公司财务发布安排 - 公司将于2025年7月25日美国市场开盘前发布2025年第二季度（截至6月30日）财务业绩 [1] - 财报电话会议定于太平洋时间2025年7月25日5:30（美国东部时间8:30）举行 [2] 投资者参与方式 - 电话会议可通过公司投资者关系网站investor.trinet.com观看直播 [2] - 参与者可通过https://events.q4inc.com/attendee/650432206预先注册网络直播 [2] - 预先注册者将获得专属PIN码快速接入会议 未注册者可通过拨号+1 (412) 317-5426参会 [3] - 网络直播回放将在公司官网保留约一年 [3] 公司业务概述 - 公司为中小型企业提供全方位人力资源解决方案 包括技术支持和世界级福利资源 [4] - 拥有超过30年服务创业公司的经验 专注于帮助客户提升业务增长和人才管理能力 [4] - 公司股票在纽约证券交易所上市 代码为TNET [4]

财务表现 - 2025年第一季度营收19.23亿元，同比上涨12.9% [1][2] - 净利润5.12亿元，同比上涨111.9%，经调整后营业利润6.9亿元 [1][4] - 截至2025年3月31日的十二个月内付费企业客户数640万，同比上涨12.3% [1][2] 用户增长与结构 - 平均月活跃用户数（MAU）5760万，同比上涨23.6% [1][2] - 2025年1-4月累计新增完善用户超过1500万 [2] - 新增用户中蓝领群体占比超过45%，带动蓝领收入占比提升至39% [2] - 三线及以下城市收入贡献同比提升3个百分点至23% [2] - 小微企业（雇员规模100人以下）收入占比创同期历史新高 [2] 市场需求与行业动态 - 1-4月平均新增发布职位数同比增长17%，服务业蓝领招聘需求环比回暖，制造业在线职位数同比保持增长 [2] - 白领招聘需求企稳回升，广告、专业服务、互联网、金融、汽车等行业同比增速领跑 [2] - 纳斯达克中国金龙指数回调期间，公司股价上涨35%，跑赢中概大盘 [5] - 高盛、巴克莱、杰富瑞等券商给予买入/增持评级，Capital Group增持逾4000万股，Ballie Gifford建仓700余万股 [6] AI技术应用与效率提升 - 招聘端AI agent服务提升匹配精准度，使用者达成效率提升25% [8] - 求职端AI模拟面试工具全量开放给学生和工作三年内求职者，春招期间推荐超10万个岗位 [8][9] - 研发费用同比下降9%，行政费用同比下降2%，AI大模型应用优化内部管理及安全审核效率 [4][7] - 销售和营销费用同比下降15%，品牌效应与双边网络效应提高市场投放效率 [2] 重点用户服务优化 - "海螺优选"入驻企业数、在线职位数、覆盖求职者数同环比稳健增长 [8] - "地图找工作"功能每日覆盖百万级求职者，优化蓝领通勤时间选择 [9] - "极速约面"功能将服务业、制造业求职者从开聊到面试时间缩短至秒级 [9] - 春招节提供数十万校招岗位，AI工具生成定制化求职报告涵盖适配度分析、优化建议等维度 [9] 技术研发与行业认可 - 基于DeepSeek-R1与自研"南北阁"模型深化AI应用，科研成果被KDD20205、ACL2025等国际顶会接收 [7][8] - 入选大摩"中国AI 60"榜单，成为互联网/软件类AI应用代表企业 [5]

文章核心观点 Click Holdings Limited完成1380万股普通股公开发行，发行价每股0.6美元，未扣除费用前总收益约828万美元 [1] 公司信息 - Click Holdings Limited是在英属维尔京群岛注册的控股公司，运营由香港子公司负责 [5] - 公司是人力资源解决方案提供商，专注专业、护理、物流及其他解决方案服务 [5] - 公司客户包括会计师事务所、慈善组织、非政府组织、中小企业和香港上市公司 [5] 发行情况 - 公司完成1380万股普通股公开发行，发行价每股0.6美元，未扣除费用前总收益约828万美元 [1] - Pacific Century Securities LLC和Revere Securities LLC担任此次发行的联合配售代理 [2] - 证券依据Form F - 1注册声明发行，该声明于2025年3月31日获美国证券交易委员会生效 [3] 联系方式 - 如需咨询可联系Click Holdings Limited，地址为香港九龙尖沙咀广东道5号海洋中心7楼709室 [8][9] - 邮箱为jack.wong@jfy.hk，电话为+852 2691 8900 [9]

核心观点 - 华裔女性王硕以8.5亿美元财富位列《福布斯》"2024年美国白手起家女富豪榜"第39位，与麦当娜并列[5][9] - 王硕创立的Deel公司5年内估值达120亿美元（约854亿元人民币），成为全球百亿巨头之一[10][56] - Deel是全球增长最快的SaaS企业，2023年营收突破5亿美元，2020-2021年营收从400万美元增长至5400万美元，增幅达13倍[55][56] - 公司采用纯线上办公模式，覆盖180多个国家和地区，拥有3000多名远程员工[68][71] 创始人背景 - 王硕16岁赴美，毕业于麻省理工学院机械工程专业，研究生阶段退学创业[16][22][27] - 首次创业成立Aeris公司，开发空气净化机产品，6年后以1亿美元出售给iRobot公司[31][36] - 第二次创业成立Deel，解决跨国雇佣中的合规、支付等痛点[42][43] 商业模式 - Deel提供跨币种薪酬支付服务，企业可通过平台向全球雇员发放薪酬[43] - 平台整合远程入职、资料填报、合规申请、纳税等一站式服务，最快几分钟完成入职[49] - 目标客户从自由职业者转向企业用户，通过B端带动C端增长[46] - 无实体总部和办公室，全员远程办公[68] 成功因素 - 创始人提前1年预判远程办公趋势，2019年即布局跨国人力资源服务[59] - 创始团队具备中美欧多国文化背景，对国际市场理解深刻[64][65] - 获得Y Combinator等知名机构投资，执行效率高于同行[62][61] - 疫情加速远程办公需求，2020年起业务爆发式增长[53][54]

业绩总结 - 2022 - 2023年总净收入从7.666亿人民币增至14.74亿人民币（2.076亿美元），增幅92.3%[29][110] - 2022 - 2023年毛利润从2.152亿人民币增至4.186亿人民币（5900万美元），增幅94.5%[29][110] - 2022 - 2023年研发费用从7990万人民币增至1.575亿人民币（2220万美元）[29] - 2021 - 2023年招聘服务净收入分别为4.975亿、4.13亿和6.59亿人民币（9280万美元）[32] - 2022 - 2023年外包服务净收入分别为3.019亿和7.14亿人民币（1.006亿美元），同比增长136.5%[35] - 2021 - 2023年其他服务净收入分别为4100万、5160万和1.01亿人民币（1420万美元）[36] - 2022 - 2023年经营活动产生的现金流量分别为 - 1510万和 - 3640万人民币（510万美元）[111] - 2021 - 2023年分别有399、391和582家企业客户，前五大企业客户净收入占比分别为25.6%、23.3%和15.9%[112] 用户数据 - 截至2021 - 2023年12月31日分别约有318,970、431,220和638,020名活跃注册用户[27] - 截至2023年12月31日自有平台有638,020名活跃注册用户，较2022年12月增长48%[98] 未来展望 - 预计此次发行净收益约580万美元，约460万美元将转移至中国子公司用于日常运营[62] - 计划在一年内或更短时间实现投资回报[126] - 将保持新兴成长型公司的地位，直到满足特定条件之一[69] 新产品和新技术研发 - 截至招股书日期，持有美国注册专利10项、中国注册专利8项，另有中美待决专利申请8项[40][158] 市场扩张和并购 - 公司拟公开发行最多300万股普通股，发行后流通股将达8256.33万股[7][93] 其他新策略 - 董事、高管及持股超5%股东将签订90天锁定期协议[93] - 进行股份拆分，每股面值0.00001美元的已发行和未发行普通股拆分为两股面值0.000005美元的普通股[82]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on November 2, 2023. Registration Statement No. 333-270107 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 5 TO FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Lucas GC Limited (Exact name of Registrant as specified in its charter) Cayman Islands 7370 Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Not Applicable (Translation of Registrant's name into En ...

业绩总结 - 2021 - 2022年净收入从6.522亿人民币增至7.666亿人民币，同比增长17.5%[30][120] - 2022年上半年至2023年上半年净收入从3.028亿人民币增至8.201亿人民币（1.131亿美元），同比增长170.9%[30][120] - 2021 - 2022年毛利润从1.791亿人民币增至2.152亿人民币，同比增长20.2%[30][120] - 2022年上半年至2023年上半年毛利润从9280万人民币增至2.327亿人民币（3210万美元），同比增长150.8%[30][120] - 2021 - 2022年研发费用从7020万人民币增至7990万人民币（1160万美元）[30] - 2022年上半年至2023年上半年研发费用从3440万人民币增至7870万人民币（1090万美元）[30] - 2021 - 2022年外包服务净收入分别为1.138亿和3.019亿人民币（4380万美元），同比增165.3%[36] - 2022年和2023年上半年外包服务净收入分别为1.481亿和3.666亿人民币（5060万美元），环比增147.5%[36] - 2021 - 2022年其他服务净收入分别为4100万和5160万人民币（750万美元）[38] - 2022年和2023年上半年其他服务净收入分别为2260万和5820万人民币（800万美元）[38] - 2021 - 2022年分别有399和391家企业客户，前五大企业客户净收入分别占25.6%和23.3%；2023年上半年有390家企业客户，前五大企业客户净收入占18.7%[123] - 2022年和2023年上半年经营活动产生负现金流，分别为1510万和1450万人民币[121] 用户数据 - 截至2022年12月31日，公司专有平台上约有43.122万活跃注册用户，较2021年12月增长35%[28][106] 未来展望 - 公司计划通过收购扩张业务，重点关注东盟国家和美国[124] - 公司旨在实现投资回报时间在一年内或更短[139] 新产品和新技术研发 - 截至招股说明书日期，公司在美国持有10项专利，在中国持有6项专利，拥有68个注册商标、70个版权和8个注册域名，还有10项专利申请正在中美待批[42][175] 市场扩张和并购 - 公司计划通过收购扩张业务，重点关注东盟国家和美国[124] 首次公开募股相关 - 公司拟进行首次公开募股，发售3070000股普通股，发行价预计在每股6.00 - 7.00美元之间[9][10][101] - 公司拟将普通股在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“LGCL”，目前申请未获批准[11] - 2023年5月9日公司向中国证监会提交首次备案材料，10月19日完成备案程序[12][51] - 发行完成后，HTL Lucky Holding Limited将约持有公司已发行和流通普通股的60.7%，并拥有60.7%的总投票权；若承销商行使超额配售权，将拥有58.1%[11][82] - 公司授予承销商一项45天内可执行的超额配售选择权，可额外购买46.05万股普通股[101] - 发行后公司已发行和流通的普通股将达8113.33万股，若承销商行使超额配售权则为8159.38万股[101] - 公司预计此次发行净收益约为1730万美元，假设发行价为每股6.5美元，约1380万美元将转移至中国子公司用于日常运营[69][101] - 公司董事、高管以及持股超5%的股东将签订180天的限售协议[102] - 公司预计在可预见的未来不会支付股息[101] 公司身份及监管 - 公司是“新兴成长公司”和“外国私人发行人”，符合某些减少的上市公司报告要求[11][77][78][79][81] - 中国子公司每年需将10%的税后利润存入法定储备基金，直至储备基金达到其注册资本的50%[62] - 若PCAOB连续两年认定公司提交的审计报告由未接受其检查的会计师事务所出具，SEC将禁止公司普通股在美国证券交易所或场外交易市场交易[74] - 若超过50%的公司已发行有表决权证券由美国居民持有，且满足多数高管或董事是美国公民或居民、超过50%的资产位于美国、业务主要在美国管理等三个条件之一，公司将不再是外国私人发行人[79] 风险因素 - 公司面临与在中国开展业务相关的法律和运营风险，中国政府政策变化可能产生不利影响[89][92] - 公司业务模式未来变化、用户流失、未能吸引企业客户、外包服务需求下降等可能产生不利影响[95][96] - 公司过去经营活动产生负现金流，未来可能出现经营亏损，且可能无法保持盈利[96][121] - 公司面临来自在线和线下平台及竞争对手的激烈竞争[115][117] - 公司可能需要额外资本来实现业务目标，但融资可能无法按可接受条件获得[126] - 若无法维护和提升PaaS平台质量、技术能力无法提升等，可能影响业务[129][132] - 平台出现问题、负面宣传、违反开源软件许可条款等可能损害公司品牌和业务[134][135][140][141] - 若无法保护用户个人信息、违反网络安全和数据保护法律法规，将产生不利影响[144][145] - 公司未按规定登记租赁协议，可能被责令整改和罚款[160] - 公司业务依赖互联网基础设施和固定通信网络，技术系统可能出现故障，可能影响经营业绩[167][170] - 若不能跟上技术发展、政府出台新法规等，可能对业务产生负面影响[169][172] - 公司业务依赖高级管理层，多数高管无运营美国上市公司经验，可能影响业务[179][180] - 公司受反腐败等法律约束，在线招聘平台内容违规、依赖应用商店等可能影响业务[181][184][189] - 公司上市后需遵守美国法律法规，合规成本增加，不遵守将面临处罚[191] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响财务报表和公司运营[193][198] - 公司保险覆盖可能不足，可能使公司面临重大成本和业务中断[199] - 新冠疫情已对全球经济产生负面影响，可能对公司经营业绩造成不利影响[200]