2025年6月江苏省煤油产量表现 - 2025年6月煤油产量达46.6万吨，同比增长35.1% [1] - 当月增速较上一年同期高23.3个百分点 [1] - 当月增速较同期全国水平高23.8个百分点 [1] - 当月产量约占全国总产量509.4万吨的9.1% [1] 2025年1-6月江苏省煤油累计产量表现 - 2025年1-6月煤油累计产量达227.6万吨，同比增长7.5% [4] - 累计增速较上一年同期低17.2个百分点，显示增速放缓 [4] - 累计增速较同期全国水平高8.0个百分点 [4] - 累计产量约占全国总产量2813.9万吨的8.1% [4] 数据统计范围说明 - 统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [5]

行业策略核心观点 - 化工行业资本开支放缓，周期拐点将近 [1] - 投资策略围绕反内卷受益、逆周期政策受益、新质生产力及高股东回馈四条主线 [1] 反内卷格局受益板块 - 受益于反内卷有望率先格局改善的品种包括农药、尿素、纯碱、长丝、有机硅、氨纶等板块 [1] 逆周期政策受益板块 - 降息周期中逆周期政策发力助力内需回暖，建议关注聚氨酯、煤化工、石油化工、氟化工等板块 [1] 新质生产力与产业升级方向 - 新材料是中国化工主要发展方向，重点关注半导体材料、OLED材料、COC材料及其他高附加值产品 [1] 高股东回馈企业 - 高股东回馈的优质企业将继续重估之路，关注以三桶油为代表的油气石化央企、煤化工、复合肥行业、磷化工、味精/饲料氨基酸行业龙头白马 [1]

行业资本开支与周期拐点背景下的投资机会 - 化工行业资本开支放缓，周期拐点将近 [1] - 建议关注受益于“反内卷”并有望率先实现格局优化的品种，包括农药、尿素、纯碱、长丝、有机硅、氨纶等板块 [1] 逆周期政策与内需回暖相关板块 - 在降息周期中，我国逆周期政策发力将助力内需回暖 [1] - 建议关注聚氨酯、煤化工、石油化工、氟化工等板块 [1] 新质生产力与产业升级方向 - 发展新质生产力、自主可控和产业升级是大国博弈背景下的坚定选择 [1] - 新材料是中国化工的主要发展方向之一，重点关注半导体材料、OLED材料、COC材料及其他高附加值产品的持续发展 [1] 高股东回馈的优质企业 - 高股东回馈的优质企业将继续重估之路 [1] - 关注以三桶油为代表的油气石化央企、煤化工、复合肥行业、磷化工、味精/饲料氨基酸行业的龙头白马企业 [1]

公司人事任命 - 公司于2025年11月11日召开第十一届董事会第二十一次会议，审议通过了聘任鹿志勇为公司总经理及提名其为第十一届董事会非独立董事候选人的议案 [1][6] - 鹿志勇的总经理任期自2025年11月11日起至第十一届董事会届满之日止，其非独立董事提名需提交公司2025年第二次临时股东会审议 [1][7] - 两项议案均获得董事会全票通过，同意票数为10票，无反对票和弃权票 [7] 新任总经理背景 - 新任总经理鹿志勇先生出生于1978年5月，具有高级工程师职称，2001年毕业于南京工业大学化工工艺专业，获工学学士学位 [2] - 其职业经历始于2001年加入中国石化镇海炼化公司，长期从事生产运行、安全环保、项目建设和技术管理工作，拥有超过24年的行业经验 [2] - 在镇海炼化历任多个重要职务，包括炼油一部经理、安全环保部经理、副总经理等，并牵头组织了镇海基地二期项目的生产准备和开工投产 [2]

股份回购操作 - 公司于2025年11月11日进行H股回购，耗资约1861.28万港元，回购425.6万股H股股份 [1] - 公司于同日进行A股回购，耗资约4958.31万元人民币，回购878.4万股A股股份 [1] - 公司单日回购股份总数达1304万股，涉及A股和H股两个市场 [1]

公司股份回购概况 - 公司于11月11日以每股4.340港元至4.410港元的价格回购425.60万股，金额为1861.28万港元，当日收盘价4.390港元，全天成交额3.77亿港元[1] - 自10月30日起连续9日进行回购，合计回购3465.20万股，累计回购金额1.47亿港元，期间股价累计上涨4.03%[1] - 今年以来共进行35次回购，合计回购2.36亿股，累计回购金额达10.93亿港元[1] 近期回购交易明细 - 2025年11月11日回购425.60万股，最高价4.410港元，最低价4.340港元，金额1861.28万港元[1] - 2025年11月10日回购407.20万股，最高价4.400港元，最低价4.300港元，金额1779.63万港元[1] - 2025年11月7日回购317.20万股，最高价4.300港元，最低价4.250港元，金额1356.73万港元[1] - 2025年11月6日回购239.80万股，最高价4.230港元，最低价4.200港元，金额1010.66万港元[1] - 2025年11月5日回购292.80万股，最高价4.220港元，最低价4.170港元，金额1227.21万港元[1] - 2025年11月4日回购514.80万股，最高价4.280港元，最低价4.200港元，金额2184.35万港元[1] - 2025年11月3日回购425.00万股，最高价4.230港元，最低价4.150港元，金额1783.64万港元[1] - 2025年10月31日回购365.20万股，最高价4.170港元，最低价4.110港元，金额1512.48万港元[1] - 2025年10月30日回购477.60万股，最高价4.220港元，最低价4.100港元，金额1972.30万港元[1] 历史回购交易记录 - 2025年9月22日至9月26日期间进行多次回购，其中9月25日回购量最大，为810.00万股，金额3297.11万港元[1] - 2025年8月22日进行大规模回购，数量达6762.40万股，金额为29772.14万港元[1] - 2025年3月24日至3月26日期间进行回购，其中3月24日回购量最大，为2380.00万股，金额9851.53万港元[1]

公司人事任命 - 公司第十一届董事会第二十一次会议于2025年11月11日审议通过聘任鹿志勇为总经理 [1] - 鹿志勇总经理任期自2025年11月11日起至第十一届董事会届满之日止 [1] - 董事会提名鹿志勇为第十一届董事会非独立董事 该议案需经2025年第二次临时股东会审议通过后生效 [1]

公司人事任命 - 上海石油化工股份于2025年11月11日召开第十一届董事会第二十一次会议 [1] - 董事会审议通过聘任鹿志勇为公司总经理 任期自2025年11月11日起至第十一届董事会届满之日止 [1] - 董事会提名鹿志勇为公司第十一届董事会非独立董事 该议案需提交公司2025年第二次临时股东会审议通过后生效 [1]

近期回购操作 - 公司于11月11日以每股4.340港元至4.410港元的价格回购425.60万股，金额为1861.28万港元，当日收盘价4.390港元，成交额3.77亿港元 [2] - 自10月30日至11月11日，公司已连续9个交易日进行回购，合计回购3465.20万股，累计回购金额达1.47亿港元 [2] - 在此连续9日回购期间，公司股价累计上涨4.03% [2] 本年度回购概况 - 今年以来公司累计进行35次股份回购，合计回购2.36亿股 [2] - 年内累计回购总金额达到10.93亿港元 [2] 历史回购明细 - 公司于2025年8月22日进行了一次大规模回购，回购股数达6762.40万股，金额为2.98亿港元，价格为每股4.340港元至4.430港元 [3] - 2025年3月24日至26日，公司连续三日进行回购，合计回购3618.00万股，其中3月24日单日回购2380.00万股，金额为9851.53万港元 [3] - 2025年9月22日至26日，公司也进行了多次回购，合计回购2934.60万股，其中9月25日单日回购810.00万股，金额为3297.11万港元 [3]

交易概述 - Hermes Investment Management Ltd于11月7日减持中国石油化学股份约2.54亿股 [1] - 减持均价为每股2.48港元，总金额约为6.30亿港元 [1] - 减持后最新持股数目约为2.48亿股，持股比例降至13.82% [1] 股权变动 - 此次减持后，Hermes Investment Management Ltd对中国石油化学的持股比例由减持前水平降至13.82% [1] - 持股数量由减持前的大约5.02亿股减少至约2.48亿股 [1]