业绩总结 - 2024年第三季度调整后的EBITDA为28亿美元，比2023年增长6亿美元，超出6月指导的1.6亿美元[14] - 2024年第三季度调整后的净收入为17.5亿美元，较2023年增长超过60%[11] - 2024年第三季度每股稀释收益为1.27美元，超出预期的1.15美元[11] - 2024年三个月的总收入为7896百万美元，较2023年的6854百万美元增长了15.2%[63] - 2024年九个月的总收入为19083百万美元，较2023年的16197百万美元增长了17.3%[63] 用户数据 - 客户存款达到创纪录的68亿美元，较2023年增长19亿美元[26] - 2025年的预订量创历史新高，价格和入住率均高于前一年[24] 未来展望 - 2024年第四季度净收益预计将比2023年强劲水平增长约5%[18] - 预计2024年净债务与调整后EBITDA的比率将比2023年改善超过2倍[34] - 2024年全年的调整后EBITDA预计为60亿美元，较6月指导提高[23] 成本与利润 - 调整后的每个可用床位日（ALBD）排除燃料的成本约为9.5%，全年的调整后成本约为4.0%[46] - 调整后的邮轮成本为3134百万美元，较2023年的2946百万美元增长了6.4%[62] - 每个可用床位日（ALBD）的邮轮成本为196.98美元，较2023年的190.58美元增加了3.4%[62] - 每个可用床位日的毛利为116.77美元，较2023年的98.50美元增长了19%[63] 费用与支出 - 2024年三个月的销售和管理费用为763百万美元，较2023年的713百万美元增长了7%[62] - 2024年三个月的邮轮和旅游运营费用为4303百万美元，较2023年的3921百万美元增长了9.7%[63] 燃料与可持续发展 - 燃料消耗量预计为70万吨，全年预计为200万吨[46] - 燃料成本每吨590美元，全年预计为658美元[46] - 2024年可持续发展目标为减少20%的碳强度，与2019年相比[36]

业绩总结 - 2024财年调整后的EBITDA为61亿美元，超出预期50亿美元[13] - 2024财年调整后的净收入为19亿美元，超出预期7亿美元[13] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为12.2亿美元，超出预期11.4亿美元[12] - 2024年第四季度净收益为1.86亿美元，超出预期600万美元[12] - 2024年总收入为59.38亿美元，较2023年的53.97亿美元增长[59] - 2024年调整后的每股收益为1.42美元，超出预期0.49美元[13] - 2024年净收益率较2023年增长11%，超出预期2.3个百分点[13] - 2024年调整后毛利率为69%，较2023年的61%有所提升[59] - 2024年现金流为9.11亿美元，资本支出为5.92亿美元[61] 用户数据 - 2024年客户存款创纪录，达到68亿美元，较去年增长19亿美元[40] - 2024年每可用床位的净收益为190.53美元，较2023年的176.20美元增长8.1%[59] - 2024年调整后每可用床位的成本（不含燃料）为121.22美元，较2023年的111.80美元增长8.4%[61] 未来展望 - 2025年预计调整后的EBITDA为66亿美元，预计20%的收益增长[16] - 2025年净收益率约为3.5%，调整后的每可用床位成本（ALBD）约为2.4%[56] - 2025年全年的调整后EBITDA约为66亿美元，调整后净收入约为2305万美元[57] - 2025年ALBD（可用床位天数）预计为9630万，较前一年增长0.8%[56] - 2025年燃料费用（包括欧盟排放权费用）预计为18.9亿美元[57] 财务健康 - 2024年净债务与调整后EBITDA比率为4.3倍，预计2025年降至约3.8倍[42] - 调整后的自由现金流代表了公司在进行资本投资后偿还债务的能力[65] - 净债务与调整后EBITDA的比率提供了关于公司整体杠杆的额外信息[66] 其他信息 - 调整后的净收入（损失）和调整后的每股收益提供了关于公司未来盈利表现的额外信息[63] - 调整后的EBITDA和每ALBD调整后的EBITDA提供了关于公司核心经营盈利能力的额外信息[64] - 公司主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币，面临外汇转换风险和交易风险[71] - 调整后的毛利、净收益、净每人日、调整后的邮轮成本（不包括燃料）在“恒定货币”基础上报告，以便在汇率波动的环境中进行比较[73]

消费者情绪反弹 - 2025年5月美国消费者情绪指数环比大幅反弹16% 结束连续6个月悲观趋势 主要驱动因素包括贸易战缓和及关税下调 但当前指数60 5仍显著低于2024年12月的74 0 较疫情前水平低近40% [5] - 密歇根大学消费者调查显示 商业状况、通胀预期和个人财务状况是影响情绪的关键因素 该调查每月通过至少500通电话访谈 涵盖50个经济相关问题 [2][3] - 历史数据表明消费者情绪与实际支出存在差异 2021和2023年情绪低迷时消费数据仍强劲 但情绪改善通常预示消费增长 旅游行业将成主要受益领域 [6] 航空业投资机会 - 美联航(UAL)在2025年Q1成为美国三大航司中唯二盈利企业 且每股收益超预期 自由现金流达20亿美元 远期市盈率仅5 1倍 PEG比率1 19显示估值合理 [9][10] - 公司净利率优于达美航空(DAL)和美国航空(AAL) 当前股价74 27美元较104 64美元目标价有40%上行空间 [9][10] 邮轮业领先企业 - 皇家加勒比(RCL)以19 38%的净利率领跑邮轮业 显著高于嘉年华(CCL)8 07%和挪威邮轮(NCLH)9 05% 且为行业唯一实现盈利企业 [12][13] - 公司当前股息率1 12% 是邮轮三巨头中唯一分红企业 股价272 84美元接近279 89美元52周高点 目标价276 90美元 [12][13] 在线旅游服务平台 - 缤客控股(BKNG)2025年Q1业绩超预期并上调指引 旗下拥有Booking com、Kayak等平台 净利润率22 58%远超竞争对手Expedia(EXPE)的8 78% [14][15] - 公司当前股价5,304 03美元 目标价5,388 37美元 市盈率33倍反映其在线旅游龙头地位 Q1营收和EPS均碾压Expedia [14][15]

财报发布时间及预期 - 公司将于2025年6月24日发布2025财年第二季度财报 [1] - 第二季度每股收益(EPS)共识预期为0.24美元 较上年同期的0.11美元增长118.2% [1] - 过去60天内EPS预期保持稳定 未出现调整 [1] 财务指标趋势 - 第二季度收入预期为62.1亿美元 同比增长7.4% [5] - 过去四个季度EPS均超预期 平均超出幅度达458.4% [5] - 最近四个季度实际EPS分别超出预期550% 75% 8.55%和1200% [6] 业绩驱动因素 - 预订量强劲及船上消费增长推动收入提升 [11] - 核心航线定价提高 全年80%运力已预订且价格更高 [12] - 预计客票收入增长5.6%至39.6亿美元 船上及其他收入增长9.3%至22.1亿美元 [13] 运营优化举措 - 整合P&O Cruises Australia至嘉年华邮轮品牌 [14] - 优化AIDA船队并出售Seabourn Sojourn号 资源向高效船只倾斜 [14] - 投资目的地开发及船队现代化项目如AIDA Evolution [20] 股价表现与估值 - 过去三个月股价上涨11.4% 跑赢同业5.4%的涨幅及标普500指数5.6%的涨幅 [16] - 当前远期市盈率11.8倍 低于行业平均17.7倍 [19] - 同业公司皇家加勒比 挪威邮轮市盈率分别为16.26倍和8.29倍 [19] 未来展望 - Celebration Key等差异化项目预计将提升收益 [20] - 2025年80%运力已以更高价格预订 客户存款创纪录 [20] - 宏观经济不确定性及北美需求可能放缓构成挑战 [15][21]

公司活动 - 为庆祝成立185周年，公司推出"185周年纪念促销"，提供每人899美元起的价格及每间客舱185美元的船上消费积分，覆盖185个航次[1] - 促销活动时间为2025年6月20日至7月9日，适用于2025-2027年阿拉斯加、加勒比海、加拿大、欧洲等地区的精选航线[1] - 参与促销的航线涵盖公司旗下四艘标志性邮轮：玛丽皇后2号、维多利亚女王号、新改造的伊丽莎白女王号及2024年5月投入运营的新船安妮女王号[1][5] 战略与品牌定位 - 公司强调185年运营历史带来的品牌稀缺性，通过直接回馈客户的方式庆祝里程碑[2] - 伊丽莎白女王号首次以迈阿密为母港开展北美运营季，拓展加勒比海市场，提供全新升级的船上空间及独家服务体验[2] - 公司定位为奢华邮轮品牌，核心优势包括米其林二星厨师合作、特邀嘉宾演讲、世界级剧院演出等精心设计的服务细节[4] 航线与产品亮点 - 阿拉斯加航线：伊丽莎白女王号首次从西雅图出发，提供7-11晚航程，覆盖冰川湾国家公园等景观及多个港口[5] - 加勒比海航线：2025年10月16日至次年4月14日从迈阿密出发，停靠圣卢西亚、牙买加等热门目的地[5] - 跨大西洋时装周：玛丽皇后2号在2025年10月31日至11月7日举办第五届主题活动，邀请设计师Christian Siriano等时尚界名人参与[5] 运营与资产 - 公司目前运营四艘邮轮，自1999年以来首次实现四船同时运营，安妮女王号的加入标志着全球扩张计划[5][6] - 母公司为嘉年华集团（NYSE: CCL/CUK），总部位于英国南安普顿[6] 市场覆盖 - 航线网络覆盖跨大西洋、环球航行及欧洲、加勒比海、阿拉斯加、远东、澳大利亚等区域[4]

公司动态 - 公司推出全新Nikkei菜单 该菜单融合了日本和秘鲁的烹饪传统 以新鲜海鲜 明亮柑橘 酱油酱汁和辛辣辣椒为特色 [1][2] - 新菜单已在Oceania Vista®上推出 并将于下个月在Oceania Allura™上提供 计划在2026年初推广至整个船队 [3] - 公司首席奢华官Jason Montague表示 新菜单体现了"海上最精致美食"的理念 旨在为旅客提供新颖的餐饮体验 [4] - 公司执行烹饪总监Alexis Quaretti指出 新Nikkei菜品是文化交融的产物 反映了旅客对大胆新口味的追求 [5] 产品亮点 - Ceviche Nikkei：用leche de tigre腌制的金枪鱼 配以香菜 芝麻油和红辣椒 [8] - 秘鲁风味牛小排：搭配lomo saltado酱和味噌红薯慕斯 [8] - Cazuela de Arroz Nikkei：味噌烤扇贝配bomba米饭和chalaquita [8] - 软壳蟹天妇罗刈包：配Nikkei风格zarza酱 [8] - 鸡肉Anticuchos：配奶油辣味huancaína酱 [8] - Tres Leches Cube：浸泡三种牛奶的海绵蛋糕 [8] - 柚子芝士蛋糕：配芒果和百香果酱 点缀新鲜罗勒 [8] 公司优势 - 公司自称是唯一由美食爱好者创建 运营并为美食爱好者服务的邮轮公司 [8] - 拥有两位法国大师级厨师 均被授予Les Maîtres Cuisiniers de France称号 [8] - 精选全球最佳食材和顶级厨师 包括Castilla-La Mancha藏红花和定制法国面粉 [8] - 船上餐厅提供多样化的美食选择 包括欧陆菜 正宗意大利菜和经典牛排馆菜肴 所有餐厅均免费并提供开放式座位 [8] - 厨师与旅客比例为1:10 [8] - 船舶设计以宽敞设备齐全的厨房为中心 媲美顶级陆地餐厅 [8] 公司概况 - 公司是全球领先的以美食和目的地为核心的豪华邮轮公司 [10] - 拥有8艘小型豪华邮轮 最多可容纳1,250名旅客 [10] - 航线覆盖全球100多个国家的600多个港口 航程从7天到200多天不等 [10] - 有两艘Sonata级新船计划于2027年和2028年或2029年交付 [10][11] - 是挪威邮轮控股有限公司的全资子公司 [10]

公司战略进展 - 公司正在推进关键战略计划以支持其5年规划目标到2030财年实现至少3亿英镑的增量利润并为股东创造超过20亿英镑价值 [4] - 在英国市场通过网络扩张、加速增长计划和持续商业举措的组合巩固其市场领先地位且表现优于行业平均水平 [4] 第一季度业绩预告 - 公司即将公布第一季度交易更新CEO和CFO将共同出席电话会议并回答分析师提问 [3] - 会议参与者包括来自Redburn、摩根大通、摩根士丹利等多家知名投行的研究分析师 [1]

公司概况 - 公司为邮轮运营商嘉年华集团(CCL) 旗下拥有29艘邮轮以及公主邮轮、荷兰美国航线、歌诗达等品牌 总计运营93艘邮轮 提供不同价位的旅行体验 [2][4] - 疫情期间新增240亿美元长期债务 每年需支付约20亿美元利息 当前年收入约250亿美元 净利润约20亿美元 市值略超300亿美元 [5] 财务表现 - 第一季度营收达58亿美元 同比增长7.5% 运营利润翻倍 主要得益于运营利润率提升 [7] - 客户预订存款创73亿美元纪录 全年每股收益预期从1.70美元上调至1.83美元 分析师预计今年销售额增长约4% [8] - 长期债务过去一年减少近25亿美元 利息支出从2023年20亿美元降至2024年18亿美元 [17] 行业趋势 - 国际邮轮协会预测2025年邮轮旅客将达3770万人次 同比增长9% 预计2028年将增至4190万人次 [13] - 目前邮轮旅游仅占全球旅游市场2.7% 研究机构预计到2034年邮轮市场年复合增长率接近6% [15] - 邮轮旅行提供食宿交通一体化方案 性价比优势显著 53%美国成年人计划今年度假 高于2024年同期的48% [12][10] 发展计划 - 2028年前将接收3艘新船 2029年起年均新增2艘船舶 以应对产能不足问题 [14] - 当前股价不足13倍预期市盈率 华尔街共识目标价27.69美元 较现价有20%上涨空间 [19][20]

Carnival (CCL) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Individual investors oft ...

嘉年华邮轮新忠诚计划 - 公司宣布推出全新忠诚计划"Carnival Rewards™"，将于2026年6月生效，取代现有VIFP计划 [1][2] - 新计划首次引入双轨积分系统：可兑换消费的奖励积分+决定会员等级的资格星星 [3] - 会员等级分为红/金/白金/钻石四档，状态有效期为两年 [7] 积分机制创新 - 资格获取不再仅依赖航行天数，改为综合考量邮轮票价/船上消费/联名信用卡日常支出 [3][4] - 与巴克莱银行联名的"Carnival Rewards Mastercard"将成为加速积分和等级提升的核心渠道 [3] - 积分可兑换船上活动/水疗/特色餐饮乃至未来航次费用 [7] 会员权益过渡安排 - 现有VIFP会员状态将直接平移至新计划，钻石会员权益保留至2032年5月 [5] - 2026年6月前仍按原规则累积VIFP积分，新计划启动时现有Fun Points将自动转换为新积分 [5] - 公司将通过专属网站和邮件提供积分追踪工具及优化建议 [6] 公司发展动态 - 舰队规模达29艘，2027-2033年将新增5艘新船，包括两艘Excel级和全新级别船舶 [9] - 今夏将在巴哈马大岛推出独家目的地"Celebration Key" [9] - 历史累计载客量突破1亿人次，覆盖13个美国母港及2个澳大利亚母港 [8][9] 行业合作方 - 巴克莱美国消费者银行作为联名卡发行方，在旅游/零售领域具有成熟客户忠诚度方案经验 [10]