产品发布核心信息 - 公司发布Remus Repeal Reserve Series IX Straight Bourbon Whiskey，这是该获奖限量系列的第九个年度版本 [1][2][3] - 产品为104 proof（52% ABV），是该系列有史以来酒精度最高的版本，且未经冷凝过滤 [4] - 产品将于9月上市，建议零售价每750毫升瓶99.99美元，供应量有限 [2][3][4] 产品构成与工艺 - 该波本威士忌由陈酿10至18年的四款高黑麦波本调配而成 [1][5] - 具体构成包括：7%的18年陈波本（黑麦含量21%）、26%的11年陈波本（黑麦含量36%）、23%的10年陈波本（黑麦含量36%）以及44%的另一款10年陈波本（黑麦含量21%） [5] - 调配由罗斯&斯奎布酒厂的首席酿酒师伊恩·斯特斯曼完成，旨在纪念193年禁酒令的废除 [5] 产品风味与特点 - 香气具有陈年橡木、皮革、成熟甜樱桃和淡淡的烟草味 [6] - 口感上突出樱桃、烘焙咖啡和一丝烟熏香料的味道，余味是持久的橡木和香料，逐渐转化为咖啡、樱桃和烟草的韵味 [6] 市场定位与过往荣誉 - 该系列自首次发布以来已获得众多知名奖项和认可 [7] - 前代产品Remus Repeal Reserve VIII在2025年ASCOT Awards获铂金奖、在2025年旧金山世界烈酒大赛获双金奖、在2025年SIP Awards获金奖和消费者选择奖 [7] - 该系列还被UPROXX评为100美元以下最佳波本第一名，被Men's Journal评为前五限量波本和威士忌，被WhiskeyFellow评为年度威士忌，并获得The Tasting Panel的98分评级和双金奖 [7] 公司背景 - Remus Bourbon由罗斯&斯奎布酒厂生产，该酒厂隶属于Luxco公司 [8][9] - Luxco是MGP Ingredients Inc（纳斯达克：MGPI）旗下的品牌烈酒部门，是一家领先的饮料酒精产品生产商、供应商、进口商和装瓶商 [9]

公司动态 - 公司高管Bill Newlands(总裁兼CEO)和Garth Hankinson(EVP兼CFO)将参加2025年9月2日在波士顿举行的巴克莱全球消费品会议 并进行炉边谈话[1] - 演讲将于美东时间下午3:45开始 内容涵盖财务指标 运营表现 战略业务计划及未来展望[1] - 演讲将通过公司投资者关系网站进行直播 回放将持续至2026年3月2日[2] 业务概况 - 公司是国际领先的啤酒 葡萄酒和烈酒生产商及营销商 业务覆盖美国 墨西哥 新西兰和意大利[3] - 核心啤酒品牌包括Corona Extra Modelo Especial Modelo Cheladas Pacifico和Victoria[4] - 高端葡萄酒品牌组合包含The Prisoner Wine Company Robert Mondavi Winery Kim Crawford等[4] - 手工烈酒品牌包括Casa Noble Tequila和High West Whiskey[4] 战略定位 - 公司定位为美国零售领域增长最快的大型CPG企业之一[3] - 将ESG战略融入业务运营 重点关注环境可持续性 社区投资和负责任饮酒[5] - 致力于通过长期业务战略创造可持续价值[5] 投资者服务 - 财务信息及GAAP与非GAAP指标调节表将在演讲时发布于投资者关系网站的财务历史板块[2] - 提供新闻稿PDF下载链接[7]

公司动态 - 公司高管将于2025年9月2日参加巴克莱全球消费品会议 总裁兼首席执行官Bill Newlands和首席财务官Garth Hankinson将出席 会议内容包括财务指标 运营表现 战略业务计划及未来展望 [1] - 会议演讲将于美国东部时间下午3:45开始 提供仅收听网络直播 直播内容可在投资者关系网站获取 回放将保留至2026年3月2日 [2] 公司概况 - 公司为国际领先啤酒 葡萄酒和烈酒生产商 业务覆盖美国 墨西哥 新西兰和意大利 致力于打造消费者喜爱的高端品牌 [3] - 产品组合包括高端进口啤酒品牌如Corona Extra和Modelo Especial 优质葡萄酒品牌如The Prisoner Wine Company和Robert Mondavi Winery 以及精酿烈酒品牌如Casa Noble Tequila和High West Whiskey [4] 可持续发展 - 作为农业基础企业 公司注重可持续和负责任运营 将ESG战略融入业务 关注环境保护 社区投资和负责任饮酒 [5] - 公司认为这些长期战略有助于业务持续发展 并为未来创造价值 [5]

业绩总结 - F25财年有机净销售额增长1.7%，不包括Cîroc交易则为1.5%[9] - 自由现金流为27亿美元，较上年增加1亿美元[9] - 有机营业利润下降0.7%，不包括Cîroc[10] - 预期每股收益（EPS）为164.2美分，下降8.6%[10] - 由于员工成本和关键战略投资，营业利润下降[10] - Diageo的有机净销售增长为+0.1%，在各个地区的表现如下：北美-0.8%，欧洲2.3%，亚太-4.3%，拉丁美洲和加勒比3.9%，非洲6.0%[94] - Diageo的有机运营利润下降4.1%，其中不包括Cîroc交易的情况下下降0.7%[97] - Diageo的自由现金流为60.53亿美元，较上年下降1.55亿美元[101] - Diageo预计2026财年的有机净销售增长将与2025财年持平，预计中期有机利润增长为中个位数[112] 未来展望 - 预计到2026财年，自由现金流将稳定在约30亿美元[20] - 预计在2028财年之前，净债务/EBITDA比率将保持在2.5-3.0倍之间[46] - 计划在未来三年内实现约6.25亿美元的成本节约[22] - 预计资本支出将在2026财年减少至12亿至13亿美元[47] - Diageo预计在2026财年将实现约4亿美元的有利外汇影响[132] 市场表现 - Diageo在北美市场的有机净销售增长为38%，在90%以上的测量市场中获得了市场份额[73] - 北美市场在F24财年的整体表现为-2.5%，其中Q1下降11.0%，Q2增长8.2%[133] - 欧洲市场在F24财年的整体表现为2.9%，其中Q4增长6.9%[133] - 亚太地区在F24财年的整体表现为4.4%，Q1增长6.3%，Q2增长5.6%[133] - 拉丁美洲和加勒比地区在F24财年的整体表现为-21.1%，Q1下降38.2%，Q4下降15.5%[133] - 非洲市场在F24财年的整体表现为12.2%，Q3增长17.1%[133] - F25财年第一季度，北美市场增长2.3%[133] - F25财年第一季度，欧洲市场增长1.0%[133] - F25财年第一季度，亚太地区下降10.9%[133] - F25财年第一季度，拉丁美洲和加勒比地区增长16.0%[133] - F25财年第一季度，非洲市场增长14.3%[133] 负面信息 - Diageo的净债务在2025财年末为218.54亿美元，较2024财年末增加8.37亿美元[110] - Diageo在2025财年中，约75%的业务未受到美国关税的影响[121]

产品发布 - Rebel Bourbon宣布年度限量发布获奖的Rebel 10年单桶波本威士忌，酒龄10年，采用单桶装瓶工艺，每桶风味独特 [1][2][3] - 该产品酒精度为100 proof(50% ABV)，限量供应2600箱(6瓶装750mL)，建议零售价最低99.99美元 [1][2][3] - 产品采用1849年原始配方，原料配比为68%玉米、20%小麦和12%麦芽，呈现金黄色，带有香草、深色水果、柑橘和橡木的香气，口感包含焦糖和柑橘风味，收尾柔滑略带香料味 [4] 产品荣誉 - Rebel 10年单桶波本获得多项行业大奖：2025年ASCOT双白金奖、2025年旧金山世界烈酒大赛双金奖、SIP大奖双金奖和消费者选择奖、2025年调酒师烈酒奖金奖和年度单桶美国威士忌 [7][9] - 公司其他产品也获得多项荣誉：Rebel 100 6年和Rebel小批量珍藏版获旧金山世界烈酒大赛双金奖，Rebel 100获金奖 [7] 公司背景 - Rebel Bourbon由Lux Row Distillers在肯塔基州Bardstown生产，首席蒸馏师为John Rempe，坚持1849年原始小麦配方 [5][7] - 母公司Luxco成立于1958年，2021年被MGP Ingredients收购成为其品牌烈酒部门，旗下拥有四家蒸馏厂，产品组合包括多个获奖品牌 [8][10] - 公司旗下品牌包括Rebel、Ezra Brooks、Blood Oath波本、Yellowstone波本以及El Mayor和Exotico龙舌兰酒等 [8][10]

公司概况 - 公司是领先的饮料酒精公司，为国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [1][2] - 公司使命是打造受人们喜爱的品牌，致力于提升人际联系，是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [2] - 公司产品包括高端进口啤酒、优质葡萄酒和精酿烈酒，如科罗娜特级啤酒、蒙大维酒庄葡萄酒等 [3] 公司战略 - 作为农业型公司，公司致力于可持续和负责任运营，将ESG战略融入业务，注重环境保护、社区投资和促进酒精饮料的负责任消费 [4] 财务信息 - 公司公布2026财年第一季度财务结果，相关PDF文件可在指定链接下载 [1][5] 会议安排 - 公司将于2025年7月2日上午10:30举行电话会议，由总裁兼首席执行官及首席财务官主持，讨论财务结果和展望 [1] 联系方式 - 公司提供媒体和投资者关系联系人的电话及邮箱信息，还可通过官网及社交媒体了解更多信息 [5]

产品发布 - Luxco公司推出全新高端烟熏龙舌兰酒Cortada™，包含Blanco和Reposado两款产品，建议零售价分别为49.99美元和54.99美元 [1][2][3] - 产品采用家族传承配方，由第四代酿酒大师Graciela Gonzalez复刻，精选庄园种植的蓝韦伯龙舌兰，并用墨西哥橡木和豆科灌木烟熏处理 [4][5] - 产品首发限定于丹佛地区，并通过Shared Pour平台进行电商销售 [1][2][3] 产品特点 - Blanco款突出龙舌兰纯净风味，带有成熟菠萝、龙舌兰糖蜜和木质烟熏辛辣的尾调 [6] - Reposado款经波本桶陈酿，烟熏风味与黑巧克力、胡椒和丁香气息融合，形成丰富平衡的口感 [6] - 产品既可纯饮或加冰，也可用于调制经典鸡尾酒如玛格丽塔和老式酒，并能创新调制成烟熏牧场水等饮品 [7][8] 品牌故事 - 品牌灵感来自家族四代酿酒工艺传承，强调将艺术性、传统与创新相结合 [9][10] - 酿酒原料选自墨西哥哈利斯科州Los Altos和Valley产区，采用完全成熟的蓝韦伯龙舌兰，在采收后数小时内完成蒸煮和烟熏处理 [5] 公司背景 - Luxco成立于1958年，总部位于圣路易斯，是领先的酒精饮料生产商和供应商，2021年被MGP Ingredients收购成为其品牌烈酒部门 [11] - 公司拥有四个蒸馏厂，产品组合包括波本威士忌品牌如Penelope、Rebel、Yellowstone以及龙舌兰酒品牌El Mayor和Exotico [11]

公司概况 - 公司为国际领先的啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商 主要业务位于美国和墨西哥 [1] - 年收入约100亿美元 旗下啤酒组合包括美国排名第一的Modelo品牌 以及Corona和快速增长的Pacifico [1] - 高管团队包括总裁兼首席执行官Bill Newlands 执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson [2][3][4] 行业趋势与挑战 - 2025年初饮料酒精和包装消费品行业面临比预期更严峻的市场环境 [5] - 公司因此下调2026财年预期 并重新调整2027-2028财年长期展望 [5] - 消费者层面存在多重挑战因素 具体细节未完全披露 [6] 产品组合表现 - 啤酒产品线具有显著品牌优势 Modelo为美国市场第一品牌 Corona具有标志性地位 Pacifico呈现高速增长态势 [1]

纪要涉及的公司 Constellation Brands (STZ) 纪要提到的核心观点和论据 消费者层面挑战 - **西班牙裔消费者**：面临通胀和移民问题担忧，75%减少外出就餐，社交场合减少，影响啤酒消费；品牌健康指标强，消费者忠诚度高；出现渠道转移，从便利店转向更广泛市场商店 [2][3][4][7] - **非西班牙裔消费者**：担忧通胀，有消费降级行为，倾向低价产品；公司通过Modelo等品牌拓展该市场，取得进展，如Modelo西班牙裔消费者占比从80%降至55% [10][11] 行业逆风是暂时的原因 - **年轻消费者**：公司21 - 25岁年轻消费者业务占比是行业平均两倍，能吸引年轻消费者 [12] - **GLPs和大麻**：无证据表明GLPs对业务有重大影响，大麻合法化市场中酒精消费无明显差异 [13] 公司积极举措 - **产品策略**：推出7盎司的Modelo和Corona、8盎司的Corona罐装产品，调整Oro价格，满足不同消费者预算 [17][18] - **SKU管理**：从消费者需求出发，评估SKU增加的价值和需求，公司SKU约60个，效率高于行业多数企业 [33][35][36] - **品牌支持**：Modelo和Corona分别拥有第一和第二的市场声音份额，持续投资品牌，通过多种营销渠道提高效率，如增加数字广告投入、优化合作机构 [51][55][56] - **成本控制**：啤酒业务有成本节约计划，葡萄酒和烈酒业务剥离主流品牌，实施重组计划，预计到2028年节省超2亿美元，其中葡萄酒业务约1亿美元，2025年预计收益5500万美元 [20][22] 啤酒业务利润率目标 - **目标范围**：认为39% - 40%是中期啤酒业务合适利润率范围，各年可能因顺风和逆风因素波动 [27][29][30] - **顺风因素**：预计至少低个位数销量增长，有1 - 200个基点的定价增长，有成本节约举措，如采购优化、运营模式转变等 [27][28] - **逆风因素**：通胀、固定间接费用吸收拖累、折旧，但通过模块化扩张方式管理折旧影响 [29] 现金流和资本配置 - **现金流预测**：2026财年预计产生27 - 28亿美元运营现金流，到2028财年预计产生约90亿美元运营现金流和60亿美元自由现金流，资本支出占净销售额比例从2025财年的13%降至2028财年的4 - 5% [74][78] - **资本配置**：目标是维持3倍杠杆比率、投资级评级、30%股息支付率，2028财年前投资约22 - 24亿美元用于资本支出，还会进行有针对性的并购 [79][80][81] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **品牌角色和发展**：Modelo是增长驱动力，在加州份额是全国平均两倍；Corona希望保持核心业务稳定，周边业务表现良好；Pacifico是两位数增长驱动力，更受Gen Z欢迎 [44][45][47] - **营销效果评估**：注重营销支出的有效性和回报，通过算法跟踪投资回报 [63] - **货架空间机会**：货架空间是机会，Modelo货架空间少于Bud Light，但公司对大型零售商影响力增加，与经销商关系良好 [65][66][67] - **创新支持**：公司只推出经过验证和测试的创新产品，经销商因公司带来增长和利润而支持创新 [71][73] - **公司优势和机会**：数据评估和执行针对性提升，液体能力强，产品口感好；数字业务有提升空间；研发主要内部进行，有美国和墨西哥的实验室 [86][89][91][92] - **未来目标**：希望业务持续增长、获得市场份额、赢得更多消费者、合理进行资本配置，让股价更快反映业绩 [93][94]

文章核心观点 - 星座品牌公司宣布提前赎回2025年到期的4.75%优先票据和2026年到期的5.00%优先票据，赎回分别于2025年7月2日和6月12日进行，截至2025年6月2日，未偿还票据本金总额为9亿美元 [1] 分组1：公司赎回信息 - 公司宣布提前赎回全部未偿还的2025年到期4.75%优先票据（CUSIP编号：21036PAP3）和2026年到期5.00%优先票据（CUSIP编号：21036PBN7） [1] - 赎回分别于2025年7月2日和6月12日进行 [1] - 截至2025年6月2日，未偿还票据本金总额为9亿美元 [1] - 票据赎回价格将根据相关补充契约规定的公式以现金计算 [2] - 新闻稿不构成票据赎回通知，赎回条款和条件信息在受托人分发给票据持有人的通知中描述 [2] 分组2：公司简介 - 星座品牌是一家国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [3] - 公司品牌组合包括科罗娜特级、莫德罗特别、莫德罗切拉达、太平洋啤酒、维多利亚啤酒、囚徒酒庄、罗伯特·蒙大维酒庄、金凯福、施拉德酒窖、通用语、诺布尔之家龙舌兰和高西威士忌 [3]