儒竞科技首次公开发行股票募集资金总额为234,885.63万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 214,816.95万元。儒竞科技最终募集资金净额比原计划多116,629.75万元。儒竞科技于2023年8月25日披 露的招股说明书显示，该公司拟募集资金98,187.20万元，用于新能源汽车电子和智能制造产业基地、研 发测试中心建设项目、补充流动资金。 儒竞科技首次公开发行股票的发行费用总额为20,068.68万元，其中保荐承销费用16,789.08万元。 (责任编辑：关婧) 中国经济网北京1月29日讯 儒竞科技(301525.SZ)今日收报86.24元，跌幅9.04%。该股目前处于破发 状态。 儒竞科技于2023年8月30日在深交所创业板上市，公开发行新股数量为23,590,000股，发行价格为 99.57元/股，保荐机构为海通证券股份有限公司（现名"国泰海通证券股份有限公司"），保荐代表人为 宋轩宇、郑瑜。 上市首日，儒竞科技创下最高价144.00元，为该股上市以来最高价。 ...

格隆汇1月29日丨苏州固锝(002079.SZ)近日接受特定对象调研时表示，目前，公司已经成功研发钙钛矿 叠层电池超低温银浆，在客户端测试验证优异，产品性能指标处于行业先进水平。 ...

核心观点 - 美联储2026年首次议息会议决定暂停降息，维持联邦基金利率在3.5-3.75%区间不变，符合市场预期[5] - 会议声明对经济活动的描述更为乐观，从“温和速度扩张”改为“稳健速度扩张”，并对失业率表现出企稳迹象[5] - 美联储主席鲍威尔强调通胀风险已有所消退，加息并非下一步行动的基本假设，并预计关税通胀影响将在2026年年中消退[6] 宏观经济组 - 美联储2026年首次议息会议投票结果为10票赞成维持利率不变，2票反对，反对者主张降息25个基点[5] - 声明删除了关于通胀“有所上升”的表述，改为“通胀依然略高”[5] - 市场反应方面，美元指数上涨0.63%收于96.35，伦敦现货黄金大涨4.51%至5414美元/盎司，白银涨4.2%至116.6美元/盎司[6][7] 产业综合组 - **工业富联 (601138.SH)** 预计2025年全年归母净利润为351亿元到357亿元，同比大幅上升51%到54%，超出市场一致预期[9] - 业绩主要驱动力来自云服务器和AI服务器业务，其中云服务器营收同比增长超1.8倍，AI服务器营收同比增长超3倍，800G以上高速交换机业务营收同比增幅高达13倍[9] - **艾力斯 (688578.SH)** 预计2025年实现营业收入52亿元，同比增长46.15%，归母净利润21.5亿元，同比增长50.37%[10] - 公司核心产品伏美替尼进入医保后放量较好，并正在拓展新适应症及海外授权合作，后续增长潜力较大[10] 先进制造组 - **皮卡行业** 2025年12月销售5.2万辆，同比增长8.8%，全年累计销售58.9万辆，同比增长11.8%[12] - 2025年皮卡出口表现强劲，12月出口2.8万辆，同比增长12%，全年出口30万辆，同比增长21%，出口占比全年达到50%[12] - 2025年新能源皮卡累计销售7.3万辆，同比大幅增长243%，对行业总增量的贡献度约83.2%[12] - **真爱美家** 预计2025年归母净利润2.02到2.96亿元，同比大幅增长167%到291%，主要原因是确认了约1.62亿元的税后一次性非经常性收益[14] - 剔除非经常性收益后，公司扣非净利润约6100到8900万元，同比增长3%到51%[14] - 公司控制权已变更，后续股价与估值将更多取决于AI业务落地与资本运作，而非传统家纺基本面[14] - **一鸣食品** 预计2025年归母净利润4700到5500万元，同比增长62%到90%，第四季度实现扭亏为盈[15] - 业绩改善源于奶吧业务修复，门店客流提升至6%以上，单店销量同比增长约40%，同时B端直销业务前三季度增速约32%[15] - 公司计划2026年新开600到800家加盟店，若B端渠道高增长和成本红利维持，业绩弹性有望继续释放[15] - **奥飞娱乐** 预计2025年归母净利润6000到8000万元，实现扭亏为盈，扣非净利润4000到6000万元，同比大幅增长[16] - 业绩改善核心在于未发生大额资产减值及成本管控，潮玩业务线上直营与出海表现亮眼，618期间天猫直营店销售同比增长超400%[16] - 海外婴童业务受关税影响产生的约6000万元收入缺口已自三季度起基本修复[16]

涉及的公司与行业 * 公司：工业富联[1][3] * 行业：电子制造、云计算基础设施、AI服务器、高速网络设备[2][4] 核心财务表现 * 2025年第四季度归母净利润预计为126亿元至132亿元，同比增长56%至63%[1][3] * 2025年全年归母净利润预计为351亿元至357亿元，同比增长51%至54%[1][3] * 公司全年快速成长，第四季度增长再提速[5] 云计算业务表现 * 云计算业务是公司成长的重要引擎[2][5] * 全年CSP（云服务提供商）服务器收入同比增长超过1.8倍[2][4] * 第四季度CSP服务器营业收入环比增长超过30%，同比增长超过2.5倍[2][4] * 2025年CSP AI服务器收入同比增长超过3倍[4] * 第四季度CSP AI服务器收入环比增长超过50%，同比增长超过5.5倍[4] * CSP服务器，尤其是CSP AI服务器是公司成长加速的重要引擎[5] 通信及移动网络设备业务表现 * 2025年，800G以上高速交换机收入同比增幅达13倍[4] * 第四季度，800G以上高速交换机收入同比增长超过4.5倍[4] * 精密机构件出货量较上年同期实现双位数增长[4][5] 其他重要信息 * 公司业绩表现超出市场保守预期[5]

**涉及的公司与行业** * 公司：工业富联 [1][3] * 行业：云计算与算力基础设施 AI服务器 高速交换机 [1][2][4] **核心观点与论据** * 公司2025年第四季度业绩预告超预期，环比增长再加速 25Q4归母净利润预计126–132亿元，较25Q3单季环比增长约+21%~+27% [1] 2025年全年归母净利润预计351–357亿元，同比增长51%-54% [1][3] * 云计算业务是公司成长的核心驱动力，AI服务器呈现爆发式增长 2025年全年云服务商服务器营收同比增长超1.8倍 [1][4] 25Q4云服务商服务器营收环比增长超30%，同比增长超2.5倍 [1][4] 2025年全年云服务商AI服务器营收同比增长超3倍 [2][4] 25Q4云服务商AI服务器营收环比增长超50%，同比增长超5.5倍 [2][4] * 通信网络设备业务中，高速交换机需求激增 2025年全年800G以上高速交换机营收同比增长13倍 [2][4] 25Q4 800G以上高速交换机营收同比增长超4.5倍 [2][4] * 精密机构件业务同样实现稳健增长 精密机构件出货量较上年同期实现双位数增长 [5][6] * 行业展望认为AI应用发展将推动算力基础设施需求持续上行 随着AI应用向执行复杂任务演进，推理侧算力需求提升，将带动AI服务器、高速网络等基础设施需求保持高景气 [2] 公司在云服务商AI服务器与高速网络侧具备卡位优势，有望持续受益 [1][2] **其他重要内容** * 公司25Q3单季业绩已呈现强劲环比增长 25Q3单季收入约2431.7亿元，环比+21% [1] 25Q3单季归母净利润约103.7亿元，环比+51% [1] 25Q3单季扣非净利润约99.9亿元，环比+48% [1]

**涉及的公司与行业** * 公司：工业富联 [1][2] * 行业：AI服务器、高速交换机（数据中心/云计算基础设施）、终端精密结构件（消费电子制造） [2] **核心观点与论据** * **2025年全年及第四季度业绩高速增长** * 2025年全年预计归母净利润351-357亿元，同比增长51%-54%，中值354亿元（YoY+52.6%）[1] * 2025年全年预计扣非归母净利润340-346亿元，同比增长45%-48%，中值343亿元（YoY+46.6%）[1] * 2025年第四季度预计归母净利润126-132亿元，同比增长56%-63%，中值129亿元（YoY+59.5%）[1] * 2025年第四季度预计扣非归母净利润124-130亿元，同比增长43%-50%，中值127亿元（YoY+46.5%）[1] * **云计算业务（AI服务器）是核心增长引擎，需求持续强劲** * 2025年云服务商服务器整体营业收入同比增长超1.8倍 [2] * 2025年第四季度云服务商服务器营业收入环比增长超30%，同比增长超2.5倍 [2] * AI服务器表现尤为突出：2025年云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍 [2] * 2025年第四季度云服务商AI服务器营业收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍 [2] * **通信及移动网络设备业务（高速交换机）实现跨越式增长** * 在2024年高基数上继续强劲增长 [2] * 2025年公司800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达13倍 [2] * 2025年第四季度800G以上高速交换机营业收入同比增长超4.5倍 [2] * **终端精密结构件业务稳步发展** * 2025年精密机构件出货量较上年同期实现双位数增长 [2] * 该业务为公司提供了多元化的业务根基 [2] **其他重要内容** * **产品结构持续优化**，AI服务器增长势头持续强劲 [2] * 公司高速交换机业务实现**跨越式增长** [2] * 终端精密机构件业务凭借**成熟的技术储备与稳定的客户供应体系**实现业绩提升 [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：AI硬件、半导体、电子元器件、云计算基础设施[1][2][3] * **公司**： * **美股**：Meta、微软、美光、台积电、博通、英伟达[1][2][4] * **A股/港股**：生益科技、工业富联、芯原股份、鹏鼎控股、蓝特光学、沪电股份、胜宏科技、深南电路、景旺电子、东山精密、生益电子、建滔积层板[1][3] 核心观点和论据 * **核心观点：AI硬件估值有望迎来修复**[1] * **论据1**：Meta 2026年资本开支指引大幅超出市场预期，预计在1150亿至1350亿美元之间，主要用于数据中心、服务器和网络基础设施，较2025年约700亿美元显著增长[1] * **论据2**：微软2025年第四季度资本开支达到375亿美元，同比增长66%，超出预期[2] * **论据3**：市场此前对Meta资本开支增速显著高于收入增速以及AI资本开支的可持续性存在担忧，本次业绩和指引有望缓解这些担忧[2][3] * **核心观点：AI投资具备坚实的基本面支撑，并非盲目投入**[2][3] * **论据1**：AI直接改善了Meta的核心业务，例如新的AI模型使Facebook广告点击率提升3.5%，Instagram转化率提升超过1%，并推动Instagram Reels在美国的观看时间同比增长30%[2] * **论据2**：微软表示其大部分短期资产（如GPU）是为了满足已签约的长期需求（如Azure和Copilot），这些资产在其使用寿命内已被预订，且随着软件优化，利润率会随时间提升[2] * **论据3**：微软云商业订单增长230%，主要由OpenAI和Anthropic的长期大额承诺驱动，同期Azure营收增长39%[2] * **核心观点：多重积极因素叠加，看好AI核心硬件投资机会**[3] * **论据1**：美国关税预期对宏观的扰动减弱，有望支撑Meta广告业务实现更良好增长，从而缩小其资本开支与收入增速的差距[3] * **论据2**：预计2026年第一季度Anthropic与OpenAI融资有望顺利结束，将进一步弱化市场对资本开支持续性的担忧[3] 其他重要内容 * **Meta 2025年第四季度业绩表现强劲**：总营收599亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长23%）；净利润228亿美元；运营利润率41%；广告收入581亿美元，同比增长24%，由展示次数增长18%和平均广告价格上涨6%共同推动[1] * **Meta的AI战略愿景**：强调2026年是AI加速发展的一年，核心愿景是构建“个人超级智能”[2] * **具体建议关注的标的**：除美股龙头外，报告详细列出了A股/港股市场一系列与AI硬件（如PCB、芯片、光学、服务器等）相关的公司[3][4]

涉及的行业或公司 * 工业富联 (富士康工业互联网股份有限公司) [1][2] 核心观点与论据 **财务表现超预期** * 2025年第四季度归母净利润预计为126亿元至132亿元，同比增长56%到63% [1][2] * 2025年全年归母净利润预计为351亿元至357亿元，同比增长51%到54% [1][2] * 2025年第四季度扣非归母净利润预计为124亿元至130亿元，同比增长43%到50% [1][2] * 2025年全年扣非归母净利润预计为340亿元至346亿元，同比增长45%到48% [1][2] **云计算业务高速增长，产品结构优化** * 2025年全年，云服务商服务器营业收入同比增长超过1.8倍 [2] * 2025年第四季度，云服务商服务器营业收入环比增长超30%，同比增长超2.5倍 [2] * AI服务器增长尤为强劲：2025年全年，云服务商AI服务器营业收入同比增长超3倍 [2] * 2025年第四季度，云服务商AI服务器营业收入环比增长超50%，同比增长超5.5倍 [2] **通信及移动网络设备业务实现跨越式增长** * 高速交换机业务延续强劲势头 [2] * 2025年全年，800G以上高速交换机业务营业收入同比增幅高达13倍 [2] * 2025年第四季度，800G以上高速交换机营业收入同比增长超4.5倍 [2] 其他重要内容 **终端精密机构件业务稳步发展** * 2025年，精密机构件出货量较上年同期实现双位数增长 [3] * 该业务凭借成熟技术储备与稳定客户供应体系，夯实了公司多元化业务根基 [3] **对未来业绩趋势的展望** * 公司持续看好2026年第一季度业绩的环比增长趋势 [1][2]

市场表现 - 截至2026年1月28日，上证指数收涨0.27%至4151.24点，深证成指收涨0.09%至14342.89点，创业板指收跌0.57%至3323.56点 [1] - 当日两市总成交额为2.97万亿元，北向资金买卖持平 [1] - 行业方面，贵金属板块表现亮眼，当日大涨10.09%，饰品和油服工程板块紧随其后，分别上涨8.05%和7.46% [1] 大湾区ETF概况 - 截至2026年1月28日收盘，大湾区ETF(512970)下跌0.58%，报价1.55元，收盘成交额达57.92万元，换手率为0.66% [1] - 拉长时间看，截至2026年1月28日，大湾区ETF近1月累计上涨1.71% [2] - 该ETF紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)，该指数反映受益于粤港澳大湾区发展相关上市公司的整体表现 [2] 指数构成与样本 - 中证粤港澳大湾区发展主题指数系列包含三个子指数，分别从港股通合资格证券、沪港深三地上市公司及内地市场中的粤港澳大湾区企业中选取样本 [2] - 样本选取规则为：选取符合湾区发展主题的最大50只香港市场证券、最大300家公司及最大100只内地市场证券作为指数样本 [2] - 指数编制结合湾区经济发展特点，对样本空间内科技类证券权重进行调整，以使指数样本中科技类证券权重与待选空间中科技类证券占比接近 [2] 指数权重股 - 截至2025年12月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数前十大权重股合计占比46.96% [3] - 前十大权重股依次为中国平安、立讯精密、比亚迪、招商银行、美的集团、胜宏科技、汇川技术、工业富联、中兴通讯、迈瑞医疗 [3]

光弘科技（300735.SZ）1月29日在投资者互动平台表示，近年来，公司汽车电子业务发展迅速，有幸为 包括小米在内的诸多汽车品牌商和方案商提供电子制造服务。目前相关业务订单趋势良好，我们也期待 随着客户现有车型的畅销和后续新车型的发布，为公司带来更多的业务。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司作为小米汽车电子供应商，该部分订单量如何？ 是否充足饱和？还是被其他企业抢走订单？有无新的突破？ （文章来源：每日经济新闻） ...