中国高端消费趋势演变 - Y世代和X世代仍是高端消费核心力量 Z世代凭借数字素养、自我意识和代际财富传承成为市场新动力 消费行为呈现高度个性化、情感化和社交影响力特征[1] - 高净值消费者对"高端"定义从追求品牌标签转变为通过消费塑造身份认同和情感连接 体现为基于价值的生活方式选择[1] - 研究覆盖四个世代群体（银发族、80后、90后、00后）包含15位高净值消费者和4位行业专家访谈[1][4][5] 消费代际特征 - Z世代（25-26岁）从业领域集中在金融科技、房地产家族企业、外企人力资源和创业领域[5] - Y世代（28-33岁）以金融业副总裁、MBA学生和高学历群体为代表 具备较强消费能力[5] - X世代（38-50岁）涵盖亚马逊客户经理、化妆品公司副总裁、医疗供应链管理和广告公司创业者[7] - 银发族（50-63岁）包括企业投资者、食品加工制造公司合伙人和保险行业从业者[7] 2010-2019年消费升级阶段 - 社会消费品零售总额从16万亿元增长至41万亿元（2020年）体现消费升级趋势[11] - 拼多多通过团购模式瞄准下沉市场 2020年年度活跃用户达7.31亿[12] - "互联网+"政策推动移动互联网与传统产业融合 2020年数字经济占GDP比重达38.6%[12] - 消费升级体现在住房和汽车品类的高端化偏好[11] 2023年至今消费新特征 - 消费模式从炫耀性消费转向"隐形财富"信号传递 体现为爱马仕配货规则和拼多多iPhone分期购买[17] - 安全优先消费趋势崛起 进口奶粉、空气净化器（小米与戴森竞争）、教育资产囤积成为中产家庭标准配置[17][24] - 房地产出现"离婚购房"漏洞 国际学校费用达每年30万元 成为"中产阶级生存套件"[17] 宏观影响因素 - 六大相互关联的宏观力量塑造消费市场：经济差距加速、环境转型、人口碎片化、技术普及、系统危机和国家主义崛起[19] - 灰色区块显示中国市场最相关趋势：生活成本压力、可持续增长、技术健康管理和信任危机[19] - 财富两极分化和地缘政治紧张影响消费行为 民族主义情绪和气候问题提升伦理消费意识[26] 品类消费趋势变化 - 护肤品从功能导向转变为情感文化符号 消费者愿为"自我护理仪式"支付溢价[29][30] - 旅行需求向心灵疗愈体验转变 巴厘岛静修课程和冰岛极光重生之旅成为新型消费选择[32][33] - 金融消费从财富保全转向科技驱动规划 黄金ETF和女性定向投资平台Ellevest受青睐[35][36] - 健康消费注重科技预防 谷歌DeepMind的AI系统通过算法提升乳腺癌检测准确率[39] 新兴消费模式 - 直播电商和社交购物增长 产品选择受分享性和社区验证影响[21][25] - 情感驱动消费崛起 体验、故事和美学价值超越实用性和Logo标识[23][27] - ESG意识提升推动可持续消费 LUSH无包装产品和安踏可再生材料设计获得市场认可[30][39] - 技术创新创造新体验 AR手绘三维世界和人形机器人cosplay展示成为消费新形态[37]

作者背景 - 作者拥有金融与会计学位以及金融咨询行业从业经验 目前作为独立投资者和市场分析师运营The Sharpe Quest平台 [1] - 投资策略结合长期信念持仓与战术性行业轮动 重点关注未被充分覆盖的投资机会和动量驱动型行业 [1] 披露声明 - 作者未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且在72小时内无相关头寸计划 [2] - 作者与提及股票的公司无任何业务关系 未因本文获得除Seeking Alpha平台以外的补偿 [2] - 本文内容仅代表作者个人观点 不构成投资建议 [2] 平台性质 - Seeking Alpha平台并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问机构 [3] - 平台分析师为第三方作者 包含专业投资者和未获机构或监管机构许可认证的个人投资者 [3]

核心观点 - SEGG Media Corporation与Døds Diving League达成全球战略分销合作 由Sports com Studios Ltd管理 旨在将Døds运动推向全球数百万粉丝[2][3][4] 合作内容 - Sports com Studios成为DDL赛事全球分销合作伙伴 通过Sports com媒体播放器提供比赛和原创内容[3] - 合作涵盖全球流媒体与广播分发 原创内容创作 粉丝互动拓展和商业增长四大领域[6] - 原创内容包括独家纪录片 运动员特写 训练专题和幕后故事[6] - 粉丝互动将通过互动功能 社交媒体激活和粉丝驱动内容实现 重点吸引Z世代和千禧一代观众[6] - 商业增长将探索新赞助模式 订阅产品和按次付费机会[6] 受众与定位 - Døds运动电视观众中33%年龄在30岁以下 在数字平台吸引力更强[4] - 内容定位为新颖 短格式 高能量 旨在吸引年轻观众并区别于传统媒体平台[3][7] - 合作契合SEGG Media构建全球生态系统的使命 帮助新兴体育娱乐资产触达新受众并实现快速增长[7] 资源与规模 - SEGG Media生态系统包括Veloce Quadrant（月浏览量5亿+）和GXR Galaxy（活跃订阅用户100万+）等有机增长社区[7] - SEGG Media拥有Sports com Concerts com和Lottery com等数字资产 专注于沉浸式粉丝互动和AI驱动直播体验[8] 运动背景 - Døds跳水（死亡跳水）是源自挪威的极限运动 以大胆运动精神 原始勇气和创意表达为特色[8] - 运动涉及从显著高度以最具戏剧性和视觉冲击力的方式跳入水中[8]

作者背景与投资方法 - 作者拥有金融与会计学位以及财务咨询经验，作为独立投资者和市场分析师分享观点[1] - 投资方法结合长期信念持有和战术性行业轮动，核心目标是盈利而非判断正确[1] - 投资重点聚焦于未被充分覆盖的机会和动量驱动型行业[1] 利益冲突声明 - 作者在所提及公司中未持有任何股票、期权或类似衍生品头寸[2] - 作者在未来72小时内无计划建立任何上述头寸[2] - 作者未因撰写本文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬[2] - 作者与所提及股票公司无任何业务关系[2]

股权与上市 - 公司拟公开发售最多 13,268,718 股 A 类普通股，约 550 万股可自由交易[7][8] - 公司已发行并流通 2,500,000 股 B 类普通股，每股有 20 票表决权，由 Sportech 持有[10] - 若 Sportech 不出售 A 类普通股，将持有公司约 90.05%的投票权；售罄全部注册 A 类普通股，仍持有约 79.03%的投票权[10] - Cádiz CF 直接持有 750,000 股 A 类普通股，约占 A 类普通股的 5.65%；Sportech 和 Cádiz CF 不出售 A 类普通股，将持有公司约 91.23%的投票权[10] - 公司计划 2025 年在纳斯达克资本市场以“NOMA”为代码上市，若申请未获批将终止直接上市[13][14] - 2024 年 11 月 27 日公司 A 类和 B 类流通普通股进行 1 比 2 反向股票拆分[28] 业绩与财务 - 2024 年全年和 2025 年上半年营收分别为 8025 美元和 499570 美元，净亏损分别为 1372991 美元和 914077 美元[107] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司现金为 186,070 美元，营运资金赤字为 2,080,659 美元，累计亏损为 2,331,497 美元[80] - 2024 年全年和 2025 年上半年加权平均普通股流通股数分别为 22689851 股和 14093093 股[107] - 2024 年全年和 2025 年上半年每股净亏损均为 0.06 美元[107] - 2024 年全年经营活动净现金使用量为 500282 美元，2025 年上半年为提供 54086 美元[107] - 2024 年全年和 2025 年上半年融资活动提供的净现金分别为 486069 美元和 131567 美元[107] 资金与融资 - 公司可从 Sportech 处借款最高 100 万美元，已提取 164,063 美元，年利率 4.19%，最终还款日期不迟于 2029 年 12 月 31 日[59][81][121] - Sportech 2025 - 2027 年为公司业务和运营提供最高 1000 万美元资金，2025 年支付 200 万美元（截至 6 月 30 日已支付约 20 万美元），2026 年分三笔支付 600 万美元，2027 年支付 200 万美元[59][82][116][126] - 2025 年 6 月 12 日公司与 Cádiz CF 签订协议受让参与式贷款，未偿还本金余额为 770 万欧元，固定利率 3%，公允价值为 8,711,035 美元[83][84] - 预计 2025 年 9 月至 2027 年 4 月公司每月烧钱率约为 192,000 美元[85] - 计划从 2027 年开始进行约 1.62 亿欧元（约 1.76 亿美元）的外部债务融资，2027 - 2031 年分别为 3100 万欧元（约 3370 万美元）、4300 万欧元（约 4670 万美元）、5200 万欧元（约 5650 万美元）、3300 万欧元（约 3580 万美元）、300 万欧元（约 320 万美元）[86] - 2025 年 5 月 20 日公司与 Yorkville 签订备用股权购买协议，有权出售最高 3000 万美元的普通股，Yorkville 将提供最高 300 万美元的可转换本票，分三笔支付[90][93] 用户数据 - 加的斯 CF 有超 1.8 万名季票持有者[39] - 高性能训练计划自 2022 年开展，约 700 名运动员曾报名，100%参加线下；截至目前约 20 名球员参加长期训练，另有 10 名参加短期项目[41][45] 未来展望 - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司于 2025 年开始从商业合同和采购订单服务中创收[32] - 2025 年公司开始从与加的斯 CF 的体育场协议相关活动中获得活动相关收入[33] - Sportech City 预计 2030 年左右完工，需约 2.85 亿欧元（约 3.341 亿美元）资金[122][125] 合作协议 - 公司与 Cádiz CF 签订 Mágico González 品牌独家许可协议，Cádiz CF 有权获得公司该品牌净销售额的 15% [145] - Sportech 和公司拟签订为期五年带购买选择权的土地租赁协议用于建设 Sportech City，但不一定能达成[128] - 公司与加的斯俱乐部签订 HPT 许可协议，加的斯俱乐部授予诺马达全球 20 年商业许可，有权获得 15%净销售额；可在诺马达未满足纳斯达克上市标准时提前终止，初始期限结束后需重新协商许可条款[198] - 公司与加的斯俱乐部签订框架协议，有效期 3 年，可书面续约，任一方提前 60 天书面通知可终止；规定双方提供的具体服务，具体服务费用根据球员使用和参与情况支付，相关条款将在后续附件中确定[199] 风险因素 - 2024 年 5 月，Cádiz CF 男子一队从西甲降级到西乙，其表现不佳或人气下降会对公司业务产生重大负面影响[137] - 全球供应链中断导致建筑材料短缺和劳动力市场紧张，可能延长建设周期并增加成本[127] - 公共卫生问题如疫情复发可能减少 Sportech City 的游客流量并影响活动举办，对公司运营和财务状况产生不利影响[129] - 健康和安全事故可能导致公司承担潜在责任和声誉受损，影响财务结果和流动性[130] - 政府未能按预期行动可能导致公司无法获得合格费用报销，影响现金流和房地产开发项目回报[132] - 公司各业务板块面临来自健康和健身行业众多参与者的激烈竞争，可能影响市场份额和盈利能力[138] - 建立和维护品牌合作关系成本增加，若无法维持可能需增加营销投入[148] - Mágico González 电商业务面临定价压力，可能影响利润率和盈利能力[150] - 原材料成本、供应链成本波动可能增加产品成本，影响利润[151] - 无法准确预测消费者需求可能导致库存过剩或短缺，影响经营结果[152] - 负面宣传可能损害公司品牌价值和销售[153] - 数字平台功能不佳可能影响公司运营和业务增长[155] - 公司成功依赖品牌价值，多种事件可能损害品牌[158] - 未能获得或维护战略合作伙伴关系可能影响业务和收入[160] - 公司计划在西班牙招聘 4 - 6 名员工，在美国招聘 2 - 4 名员工，人力不足会影响业务[164] - 知识产权诉讼可能分散管理层注意力、产生大量成本、转移资源并影响业务和盈利能力[167] - 客户信息的未授权披露可能损害公司声誉、导致客户流失并面临诉讼和监管调查[168] - 电子邮件营销、移动应用和社交媒体的使用可能损害公司声誉并导致罚款或其他处罚[170] - 网络事件或网络安全缺陷可能破坏公司运营、泄露机密信息并损害声誉[171] - 公司业务依赖第三方供应商，供应中断或合作终止可能影响运营[175] - 未来的品牌许可安排可能不成功，影响消费者对品牌的信心和产品销售[176] - 足球或公司的受欢迎程度下降可能导致收入减少和证券价值下降[177] - 球员受伤可能影响球队表现和公司财务状况[178] - 恐怖活动、流行病等可能减少活动出席人数并影响公司业务和盈利能力[180] - 公司业务受政府监管，不遵守规定可能对业务和运营产生重大负面影响[182] - 球迷在职业足球比赛中受伤或发生事故，可能使公司面临索赔和责任，增加费用[190][191] - 诺马达高性能训练（Nomadar HPT）可能难以招募、培训和留住合格教练等专业人员，影响教学质量和业务[192][193][194] - 诺马达 HPT 的成功依赖高级管理和关键人员，人员流失或短缺可能对业务产生不利影响[195] - 公司与加的斯俱乐部和体育科技（Sportech）的协议存在利益冲突，可能无法协商有利条款，影响业务和经营结果[200]

AI采用趋势 - AI采用势头正在多个行业加速 最初主要集中在金融服务和医疗保健领域 目前正迅速向其他领域扩散 [1] - 全球体育产业规模达5210亿美元 年增长率8% 但AI和技术应用程度远低于其他行业 显示巨大增长潜力 [2] - 研究表明通过加速采用AI等技术 体育产业年销售额可提升25% 即增加1300亿美元收入 [4] 体育产业AI应用机遇 - 技术可增加或提升体育特许经营及相关业务的收入流 涵盖媒体、现场活动、视频游戏、博彩和互联网等领域 [4] - 数字化对游戏公司、联赛、网络和球队具有明显卖点 数据显示年轻群体更青睐技术驱动的体验 [5] - 现场活动和场馆销售是体育特许经营的生命线 技术投入可能带来显著回报 [5] 收入提升具体路径 - 事件销售占行业总营收近一半 技术可帮助提升21%的收入 [6] - AI通过根据天气条件、联赛排名和球队球员受欢迎程度调整票价 有助于提高上座率和销售额 [6] - 部分智能场馆使用面部识别技术实现快速入场和购买 提升消费体验 [6] 投资标的关联 - AI普及趋势对重仓AI的ETF产品如Invesco QQQ Trust (QQQ)和Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM)形成利好 [1] - 体育产业存在加大采用QQQ/QQQM成分公司产品服务的空间 [2]

公司战略与投资 - SEGG Media Corporation（纳斯达克代码：SEGG, LTRYW）作为一家领先的技术公司，拥有Sports.com、Concerts.com和Lottery.com等数字资产，通过对Veloce Media Group（"Veloce"）的战略投资以及Veloce随后对Quadrant的收购，公司投资组合持续呈现积极增长态势 [3] - 对Veloce的投资包括一项认购期权，允许SEGG Media在未来收购Veloce 51%的多数股权，这巩固了Veloce在下一代体育和娱乐领域的前沿地位 [9] Veloce Media Group业绩与运营 - Veloce是体育、游戏和数字媒体交叉领域增长最快的平台之一，运营着全球最大的赛车和游戏媒体网络，每月数字浏览量超过7.5亿次，并吸引了快速增长的Z世代和千禧一代受众 [4][7] - 在截至2024年6月的财年中，Veloce报告收入为1280万英镑（合1750万美元），较2023年6月同期增长153%，2025年增长势头强劲，主要受Quadrant收购以及媒体、赛车和电子竞技资产组合扩张的推动 [8] Quadrant增长与合作伙伴关系 - Quadrant由一级方程式赛车手Lando Norris共同创立，在最近一个财季取得显著成果，与包括Electronic Arts、T-Mobile、Lego、NordVPN、Revolut和Swarovski在内的全球蓝筹公司达成一系列里程碑式的合作伙伴关系 [5] - Quadrant的增长轨迹和新获得的合作伙伴关系是未来收入的重要驱动力，这也是SEGG Media战略选择收购Veloce多数股权的关键因素 [6] 行业定位与愿景 - SEGG Media专注于沉浸式粉丝参与、道德游戏和人工智能驱动的直播体验，正在重新定义全球观众与他们喜爱内容的互动方式 [10] - Veloce的使命是重新定义下一代参与体育的方式，无论是通过动态内容、创新形式还是文化相关品牌，Quadrant的势头和新的全球合作伙伴关系为其生态系统增添了动力，释放了更多长期增长潜力 [7]

英伟达Spectrum-X以太网技术 - 英伟达发布Spectrum-XGS以太网 助力数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂[1] - 机构称该技术将突破大规模AI基础设施性能和效率极限[1] - 某公司打造了国内首款基于NVIDIA Spectrum-X平台的超级AI以太网交换机[1] 体育消费政策与行业 - 国常会研究释放体育消费潜力[1] - 机构称体育行业规模提升有望提速[1] - 某国家体育总局下属公司业务布局覆盖体育产业核心价值链[1] DDR5封测技术进展 - 某公司具备DDR5的封测解决方案[1] - 该方案已经有多家客户上量生产[1]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入为10 4亿美元 调整后营业利润为3820万美元 主要得益于尼克斯和游骑兵队的持续需求带动门票 赞助和包厢收入增长 [5] - 第四季度总收入为2 04亿美元 同比下降8% 主要由于尼克斯和游骑兵队常规赛主场比赛场次减少以及季后赛主场比赛减少6场 [15] - 第四季度活动相关收入(包括门票 食品饮料和商品)为1 403亿美元 同比下降8% 包厢 赞助和广告收入为3190万美元 同比下降8% [15] - 第四季度调整后营业亏损为1680万美元 主要由于运营成本增加和收入下降 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门票收入增长 尼克斯队进入东部决赛创下队史单场比赛门票收入新高 游骑兵队和尼克斯队平均门票收益率和上座率均有所提升 [6][7] - 商品收入整体未达去年水平 主要由于去年游骑兵队推出两款新球衣而今年没有 但季后赛期间尼克斯队商品销售创下新高 [8][9] - 食品饮料人均消费同比增长 社交媒体粉丝全年净增77 5万 总粉丝数达2000万 [7][10] - 媒体版权收入受NBA新全国媒体协议和本地媒体协议修订影响 本地媒体版权费减少约2400万美元 [11][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场表现强劲 尼克斯队季后赛期间在全市举办多场观赛活动 包括中央公园和Radio City音乐厅等场地 [9] - 国际营销伙伴新增阿布扎比文化与旅游部作为尼克斯队官方球衣广告合作伙伴 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资球队建设 尼克斯队聘请两届NBA最佳教练迈克·布朗 游骑兵队聘请两届斯坦利杯冠军教练迈克·沙利文 [6] - 优化票价策略 尼克斯队提高季票价格(续约率达90%) 游骑兵队保持价格稳定 [7] - 翻新更多豪华包厢 预计将为2026财年带来增量收入 [13] - 媒体版权战略调整 缩短与MSG Networks的合同期限至2028-29赛季 并取消年费递增条款 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对体育特许经营权价值充满信心 近期行业交易估值创新高(如芝加哥熊队估值超80亿美元) [14][21] - 预计2026财年所有场馆内收入类别都将实现增长 将受益于NBA新全国媒体协议和完整年度修订后的本地媒体协议 [17] - 游骑兵队将迎来建队100周年 计划推出特别活动加强球迷互动 [10] 其他重要信息 - 截至季度末现金余额为1 45亿美元 债务为2 91亿美元 包括NICS循环信贷额度2 67亿美元和NHL预付款2400万美元 [17] - NBA工资帽从1 406亿美元增至1 046亿美元 NHL工资帽从8800万美元增至9550万美元 [49] 问答环节所有的提问和回答 资本回报和少数股权出售可能性 - 公司现金状况良好(1 45亿美元) 拥有2 5亿美元循环信贷额度 不排除未来实施资本回报计划 但目前没有少数股权出售计划 [22][23][24][26][27] 媒体版权战略 - 对参与NBA全国RSN持开放态度 但强调本地媒体覆盖对提升球迷参与度仍有价值 目前合同包含最低直播场次要求 若未达标可能进一步减少本地版权费 [30][31][40] 季后赛财务影响 - 季后赛平均每场收入1280万美元 平均每场直接运营成本580万美元 尼克斯东部决赛创队史单场门票收入纪录 [45][46] 运营支出展望 - 预计2026财年球队运营支出将增加 包括更高的球员薪酬和奢侈税(NBA奢侈税门槛从1 708亿增至1 879亿美元) [49][50] 赞助增长前景 - 营销合作伙伴关系增长势头良好 已与Verizon 百事等达成多年续约 新增联想/摩托罗拉和阿布扎比等合作伙伴 [12][51][52]

公司表现 - SEGG Media旗下品牌Lotterycom和Sportscom在NTT INDYCAR和INDY NXT赛事中获得显著曝光 旗下车手在BitNilecom Grand Prix of Portland比赛中表现优异 [3] - 车手Callum Ilott驾驶90号PREMA Racing雪佛兰赛车从第24位发车最终获得第6名 追平个人最佳成绩 并帮助车队连续第四次进入前十名 [4] - 车手Louis Foster在27辆车组成的比赛中从第17位发车 虽在第8圈被撞但仍以第13名完赛 并保持2025年INDYCAR系列赛最佳新秀车手领先地位 [7] - 车手Seb Murray在Portland首秀中从第10位之外发车 虽在首圈事故中受损但仍以第16名完赛 [9] 品牌营销 - Callum Ilott的头盔正面显著展示Lotterycom标志 增强SEGG Media的屏幕曝光度 [6] - Louis Foster的赛车前翼端板和头盔下巴位置展示Sportscom品牌 在赛事转播中获得高曝光 [8] - Seb Murray的赛车后扰流板展示Lotterycom 前翼上平面展示Sportscom 比赛服、内衣和头盔均展示两个品牌 实现SEGG Media在Indy NXT赛场的全方位品牌展示 [10][13] 公司背景 - SEGG Media是纳斯达克上市公司(代码SEGG LTRYW) 运营包括Sportscom Concertscom和Lotterycom在内的数字资产组合 专注于沉浸式粉丝互动、道德游戏和AI驱动的实时体验 [11]