公司运营状况 - Form Kitchens目前已暂停运营 官网停止接受新订单 纽约设计展厅关闭 [2] - 公司3月底进行大规模裁员 大批设计师和客服人员被解雇 预计四月全体解雇 [2] - 公司表示已与制造商Nobilia达成协议 确保未交付订单完成 但多位客户反映订单状态仍不明确 [2] 客户问题 - 一位客户3月支付约5万美元订金 对接设计师已被解雇 未收到Nobilia订单确认 [2] - 另一位客户支付2.5万美元购买橱柜 多次联系CEO未获明确回复 部分客户考虑采取法律行动 [2] - 公司声明承认"运营和财务挑战" 强调首要任务是履行现有客户订单 项目已转交制造商处理 [4] 公司背景与行业 - Form Kitchens成立于2021年 主打高性价比DTC橱柜模式 以更低价格提供设计感强的厨房产品 [5] - 类似Semihandmade Reform等DTC家居品牌也瞄准这一市场空白 [5] - 停运原因可能与后疫情时代房地产市场降温 线上获客成本上升有关 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额6.603亿美元，同比增长3.5%，主要因Supreme收购的积极贡献、预期的净ASP改善和份额增长，部分被市场整体疲软和相关销量下降所抵消 [26] - 第一季度毛利润2.022亿美元，同比下降1.2%，毛利率从32.1%降至30.6%，主要由于销量下降和固定成本杠杆的影响，部分被Supreme的积极贡献、持续改进和更高的净ASP所抵消 [26][27] - 第一季度销售、一般和行政费用1.54亿美元，同比增长11.8%，主要由Supreme相关项目驱动，部分被与销量相关的佣金、分销和运费成本的减少所抵消 [27] - 第一季度净收入1330万美元，去年同期为3750万美元，同比下降主要由于Supreme的加入导致SG&A费用增加、与Supreme收购融资相关的利息费用增加、重组成本和无形资产摊销，部分被较低的所得税费用所抵消 [28] - 第一季度利息费用1940万美元，去年同期为1410万美元，增加与为Supreme收购提供资金所需的债务有关 [28] - 第一季度所得税为400万美元，有效税率为23.1%，去年同期为1150万美元，有效税率为23.5% [29] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.10美元，去年同期为0.29美元；调整后摊薄每股收益为0.18美元，去年同期为0.31美元 [29] - 调整后EBITDA为6710万美元，去年同期为7940万美元；调整后EBITDA利润率降至10.2%，去年同期为12.4%，主要由于销量下降对固定成本杠杆的影响 [29][30] - 本季度末现金为1.135亿美元，循环信贷额度可用流动性为3.586亿美元，季度末净债务为9.447亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率从上个季度的2.4倍升至2.7倍 [30] - 2025年前三个月经营活动净现金使用量为3140万美元，去年同期为经营活动提供净现金1870万美元；资本支出为980万美元，去年同期为700万美元；自由现金流为负4120万美元，去年同期为正1170万美元 [32][33] - 董事会授权一项新的股票回购计划，可在2028年3月13日前回购至多5000万美元的普通股，取代2023年到期的股票回购授权；在截至2025年3月30日的13周内，公司回购了约83.9万股普通股，总成本约为1140万美元，平均每股13.6美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Builder Direct销售同比增长超4%，受益于新业务中标和稳定的新住房竣工量 [8] - 公司预计Supreme在2025年将为净销售额增加中个位数的增长，同时假设与Supreme相关的商业协同效应非常有限 [36] - 公司预计2025年有机净销售额将同比下降中个位数，主要由于春季销售季节缓慢且不均衡，建筑商活动疲软、零售销售趋势不佳以及经销商渠道持续疲软 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户新建筑市场第一季度下降个位数，单户竣工量持平或略有上升，但由于建筑商在2024年第四季度因投机性房屋库存创历史新高而放缓生产，许多房屋建造周期延长，加上第一季度新开工量同比疲软，导致新建筑市场疲软程度超过预期，公司预计2025年新建筑终端市场需求将下降中个位数 [11][12] - 维修和改造市场需求持续波动且疲软，消费者因经济不确定性避免大额购买，本季度低价产品表现更弱，特别是零售合作伙伴的库存类别，而高端产品更具韧性，公司预计该市场2025年将下降中高个位数，下半年同比表现略好，但仍为下降 [13][14] - 加拿大市场第一季度符合预期，但维修和改造以及新建筑市场同比下降幅度超过预期，尽管有五次降息，但住房可负担性仍是挑战，新建筑市场持续疲软，公司预计2025年加拿大新建筑和维修改造终端市场需求将同比下降中个位数 [15][16] - 公司预计2025年整体终端市场需求将下降中高个位数，而此前预期为下降中低个位数 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行两项大型工厂整合项目，一项在北卡罗来纳州，将Supreme工厂和传统Master Brand Premium工厂合并到现有工厂；另一项在西海岸，将加利福尼亚州的工厂迁至内华达州，这些项目旨在降低成本和提高服务水平，但在项目进行期间利润率将面临压力，预计第三季度开始显现财务效益 [17][18][19] - 公司采取了一系列短期措施来调整业务规模，包括减少近500个生产岗位、缩减公司和行政职能人员规模、消除空缺职位、审查和减少可自由支配费用以及放缓2025年部分领域的投资，预计2025年通过持续改进可节省5000万美元 [19][20] - 公司的三项战略举措包括Align to Grow、Lead through Lean和Tech enabled，尽管环境不稳定，但员工在各方面都取得了进展；Align to Grow举措使Builder Direct业务表现优于市场，公司将扩大该举措以满足其他渠道客户需求；Lead through Lean举措中，97%的一线主管已完成True Leader培训计划的四个模块；Tech enabled举措原计划在2025年额外投资1500万美元，现因经济环境将目标降低约20%，旨在更接近消费者，刺激需求，公司认为这些投资短期内会对财务表现造成压力，但长期将带来卓越的财务成果 [20][21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境充满挑战，关税和宏观经济指标导致市场需求疲软，预计2025年整体市场需求将下降中高个位数 [10][16] - 尽管面临不确定性，但公司对通过Master Brand Way业务系统应对挑战充满信心，专注于客户和提供优质产品与服务，有望在市场周期中表现出色并为投资者带来卓越财务回报 [43] - 公司预计2025年净销售额将呈正常季节性需求模式，但春季销售季节较去年更弱且开始更晚，这将影响第二季度同比表现；市场动态将挑战利润率，公司正在采取措施保持盈利能力，预计第二季度固定成本杠杆仍面临压力，下半年利润率表现将改善 [36][37][38] - 现有关税对产品类别的影响程度不同，全年潜在关税风险占净销售额的低个位数，公司将通过提价、与供应商重新谈判、寻找新供应商和调整制造布局等多管齐下的策略来减轻影响，但预计需要时间才能在财务表现中体现效果 [38][39] - 公司预计2025年调整后EBITDA在3.15亿 - 3.65亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为12% - 13.5%，利息费用约为6800万 - 7300万美元，有效税率约为25%，调整后摊薄每股收益在1.3 - 1.32美元之间，2025年资本支出在7500万 - 8500万美元之间 [41] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，基于当前预期和市场展望，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，更多信息可在公司发布的新闻稿和向证券交易委员会提交的文件中找到 [4] - 本次讨论包含非GAAP财务指标，相关对账表可在新闻稿和公司网站上找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何考虑定价，是否看到定价对需求的影响，以及是否需要额外定价来抵消成本上升 - 公司会因关税影响采用附加费方法进行额外定价，若关税变化或取消，将相应调整附加费；目前部分市场定价推进较快，公司在4月等待确定关税最终数字，与客户进行沟通和协商；近期看到一些需求可能是消费者提前购买，预计在第二季度末至第三、四季度市场需求将受到影响 [48][49][50] 问题2: 如何看待第二季度需求节奏，是否主要受提前购买影响 - 公司通过查看积压订单情况，对第二季度季节性需求有一定信心；第二季度公司承担了关税成本且价格尚未调整到位，工厂布局调整也需要时间，预计第二季度情况会比第一季度好，但仍未达到公司标准，公司已制定不同情景应对方案 [53][54][55] 问题3: 如何考虑工厂布局优化和成本节约措施，以及如何平衡短期不确定性和需求恢复潜力 - 公司工厂网络具有一定灵活性，首先会通过调整生产节拍来调整可变成本，但需求波动大时操作难度增加；目前公司已制定应对固定成本的计划，且这些计划不会牺牲未来增长，当前更专注于维持现有需求 [56][57][58] 问题4: 如何看待第二季度利润率进展 - 公司认为第二季度利润率将比第一季度有所改善，但仍未达到公司标准；主要原因一是部分工厂运行效率低下，固定成本过高，工厂布局调整将在下半年解决此问题；二是公司承担了关税成本且价格尚未调整到位 [65][66][67] 问题5: 指导区间较宽，什么因素导致调整后EBITDA处于高低端 - 调整后EBITDA区间主要由市场需求决定，同时也取决于公司获取市场份额和自主发展的能力；目前难以判断关税对需求的影响，消费者整体受关税影响但尚未在市场中体现 [69][70] 问题6: 在关税增加的情况下，公司相比其他同行的比较优势，以及如何重建利润率 - 公司80%的生产在美国，相比其他行业对关税有更好的抵御能力；如果关税情况发生变化，公司在美国的布局使其有能力吸收部分转移的产量，但目前关税对公司影响不大，未来情况有待观察 [75][76][78] 问题7: 如何分析第一季度ASP转正的原因，以及如何看待全年ASP趋势 - 第一季度ASP转正可能是正常的价格传导过程，通常需要几个季度才能在业务中体现；业务组合也是一个因素，高端产品表现较好，而库存产品在家庭中心的表现较弱，表明低端市场受经济影响较大；公司今年的目标是通过新产品推出和接近消费者等方式开拓市场 [79][80][81] 问题8: 如何解释第一季度库存同比增长，以及全年库存趋势 - 第一季度库存增长部分是由于提前购买，部分是因为需求放缓导致安全库存过多；公司过去证明有能力调整库存，未来将根据经营环境进行调整 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额6.6亿美元，同比增长3%，主要因Supreme收购带来10%增长和传统业务净ASP增长2%，但被基础业务9%的市场销量下滑部分抵消 [6][7] - 第一季度调整后EBITDA为6700万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%，较去年同期下降220个基点，因销量降低和固定成本杠杆影响 [7] - 第一季度自由现金流为负4100万美元，去年同期为正1200万美元，因净收入降低、库存增加和债券利息支付 [9] - 第一季度毛利润2.022亿美元，同比下降1.2%，毛利率从32.1%降至30.6% [24][25] - 第一季度销售、一般和行政费用为1.54亿美元，同比增长11.8%，主要因Supreme相关项目及数字和技术举措支出增加 [25] - 第一季度净利润为1330万美元，去年同期为3750万美元，主要因SG&A费用增加、利息费用增加等 [26] - 第一季度稀释后每股收益为0.1美元，去年同期为0.29美元；调整后稀释后每股收益为0.18美元，去年同期为0.31美元 [27] - 季度末现金为1.135亿美元，循环信贷额度可用流动性为3.586亿美元，净债务为9.447亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率从2.4倍升至2.7倍 [28] - 预计2025年净销售额同比呈低个位数百分比下降，调整后EBITDA在3.15 - 3.65亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为12% - 13.5% [32][38] - 预计2025年利息费用约为6800 - 7300万美元，有效税率约为25%，调整后稀释后每股收益在1.3 - 1.32美元之间 [38] - 预计2025年资本支出在7500 - 8500万美元之间，较之前范围降低1000万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Builder Direct业务销售额同比增长超4%，受益于新业务中标和新住房竣工稳定 [7] - 预计Supreme在2025年将为净销售额增加中个位数增长，有机净销售额同比呈中个位数下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户新建筑市场第一季度呈低个位数下降，预计2025年全年新建筑终端市场需求下降中个位数 [11][12] - 维修和改造市场第一季度表现低于预期，呈中个位数下降，预计2025年全年该市场表现低于原预期，下降中高个位数 [13][14] - 加拿大市场第一季度新建筑和维修改造市场同比下降幅度大于预期，预计2025年全年这两个终端市场需求同比下降中个位数 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 进行两项大型工厂整合项目，分别在北卡罗来纳州和西海岸，旨在降低成本和提高服务，但短期内会对利润率造成压力，预计第三季度开始显现财务效益 [16][17][18] - 采取一系列短期措施调整业务规模，包括减少近500个生产岗位、精简公司和行政职能人员、审查并减少可自由支配费用、放缓部分领域的投资 [18] - 推进三项战略举措，即Align to Grow、Lead through Lean和Tech enabled，虽环境不稳定但仍取得进展，Align to Grow拓展至其他渠道客户需求；Lead through Lean的True Leader项目97%的一线主管已完成四个模块；Tech enabled因经济环境将2025年投资目标降低约20% [19][20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税和宏观经济不确定性导致消费者信心下降，影响终端市场需求，预计2025年整体终端市场需求下降中高个位数 [15][16] - 虽面临挑战，但对战略优先级有信心，持续改进举措和Supreme协同效应按计划推进，有望实现此前披露的目标 [37] 其他重要信息 - 董事会授权一项新的股票回购计划，可在36个月内回购最多5000万美元的普通股，取代2023年到期的计划 [30] - 2025年第一季度回购约83.9万股普通股，总成本约1140万美元，平均每股13.6美元 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何考虑定价，是否看到定价对需求的影响，是否需要额外定价来抵消成本 - 需额外定价以应对关税影响，采用附加费方法，若关税变化会相应调整附加费；目前部分市场需求有波动，可能是消费者提前购买，预计Q2末至Q3、Q4市场需求会受影响 [44][46][47] 问题: 如何看待第二季度需求节奏 - 对Q2季节性需求有一定信心，但目前承担关税成本且工厂布局未完全调整，Q2表现会比Q1好但未达标准，Q3和Q4将看到改善效果 [49][50][51] 问题: 如何考虑成本节约措施，平衡短期不确定性与需求恢复潜力 - 先通过改变生产节拍调整可变成本，但需求波动大时较难操作；目前有应对固定成本的计划，若情况恶化会考虑进一步调整，当前重点是维持现有需求 [52][53][54] 问题: 第二季度利润率进展如何 - Q2利润率会比Q1改善，但未达标准，原因一是部分工厂运营效率低，二是承担关税成本且价格未调整到位 [59][60][61] 问题: 指导范围较宽，如何达到EBITDA的高端或低端 - 范围主要由市场需求决定，也与公司获取市场份额和自主发展能力有关，目前难以判断关税对需求的影响 [65] 问题: 在关税增加的情况下，公司相对其他公司的比较优势，以及重建利润率的途径 - 公司80%的生产在美国，相比其他行业更能抵御关税影响；若关税变化，公司有能力在美国吸收部分产能，但目前关税影响不显著 [70][71][73] 问题: 如何分析ASP趋势，以及未来走势 - ASP变化是正常过程，受业务组合影响，高端市场表现较好，库存产品市场疲软表明低端市场受经济压力影响；公司今年目标是通过新产品推出等吸引消费者 [75][76][77] 问题: 如何解释库存增长，以及全年走势 - 库存增长部分是因提前采购，部分是需求放缓导致安全库存过多；公司有能力调整库存以适应运营环境 [78][79]

公司调查背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH（纽交所代码：RH）涉嫌违反联邦证券法展开调查 [1] - RH是一家主营高端家居用品的零售商和奢侈生活方式品牌 产品涵盖家具、照明、纺织品、浴室用品、装饰品、户外园艺及儿童青少年家具等多个品类 [2] 公司经营问题 - RH在相关期间宣称"尽管面临30年来最具挑战性的住房市场"仍实现需求加速增长 并称"更高水平的库存"将作为"下行保护" 同时提到"新增系列产品和扩展品类"将推动2024年下半年需求持续增长 [3] - 实际情况是RH面临需求疲软和宏观经济压力 导致公司不得不推迟新系列产品发布 [3] 财务表现与市场反应 - 2025年4月2日RH公布2024财年令人失望的业绩 归因于住房市场"需求疲软"、"宏观经济环境不确定性"以及"2亿至3亿美元成本的过剩库存" [4] - 公司宣布因"经济前景快速变化"将推迟"更多新系列产品发布" [4] - 此消息导致RH股价在2025年4月2日至4月3日期间从每股24935美元暴跌40%至14939美元 [4] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是国际领先的证券集体诉讼和股东诉讼代理律所 2023年被ISS SCAS评为前五大原告律所 [7] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元赔偿 以及从Teva制药公司追回42亿美元赔偿 [7]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收25.3亿美元，同比下降5.7% [1] - 每股收益1.52美元，低于去年同期的1.86美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期25.7亿美元，偏差-1.84% [1] - 每股收益超出共识预期1.41美元，偏差+7.80% [1] 细分业务表现 - 全球陶瓷业务净销售额9.938亿美元，同比下降4.9%，低于分析师平均预期10.2亿美元 [4] - 地板业务(ROW)净销售额6.696亿美元，同比下降8.8%，低于分析师平均预期7.0506亿美元 [4] - 地板业务(NA)净销售额8.624亿美元，同比下降4.2%，略高于分析师平均预期8.565亿美元 [4] 运营利润 - 全球陶瓷业务调整后运营利润4820万美元，低于分析师平均预期5012万美元 [4] - 地板业务(NA)调整后运营利润2550万美元，高于分析师平均预期2044万美元 [4] - 地板业务(ROW)调整后运营利润6100万美元，略低于分析师平均预期6252万美元 [4] - 公司及部门间抵消调整后运营亏损1230万美元，高于分析师平均预期亏损1065万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月回报率-9.2%，同期标普500指数回报率-0.7% [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3]

RH公司调查事件 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH公司涉嫌违反联邦证券法展开调查 [1] - RH是一家主营高端家居用品的零售商 产品涵盖家具 灯具 纺织品 浴室用品 装饰品 户外园艺及儿童青少年家具等 [2] 公司经营状况与披露问题 - RH在2024年宣称面临"30年来最具挑战性的房地产市场"但仍实现"需求加速增长" 并囤积"更高水平库存"作为"下行保护" 同时推出"新增系列和扩展品类" 预计"2024年下半年需求将持续增长" [3] - 实际情况是公司面临需求疲软和宏观经济压力 导致新系列产品被迫延迟 [3] - 2025年4月2日财报显示2024财年业绩不佳 归因于房地产市场"需求疲软" "宏观经济环境不确定性"以及"2-3亿美元成本价的过剩库存" 同时宣布"因经济前景快速变化推迟更多新系列产品" [4] 股价波动 - 负面信息披露后 RH股价从2025年4月2日的24935美元/股暴跌40%至4月3日的14939美元/股 [4] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是国际领先的证券集体诉讼律所 2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 曾为特斯拉董事会案件追回9亿美元 为Teva制药案件追回42亿美元 [7]

消费市场表现 - 一季度大连实现社会消费品零售总额609.7亿元 同比增长9% 创2022年以来单季增速最高 增速在15个副省级城市中位列第一 [1] - 3月份限上消费品零售额达104.9亿元 历史首次单月突破100亿元 [1] - 一季度限上企业通过公共网络实现零售额68.55亿元 同比增长192.1% 为历史最高水平 [2] 促消费措施 - 各地区围绕节庆开展促消费活动近400场 包括现场演艺、游园会、商街巡游等人气营销活动 [1] - 发放3000万元"2025年春季惠民消费券" 涉及零售、加油、餐饮等重点领域 核销率达99.7% 拉动销售3.2亿元 [1] - 各类经营主体延长营业时间 设置网红打卡点 丰富消费业态 [1] 以旧换新政策 - 制定汽车、家电、电动自行车以旧换新补贴实施细则 3C数码产品购新补贴实施细则和家居厨卫适老化产品焕新补贴实施细则 [2] - 截至3月31日 消费品以旧换新实现销售额65.87亿元 [2] 企业引进与落地 - 一季度引进抖音等头部电商平台落户 顾家家居等行业领军企业落地 [2]

公司调查事件 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH（纽交所代码：RH）涉嫌违反联邦证券法展开调查 [1] - RH是一家主营高端家居用品的零售商和奢侈生活方式品牌 产品涵盖家具、照明、纺织品、浴室用品、装饰品、户外园艺及儿童青少年家具等 [2] 公司经营状况 - RH在相关期间宣称"尽管面临30年来最具挑战性的住房市场"仍实现需求加速增长 并称"更高水平的库存"将作为"下行保护" [3] - 公司同时宣布"新增系列产品和扩大产品组合" 并预测"由于新系列和库存改善 需求将在2024年下半年持续增长" [3] - 实际情况是RH面临需求疲软和宏观经济因素影响 导致公司不得不推迟新系列产品发布 [3] 财务表现与股价变动 - 2025年4月2日 RH公布2024财年令人失望的业绩 归因于住房市场"需求疲软"和"不确定的宏观经济环境" [4] - 公司披露存在"2亿至3亿美元成本的过剩库存" 并宣布"由于经济前景快速变化 将推迟更多新系列产品发布" [4] - 此消息导致RH股价在2025年4月2日至3日期间从每股24935美元暴跌40%至14939美元 [4] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是代表证券集体诉讼中原告方的领先国际律所 2023年被ISS SCAS评为前五大原告律师事务所 [7] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元 以及从Teva制药追回42亿美元 [7]

文章核心观点 领先证券法律事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH展开调查，因其可能违反联邦证券法，该公司在相关时期公布的信息与实际情况不符，导致股价下跌，投资者或有法律维权途径 [1][3][4] 公司情况 - RH是一家零售商和奢侈生活方式品牌，主要经营家居用品市场，提供家具、照明、纺织品等多品类商品 [2] 调查原因 - 相关时期，RH宣布需求加速、库存增加用于下行保护、推出新系列和扩大产品种类，称需求将在2024年下半年持续增长，但实际面临需求疲软和宏观经济因素，需推迟新系列 [3] 股价表现 - 2025年4月2日，RH公布2024财年令人失望的收益，提及住房市场需求疲软、宏观经济环境不确定、成本2 - 3亿美元的过量库存，还宣布因经济前景快速变化推迟大量新系列，此消息使股价从4月2日的每股249.35美元跌至4月3日的每股149.39美元，跌幅40% [4] 投资者建议 - 若投资了RH，可通过访问https://www.bfalaw.com/cases - investigations/rh获取更多信息，也可提交信息，律所按风险代理收费，投资者无需承担诉讼费用 [1][5][6] 律所情况 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家领先的国际律师事务所，代表证券集体诉讼和股东诉讼的原告，2023年被ISS SCAS评为前5名原告律师事务所，其律师获多项荣誉，近期从特斯拉董事会追回超9亿美元，从梯瓦制药工业有限公司追回4.2亿美元 [7]

公司业务与运营 - 公司为高端生活方式品牌和零售商 主要经营家居装饰市场 产品类别包括家具 照明 纺织品 卫浴 装饰品 户外及园艺用品 以及婴幼儿和青少年家具 [2] - 公司在相关期间宣布加速需求增长 尽管面临三十年来最具挑战性的住房市场 并持有更高水平库存作为下行保护措施 [3] - 公司推出新增系列产品和扩展产品组合 并声称由于新增系列和改进库存水平 需求将在2024年下半年持续增长 [3] 财务表现与市场反应 - 公司2024财年业绩未达预期 归因于住房市场需求疲软 宏观经济环境不确定性以及成本价2亿至3亿美元的过剩库存 [4] - 公司宣布因经济前景快速变化而推迟大量新增系列产品的发布 [4] - 该消息导致公司股价在2025年4月2日至3日期间从每股249.35美元暴跌近40%至149.39美元 [4] 法律调查与指控 - 知名证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH涉嫌违反联邦证券法行为展开调查 [1] - 指控称公司实际面临需求疲软和宏观经济因素影响 却未如实披露需要推迟新增系列产品的真实情况 [3] - 该律所2023年被ISS SCAS评为前五大原告律师事务所 曾从特斯拉董事会追回超过9亿美元 从Teva制药追回4.2亿美元 [7]