文章核心观点 - 新加坡股市以优质的银行和严格监管的房地产投资信托市场为特色 但投资组合过度集中于金融和房地产板块会面临特定行业风险 文章建议通过引入五只全球股息股票来增强投资组合的多元化 [1] - 投资全球股息股票可以使投资组合覆盖医疗保健、消费必需品、公用事业和科技等行业 从而增强其韧性和长期复合增长潜力 [20][21] 强生 - 公司在2023年将其消费者健康业务分拆给Kenvue后 目前收入完全来自制药和医疗器械两大板块 [2] - 2025年第三季度 公司全球收入同比增长6.8%至240亿美元 调整后收益同比增长15.7%至68亿美元 业务呈现全面增长势头 [2] - 年内至今 公司已支付93亿美元股息并回购40亿美元股票 展现了其对股东回报的承诺 [3] - 公司计划在未来18-24个月内分拆骨科业务DePuy Synthes 以专注于其他更高利润率的业务板块 [3] - 2025年第三季度 公司有12个药品品牌实现了两位数增长 其中TREMFYA增长率达40% 并在当季获得了治疗膀胱癌的药物INLEXZO的FDA批准 [3] 百事公司 - 公司是一家多元化的食品和饮料企业 旗下拥有众多品牌 如Quaker和Mountain Dew [5] - 2025年第三季度 公司收入同比增长3%至239亿美元 但由于运营成本上升、大宗商品价格上涨及并购相关费用 营业收益下降8%至35.7亿美元 [5] - 公司今年早些时候将年化股息提高了5%至每股5.69美元 保持了其股息贵族的地位 并在2025年第三季度将派息率维持在可持续的75% [6] - 公司计划在2025年回购10亿美元股票 加上全年76亿美元的股息 预计2025年股东总回报将达到86亿美元 [7] - 公司正通过国际扩张和转向提供更高蛋白、纤维和全谷物等更健康食品选项来应对成本并推动有机增长 [7] 新纪元能源 - 公司是美国最大的电力公用事业公司之一 运营两大核心业务：佛罗里达电力和照明公司以及新纪元能源资源公司 后者是美国乃至全球清洁能源基础设施的领导者 [9] - 2025年第三季度 公司营业收入同比增长5.3%至80亿美元 调整后每股收益同比增长9.7%至每股1.13美元 [10] - 2025年前九个月 公司股息同比增长10.2%至35亿美元 并保持了51.5%的健康派息率 预计每股股息至少到2026年将以每年约10%的速度增长 [10] - 推动公司未来增长的部分有利因素包括其296吉瓦的可再生能源和储能储备项目 以及与谷歌在615兆瓦的Duane Arnold核电站的合作 该电站预计将在2029年初恢复运营 [11] 微软 - 公司处于数字技术、人工智能和云服务的前沿 为企业提供解决方案 [12] - 2026财年第一季度 公司收入同比增长18.4%至777亿美元 推动净利润增长12%至277亿美元 净利润增长是在其他费用从去年同期的2.83亿美元大幅跃升至36亿美元的背景下实现的 这主要与对OpenAI投资的净亏损有关 [13] - 公司运营现金流激增31.8%至451亿美元 自由现金流增长33%至257亿美元 [13] - 公司股息同比增长9.6%至每股0.91美元 派息率非常有利 为24.4% 并在2026财年第一季度回购了40亿美元股票 同比增长42.9% 其股票回购计划下仍有高达534亿美元的剩余额度 [14] - 公司正大力投资于其AI能力 计划在2026财年将其数据中心规模扩大80% 并在未来两年内翻倍 同时将在其所有现有产品中采用Copilot 其主要AI合作伙伴OpenAI最近签署了价值2500亿美元的额外Azure服务 [15] 雀巢 - 公司收入来源全球化 在食品和饮料领域拥有庞大的消费品牌组合 [16] - 2025年前九个月 公司销售额同比下降1.9%至659亿瑞士法郎 主要受瑞士法郎走强影响 剔除汇率不利因素 公司有机销售额增长3.3% [17] - 公司2024年股息增长1.7%至每股3.05瑞士法郎 并承诺维持每年以瑞士法郎增加股息的长期做法 公司预计2025年将产生至少80亿瑞士法郎的自由现金流 并预计从2026年起 自由现金流的增长将超过股息增长 以维持长期派息 [17] - 公司的增长由其“六大重点领域”支撑 管理层特别将“冷萃咖啡”产品视为“巨大的增长机会” 并预计“美极空气炸锅调味料”将受益于全球空气炸锅普及率的上升 [18][19]

事件概述 - 太平洋燃气电力公司位于旧金山第八街和米慎街的变电站发生火灾 导致大规模停电 最初影响约130,000名客户 接近该市公用事业客户的三分之一[4][8] - 截至12月21日晚 大部分电力已恢复 但仍有超过16,000名客户断电 太平洋燃气电力公司表示火灾造成重大且广泛的损坏 修复工作复杂 无法提供全面恢复的时间表[1][4][5] - 停电始于12月20日下午1点后 影响了旧金山北部大部分地区 太平洋燃气电力公司在20日下午4点左右表示电网已稳定 预计不会进一步停电[8] 对自动驾驶行业的影响 - Waymo的无人驾驶出租车服务受到严重影响 多辆汽车在街道中间冻结 造成交通混乱和堵塞 公司不得不暂停服务[2][7][8] - 一名Waymo乘客描述 车辆在一个交通灯失效的密集十字路口前毫无预警地停止 由于没有交通灯 行人众多 车辆似乎不知如何应对[8][9] - Waymo客户服务因大量乘客来电而 overwhelmed 乘客联系不上后选择下车步行 次日 Waymo应用通知用户湾区服务暂停 影响至少七个城市[10][11] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克借此机会宣传 称其公司的机器人出租车未受此次停电影响[2][12] 恢复进展与影响 - 太平洋燃气电力公司 crews 在周日进行抢修 截至周日早上 已为110,000名客户恢复供电 但仍有21,000名客户断电[3][9] - 停电导致商店关闭 交通中断 正值繁忙的假日购物期 旧金山应急管理部门报告全市出现重大交通中断 建议居民避免非必要出行[8] - 截至目前 没有报告因停电造成人员受伤[8]

公司市场表现与评级 - 公司被列为2025年十大表现最佳的电力基础设施股票之一 [1] - 2025年12月12日，摩根大通分析师Jeremy Tonet将公司目标价从121美元上调至125美元，并维持中性评级 [4] 公司业务概况 - 公司是美国主要的受监管公用事业公司之一，为11个州的超过500万客户提供发电、输电和配电服务 [5] 输电网络技术优势 - 美国电网以交流电为主，输电电压范围在100千伏至765千伏之间 [2] - 美国电网拥有超过50万英里的高压交流电线路，但仅有约1万英里（占总输电里程不到1%）以765千伏运行 [2] - 公司拥有美国最大的765千伏输电线路网络，其覆盖里程超过所有其他公用事业公司的总和 [2] 区域电网扩张机遇 - 公司的资产已遍布美国所有四个寻求765千伏电网扩张的区域电网运营商的服务区域 [3] - PJM Interconnection已批准新建超过400英里的765千伏线路 [3] - ERCOT决定放弃扩展其345千伏网络，转而开发新的765千伏项目 [3] - 西南电力池宣布在整个平原地区建设765千伏覆盖网络，而MISO在考虑多个选项后为其Tranche 2扩建项目选择了765千伏线路 [3]

太平洋燃气电力公司 - 旧金山一座变电站发生严重火灾 导致大面积停电 截至周日早上仍有约21,000名用户断电 [2] - 公用事业公司表示损坏“严重且广泛” 修复工作复杂 无法提供全面恢复供电的准确时间表 [2] - 停电高峰期影响了约130,000户家庭和企业 约占该市客户的三分之一 [2] 数字资产行业 - 美国众议院正在进行一项两党努力 旨在为加密货币建立更清晰的税收框架 [3] - 一项新的草案提案旨在为小额稳定币支付提供税收安全港 并允许将加密货币质押奖励的税收递延长达五年 [3] - 此项立法推动旨在解决现有模糊性 并为快速发展的加密市场中的个人投资者和机构提供急需的明确性 [3] OpenAI公司 - 公司在企业业务方面表现出强劲的运营改善和财务业绩 [4] - 内部财务数据显示 公司在运行其AI模型方面效率更高 并且今年已成功从其企业部门“挤压出更好的利润率” [4] - 这一增长对于OpenAI在竞争激烈的人工智能领域保持领先地位至关重要 [4] 乌克兰与欧盟 - 乌克兰总统重申 从欧洲获得的贷款只能通过使用被冻结的俄罗斯资产来偿还 [6] - 欧盟领导人已同意在未来两年向乌克兰提供高达900亿欧元的巨额贷款 [6] - 由于一些成员国（特别是比利时）的担忧 尚未就立即使用2100亿欧元的被冻结俄罗斯资产进行偿还达成共识 [6] 几内亚矿业 - 作为全球最大的铝土矿出口国 几内亚宣布计划明年举办其首届大型矿业会议 [7] - 该国总统府确认的这一举措 突显了几内亚在全球铝生产供应链中的战略重要性及其进一步发展采矿业的努力 [7]

事件概述 - Waymo于周六晚间在旧金山暂停了其自动驾驶出租车服务 原因是大规模停电导致其多辆车辆停滞在城市街道上[1] - 社交媒体上流传的照片和视频显示 Waymo自动驾驶出租车停在道路和十字路口 后方有人类驾驶的车辆被堵或绕行[1] 服务暂停详情 - 公司确认因停电暂时暂停了在旧金山的服务[2] - 发言人表示 暂停服务是由于广泛的停电 团队正与城市官员密切协调以监控基础设施稳定性 并希望尽快恢复服务[3] - 公司未解释为何停电对其车辆产生如此巨大的影响[3] 事件潜在原因分析 - 一个可能的原因是停电导致城市许多交通信号灯失灵[3] - 旧金山市长因此警告居民除非必要不要上路[3] - 其他理论认为 Waymo可能受到蜂窝服务或交通数据中断的影响[3] 停电背景信息 - 停电似乎是由太平洋燃气与电力公司变电站的火灾引起[4] - 大约有120,000名PG&E客户受到停电影响[4] - 虽然大部分客户在周六晚些时候恢复了供电 但周日早上仍有35,000名客户断电[4] - 周日早上PG&E网站显示仍有数千名旧金山客户受影响[4] 公司运营数据 - 根据一份泄露的信件 Waymo目前每周提供450,000次自动驾驶出租车服务[6] - 该数据几乎是其母公司Alphabet在春季披露数量的两倍[6]

公司表现与市场地位 - DTE能源公司被列为2025年十大表现最佳的电力基础设施股票之一 [1] - 公司拥有密歇根州两家受监管的公用事业公司，贡献了90%的收益 [4] - 其中DTE Electric为密歇根州东南部（包括底特律）超过230万用户提供服务 [4] 分析师评级与目标价调整 - UBS分析师William Appicelli维持“买入”评级，但将目标价从155美元下调至151美元 [2] - Jefferies将评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从149美元提高至150美元 [2] - 摩根大通将目标价从151美元下调至145美元，但维持“中性”评级 [4] 财务预测与增长驱动 - Jefferies分析师Julien Dumoulin-Smith将2026-2030年每股收益复合年增长率预测上调至8.1%，高于公司此前第三季度估计的7.2%和更早的7.6%预测 [3] - Jefferies基于对数据中心前景的预期上调了评级，并在其2026年初的预测中增加了1.5吉瓦与数据中心相关的需求 [3] - Jefferies表示，基于此发展，有信心认为每股收益增长率在2030年前将超过8% [3] 模型更新与行业背景 - 摩根大通下调目标价是基于北美公用事业业务更新了其模型 [4]

核心观点 - 联合爱迪生公司被列为2025年表现最佳的十只电力基础设施股之一 [1] - 然而，摩根士丹利和KeyBanc两家投行均维持其“减持”评级，并下调目标价，主要基于增长前景疲软、纽约不利政治环境以及数据中心影响等考量 [2][3] - 公司子公司签署协议，计划以3.575亿美元出售其在Mountain Valley Pipeline, LLC中约6.6%的股权 [4] 市场表现与评级 - 联合爱迪生公司是2025年表现最佳的十只电力基础设施股之一 [1] - 摩根士丹利于2025年12月16日维持“减持”评级，并将目标价从98美元下调至92美元 [2] - KeyBanc于2025年12月12日重申“减持”评级，并将目标价从90美元下调至86美元 [3] 分析师观点与下调理由 - 摩根士丹利指出，数据中心将在2026年对公用事业公司的业绩和增长产生重大影响 [2] - KeyBanc将估值压力归因于纽约不利的政治环境、缺乏增长前景以及预期额外的股份缩减 [3] 公司资产处置 - 公司子公司于2025年11月24日签署买卖协议，出售其在Mountain Valley Pipeline, LLC中约6.6%的股权 [4] - 买方为Ares Management旗下基金，交易基础购买价格为3.575亿美元，涵盖Mountain Valley Pipeline及Mountain Valley Pipeline Mainline Expansion的权益 [4] - 基础购买价格将计入应计税费、履约担保、交割前支出和交割前资本出资 [4] - 交易预计在2026年上半年完成，取决于可能的优先购买权和惯常交割条件 [4] 公司业务概况 - 联合爱迪生公司是Orange & Rockland和Consolidated Edison of New York的控股公司 [5] - 这些公用事业公司为包括纽约市在内的纽约东南部以及新泽西州部分地区的客户提供电力、天然气和蒸汽服务 [5]

公司近期评级与目标价调整 - 摩根士丹利于2025年12月16日将Exelon的目标价从52美元下调至49美元 维持“均配”评级 [2] - KeyBanc于2025年12月12日重申对Exelon的“减持”评级 并将目标价从42美元下调至39美元 [3] 分析师观点与行业比较 - 摩根士丹利分析师David Arcaro认为 数据中心将在2026年推动公用事业公司的业绩和增长 [2] - KeyBanc的评级基于其行业观点 即更看好垂直一体化公用事业公司和独立发电商 而非Exelon这类纯电网公司 [4] - 尽管公司业务交易价格较竞争对手有显著折价 但KeyBanc指出其运营区域内的政治限制和多项州长选举预计将限制近期估值倍数增长 [4] 公司业务模式与增长前景 - KeyBanc认为 鉴于Exelon纯电网业务的属性 其增长率在可预见的未来不太可能改变 [5] - KeyBanc补充道 短期内尚不清楚公司是否会被允许参与州级招标 这进一步限制了其上行空间 [5] - Exelon通过其在伊利诺伊州、宾夕法尼亚州、新泽西州、马里兰州、特拉华州和华盛顿特区的六家受监管公用事业公司 为超过1000万用户提供电力和天然气 [6] 市场表现与排名 - Exelon被评为2025年十大表现最佳的电力基础设施股之一 [1]

公司表现与市场地位 - 公司被列为2025年十大表现最佳的电力基础设施股票之一 [1] - 公司是一家控股公司，运营五家受监管的垂直一体化公用事业公司，为阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的300万消费者生产和供应电力 [4] 分析师评级与观点 - KeyBanc维持对公司股票的“增持”评级，但于2025年12月12日将目标价从106美元下调至102美元 [2] - 分析师认为公司的增长叙事依然完整，且在收购支持新客户所需设备后处于强势地位 [3] - 分析师指出，公司仍在与潜在客户进行积极讨论 [3] - 分析师认为，受益于数据中心趋势的垂直一体化公用事业公司估值应高于同行，并将公司列为长期投资者的最佳选择之一 [4] - 分析师相信公司股票仍有潜力 [4]

事件概述 - 旧金山在周六至周日的夜间发生大面积停电 近三分之一区域受影响[1] - 停电导致超过130,000户家庭和企业断电 主要影响城市西北部地区[1] - 里士满、日落区、普雷西迪奥和金门公园等区域受影响最为严重[1] 影响范围与现状 - 截至周日清晨 仍有近30,000人处于断电状态[2] - 周六晚11点前 电力公司已恢复约95,000户供电 但仍有约35,000户无电力服务[5] - 数百家企业因停电暂时关闭[2] - 城市交通包括自动驾驶汽车陷入停滞[1] 对特定行业/公司的影响 - 自动驾驶汽车服务中断 Waymo宣布暂停其叫车服务[2] - Waymo发言人表示 暂停服务是由于旧金山大面积停电 重点在于保障乘客安全及确保应急人员通行顺畅[3] - 社交媒体视频显示自动驾驶汽车滞留在黑暗的街道上[3] 原因与应对 - 旧金山应急管理部报告全市有“重大交通中断”但未说明原因[4] - 服务旧金山的太平洋燃气电力公司未列出大面积停电原因 但消防部门报告了变电站火灾[4] - 据理解至少部分停电与此火灾有关[4] - 太平洋燃气电力公司工作人员及当局在周日早晨持续进行电力恢复工作[5] - 市长丹尼尔·卢里发布更新 表示恢复服务的工作正在进行中[5] - 市长建议居民使用蜡烛以降低火灾风险 并关照邻居尤其是老年人和有医疗需求的人士[6]