天眼查App显示，近日，上海威罗斯悌机械设备有限公司成立，法定代表人为张豪杰，注册资本50万人 民币，经营范围为一般项目：机械设备销售；机械零件、零部件销售；金属制品销售；金属链条及其他 金属制品销售；电子元器件与机电组件设备销售；模具销售；环境保护专用设备销售；数控机床销售； 劳动保护用品销售；建筑材料销售；汽车零配件零售；五金产品零售；金属材料销售；包装材料及制品 销售；橡胶制品销售；日用百货销售；通讯设备销售；化妆品批发；服装服饰零售；鞋帽零售；电线、 电缆经营；普通机械设备安装服务；通用设备修理；会议及展览服务；互联网销售（除销售需要许可的 商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工； 住宅室内装饰装修。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相 关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：预期高股息组合模型**[3][8] * **模型构建思路**：该模型旨在构建一个高股息收益的投资组合。其核心是通过两阶段方法构建“预期股息率”指标，并辅以反转因子和盈利因子进行筛选，最终从沪深300成分股中优选股票构建组合[3][8]。 * **模型具体构建过程**：模型的构建遵循明确的选股步骤： 1. **确定股票池**：以沪深300成分股为初选池，剔除停牌及涨停的股票[13]。 2. **应用辅助筛选因子**： * **反转因子筛选**：剔除股票池中短期动量最高的20%股票（即21日累计涨幅最高的20%个股）[13]。 * **盈利因子筛选**：剔除股票池中盈利下滑的个股（即单季度净利润同比增长率小于0的股票）[13]。 3. **核心排序指标**：在通过上述筛选的剩余股票中，按“预期股息率”从高到低排序[9]。 4. **组合构建**：选取预期股息率最高的30只个股，采用等权重方式构建投资组合。组合每月底调仓一次[3][8][9]。 2. **模型名称：红利择时框架**[25][27] * **模型构建思路**：该模型是一个多因子合成信号模型，用于对中证红利指数进行择时判断，输出看多或看空的观点[25][27]。 * **模型具体构建过程**：模型综合了五个不同类别的因子信号： * **通胀因子**：PPI同比（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **流动性因子**：包括M2同比（高/低位）和M1-M2剪刀差（高/低位），信号方向均为负向（-）[27]。 * **利率因子**：美国10年期国债收益率（高/低位），信号方向为正向（+）[27]。 * **市场情绪因子**：红利股成交额占比（上/下行），信号方向为负向（-）[27]。 * **合成信号**：将上述五个单因子信号合成为一个综合信号。报告期内（2025年10月），合成信号值为0，代表对红利持“谨慎”或“看空”态度[25][27]。 模型的回测效果 1. **预期高股息组合模型**： * **回测期**：2009年2月2日至2017年8月31日（103个自然月）[11] * **累计收益**：358.90%[11] * **累计超额收益（相对于沪深300全收益指数）**：107.44%[11] * **年化超额收益**：8.87%[11] * **超额收益滚动一年最大回撤**：12.26%[11] * **月度超额胜率**：60.19%[11] 2. **红利择时框架**：报告中未提供该模型的历史回测效果数据。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：预期股息率**[3][8] * **因子构建思路**：该因子是对未来股息支付能力的预测，而非简单的历史股息率。构建过程分为两个阶段，结合了已公告的分红信息和基于历史规律的预测[3][8]。 * **因子具体构建过程**：采用两阶段方法构建： * **第一阶段**：对于已经发布年报并公告利润分配方案的股票，直接根据其公告内容计算股息率[3][8]。 * **第二阶段**：对于尚未公告分红的股票，利用历史分红数据与相关基本面指标，预测其可能的分红并计算预期股息率[3][8]。 2. **因子名称：反转因子**[3][13] * **因子构建思路**：用于规避短期涨幅过高的股票，认为这类股票后续可能面临回调压力[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算股票的21日累计涨幅，并将其作为反向筛选指标，剔除涨幅最高的20%的股票[13]。 3. **因子名称：盈利因子（单季度净利润同比增长率）**[3][13] * **因子构建思路**：筛选盈利状况改善或稳定的公司，规避盈利下滑的股票[3][13]。 * **因子具体构建过程**：计算公司的单季度净利润同比增长率，并直接剔除该增长率小于0的股票[13]。 4. **因子名称：PPI同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为通胀环境的代理变量，用于红利择时[27]。 5. **因子名称：M2同比（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为流动性宽紧的代理变量，用于红利择时[27]。 6. **因子名称：M1-M2剪刀差（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为经济活动活跃度的代理变量，用于红利择时[27]。 7. **因子名称：美国10年期国债收益率（高/低位）**[27] * **因子构建思路**：作为全球无风险利率和资金成本的代理变量，用于红利择时[27]。 8. **因子名称：红利股成交额占比（上/下行）**[27] * **因子构建思路**：作为市场对红利板块情绪热度的代理变量，用于红利择时[27]。 因子的回测效果 报告中未提供单个因子的历史表现数据（如IC值、IR值等）。

| | | 603226用V | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 47.00 | +3.94 | +9.15% | | | | | | 行业 | 家居開品 -0.16% | | | | | | | 今开 | 38.80 最高 | | 47.01 | 成交额 | | 5.21亿 | | 昨收 | 43.06 最低 | | 38.80 | 市净率 | | 18.24 | | 市值0 | 167.08亿 换手 | | 3.33% | 一层层 | | 亏损 | | 分时 | 日K 五日 | 周K | | 目K | 周期 | | | 叠加 | 竟价 | | | 五档 | | 分享 | | 47.32 | | | 9.89% | 英5 | 47.05 | 10 | | | | | | 英4 | 47.03 | 12 | | | | | | 童3 | 47.02 | 6 | | 43. | | | | 英2 | 47.01 | 58 | | | | | | 할 1 | 47.00 | 893 | | | | | | 92.80% | | 7.20% ...

国际贸易总额 - 2025年前3季度柬埔寨国际贸易总额达469.9亿美元，同比增长14.8% [1] - 出口额为223.8亿美元，同比增长12.9% [1] - 进口额为246.1亿美元，同比增长16.6% [1] 主要贸易伙伴 - 中国是柬埔寨最大贸易伙伴，贸易额为142亿美元 [1] - 美国是柬埔寨第二大贸易伙伴，贸易额为95.6亿美元 [1] - 越南是柬埔寨第三大贸易伙伴，贸易额为60.5亿美元 [1] 主要出口商品结构 - 传统轻工业产品包括服装、皮革制品、毛皮制品、旅行用品、手提包及鞋类 [1] - 出口商品涵盖农业领域，包括谷物、橡胶和水果 [1] - 其他关键出口领域包括家具、机械设备及电气器材和电器零件 [1]

天眼查App显示，近日，河北恒途机械设备有限公司成立，法定代表人为王海燕，注册资本600万人民 币，经营范围为一般项目：机械电气设备制造；五金产品制造；农业机械制造；建筑工程用机械制造； 矿山机械制造；金属材料制造；金属加工机械制造；机械零件、零部件加工；机械设备研发；通用设备 制造（不含特种设备制造）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项 目：特种设备制造；特种设备设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具 体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

天眼查App显示，近日，乐山福佳机械设备有限公司成立，法定代表人为黄嘉豪，注册资本200万人民 币，经营范围为一般项目：机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；电子、机械设备维护（不 含特种设备）；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；五金产品制造；通用设备制造（不含特种 设备制造）；通用零部件制造；五金产品零售；金属结构制造；金属结构销售；普通机械设备安装服 务；特种设备销售；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术 推广；防腐材料销售；金属制品销售；金属材料销售；劳务服务（不含劳务派遣）。（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：特种设备安装改造修理；建筑劳务分包。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许 可证件为准）（涉及国家规定实施准入特别管理措施的除外）。 ...

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天眼查App显示，近日，广州盛川机械设备有限公司成立，注册资本50万人民币，经营范围为五金产品 制造;机械零件、零部件加工;交通及公共管理用金属标牌制造;门窗制造加工;金属切削机床制造;金属切 割及焊接设备制造;通用设备制造（不含特种设备制造）;金属加工机械制造;气压动力机械及元件制造; 液压动力机械及元件制造;金属密封件制造;紧固件制造;模具制造;有色金属铸造;有色金属合金制造;安 全、消防用金属制品制造。 ...

天眼查App显示，近日，昆山楠云机械设备厂（个体工商户）成立，法定代表人为蔡少炜，注册资本2 万人民币，经营范围为一般项目：机械设备销售；五金产品批发；机械零件、零部件销售；数控机床销 售；机床功能部件及附件销售；通用设备修理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；劳务服务（不含劳务派遣）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 活动）。 ...

德国8月工业产出概况 - 德国8月工业产出经季节和工作日调整后环比下降4.3% [1] - 剔除建筑业和能源业后，当月工业产出环比下降5.6% [1] - 经工作日调整后，德国8月工业产出同比下降3.9% [1] 主要行业产出表现 - 作为德国最大工业部门的汽车行业产出环比骤降18.5% [1] - 汽车行业产出大幅下降可能与工厂暑期休假及生产线调整等因素有关 [1] - 机械设备制造业和制药业产出分别下降6.2%和10.3% [1] - 建筑业产出环比增长0.6% [1] - 能源业产出环比下降0.5% [1] 工业新订单与需求状况 - 德国8月工业新订单环比下降0.8%，为连续第四个月下降 [1] - 国外新订单环比下降4.1% [1] - 疲弱的海外需求在8月工业新订单数据中有所体现 [1] 经济前景与影响因素 - 若剔除汽车行业影响，8月工业产出降幅约减半 [1] - 未来几个月，地缘政治及全球贸易政策的高度不确定性仍将对德国工业产出造成压力 [1] - 总体来看，德国经济在今年第三季度预计仍将疲软 [1]