Allschwil, Switzerland, April 15, 2026 Basilea Pharmaceutica Ltd, Allschwil (SIX: BSLN), a commercial-stage biopharmaceutical company committed to meeting the needs of patients with severe bacterial and fungal infections, reported that shareholders approved all proposals of the board of directors at today’s annual general meeting (AGM). Shareholders approved the annual report, the financial statements and the consolidated financial statements for the financial year 2025. They also endorsed carrying forward ...

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扎克斯研究服务与投资工具 - 扎克斯高级服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 包括每日更新的扎克斯排名和行业排名、对扎克斯第一排名列表的完全访问权、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] 扎克斯风格评分体系概述 - 扎克斯风格评分是一套独特的指导方针 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为扎克斯排名的补充指标 该组合旨在帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的证券 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被赋予A、B、C、D或F的评级 评分越高 股票表现优异的可能性越大 [4] - 风格评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分 [4] 风格评分具体类别 - **价值评分**：考量市盈率、市盈增长比、市销率、市现率等一系列比率 以发现价格具有吸引力且被低估的股票 [4] - **增长评分**：分析预测及历史收益、销售额和现金流等特征 以寻找能够实现可持续增长的股票 [5] - **动量评分**：利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 以判断投资于高动量股票的有利时机 [6] - **VGM评分**：综合了三种风格评分的加权组合 帮助投资者找到价值最具吸引力、增长前景最佳、动量最强劲的公司 [7] 风格评分与扎克斯排分的协同应用 - 扎克斯排名是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功的投资组合 自1988年以来 排名第一（强力买入）的股票实现了年均+23.93%的回报 是同时间段内标普500指数表现的两倍多 [8] - 在任一给定日 可能有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家被评为买入 从超过800只顶级评级股票中进行选择可能令人无所适从 此时风格评分可发挥作用 [9] - 为获得最大回报机会 应优先考虑扎克斯排名为第1或第2且风格评分为A或B的股票 对于排名第3的股票 若其风格评分也为A或B 则能确保尽可能大的上行潜力 [10] - 股票盈利预测修正的方向应是关键选择因素 例如 即使风格评分为A或B 但排名为第4或第5的股票 其盈利前景呈下降趋势 股价下跌的可能性也更大 [11] 案例分析：Theravance Biopharma - Theravance Biopharma是一家专注于发现、开发和商业化呼吸系统药物的生物制药公司 [12] - 该公司在扎克斯排名中被评为第1 且VGM评分为A [12] - 该股动量评分为A 过去四周股价上涨了19.3% [13] - 对于2026财年 过去60天内有三位分析师上调了其盈利预测 扎克斯共识预期每股收益提高了0.89美元至1.21美元 该公司平均盈利意外达到+33.8% [13] - 凭借坚实的扎克斯排名和顶级的动量与VGM评分 该股应成为投资者的重点关注对象 [13]

公司概况 * 公司为 Pacira BioSciences (PCRX)，是一家专注于提供非阿片类疼痛疗法的垂直整合生物制药公司 [2] * 公司使命是提供非阿片类疼痛疗法以改变患者生活 [2] * 公司拥有三款商业化产品：旗舰产品 EXPAREL（非阿片类术后疼痛缓解产品）、ZILRETTA（用于治疗骨关节炎膝痛的关节内缓释皮质类固醇注射剂）、iovera°（通过冷冻神经溶解技术缓解疼痛的新型疗法）[2][3] * 公司2025年总收入约为7.26亿美元，调整后EBITDA约为1.87亿美元 [3] * 2025年，EXPAREL贡献了约5.75亿美元收入 [4] 核心战略与财务目标 (5x30计划) * 公司于2025年1月宣布“5x30”计划，旨在2030年前转型为更具创新性的生物制药公司，并巩固其在肌肉骨骼疼痛领域的领导地位 [4] * 该计划包含五大支柱：服务患者数、产品收入、盈利能力、研发管线、合作伙伴关系 [4] * **服务患者数**：2025年治疗患者超过250万，目标是在2030年帮助300万患者/年 [5] * **产品收入**：专注于推动商业业务，实现两位数收入增长 [5] * **盈利能力**：以2024年非GAAP毛利率约76%为基准，目标在未来四五年内稳步提升5个百分点 [6]；2025年非GAAP毛利率已提升至约81% [6] * **研发管线**：目前推进两个有前景的II期临床项目：PCRX-201（用于膝骨关节炎的新型局部给药基因疗法）和PCRX-2002（长效罗哌卡因基局部麻醉剂，用于术后疼痛）[6][7]；目标是到2030年拥有5个新项目 [8] * **合作伙伴关系**：已签署两项战略合作：与强生医疗科技在美国市场合作推广ZILRETTA，以及与LG Chem在美国以外市场合作推广EXPAREL [8]；目标是到2030年达成5项合作 [9] 旗舰产品 EXPAREL 表现与展望 * **2025年增长**：EXPAREL 2025年销量同比增长6.2%，高于2024年的3.6% [5]；下半年增长加速，第三、四季度销量分别增长9%和7%，为三年来最高 [10] * **2026年展望**：预计2026年及以后将保持稳定增长节奏 [10]；预计上半年情况与2025年下半年相似，销量增长部分被小瓶组合变化（约2%-3%）和折扣/支付方回扣所抵消 [11]；预计下半年随着第三个GPO合作周年过去，销量增长与收入增长之间的差距将缩小 [11]；假设销量持续增长、年度提价以及度过第三个GPO合作影响，未来有望看到两位数收入增长路径 [12] * **市场动态**：整体手术量相对疲软，但EXPAREL在2025年下半年8%的销量增长表现优于整体择期手术市场 [10] * **定价与GPO**：已签署三项GPO合作伙伴关系以支持品牌持续增长 [11]；这些是三年期、基于绩效的协议，旨在维持和增长销量与收入 [31]；预计2026年同比定价阻力将减弱 [10] * **NOPAIN法案影响**：该法案于2025年1月1日生效，为非阿片类疼痛疗法提供单独报销，以鼓励使用并降低财务障碍 [13][16]；公司已建立支付方团队，鼓励商业支付方效仿CMS（医疗保险和医疗补助服务中心）[16]；截至2025年底，覆盖约1.02亿人，其中3000万为CMS患者，7000万为商业保险人群 [17]；商业支付方的报销率通常高于CMS的ASP加6%，有些高达ASP加20%或更高 [24] * **使用场景与增长领域**：增长最显著的是门诊手术中心和社区医院 [15]；在骨科领域看到增长，在普外科和妇女健康领域相对平稳 [25] * **知识产权与仿制药**：2025年4月与Fresenius就仿制EXPAREL达成和解，这是一项限量协议，提供直至2039年的能见度 [33]；根据协议，Fresenius可从2030年开始在美国制造和销售有限数量的EXPAREL，起始份额为2029年销量的高个位数百分比，并在随后几年逐步增加至协议最后三年的最高30%多份额，2039年后无限制进入 [34]；自2021年首次收到专利挑战以来，公司已显著扩大专利组合，目前拥有超过20项橙皮书列名专利 [37][38]；目前还有另外两家仿制药申请者 [37] 其他产品表现与展望 * **ZILRETTA**： * 2025年表现不佳，部分原因是销售团队重组（为三款产品设立独立团队）造成干扰 [39] * 与强生医疗科技的合作伙伴关系有望通过扩大覆盖范围（强生覆盖数千个公司销售团队未覆盖的客户）来重振增长 [40][42] * 肩关节骨关节炎的III期研究数据将于2026年读出，这是一个标签扩展机会；肩关节注射市场约为每年100万次，小于膝关节注射市场（约700万次/年），但仍具规模 [42] * **iovera°**： * 2025年同样受到销售团队重组的影响 [39] * 其治疗痉挛状态的注册研究顶线结果将于2026年读出，这可能是一个改变游戏规则的机会 [9][49] * 产品起效迅速，标签广泛，在一般疼痛和潜在的痉挛治疗方面有机会 [49][50] 研发管线里程碑 * 2026年将进入数据密集期，预计报告三个关键临床里程碑 [9]： 1. ZILRETTA用于肩关节骨关节炎的III期研究数据 [9] 2. iovera°用于治疗痉挛状态的注册研究顶线结果 [9] 3. PCRX-201用于膝骨关节炎的II期ASCEND研究A部分的52周顶线数据 [9] * 将于2026年启动PCRX-2002的II期研究 [9] * PCRX-201（基因疗法）的A部分数据主要是安全性试验，但也会关注疗效趋势；早期的72名患者I期数据显示，单次注射后长达三年令人鼓舞的患者数据 [54] 财务状况与资本配置 * 2025年收入超过7亿美元，调整后EBITDA接近2亿美元 [56] * 2025年底持有超过2.3亿美元现金 [56] * 资本配置优先事项： * 首要任务是建立现代化的医学和市场准入团队以推动EXPAREL增长 [56] * 认为股票被低估，2025年回购了约1.5亿美元股票 [56] * 将股票回购授权增加至2026年底前的3亿美元，截至2025年底已完成一半 [56] * 预计2026年SG&A（销售、一般及行政费用）将相对持平 [57] * 未来将考虑将部分收入再投资于研发，同时保持强劲的运营利润率 [57]

Key Takeaways DD launched AmberChrom XT20 SL and XT30 SL resins for oligonucleotide and peptide purification. Slurried format removes the hydration step, cutting prep time, simplifying workflows, and lowering costs. DD's new resins offer high resolution or throughput, with durability for demanding bioprocessing. DuPont de Nemours, Inc. (DD) has launched its DuPont AmberChrom XT SL chromatography resins to enhance efficiency in biopharmaceutical manufacturing and simplify downstream purification workflows. T ...

核心观点 - Lunai Bioworks子公司BioSymetrics与Geneial签署合作意向书 旨在整合罕见病数据 构建可用于临床试验的患者队列 以支持药物开发并创造商业合作与收入机会[1][2][3] 合作细节 - 合作方为Lunai Bioworks旗下子公司BioSymetrics与精准医疗数据公司Geneial[2] - 合作领域聚焦于罕见神经系统疾病[2] - 合作旨在将患者主导的碎片化数据转化为可操作的药物开发项目 包括创建并激活可用于临床试验的患者队列[3] - 具体计划包括：整合与标准化患者主导的罕见病数据集 识别用于临床开发的特定患者亚组 生成支持治疗项目的可行见解 激活可用于临床试验的队列以促进与药企及生物科技公司的合作[9] 市场背景与机遇 - 全球约有3亿人受罕见病影响[4] - 目标罕见神经系统疾病领域代表着一个价值数十亿美元且不断增长的市场机会[4] - 罕见病药物开发长期受限于难以获取结构化、可用的患者数据[4] - 该合作旨在通过连接纵向患者数据、积极参与的队列与转化研究及临床开发机会 来解决这一关键瓶颈[5] 合作目标与预期效益 - 初始项目将整合多个患者登记处的数据集 纳入纵向临床数据以支持队列开发和跨适应症的转化研究[4] - 该方法旨在降低开发风险 提高试验成功率 并加快时间线[5] - 公司期望通过这些努力寻求商业合作 支持潜在的创收合作以及与制药和生物技术合作伙伴的下游合作机会[6] - 初始重点将包括选定的罕见神经发育障碍 目标是建立可随时间扩展的规模化项目[8] 公司能力与评论 - Geneial的AI驱动患者参与和数据平台将与BioSymetrics将真实世界数据转化为靶向疗法并加速开发时间线的能力相结合[7] - 合作将患者参与基础设施与数据整合及分析能力相结合 以支持治疗开发和临床路径设计[7] - BioSymetrics首席科学官指出 罕见神经系统疾病存在大量未满足需求 但相关数据历来难以利用 合作旨在使这些数据可用于开发项目 并开辟更高效的临床转化路径[7] 公司业务简介 - Lunai Bioworks是一家AI驱动的生物技术公司 专注于加速中枢神经系统及其他高未满足需求领域的药物发现与开发[11] - Geneial是一家AI驱动的精准医疗数据基础设施公司 专注于罕见病和遗传病[12]

公司合作进展 - Wayfinder Biosciences 与第一三共株式会社（Daiichi Sankyo）的研究合作已成功完成初始阶段并推进至第二阶段 [1] - 初始研究阶段专注于针对一个关键的神经退行性疾病靶点发现新型RNA靶向小分子 [1] - 第二阶段合作将专注于对初始阶段发现的化合物进行进一步开发和优化 [2] 公司技术平台与能力 - Wayfinder Biosciences 的平台能够发现具有高效力、高选择性、具有生物活性的RNA靶向小分子，并具备传统口服药物的理想特性 [2][4] - 该公司的专有平台结合了独特的筛选和计算技术，以快速发现上述小分子 [4] - 公司CEO表示，合作推进至第二阶段验证了其平台在产生调节困难靶点生物学的潜在新型化合物方面的能力 [3] 公司业务与管线 - Wayfinder Biosciences 致力于开发可口服的小分子药物，以调节编码关键疾病靶点的RNA功能 [4] - 除了与第一三共在神经退行性疾病领域的合作，公司还在推进内部研发管线，包括一款用于实体瘤的口服c-Myc小分子抑制剂 [4] - 公司由华盛顿大学的RNA科学家创立，总部位于西雅图 [4]

公司核心进展 - 公司宣布其开发候选药物SP16的试验性新药申请已获美国FDA接受，用于治疗化疗引起的疼痛和周围神经病变 [1] - SP16是一种静脉注射药物，具有两种假设作用机制：通过降低IL-6、IL-8、IL-1β和TNF-α发挥抗炎作用；通过增加pAKT和pERK来调节和促进生长、增殖和存活等基本过程，从而实现组织修复 [2][6] - 公司已从合作伙伴Serpin Pharma处获得SP16的免版税全球授权，用于开发和商业化该药的静脉制剂以管理CIPPN，Serpin Pharma是该IND的持有者和项目的监管发起人 [4] 临床试验与资金 - SP16的1b期临床试验预计将于2026年年中开始招募患者 [1][2] - 该1b期CIPPN临床试验由美国国家癌症研究所提供的一项250万美元的赠款全额资助 [2] - 试验将在弗吉尼亚大学进行 [1] 产品管线与定位 - 公司的研究管线包括两个首创开发候选药物：Halneuron和SP16 IV [5] - SP16是对公司主导候选药物Halneuron的补充，它不仅针对神经性疼痛，还旨在解决神经毒性化疗的其他衰弱症状，如麻木、刺痛和运动功能受损 [3] - 主导产品候选药物Halneuron正处于2b期开发阶段，用于治疗包括与化疗相关的神经性疼痛在内的疼痛病症，并已获得FDA针对CINP治疗的快速通道资格 [6] - Halneuron是一种非阿片类NaV 1.7镇痛剂，是一种高度特异性的电压门控钠通道调节剂 [6] 市场与疾病背景 - 化疗引起的周围神经病变发病率很高，在接受神经毒性化疗六个月后，大约影响30-40%的患者，并且可能在许多患者中长期存在 [3] - 导致这些症状的关键风险因素包括使用含铂或紫杉烷类药物、较高的化疗剂量以及潜在的糖尿病 [3] - 与CIPPN相关的常见症状是麻木、刺痛和疼痛，这些症状直接影响癌症幸存者的生活质量 [3] 公司治理与股东 - 公司最大的股东是长江生命科技集团有限公司的成员，该公司在香港联交所上市 [7]

融资事件概述 - Traws Pharma公司于2026年4月15日宣布与新的和现有的机构及合格投资者签订了证券购买协议 完成了一轮私募股权投资 预计在交割时可获得约1000万美元的总收益[1] - 此次融资将使公司能够完成在英国进行的人体挑战试验 并且包含基于里程碑和三年期认股权证带来的最高达5000万美元的额外总收益[1] 融资具体条款 - 融资包括：i) 以每股1.6730美元的价格出售普通股（或其替代的预融资认股权证）获得1000万美元的前期总收益 ii) 基于里程碑的A系列认股权证 若在英国获得药品和健康产品管理局批准进行人体挑战试验后全部行使 可能带来约1000万美元的额外总收益 iii) 基于里程碑的B系列认股权证 若在获得股东批准并宣布挑战试验数据后全部行使 可能带来约1000万美元的额外总收益 iv) 为期三年的C系列认股权证 若在股东批准后全部行使 可能带来约3000万美元的额外总收益[2] - 此次私募融资根据纳斯达克股票市场的规则和条例以“按市价”定价 每份认股权证的行权价格等于交易价格[2] - 融资于2026年4月15日完成 资金预计于2026年4月16日到位 取决于惯常交割条件的满足[3] 融资参与方 - Cantor Fitzgerald & Co. 担任此次私募融资的主要配售代理[4] - Citizens JMP Securities, LLC 和 Tungsten Advisors LLC（通过其经纪交易商 Finalis Securities LLC）担任联合配售代理[4] 公司业务与研发管线 - Traws Pharma是一家临床阶段的生物制药公司 致力于开发针对呼吸道病毒性疾病的新型疗法[7] - 公司正在推进新型研究性口服小分子抗病毒药物 这些药物对难以治疗或耐药的病毒株具有强效活性 包括季节性流感、H5N1禽流感和COVID-19/长期新冠[8] - 主要研发管线包括：i) Tivoxavir marboxil 正在开发为每月一次的口服预防性药物 用于预防流感 并具有作为季节性流感或H5N1禽流感单剂量疗法的额外潜力 其靶点为流感帽依赖性核酸内切酶 ii) Ratutrelvir 正在开发为一种不依赖利托那韦的COVID-19治疗方法 其靶点为新冠病毒主要蛋白酶[8] - 公司正在积极为其原有的临床肿瘤学项目（rigosertib和narazaciclib）寻找开发和商业化合作伙伴[9]

公司核心事件 - Cue Biopharma公司将于2026年4月15日至19日在波士顿举行的美国免疫学家协会年会上展示其领先的自免与炎症疾病候选药物CUE-401的新临床前数据[1] - 海报展示的详细安排包括：标题为“CUE-401: 一种新型双功能TGF-beta/IL-2融合蛋白，可诱导功能性稳定的FOXP3+ Tregs选择性扩增以治疗自身免疫病”，展示者为转化药理学总监Natasha M. Girgis，时间为2026年4月18日周六上午11:30至12:30，海报编号733，分会场为“自身免疫病治疗II”[2] CUE-401药物机制与数据 - CUE-401是一种新型双功能治疗药物，将创新的TGF-beta呼吸掩蔽结构域与公司临床验证的白细胞介素-2突变体结合在单一可注射生物制剂中[3] - 该药物的设计灵感来源于2025年获得诺贝尔奖的科学发现，即IL-2和TGF-beta作为通过调节FOXP3信号建立免疫耐受的关键成分[3] - CUE-401通过三种互补机制促进免疫调节和耐受：1) 通过TGF-beta直接调节促炎机制；2) 通过IL-2扩增现有的调节性T细胞；3) 通过协同提供TGF-beta和IL-2信号，将FOXP3-常规CD4+ T细胞转化为FOXP3+诱导性调节性T细胞[3] - 新的体内数据支持CUE-401能够通过协同传递TGF-β和IL-2信号，从FOXP3-常规CD4+ T细胞中诱导出FOXP3+抗原特异性诱导性T调节细胞，这证明了其恢复自身免疫和炎症疾病中免疫稳态的治疗潜力[2] 公司技术与平台 - Cue Biopharma是一家临床阶段生物制药公司，致力于开发一类新型可注射生物制剂，以在患者体内选择性结合和调节疾病特异性T细胞[4] - 公司的专有平台Immuno-STAT®旨在利用人体内在免疫系统的治疗潜力，同时避免广泛的系统性免疫调节带来的不良反应[4] - 公司领先的自免资产CUE-401被设计为在机制上既可作为促炎机制的调节剂，也可作为调节性T细胞分化的主开关以诱导耐受[4] - 公司总部位于马萨诸塞州波士顿，由一支在免疫学、蛋白质工程以及蛋白质生物制剂设计和临床开发方面拥有深厚专业经验的管理团队领导[5]