，会在接近2026年时重新评估并考虑是否与投资者分享 [82][83][84] 问题: 启用活动偏向已有供应商在网络内的零售商的原因 - 主要取决于与零售商的合作历史，若之前合作较多，许多供应商已加入SPS网络；若与新零售商合作，可能会发现更多新的订阅客户 [90][91][92] 问题: CarbonSix新客户数量超出预期的发现过程 - 收购前未获得完整客户名单，收购后对客户进行了更全面的梳理，发现约有8500名客户，高于初步估计的6500名 [94][95] 问题: 全年供应商数量增长预期 - 排除收购影响，客户数量增长主要取决于社区启用活动，第一季度净增300名客户，预计第二季度与第一季度相似，下半年情况尚不确定，但全年社区启用活动仍强劲 [97][98][99] 问题: CarbonSix的客户增长模式 - CarbonSix约8500名客户主要来自亚马逊市场，规模较小，客户增减较为频繁，第一季度末客户数量与收购时相近，收入表现略好于预期 [103][104][106] 问题: 推动新客户增长的新零售商所在领域 - 本季度开展了多项启用活动，主要集中在传统杂货零售和分销领域 [108] 问题: 宏观环境的领先指标 - 公司主要关注社区启用计划管道的规模和推进速度，以及供应商基础的健康和留存情况，宏观压力可能会影响供应商留存，在分析业务中体现更明显 [112][113] 问题: 供应商社区的ERP和WMS项目是否放缓 - 目前未看到项目放缓，但会密切监测，若宏观压力增大，该领域可能放缓，对业务构成潜在逆风 [116]

文章核心观点 - 受特朗普关税公告影响华尔街对经济健康状况担忧加剧，科技股为主的纳斯达克指数进入熊市，同时投资者对市场悲观，金融专家预计全球增长放缓，科技股下跌除关税外还有投资与需求失衡及中国AI公司威胁等因素，但纳斯达克仍有部分股票表现出色 [1][2][3] 纳斯达克指数表现 - 周五纳斯达克指数较12月峰值下跌超20%，正式进入熊市，本周下跌8.6% [1] - 富达纳斯达克综合指数ETF（ONEQ）今年迄今下跌19.1%，过去一年下跌4% [1] 市场情绪与预期 - 美国个人投资者协会调查显示约62%受访者预计未来六个月市场下跌，为一年多来最悲观水平 [2] - 股价下跌、消费者和企业信心恶化，金融专家预计全球增长放缓 [2] 科技股下跌原因 - 苹果、英伟达、特斯拉等科技股受中国报复性关税冲击，4月4日苹果下跌7%，周跌幅达13%，英伟达下跌7%，特斯拉下跌10% [3] - 科技公司对人工智能投资热潮可能超过需求，且中国初创公司DeepSeek发布低成本R1模型带来威胁 [4][5] 纳斯达克 standout 股票表现 - ThredUp（TDUP）：Zacks排名2，提供二手服装等转售平台，年初至今股价上涨86.5%，近一个月上涨11.4% [7] - 908 Devices（MASS）：Zacks排名1，生产化学和生物分子分析设备，年初至今股价上涨73.9%，近一个月上涨38% [7][8] - Logility Supply Chain Solutions Inc.（LGTY）：Zacks排名2，提供AI优先供应链管理解决方案，年初至今股价上涨29.9%，近一个月上涨0.70% [8][9] - Palomar Holdings（PLMR）：Zacks排名1，保险控股公司，年初至今股价上涨27.7%，近一个月上涨4.5% [9] - EZCORP（EZPW）：Zacks排名1，经营当铺业务，年初至今股价上涨25.7%，近一个月上涨14.2% [9][10]

文章核心观点 Elemica旗下的ProcessWeaver获FedEx Compatible Platinum Tier认证，彰显其在航运自动化等方面的先进能力，体现公司提供一流物流解决方案的承诺 [1][3] 公司成就 - Elemica获FedEx的Compatible Platinum Tier认证，其ProcessWeaver跻身顶级FedEx集成解决方案 [1] 认证相关 - FedEx Compatible Program认可少数与FedEx服务无缝集成的领先技术提供商，Platinum Tier仅授予表现卓越、可靠且客户满意度高的解决方案 [2] 公司表态 - 公司总裁兼CEO表示获此奖项重申提供一流物流解决方案的承诺，客户依赖公司完善运输流程、降低成本和优化服务绩效，公司自豪与FedEx合作并于2025年再次获认可 [3] 产品优势 - ProcessWeaver持续表现出色，为FedEx服务提供一流支持，超行业标准，获Gartner认可，易用性、互操作性和实时可见性佳 [3] 公司简介 - Elemica是数字供应链管理解决方案领先提供商和全球流程制造行业多企业协作网络，其解决方案连接制造商、供应商、物流商和客户，提升供应链绩效 [5] 集成优势 - 企业可在Elemica平台直接自动化FedEx货运，实现更快更高效订单履行和运输 [6] - 优化运输工作流程减少处理时间，确保更快速可靠交付 [6] - 客户获增强的货运可见性和跟踪能力，确保更好的端到端物流体验 [6] - 智能运输自动化助企业选择高效运输方式降低成本 [6] - Elemica集成支持高容量多式联运，适合管理复杂全球供应链的企业 [6]