核心观点 - Meta 2025年第二季度总收入及净利润超出市场预期，核心驱动力为AI驱动的广告系统优化与用户参与度提升 [3] - Facebook日均活跃用户达34.8亿，AI技术推动广告转化率显著提升 [3] - 战略重点聚焦超级智能研发（Llama 4.1/4.2开发中）、智能眼镜商业化及资本分配优化 [3] - 元宇宙业务（Reality Labs）仍亏损45亿美元，但AI硬件与元宇宙的长期协同价值被强调 [3] - 第三季度营收指引为475-505亿美元，全年资本支出预计660-720亿美元，主要用于AI基础设施扩张 [3] 核心财务表现 - 第二季度总营收475.2亿美元（同比+20%），其中广告收入465.6亿美元（同比+21%），其他收入5.83亿美元 [5] - 营业利润204亿美元（利润率43%），应用家族营业利润250亿美元（利润率53%），Reality Labs亏损45亿美元，净利润183亿美元 [5] - 自由现金流85亿美元，资本支出170亿美元（服务器/数据中心投资），Q2回购股票98亿美元，分红13亿美元 [5] - 广告展现量同比+11%，单条广告价格+9%，Instagram视频观看时长同比+20% [6] 业务亮点与战略动向 AI技术落地 - AI模型使Instagram/Facebook广告转化率分别提升5%/3%，全渠道广告功能降低广告商成本15% [8] - Meta AI月活超10亿次，支持10种语言广告自动翻译，Llama 4.1迭代将降低30%错误率 [9] - 建设千兆瓦级计算集群"Prometheus"（2026年上线），成立超智能实验室 [10] 硬件与元宇宙 - Ray-Ban智能眼镜销售加速，推出Oakley联名款，续航时间和运动设计优化 [11] - Quest 3与Xbox合作推动云游戏增长，Horizon Worlds生态扩展 [12] 资本规划 - 2025年资本支出660-720亿美元，2026年进一步增长，重点投入AI人才与设施，探索数据中心项目外部融资 [13] 监管应对 - 欧盟广告政策或影响欧洲收入1-2%，公司正调整个性化广告策略 [14] 投资者Q&A总结 AI战略 - 近3-6个月进展超预期，基于Llama 4开发自主AI代理，未来加大顶尖人才与算力投入 [16] - 24个月聚焦AI自我提升能力，以小规模团队推进超级智能研究 [16] 支出规划 - 2026年支出增长主因AI人才薪酬及基础设施折旧，资本支出支持通用AI，资金以自有为主，不排除数据中心合作开发 [16] 开源与安全 - 部分模型保持开源，超级智能技术因安全考量将谨慎处理 [17] 用户与业务 - 未来18个月将优化推荐系统提升平台参与度，WhatsApp AI用户超10亿，探索搜索功能货币化 [17] - 智能眼镜日活增长，定位"AI第一设备" [17] 财务要点 - 维持季度现金股息，2025年营业利润增长非线性，2026年费用增长集中于AI人才投入 [18] 基础设施 - 数据中心仅供内部使用（广告推荐、模型训练等），暂无对外服务计划 [19]

在晚些时候的财报电话会上， Meta创始人、董事长兼CEO扎克伯格大举阐述了他对超级智能的构 想，并放话"超级智能如今已近在眼前"，而Meta现已具备实现这一目标的所有条件，这将"很快重塑 我们所有的系统"。 为实现这一宏大愿景，Meta将继续加码押注算力和人才资源。 扎克伯格透露，公司已成立了全新的"Meta超级智能实验室"，由新加入的AI领域精英领导，旨在开发 下一代前沿模型；并且，公司还着手建设多个吉瓦级的算力集群，目标是为全球数十亿用户提供"个人 超级智能"，从而重塑其产品线。 首席财务官Susan Li明确表示， 2026年的总费用增长率将高于2025年，同时资本开支将迎来又一 个"同样显著的美元增长年"。 本季度，Meta的AI技术加持放大了广告经济效益，并通过优化推荐系统提升用户活跃度和平台内容质 量，成为整体业务增长的一大引擎。扎克伯格表示，Meta现已具备实现"超级智能"的所有条件，2026 年将是资本支出"同样显著"增长的一年。 周三美股盘后公布的财报显示，Meta二季度营收475.2亿美元，高于分析师预期的448.3亿美元，广告 营收465亿美元同样超预期，Reality Labs部门亏 ...

业绩表现 - 公司上季度总收入475.16亿美元 同比增22% [1] - 上季度净利润183.37亿美元 同比增36% [1] - 资本支出170亿美元 [1] - 预计第三季度总收入475亿-505亿美元 [1] - 股价盘后暴涨11%至776.23美元/股 [1] 资本开支计划 - 上调全年资本开支下限 [1] - 2026年支出增长率将高于2025年 [1] AI战略规划 - 创始人认为超级智能开发近在眼前 [1] - AI或开启个人赋能新时代 [1] - 未来十年是AI发展关键期 [1] - 公司将打造赋能个人的超级智能 [1] - 需降低超级智能带来的安全隐患 [1] 技术展望 - 预计人们未来在生产力软件花费时间减少 [1] - AI眼镜将成为主要计算设备 [1]

白交 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 虽然天价挖人，但对Meta小扎来说都是小钱。 Meta财报出来了，营收475.2亿美、净收入183亿美元，都远超预期。股价随后大涨12%，看得出市场很满意。 同一时间，小扎来信。信中重申了「个人超级智能」的愿景，当中强调将 谨慎对待开源 。 By the Way，现在开源榜单已经是中国模型的天下了。 这样的景象很熟悉。一年前，ChatGPT、Gemini持续热议之时，他大张旗鼓宣布开源；如今决定转向闭源之时，中国模型默默早已经霸榜开 源榜单了。。 emmmm…… 短期来看，市场还是对他很有信心。至少对他现在大规模的AI投入有信心。 Meta营收净收入超预期 财报显示，Meta第二季度营收同比增长22%，至475.2亿美元，而预期为448亿美元；此外，净收入也同比增长36%，至183亿美元。 而今年总支出将在1140亿美元至1180亿美元之间，高于此前预测的1130亿美元至1180亿美元。 广告收入仍是大头，通过应用程序系列投放的广告展示同比增长了 11%。 | | | Three Months Ended June 30, | | | | | --- | ...

If Mark Zuckerberg is right, the next must‑have wearable won’t count your steps or flash your texts. It will out‑think you on everything from homework to holiday planning. By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins req ...

美股盘后，Meta公布了上季度业绩，各项数据均大超预期，且上调了年内资本开支的下限，继续加码 AI。 受此利好刺激，Meta股价盘后暴涨11%，最新报776.23美元/股。 继续加码AI 上季度，Meta实现总收入为475.16亿美元，同比增长22%，超业绩指引上限的455亿美元以及一致预期 的448.34亿美元。 应用家族的日活超34亿人，实现总收入为471亿美元，同比增长22%。 其中，广告收入为465.63亿美元，同比增长21%（按恒定汇率计算为22%）。 其他收入为5.83亿美元，同比增长50%，主要得益于WhatsApp付费消息服务收入增长以及LLaMA系列 大模型已经开始在Threads等推荐系统中贡献显著的排名优化效果。 净利润为183.37亿美元，同比增长36%，超一致预期的151.66亿美元。 每股收益为7.14美元，同比增长38%，远超预期的5.89美元。 资本支出（包括融资租赁本金付款）为170亿美元，主要用于服务器、数据中心和网络基础设施投资， 超一致预期的163.6亿美元。 | | | Three Months Ended June 30, | | | | --- | --- | - ...

格隆汇7月31日｜Meta Platforms(META.O)第二季度营收超过预期，对当前时期的预测也强于预期，这 表明这家社交媒体公司的广告业务仍在快速增长，足以支持其在人工智能方面的大举支出。财报公布 后，Meta美股盘后一度大涨10%。Meta预计，其第三季度营收将达到475亿美元至505亿美元，此外， Meta还上调了2025财年资本开支预期区间的下限，因为该公司继续加大对人才、基础设施、数据中心 和能源的投资，以在快速发展的AI竞赛中保持竞争力。Meta目前预计全年资本支出将在660亿美元至 720亿美元之间，较此前640亿至720亿美元的预期有所提高。 ...

财务表现 - 2025年二季度营收为475 2亿美元 高于预期的448亿美元 [1] 战略规划 - 开发领先的AI基础设施将成为开发最佳AI模型和产品体验的核心优势 [1] - 预计2026年将大幅增加投资以支持AI相关工作 [1] 资本支出 - 2025年资本支出预计在660亿美元至720亿美元之间 [1]

财务表现 - 第二季度营收为4752亿美元 同比增长22% 超出市场预期 [1] - 摊薄后每股收益为714美元 同比增长38% 超出市场预期 [1] - 第三季度营收指引为475亿至505亿美元 中值超过分析师预期的462亿美元 [1] - 2025年资本支出预测区间上调至660亿至720亿美元 较4月份预测有所增加 [1] 广告业务 - 美国及加拿大地区广告营收20045百万美元 同比增长208% 环比增长98% [3] - 欧洲地区广告营收11366百万美元 同比增长244% 环比增长193% [3] - 人工智能改进提高了广告平均价格 推动广告业务增长 [2] - 平均每人收入(ARPP)为1365美元 同比增长148% 环比增长104% [5] - 每日活跃人数(DAP)达348亿 同比增长64% 环比增长15% [5] 人工智能战略 - 公司重组内部人工智能部门为"Meta超级智能实验室" 旨在打造人类级别AI能力 [4] - 加大数据中心建设投入 并通过高额薪酬吸引顶尖AI研究人员 [4] - 广告业务已从生成式AI功能中获得可观收入 [5] - 公司表示将加快AI领域支出以扩大市场份额 [5] 行业竞争 - 竞争对手Alphabet将全年资本支出预期上调至850亿美元 [7] - 行业分析师认为AI竞赛节奏远超历史技术竞赛 需要雄厚资金支持 [7] - 公司股价盘后上涨12% 今年累计涨幅达19% [7] 其他业务 - Reality Labs部门营收370百万美元 低于预期的386百万美元 [5] - Reality Labs运营亏损达45亿美元 [5] - 智能眼镜销量增长但Quest头戴设备销量下降 [5]

核心观点 - Meta Platforms第二季度业绩远超预期，每股收益7.14美元，高于预期的5.89美元，营收475.2亿美元，高于预期的448.3亿美元 [1] - 公司广告业务表现强劲，广告展示量同比增长11%，平均每广告价格同比增长9%，广告收入整体同比增长22% [5] - 公司股价在业绩公布后上涨约8.5%，市场对其长期AI战略持乐观态度，预计2026年目标价在900至1000美元之间 [5] - 公司连续第十一个季度业绩超预期，展现出强劲且持续的增长能力 [1] 财务表现 - 第二季度每股收益7.14美元，超出预期21.2% [1] - 第二季度营收475.2亿美元，超出预期5.9% [1] - 广告业务收入同比增长22%，是公司主要收入来源 [5] - Reality Labs部门亏损45亿美元，但对整体业务影响有限 [7] 广告业务 - 广告展示量同比增长11%，得益于AI优化 [5] - 平均每广告价格同比增长9% [5] - 广告业务占公司营收的绝大部分 [5] - AI技术对广告业务效率提升效果显著 [5] AI战略与资本支出 - 公司在AI领域进行大规模投资，资本支出预计将继续增加 [8] - 投资者目前对公司大胆的AI战略和积极支出表示认可 [8] - 未来需关注AI投资是否能持续带来强劲业绩 [8] 未来展望 - 公司管理层预计明年支出增长将加速，可能对利润率产生负面影响 [7] - 投资者将继续关注核心广告业务的表现 [7] - 公司股价长期目标价在900至1000美元之间，基于技术分析 [5]