财务表现 - 公司第三季度总收入为94 6亿美元 同比增长4% 超出预期 [2][4] - 调整后每股收益为0 50美元 同比下滑46% 未达预期 [2][4] - 北美同店销售额下降2% 与去年同期持平 国际同店销售额从-7%回升至0% 改善7个百分点 [2][4] 转型进展 - CEO认为公司转型进度"超前于计划" 已解决多项难题 明年将推出"创新浪潮"以加速增长 [5] - 中国市场表现亮眼 同店销售额同比增长2% 过去12个月新增超过500家门店 [7] - 投资者给予耐心 财报后股价在盘后交易中上涨5% [6] 区域业务 - 北美地区收入增长2% 但同店销售额下降2% [4] - 国际业务收入增长9% 同店销售额持平 较上季度显著改善 [2][4] 挑战因素 - 利润下滑主要受通胀 劳动力成本及"重返星巴克"计划相关支出影响 [4] - 管理层要求股东给予更多时间 全面转型成效需至明年方能显现 [8]

Starbucks (SBUX) Q3 2025 Earnings Call July 29, 2025 04:15 PM ET Company ParticipantsCatherine Park - VP - IRBrian Niccol - Chairman & CEOCathy Smith - EVP & CFODavid Palmer - Senior MDLauren Silberman - DirectorAndrew Charles - Managing DirectorChris O’Cull - MD - Restaurants, Franchised BusinessesJon Tower - Director - Equity Research - Consumer & RestaurantsConference Call ParticipantsDavid Tarantino - Director - Research & Senior Research AnalystBrian Harbour - Equity Analyst & Executive Director - Rest ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为95亿美元，较上年增长3%，反映过去十二个月公司运营门店净增长6%，但可比门店销售额下降2% [39] - 全球可比门店销售额下降2%，全球运营利润率为10.1%，全球净新门店增长4%，每股收益为0.50美元 [7] - 第三季度每股收益为0.50美元，较上年下降45%，主要受费用杠杆效应和“回归星巴克”投资影响 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 美国可比销售额下降2%，交易可比下降不到4%，公司运营门店交易可比连续三个季度改善，非星巴克会员交易自疫情后首次同比增长，客单价增长2%，许可门店组合收入下降 [39][40][41][42][43] - 加拿大连续两个季度可比销售额正增长，本季度低个位数增长，受产品创新推动 [7][43] 国际业务 - 国际业务季度收入首次超20亿美元，多个市场表现改善 [27] - 中国连续三个季度收入增长，可比门店销售额增长2%，由可比交易增长6%驱动 [28][45] - 日本可比销售额为负，受上年同期高基数和消费者情绪疲软影响 [45] 渠道发展业务 - 第三季度收入同比增长10%，因全球咖啡联盟收入增加 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国可比销售额低个位数增长，受连接、饮料一致性、食品创新和劳动力投资推动 [30] - EMEA整体第三季度收入和可比销售额同比增长 [30] - 土耳其业务表现强劲，开设第700家门店 [31] - 拉丁美洲系统销售额、收入和运营收入保持两位数同比增长，墨西哥接近1000家门店里程碑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 实施“回归星巴克”计划，修复业务运营基础，为2026年创新搭建平台 [5][6] - 进行运营模式变革，如推出绿色围裙服务、SmartQ技术，2026财年第一季度推出GROW报告 [14][15][17] - 调整咖啡店组合策略，优先开展咖啡店提升计划，预计2026年底完成至少1000家提升项目，淘汰移动订单自提概念 [20][22] - 2026年推动数字、忠诚度和菜单创新，建立强大菜单创新管道 [22][23] 行业竞争 - 公司认为要成为最好的自己，以世界级客户服务和品牌价值参与竞争，在全球竞争环境中保持进攻态势 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于美国业务转型早期，工作势头良好，对“回归星巴克”计划充满信心，认为2026年将持续改善 [8][32] - 考虑到创新计划和不确定的消费环境，对美国公司运营业务第四季度同比趋势持保守态度 [50] - 预计2026年随着“回归星巴克”战略扩大，情况将持续改善，同时关注关税和咖啡价格动态 [51] 其他重要信息 - 公司正在评估中国战略合作伙伴，已收到超20方意向，希望保留重要权益 [29] - 公司计划2026年举办投资者日 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：门店投资成本抵消情况及对利润率的影响 - 绿色围裙服务是重要投资，公司正从成本销售到运营费用等全损益表进行成本结构效率工作，虽未量化抵消金额，但机会大，部分工作将很快见效，部分需更长时间，公司着眼2026 - 2028年建立持久活动，待收入增长后利润将改善 [58][59][60] 问题2：公司长期利润率能否回到疫情前水平及所需时间和关键因素 - 2019年是参考指标，有助于理解可能性，首要驱动收入，再建立合适成本结构实现盈利目标，团队正努力实现，2026年初投资者日将分享公司发展情况，公司有望超越2019年水平 [64][65][69] 问题3：绿色围裙服务推广速度、投资时间及是否包含助理经理 - 绿色围裙服务8月中旬开始推广，试点显示需时间让团队适应新劳动力和让客户认可服务体验，之后交易将向好发展，助理经理是人员配置一部分，可促进内部晋升，为新店培养管理人才 [72][73] 问题4：运营改善非交易增长主因时，交易增长归因及加拿大食品经验对美国的借鉴 - 运营方面，虽绿色围裙服务未全面推广，但此前措施提升了运营能力，未来将使其更稳定可靠；营销也有积极作用，非折扣奖励客户交易和非奖励客户交易均增加；公司将借鉴全球成功食品经验并推广，如加拿大和伦敦团队的食品提升经验 [78][79][82] 问题5：绿色围裙服务测试店流量提升情况及奖励计划缺失和改进元素 - 绿色围裙服务在早晨高峰和全天交易有进展，下午仍有机会，将通过合适食品和饮料提高下午时段相关性；当前奖励计划过于一刀切和依赖折扣，未来将根据客户忠诚度和参与度定制，增强品牌建设 [86][87] 问题6：大量创新是否影响运营及应对措施 - 创新的原则是不影响店内和得来速服务时间以及移动订单的准时和准确性，公司会与咖啡师共同创新，确保执行一致性和吞吐量，此前菜单简化为有意义创新腾出空间，绿色围裙服务为创新奠定基础 [90][91][92] 问题7：移动订单自提门店数量及降低运营费用奖励的目标 - 移动订单自提门店约80 - 90家；设置降低运营费用奖励是为激励团队改善成本结构，随着业务增长，希望收入能更好转化为利润 [95] 问题8：加快绿色围裙服务推广的原因及衡量成功的方法和反馈机制 - 试点显示能有效招聘、培训和部署员工，结合SmartQ技术，交易在早晚时段有增长，且明确了驱动绩效的关键指标，团队有能力扩大规模，希望在秋季旺季前让客户体验该服务 [98][99][100] 问题9：美国业务面临的最大挑战 - 公司认为品牌价值提升是关键，绿色围裙服务可让公司成为卓越客户服务公司，拥有独特价值，应专注自身优势，在竞争中保持进攻态势 [105][106][107] 问题10：中国业务寻找战略合作伙伴的预期收益 - 希望合作伙伴与公司使命和价值观一致，能帮助公司在当地市场更有效运营，助力星巴克品牌在中国长期发展 [111] 问题11：创新产品的价值考量和未来定价策略 - 创新产品要与目标时段和场景相关，确保客户体验有价值，公司是高端品牌，会以高端方式为客户提供价值；定价是业务模式一部分，但公司倾向谨慎使用，仅在必要时采取最小幅度调整 [114][115][116] 问题12：交易收缩原因及吸引消费者回店的关键举措 - 交易收缩是多种因素综合结果，公司看到交易连续改善，目前正推进各项举措，认为绿色围裙服务奠定基础，相关创新是成功平台，公司专注可控因素，努力扩大市场份额和打造受欢迎品牌 [120][121][122]

业绩总结 - 公司市值为32亿美元，2024财年收入为36亿美元[9] - 2024财年总收入为9.56亿美元，同比增长6%[114] - 2024财年调整后的每股收益为1.16美元，同比增长6%[114] - 2024财年调整后的EBITDA为1亿美元，同比增长9%[114] - 2023财年的净收入为101,351千美元，较2022年的43,123千美元增长134.0%[142] - 2023财年的调整后净收入为131,802千美元，调整后净收入率为5.9%[142] - 2023财年的稀释每股净收入为2.07美元，较2022年的0.86美元增长141.9%[142] 用户数据 - 公司在美国和加拿大共拥有363家餐厅，其中216家为芝士蛋糕工厂[9] - 2024财年，公司的外卖销售占总收入的22%[38] - 公司在外卖销售方面的平均周销售额为每家餐厅270万美元[38] - 2024财年AUV（平均单位销售额）为123万美元，市场潜力约为31亿美元[123] - 2025年第二季度的平均单位销售额为245,300美元，年化销售额为1,280万美元[111] 未来展望 - 预计未来将有300个国内新餐厅的扩展机会[22] - 预计未来将有700个国内新餐厅的扩展机会，特别是在健康快餐领域[90] - 2025年预计新开25家餐厅，包括4家The Cheesecake Factory、6家North Italia、6家Flower Child和9家FRC餐厅[116] - 2025年预计总销售额约为37.6亿美元，净收入率目标约为4.9%[116] - 2024财年第二季度的收入为904,042千美元，预计2025财年第二季度收入为955,825千美元，增长约5.9%[142] 负面信息 - 2023财年的资产减值和租赁终止费用为29,464千美元，较2022年的31,387千美元下降6.1%[142] - 2023财年的COVID-19相关费用为0千美元，较2022年的4,917千美元显著下降[142] - 2023财年的税务调整影响为-10,699千美元，较2022年的-11,637千美元有所改善[142] - 2023财年的不确定税务位置费用为0千美元，较2022年的7,139千美元显著下降[142] 其他新策略 - 公司在过去12年中连续被评为“财富100家最佳工作公司”[34] - 公司在社交媒体上的Instagram粉丝数量显著高于同行，显示出强大的品牌影响力[48]

公司业绩 - 第三季度全球同店销售额下降2%，超出分析师预期的1.19%跌幅，为连续第六个季度下滑 [1] - 北美市场同店销售额下降2%，与去年同期跌幅持平 [6] - 客户访问量4月至6月平均下降0.1%，较前一季度0.9%的降幅有所改善 [6] - 公司股价在盘后交易中下跌1%至92美元 [6] 战略举措 - CEO Brian Niccol推动简化菜单、新增烘焙食品、手写杯身信息及加速服务，以重塑品牌形象 [2] - 承诺在夏季结束前对全美1万多家直营店增加人员投资 [4][7] - "回归星巴克"战略取得实质性进展，包括对"领导力体验2025"计划的一次性投资 [5] 财务影响 - 第三季度每股收益受到11美分的负面影响，主要来自领导力计划投资和一次性税务项目 [5]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

STARBUCKS Q2 FY25 - EARNINGS AT A GLANCE To be the premier purveyor of the finest coffee in the world, inspiring and nurturing the human spirit — one person, one cup and one neighborhood at a time. "BACK TO STARBUCKS" PRIORITIES We're refocusing on what has always set us apart — a welcoming coffeehouse where people gather and we serve the finest coffee, handcrafted by our skilled baristas. "My optimism has turned into confidence that our 'Back to Starbucks' plan is the right strategy to turn the business ar ...

Krispy Kreme and other newly minted meme stocks are fading as investors await some major macroeconomic news.Krispy Kreme (DNUT -8.88%) stock is sinking in Tuesday's trading. The company's share price was down 8.8% as of 2 p.m. ET, and the S&P 500 (^GSPC -0.20%) and the Nasdaq Composite (^IXIC -0.14%) were down 0.3% and 0.2%, respectively, at the same point in the session. Krispy Kreme stock had been down as much as 10% earlier today.There isn't any business-specific news driving Krispy Kreme's valuation low ...

Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on higher revenues when Portillo's Inc. (PTLO) reports results for the quarter ended June 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on August 5. ...

公司业绩预告 - Shake Shack Inc (SHAK) 计划于7月31日盘前公布2025财年第二季度财报 [1] - 过去四个季度中公司三次盈利超预期 平均超出幅度达4.1% [1] 财务预期 - 第二季度每股收益(EPS)共识预期为0.37美元 较去年同期0.27美元增长37% [2] - 营收共识预期3.538亿美元 同比增长11.8% [2] - 公司自身营收指引区间为3.46-3.53亿美元 [4] 业绩驱动因素 - 战略增长支柱执行效果显著 包括菜单创新 餐厅运营效率提升 数字化及得来速渠道扩展 [3] - 夏季烧烤限定菜单(含四款鸡肉三明治)及迪拜巧克力开心果奶昔推动客流量 [5] - 新店开发及特许经营扩张促进系统销售额增长 [4] - 餐厅层面利润率预计23%-23.5% 同比提升100-150个基点 [6] 业绩压力因素 - 纽约及洛杉矶等城市客流疲软 叠加天气因素影响同店销售 [7] - 食品及包装成本通胀 叠加数字营销投入增加 预计运营费用同比增长9.5%至3.347亿美元 [7] 盈利预测模型 - 当前Zacks评级为3级(持有) 盈利意外预测(ESP)为-3.79% 模型显示本次可能无法超预期 [8][10] 同业比较 - Yum! Brands (YUM) ESP +1.34% Zacks评级2级 预期季度盈利增长7.4% [11][12] - Brinker International (EAT) ESP +0.93% 评级3级 预期盈利增长50.9% [12][13] - Cheesecake Factory (CAKE) ESP +1.47% 评级3级 但预期盈利下降2.8% [13][14]